近日，社交平臺 Soul App 在 SEC（美國證券交易委員會）披露了 IPO 招股說明書，將在納斯達克上市，股票代碼為 “SSR”。

繼陌陌和藍城兄弟之后，又一款主打陌生人社交的公司要赴美上市了。

這些年，一直有不少從從騰訊、阿里、陌陌出來的社交創(chuàng)業(yè)者試圖再做一款火爆的社交 APP。不過現(xiàn)在的創(chuàng)投圈，社交創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)是冷門中的冷門了。社交創(chuàng)業(yè)的高峰期是在 2014、2015 年左右，根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，高峰時期的社交創(chuàng)業(yè)公司達到了 800 多家，而到了 2020 年，只有 159 家新社交創(chuàng)業(yè)公司成立，2021 上半年只有 2 家新增社交創(chuàng)業(yè)公司。

從社交投資的細分領域來看，近 6 年投資方比較看好的是興趣社區(qū)和陌生人交友這兩大賽道。而 Soul 剛好是興趣社區(qū)+陌生人社交的綜合體。

可以說，Soul 是社交賽道難得的 “幸存者”。

招股書顯示，在 Soul 的股權結構上，除了 Soul 的創(chuàng)始人兼 CEO 張璐持股 32%，擁有公司 65% 的投票權外，騰訊全資子公司 Image Frame Investment (HK) 為其最大外部股東，持股 49.9%，擁有公司 25.7% 的投票權。

背靠騰訊，Soul 在移動社交網(wǎng)絡市場能講出哪些新故事？

Soul：七成用戶是 90 年后出生的年輕一代

Soul 擁有著高占比的 Z 世代用戶，七成以上用戶是 90 年代之后出生的年輕群體。

根據(jù)艾瑞咨詢報告，中國擁有全球最大的移動社交網(wǎng)絡市場，2020 年的用戶數(shù)量為 8.901 億，預計到 2024 年將增長至 10.6 億用戶。

其中，Z 世代是中國移動社交網(wǎng)絡行業(yè)發(fā)展的主要驅動力。根據(jù)艾瑞咨詢報告，中國的 Z 世代移動社交網(wǎng)絡市場規(guī)模在 2020 年約為 648 億元，并預計將以 22.2％的復合年增長率增長，到 2024 年將達到 1,444 億元。

年輕人有著強烈的表達自己的愿望，因此，Soul 希望搭建一個交互式、開放式、基于興趣的社交網(wǎng)絡平臺滿足他們的需求，打入年輕群體市場。根據(jù)2021 年 3 月的數(shù)據(jù)，目前平臺用戶量已突破 1 億，平均 DAU 為 910 萬，其中73.9％是在 1990 年之后出生的年輕人。

為什么 Soul 能吸引年輕一代的青睞，它又有哪些獨特之處？

在招股書中，Soul 著重強調了自己是 “年輕一代的虛擬社交平臺”，綜合來看，Soul 平臺的確有許多突出 “虛擬” 的功能。

例如，Soul 平臺的頁面淡化了 “看顏值” 的功能——用戶的頭像不能設置為自拍照等真人照片、通過興趣測試來匹配交友/聊天對象、打視頻電話時可以用軟件的卡通道具遮住臉等。Soul 提供了一個虛擬的世界，在 Soul 上不會顯示用戶的真實身份，而是讓用戶可以通過虛擬身份自由表達自己的愿望和個性，減小了現(xiàn)實因素的社交壓力。

另外，Soul 還強調了其基于興趣圖譜的社交方式。Soul 為每個用戶生成興趣圖譜，分為不同的 “星球”，并根據(jù)興趣圖譜推薦內容，以及具有相似個性和興趣的用戶。這一功能也是吸引年輕人的主打功能之一。

吸引年輕人的還有“平等” 的社區(qū)氛圍。Soul 在招股書中強調其采用了分散式流量分配方法，以確保每個用戶創(chuàng)建的內容在社區(qū)中獲得相似的覆蓋率和參與度。這營造了一個良好的社區(qū)氛圍，從而鼓勵用戶持續(xù)創(chuàng)建內容、參與社區(qū)互動。

基于這些功能設計，Soul 平臺有著較高的用戶活躍度與留存率。根據(jù)艾瑞咨詢報告，在 2021 年 3 月，Soul App 的用戶平均每天在平臺花費約 40 分鐘時間，這在國內非即時通訊社交平臺中處在前列。在 2021 年 3 月，有 56.4％的用戶在當月至少有 15 天處于活動狀態(tài)，并且在同一個月內每天發(fā)送 68.3 條私人消息。

能否靠 “虛擬商品” 化解商業(yè)化難題？

Soul 的商業(yè)化進程開始得較晚，在 2019 年開始提供虛擬禮物、定制頭像等增值服務，2020 年開始提供廣告服務。目前，Soul 的收入來源分為來自增值服務（虛擬商品和會員訂閱）、廣告服務及社交電商 Giftmoji 服務三類，增值服務占比高達 99%。

在高速市場擴展期，Soul 的推廣費用也居高不下，進而導致了不可避免的虧損，2019 年和 2020 年合計虧損近 8 億元，今年一季度虧損擴大至 3.82 億元。

對社交 APP 來說，經(jīng)常受到市場質疑的是商業(yè)模式的可持續(xù)性。在招股書中，Soul 提出了 “虛擬商品” 作為未來營收來源的前景。

根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，中國的移動社交網(wǎng)絡市場規(guī)模將從 2020 年的 1,162 億元以 18.9％的速度增長到 2024 年的 2,322 億元。其中，廣告和虛擬商品將構成商業(yè)化收入的絕大部分。

在 2019 年和 2020 年，Soul 的平均每月付費用戶數(shù)量分別為 26.89 萬和 92.93 萬，每位付費 21.9 元和 43.5 元。到 2021 年 3 月，Soul 的付費用戶數(shù)量達到了 170 萬。

在增值服務中，Soul 推出的會員特權包括會員期間的各種基于時間的特權，例如視頻透鏡、聊天背景、虛擬物品折扣和增強的社交網(wǎng)絡功能。另外，平臺上還有卡拉 OK、狼人殺游戲、靈魂寵物等諸多服務。

從 2021 年第一季度開始，Soul 推出了創(chuàng)新型社交購物玩法 Giftmojis 服務。Giftmojis 是可兌換的虛擬禮物，實物禮物由供應商合作伙伴提供。用戶在 Soul 上購買 Giftmojis，可以送給其他用戶，后者可以兌換成實物商品，Soul 則從供應商那里獲得商品差價。不過，目前這一部分營收占比還非常小。

在愛玩的 Z 世代群體中，虛擬商品的魅力或許還將持續(xù)下去，Soul 能否依靠虛擬商品化解商業(yè)化難題還未可知。

未來，Soul 在美股的表現(xiàn)會怎么樣呢？盡管 Soul 不承認自己是約會交友軟件，但是上市后依然可能避免不了與同賽道的陌陌和藍城兄弟對比。

對比之下，陌陌 2014 年底上市，現(xiàn)在市值不到 30 億美元。2020 年上市的藍城兄弟定位 LGBT 特殊群體的社交，現(xiàn)市值僅有 2.5 億美元。

從營收來看，陌陌 2020 年營收 150 億元，同比下降 11.7%，凈利潤 21 億元；藍城兄弟 2020 營收 10.3 億元，凈虧損 0.4 億元。

在股價表現(xiàn)上，藍城兄弟上市以來一直表現(xiàn)不佳，陌陌在 2018 年后長期頹勢，現(xiàn)在的股價跟初上市時相差不大。

受到年輕群體青睞的 Soul 能否有不一樣的表現(xiàn)呢？