文 | 韭菜財經

曾經的三大門戶網站，新浪、網易、搜狐，在互聯網不斷發展的時代中，搜狐越來越偏離中心，雖不至于銷聲匿跡，但已不再名列前茅。

前幾年的財報數據顯示，搜狐連續幾年虧損，一直到2020年才扭虧為盈。而近日，搜狐發布了2021年第一季度財報，2021年第一季度搜狐持續盈利。

第一季度接續盈利

2021年Q1財報顯示，搜狐2021年Q1總收入為2.22億美元。相較于2020年Q1總收入的1.79億美元，2021年Q1總收入同比增長24%。相較于2020年Q4總收入的2.53億美元，2021年Q1總收入環比下降12%。

雖然環比下降了，但是搜狐2021年Q1還是緊跟2020年的趨勢持續盈利的。2021年Q1財報顯示，根據非公認會計準則，歸屬于搜狐公司的持續經營業務凈收益為3700萬美元。

搜狐董事長兼首席執行官張朝陽評論說：“在2021年第一季度，我們繼續執行公司的運營戰略。2021年非公認會計準則凈收入為3700萬美元，大大超過了我們之前的收入指導。這主要歸因于我們嚴格的預算控制，以及在線游戲業務的穩步表現。”

在連續多年的虧損過后，外界對搜狐失去了信心，一度傳言不好。2021年Q1接續2020年的盈利趨勢，讓人不得不相信這是個向好的趨勢。但是經過這么多年的虧損，搜狐真的能夠開始持續盈利了嗎？

游戲業務啃老本

搜狐總收入主要分為在線游戲業務、在線廣告業務和其他。

在線游戲業務是搜狐總收入的主要來源。2021年Q1在線游戲業務收入1.76億美元，同比增長32%，環比下降10%。

搜狐在2021年Q1財報中揭示，同比和環比變化的主要原因都歸于“天龍八部”。2020年Q4搜狐推出“天龍八部端游懷舊版”，使得2020年Q4在線游戲業務收入得到提升。

搜狐的天龍八部游戲從2007年在中國發行至今，中間經過多次改版和升級，依舊受到很多人的喜歡。但一個游戲經歷十多年之久，而且又在近年來推出懷舊服，其實也就是榨取游戲殘存的人氣。一旦天龍八部游戲玩家的情懷逐步消散，游戲的熱度也會跟著逐步下降。

近些年來，搜狐在游戲方面除了天龍八部這個爆款游戲外，在其他游戲上一直沒有突出表現。換而言之，搜狐這些年在游戲業務上一直在啃老本，如果一直沒有出現其他受市場歡迎的游戲，搜狐的游戲業務就有可能走向下坡路。

內容生態新布局

在線廣告收入也在搜狐總收入中占有一定比重。2021年Q1在線廣告收入為3100萬美元，同比增長20%。

在2021年Q1財報中指出，在線廣告收入同比增長的主要原因是門戶網站和視頻廣告業務的收入增加。2021年初搜狐自制的小短劇上線，這在一定程度上吸引了一些視頻廣告的投放。

2020年年報把搜狐廣告分成了四個部分，分別是搜狐媒體門戶、搜狐視頻、搜狐焦點和17173.com網站。在2021年Q1財報中張朝陽談到，“對于搜狐媒體，我們一直致力于改進產品和技術，激發優質內容的產生和社交分布；對于搜狐視頻，我們在制作長篇原創劇本和短篇實況直播內容方面都取得了持續的進步，將先進的直播技術整合到了我們的產品矩陣中，并將這些技術應用于我們的內容營銷活動。”

以上所述都離不開內容，可見內容才是發展的核心。一個媒體企業想要得到更多的注目，一定是因為它的內容足夠吸引人。因此，搜狐在內容戰略上做出了不少調整。

第一，內容賬號化。在2021年搜狐春夏推介會上，張朝陽介紹搜狐在內容生產的方向是賬號化，所有的內容都以賬號的形式出現。不同的用戶需求是不一致的，內容進行細分，垂直領域內容的輸出更容易滿足不同人群的需求。這樣的內容形式，搜狐客戶投放的廣告會更加精準化和效益最大化。

第二，活動即內容。近年來的“直播熱”搜狐沒有錯過，搜狐通過直播進行播放綜藝+帶貨，在直播的技術和內容方面都做出了創新。搜狐還舉辦了許多大型活動，這些大型活動更容易打破圈層和集中品牌營銷。直播和大型活動都是多元內容和文化的輸出，使得廣告的內容和形式也會更加多元化。

第三，形式差異化。搜狐推出“小而精美”的自制網劇，內容濃縮即精華，這在一定程度上可以解決視頻劇情拖沓、播放時長長等使觀眾體驗感變差的問題，或許可以和其他視頻平臺產生區別。只要觀眾視頻收看率上升了，搜狐的廣告也會增多的。

顯而易見，在內容方面搜狐還是很用心的，堅持內容是搜狐一直沒有放棄過的。但是內容有了，內容產生的熱度卻不夠，搜狐在提高流量方面還有很多的提升空間。

盈利與挑戰并存

作為曾經的三大門戶網站之一，搜狐在互聯網行業里的日子越過越難了。

其一，廣告收入逐年下降。從近些年財報的廣告收入的數據來看，2018年為2.32億美元，2019年為1.75億美元，2020年僅為1.47億美元，而在2021年Q1環比下降26%。以上的數據都顯示出，搜狐廣告收入呈現逐步下滑的趨勢。

搜狐廣告收入出現下滑的主要原因之一是廣告客戶方比較傾向于主流平臺和流量熱度高的平臺，即使搜狐在這方面也做了一些努力，但搜狐仍顯不足。現階段，能否扭轉廣告收入的下滑趨勢，是搜狐不得不面對的問題。

其二，游戲業務競爭激烈。在微熱點大數據發布的《2月游戲網絡關注榜》中搜狐最熱度游戲天龍八部沒有上榜，搜狐在游戲公司熱榜中也沒有上榜。近些年來，各種游戲公司層出不窮，開發出的游戲也層出不窮。游戲行業的競爭也越來越激烈，頭部游戲公司暗自較勁，收購、并購、投資各游戲公司以壯大自身實力。

搜狐在這其中，游戲缺乏更多爆款，實力也稍弱，這對于搜狐游戲業務的生存環境有著很大的挑戰和壓力。

互聯網行業是場馬拉松，中途會有人不斷退場，也有很多機遇也會在其中，堅持才是硬道理。搜狐2021年第一季度已經成功接住了2020年盈利的接力棒，開了一個盈利的好頭。但還是難掩其中不足，想要持續保持盈利和回歸中心，搜狐的長跑之路都仍要繼續加油。

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