5月19日，逸仙電商（YSG.NYSE）發布2021年第一季度財務業績顯示，凈收入總額為14.44億元，2020年同期為10.12億元，同比增長42.7%；凈虧損3.19億元，凈虧損幅度為22.1%，而2020年同期凈虧損為1.92億元，凈虧損幅度為18.9%。

（來源：逸仙電商公告）

逸仙電商成立于2016年，是國內美妝品牌完美日記的母公司，旗下品牌包括Perfect Diary、Little Ondine、Abby’s Choice、Galénic、DR.WU （其在中國大陸的業務）、 Eve Lom 和 Pink Bear 。

對于2021年第一季度業績情況，逸仙電商表示，2021年第一季度凈收入總額同比增長主要是因為DTC客戶的增加以及每個DTC客戶收入的增長、銷售渠道增加，以及新推出和收購的品牌貢獻的銷售收入增加。

國產美妝品牌獲資本青睞

Euromonitor統計數據顯示，2019年中國化妝品市場規模高達4777.2億元，同比增長13.84%;2010-2019年，年均復合增長率達到8.82%。從增長速度來看，彩妝是增長最快的化妝品，2014-2019 年，年均復合增長率達15.95%，遠遠高于整體行業增速。

隨著消費環境以及消費習慣的變化，新消費品牌在近些年來迎來爆發，以完美日記為首的一眾國貨美妝品牌因平價、明星代言和“鋪天蓋地”的推廣在近幾年更是備受歡迎。網經社發布的《2020年度中國新消費品牌“百強榜”》顯示，完美日記、花西子以及橘朵在美妝個護領域均上榜。

據天眼查App，逸仙電商成立后至上市前的3年零9個月內共完成了5輪融資，包括真格基金、高榕資本、高瓴資本、CMC資本以及厚樸投資等一眾投資方；橘朵自2018年6月以來也已完成共4輪融資，包括新宜資本、順為資本、軟銀亞洲以及昆裕潤源資產等投資方。

另外據公開信息，花西子自2017年創立以來，雖未有公開的融資信息，但憑借和知名帶貨主播合作在2020年的銷售額也已達30億元。

營銷費用不斷攀升 研發費用占比卻不足2%

完美日記和花西子兩個品牌則是依靠KOL以及直播帶貨而火爆的兩個經典案例，在花費了大量資金用于營銷后，盡管營收有所增長，但虧損也在持續擴大，許多新興品牌也都出現過這種情況。

逸仙電商曾在招股書中表示，其與近15000個不同受歡迎程度的KOL展開合作以推廣完美日記的產品，并帶動流量到在線和線下體驗店。不僅如此，除了與KOL合作之外還自己孵化KOL。逸仙電商同時表示，將繼續投入大量的財力和其他資源來提升我們的品牌知名度和獲取客戶，包括擴大營銷和銷售團隊、保留KOL和購買廣告。

報告顯示，2018年至2020年，逸仙電商為此產生的銷售和營銷費用為3.09億元、12.51億元、34.12億元，占總凈營收的比例分別為48.7%、41.3%、65.24%，營銷費用占比不斷攀升。但研發費用自2018年至2020年占總凈營收的比例僅為0.41%、0.76%、1.27%。

（來源：逸仙電商公告）

據財報，逸仙電商2021年第一季度的銷售和營銷費用為10.42億元，占凈收入總額72.1%，而2020年同期為5.57億元，占凈收入總額55.0%。但研發費用僅為2774萬元，占凈收入總額1.2%，2020年同期為1219.10萬元，占凈收入總額1.9%。

（來源：逸仙電商公告）

逸仙電商表示，營銷費用主要是用于對新興品牌的促銷，對新品牌加大營銷能夠加深消費者對該品牌的印象；另一方面則是用于測試新渠道獲取流量的效果。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）