七年時間，經歷了彩虹混戰、雙寡頭格局、并購倒閉潮后，共享單車行業迎來了滴滴、美團、哈啰三足鼎立的時期。作為后起之秀和行業幸存者，在悄然完成移動出行到本地生活布局的同時，屬于哈啰出行的資本盛宴也即將開啟。

4 月 24 日，哈啰出行遞表納斯達克，計劃通過 IPO 籌集至多 1 億美元資金。在嘀嗒出行完成二次赴港上市、滴滴獲得 16 億美元 Pre-IPO 融資之后，哈啰出行也已經不再滿足于 “共享單車第一股” 的稱號，開始擴張共享出行的商業版圖。

貴人加持下的逆市增長

提到哈啰出行，就不得不提螞蟻集團。

2017 年正值共享單車倒閉潮：從悟空單車到小藍、酷騎單車，短短幾個月里就有至少 6 家處在第二、三梯隊的共享單車企業宣告倒閉或停運。

但哈啰卻在這一年密集完成了 6 輪融資與一輪并購。在 Hellobike 確認與永安行合并的一個多月后，螞蟻集團入主了哈啰單車的 3.5 億美元 D1 輪融資。此后，二者關系緊密，在哈啰出行有公開記錄的 14 次融資歷史中，螞蟻集團曾六度現身投資方行列，且每次都出手不凡。

企查查數據顯示，螞蟻科技集團通過上海云鑫創投間接持有的哈啰出行母公司江蘇哈啰普惠科技 35.94% 股份，已成為哈啰出行的第一大股東。

外界解讀螞蟻選擇哈啰的原因是因為后者在二三線城市的布局與支付寶的滲透路徑一致，至此，哈啰單車主體的顏色也從原先類似摩拜的橙紅變成了支付寶藍。

與螞蟻深度綁定之后，哈啰開始了逆襲之路。通過免押金政策與支付寶入口，哈啰出行的用戶規模與騎行數據快速增長。作為回報，哈啰也為支付寶布局線下支付場景添磚加瓦。

2019 年，行業開創者 ofo 深陷債務危機的同時，哈啰單車入駐了全國 360 多個城市，哈啰出行全國注冊用戶累計超 3 億。

按照 2020 年的總騎行次數和總交易額計算，哈啰出行已成為全球最大的兩輪共享服務平臺與中國第二大順風車交易平臺。

根據招股書，2020 年，哈啰出行總交易金額（GTV）130 億元人民幣，年度交易用戶為 1.83 億，總交易數達 52 億次。此外，從 2017 年起，平臺用戶的平均交易金額與用戶留存率均有明顯提升。

2020 年，哈啰出行總營收為 60.4 億元人民幣，虧損 11.3 億元，同比縮減 24.7%。

在新冠疫情影響下，公司各項主營業務收入仍有明顯增長，其中：哈啰兩輪共享服務 2020 年的營收為 55 億元人民幣，同比增長 21.1%；哈啰順風車服務 2020 年營收 4.6 億元人民幣，同比大增 131.2%。

兩輪與智能化

受益于支付寶這一重要流量入口，2018 年至今，哈啰的營銷投入在營收中的占比僅從 4.3% 提升至 6%，這在一眾互聯網企業中實屬罕見。同期，主張技術改變出行的哈啰研發投入也迅速翻番至 11.3%。

相比于同質化的硬件，軟件在共享出行領域顯然更具想象空間。

2016 年，在完成車輛的 4.0 迭代后，哈啰單車進入智慧運營階段，推出了哈啰大腦機器學習平臺，實現了智能供需預測、智能規劃、智能調度、智能派單等功能。升級后的哈啰大腦 2.0 已成為哈啰出行全業務生態的決策中心，它基于大數據、人工智能、云計算技術，驅動全鏈路運營決策智能化，以達到運力在時間、空間與需求上的最優匹配。

隨著碳中和目標的提出和電動車新國標落地，交通出行電動化已成大勢所趨，哈啰也順應趨勢。除了提供共享助力車服務之外，2019 年 6 月，哈啰出行與螞蟻金服、寧德時代合作推出定位兩輪電動車基礎能源網絡的換電服務；2020 年底，哈啰進軍兩輪造車，開始自主設計開發智能電動自行車，并于今年 4 月正式推出了 A80 等三款兩輪電動車產品。

其中，小哈換電基于國家倡導的 “車電分離” 的模式，有效實現了兩輪電池的集中式、規范化、數字化、智能化管理，解決了安全性、續航焦慮、出行用電便捷等痛點。

動點科技了解到，對于換電柜這樣的智能終端設備，哈啰也結合了用戶騎行的熱力值進行了分點部署，并通過智能化管理提前分析電池的異動，及時交付運維人員進行安全處理。

2021 年 4 月，和三款智能電單車新品一同發布的，還有哈啰的 VVSMART 超連網車機系統。作為一款首創的兩輪電動車產品的操作系統，它填補了兩輪車機系統的空白，幫助兩輪車用戶鏈接聽書、螞蟻能量、車輛報修、換電預約等服務，真正推動了電動車智能化的發展。

從出行到本地生活

盡管哈啰是以共享單車起家，兩輪車業務營收占比達九成以上。但更多的長程訂單、更高的客單價使得順風車成為了哈啰出行最賺錢的業務。

2019 年 1 月，滴滴、高德順風車仍處于下線整改中，哈啰看準時機正式上線了順風車業務。雖然比滴滴、嘀嗒晚了七八年，但哈啰順風車的擴張速度卻快得驚人。運營 2 年多的時間里，哈啰已成功坐上順風車的第二把交椅。

招股書數據顯示，截至 2020 年底，哈啰順風車交易用戶數已達 2610 萬、注冊司機數近千萬。2020 年，哈啰順風車總交易額為 70 億元，市場占有率為 38%。營收 4.63 億元，同比大增 131.2%；毛利為 3.77 億元，同比大增 166.97%，毛利率約為同期共享兩輪業務的 12 倍。

相比順風車第一股嘀嗒用 6 年拿下 1900 萬注冊司機數，哈啰的速度幾乎是前者的 1.5 倍。有業內人士向動點科技透露，哈啰順風車的規模或將很快超越嘀嗒成為行業第一。

在成為共享出行的行業領軍者之后，哈啰又將目光瞄準了近幾年開始回溫的本地生活服務。這塊原本屬于美團的蛋糕，已經讓百度、抖音覬覦已久。除了在共享單車市場與美團短兵相接，哈啰也成為了本地生活服務領域的攪局者。

哈啰出行的招股書揭示了本地生活服務的市場前景：到 2025 年，中國本地生活服務市場規模將從 2020 年的 19.5 萬億元人民幣增長到 35.3 萬億元人民幣，年復合增長率為 12.6%。同時，本地生活服務在線上滲透率方面，具有增長空間，將由 2020 年的 24.3%，增至 2025 年的 30.8%。

目前，哈啰已經在成都、合肥等地推出了自有住宿業務 “哈啰小旅館” 和 “哈啰酒店”，在廣州、沈陽等地上線了到點團購業務，此外，哈啰的本地生活在線廣告業務也已經在開發和試點中。

雖然本地生活服務的市場規模絕對值與增長率遠不及哈啰出行現有的共享單車、順風車、換電等服務，但新戰場里機會多多，關鍵看哈啰如何把握。

不同于百度通過小程序輕度切入服務環節、抖音以用戶規模優勢進行流量轉化，哈啰出行布局本地生活的底氣是出行衍生出的豐富場景。流量打法與場景優勢在本地生活的競爭中都不可或缺，新玩家虎視眈眈之下，美團的護城河依然堅固，作為本地生活的后來者，哈啰出行能否復制進軍共享單車和順風車時的好運，答案還需交給時間。