作者：清風(fēng)

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

近日，港股上市公司維信金科（02003.HK）發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，2020年，維信金科總收入為25.73億元，與2019年的38.64億元相比下降33.4%。

針對總收入的大幅減少，維信金科稱，這主要是借款實(shí)現(xiàn)量下降，及受2020年第一季度期間新冠肺炎疫情的影響而導(dǎo)致逾期率上升。

在監(jiān)管層祭出重拳從嚴(yán)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)的情況下，維信金科的未來發(fā)展存更多變數(shù)。

總收入下降33.4% 凈虧損達(dá)8.7億元

維信金科2020年凈虧損約為8.7億元，經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為7.95億元。相比2019年凈利潤3.68億元，維信金科2020年的虧損額著實(shí)有點(diǎn)大。

對此，維信金科表示，這主要由于受2020年第一季度期間新冠肺炎疫情的不利影響以及利息收入下降。

公開資料顯示，維信金科的主要業(yè)務(wù)為透過線上貸款發(fā)放流程提供兩大信貸產(chǎn)品、信用卡余額代償產(chǎn)品及消費(fèi)信貸產(chǎn)品，均為分期付款。

其中，豆豆錢是維信金科旗下消費(fèi)信貸產(chǎn)品，而卡卡貸則是信用卡余額代償產(chǎn)品。

2020年，維信金科的消費(fèi)信貸產(chǎn)品收入為14.76億元，占總收入比例為73.2%，信用卡余額代償產(chǎn)品利息收入4.83億元，占比23.9%。

據(jù)悉，維信金科的總收入包括凈利息類收入、貸款撮合服務(wù)費(fèi)及其他收入。

凈利息類收入包括利息類收入及利息支出。

維信金科財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，維信金科利息類收入為20.17億元，源于直接貸款及信托貸款架構(gòu)下授予客戶之貸款，年度的利息類收入較2019年的26.42億元有所減少，其主要原因?yàn)樾磐匈J款模式的平均未結(jié)貸款余額減少。

2020年，維信金科利息支出為7.16億元，比2019年的8.62億元下降17%。

2020年，維信金科貸款撮合服務(wù)費(fèi)為7.133億元，比2019年12.47億元下降42.8%，貸款撮合服務(wù)費(fèi)減少的原因在于撮合費(fèi)率下降。

其中，前期貸款撮合服務(wù)費(fèi)收入為5.79億元，與2019年的11.19億元相比下降48.35%，貸款撮合后服務(wù)費(fèi)收入1.34億元，同比基本持平。

2020年，維信金科其他收入為5.59億元，較2019年的8.37億元減少33.3%。其他收入減少主要是由于導(dǎo)流費(fèi)有所減少，部分被擔(dān)保收益增加所抵銷。

針對糟糕的業(yè)績，維信金科表示，新冠肺炎疫情來襲，該公司不得不調(diào)整業(yè)務(wù)方針以管理疫情的影響。隨著新冠肺炎疫情的爆發(fā)以及所實(shí)施的封鎖措施，資產(chǎn)質(zhì)量于2020年上半年突然經(jīng)歷了暫時(shí)的波動(dòng)。這些情況促使調(diào)整借貸政策并實(shí)施措施，強(qiáng)化信貸及風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以保護(hù)資產(chǎn)質(zhì)量。

監(jiān)管層祭出“組合拳” 網(wǎng)貸平臺利潤空間縮窄

事實(shí)上，除了新冠肺炎疫情，監(jiān)管層近期頻頻出臺嚴(yán)格監(jiān)管政策也對包括維信金科等互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了一定影響。

針對互聯(lián)網(wǎng)信貸行業(yè)亂象頻發(fā)，監(jiān)管層近期發(fā)布一系列的政策，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

2020年8月20日，最高人民法院發(fā)布新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》。《規(guī)定》要求，以中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限，取代了原《規(guī)定》中“以24%和36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”的規(guī)定，大幅度降低了民間借貸利率的司法保護(hù)上限。

法院認(rèn)為，由于合同約定的利息和罰息合計(jì)以及罰息本身超過了《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》中關(guān)于年利率24%的規(guī)定，故法院在計(jì)算利息、罰息時(shí)予以核減，按照年利率24%計(jì)算。

這樣一來，以貸款利息為主要收入的互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的收入和利潤空間都將大大縮窄，這將不可避免地對其業(yè)績產(chǎn)生影響。

2021年2月，中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》。《通知》明確三項(xiàng)定量指標(biāo)，出資比例，即商業(yè)銀行與合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%；集中度指標(biāo)，即商業(yè)銀行與單一合作方發(fā)放的本行貸款余額不得超過一級資本凈額的25%；限額指標(biāo)，即商業(yè)銀行與全部合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額，不得超過全部貸款余額的50%。

此外，3月31日，央行發(fā)布公告，要求所有貸款產(chǎn)品均應(yīng)明示貸款年化利率。央行明確指出，所有從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，在網(wǎng)站、移動(dòng)端應(yīng)用程序、宣傳海報(bào)等渠道進(jìn)行營銷時(shí)，應(yīng)當(dāng)以明顯的方式向借款人展示年化利率，并在簽訂貸款合同時(shí)載明，也可根據(jù)需要同時(shí)展示日利率、月利率等信息，但不應(yīng)比年化利率更明顯。

通過這一系列的政策的發(fā)布，不難看出監(jiān)管層對亂象中的互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺從嚴(yán)監(jiān)管，推動(dòng)市場規(guī)范化發(fā)展的意圖。未來，互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的一些不規(guī)范行為比如高利率、暴力催收、砍頭息或?qū)⒅饾u減少。為適應(yīng)新形勢，維信金科將進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展，利率正常化，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提高服務(wù)水平，如此一來扭虧為盈并非不可能。