作者：禾涼

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2021年4月27日，廈門銀行(601187.SH)上市以來首張年報(bào)出爐。

財(cái)報(bào)顯示，2020年，廈門銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.56億元，同比增長23.20%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.23億元，同比增長6.53%。此外，2021年一季度，廈門銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.56億元，同比下滑16.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.28億元，同比增長5.37%。

從業(yè)務(wù)前景來說，廈門銀行也可以說是難言樂觀。

一、83%營收依賴?yán)羰杖?主業(yè)收入連年下滑

據(jù)公開資料，廈門銀行成立于1996年11月，2020年10月，廈門銀行在上交所上市。

2020年，廈門銀行營業(yè)收入與凈利潤雖實(shí)現(xiàn)同步增長，但其收入八成依賴“吃利差”。2020年，廈門銀行利息凈收入為46.12億元，占營業(yè)收入的83%；非利息凈收入為9.44億元，同比下降16.21%，僅占比17%。

廈門銀行的利息凈收入在過去3年呈下滑趨勢。

從2017年至2020年，該銀行的利息凈收入分別為42.25億元、41.57億元、33.83億元、46.12億元。

對此，廈門銀行表示，2017年，面對利率市場化宏觀大環(huán)境，該行凈息差面臨較大的下行壓力，但生息資產(chǎn)規(guī)模始終平穩(wěn)上升；

2018年，該行生息資產(chǎn)規(guī)模總體保持平穩(wěn)，利息凈收入略有下降；

2019年1月1日起，該行實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則，受使用新金融工具準(zhǔn)則影響，交易性金融資產(chǎn)獲得的票息收入不再計(jì)入利息收入，該行利息凈收入有所下降。

來源：廈門銀行2020年報(bào)

此外，廈門銀行的盈利能力也同時(shí)出現(xiàn)下滑。

財(cái)報(bào)顯示，2020年，該行的凈利差和凈息差分別為1.53%和1.65%，同比分別下降0.20個(gè)百分點(diǎn)和0.02個(gè)百分點(diǎn)。

對于凈利差與凈息差下滑的狀況，廈門銀行表示，由于利率市場化改革持續(xù)推進(jìn)，貨幣政策傳導(dǎo)效率增強(qiáng)，2020 年上半年LPR下調(diào)以及存量貸款定價(jià)轉(zhuǎn)換影響，同時(shí)該公司響應(yīng)國家減費(fèi)讓利政策，各類資產(chǎn)收益率下行較快，而負(fù)債成本下降不明顯，導(dǎo)致利差同比下降。但該公司持續(xù)注重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加強(qiáng)資金配置及對貸款的投放力度，發(fā)放貸款及墊款的金額和占比不斷提升，確保了該公司凈息差保持相對穩(wěn)定。

值得注意的是，廈門銀行凈利差與凈息差近3年呈下滑趨勢， 2018年至2020年，凈利差分別為1.75%、1.73%、1.53%；凈息差分別為1.96%、1.67%、1.65%。

二、房地產(chǎn)貸款踩監(jiān)管紅線 廈門銀行困于廈門

廈門銀行貸款業(yè)務(wù)也暗藏危機(jī)。

公開資料顯示，廈門銀行近年正在嘗試回歸信貸主業(yè)，著力發(fā)展個(gè)人貸款業(yè)務(wù)，但其公司貸款業(yè)務(wù)余額仍然超貸款業(yè)務(wù)總額一半，因此，如果該行貸款較為集中的任一行業(yè)出現(xiàn)較大規(guī)模的衰退，如傳統(tǒng)制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)轉(zhuǎn)型困難，或國家房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)整給房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展帶來不利影響，則可能導(dǎo)致該行不良貸款大幅增加。

廈門銀行2020年財(cái)報(bào)顯示，截至2020年末，廈門銀行的公司貸款和墊款總額為1406.47億元，較2019年末增加30.02%。其中，企業(yè)貸款和墊款余額為730.61 億元，占比51.95%，較2019年末增加19.53%；

個(gè)人貸款和墊款余額為535.11億元，占比38.05%，較2019年末增加32.43%。

而就個(gè)人貸款和墊款而言，截至2020年末，個(gè)人貸款和墊款中的個(gè)人住房貸款余額為274.32億元，占貸款總額的19.50%，房地產(chǎn)貸款總額為378.66億元，占貸款總額的26.92%。中國銀保監(jiān)會2020年12月出臺的“房貸新規(guī)”顯示，廈門銀行的個(gè)人住房貸款占比和房地產(chǎn)貸款占比上限應(yīng)分別為17.5%和22.5%，顯然，廈門銀行的個(gè)人住房貸款所占比例和房地產(chǎn)貸款所占比例均踩監(jiān)管紅線。

廈門銀行企業(yè)貸款和墊款主要集中在批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，該三類貸款余額合計(jì)423.98億元，占公司貸款和墊款總額的30.15%，截至2020年末，廈門銀行批發(fā)和零售業(yè)和制造業(yè)不良率分別為2.23%和4.92%，且該3種行業(yè)不良貸款按照貸款投放的前十位行業(yè)分布，不良率排名第一、第二。

而且，從區(qū)域來講，廈門銀行也深受區(qū)域困擾。

作為福建地區(qū)第一家上市城商行，廈門銀行生于廈門，然而卻也困于廈門。

據(jù)公開資料，廈門銀行在廈門地區(qū)發(fā)放的貸款和墊款余額為670.04億元，占公司貸款和墊款總額的 47.64%；其他地區(qū)發(fā)放的貸款和墊款余額為736.43 億元，占公司貸款和貸款總額的52.36%。

在廈門銀行招股書中，廈門銀行曾表示，為了降低業(yè)務(wù)區(qū)域集中的風(fēng)險(xiǎn)，該行已在泉州、三明、南平、龍巖、漳州、寧德、莆田、福州設(shè)立分行，實(shí)現(xiàn)了福建省內(nèi)地級市分支機(jī)構(gòu)全覆蓋，并同時(shí)設(shè)立了重慶分行，異地分行合計(jì)9家。

若是福建省經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度出現(xiàn)大幅下降，或地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化，顯然，這都將對廈門銀行客戶經(jīng)營、信用狀況等造成不利影響。

三、資產(chǎn)質(zhì)量波動明顯 1月內(nèi)連收倆罰單?

除了地域、主營業(yè)務(wù)一般外，廈門銀行的資產(chǎn)質(zhì)量波動明顯。

據(jù)公開資料，2017年至2021年一季度，廈門銀行的不良貸款率分別為1.45%、1.33%、1.18%、1.12%、0.98%、0.98%；撥備覆蓋率分別為195.39%、212.83%、274.58%、368.03%、350.30%。2020年廈門銀行正常類不良貸款為1382.14億元，較2019年同期增長329.42億元；次級類不良貸款為3.73億元，較2019年同期增長1.18億元；損失類不良貸款為1.29億元，較2019年同期增長0.58億元，正常類不良貸款、次級類不良貸款和損失類不良貸款均出現(xiàn)了上漲。

此外，廈門銀行的資本充足率也是波動明顯，從2017年到2021年一季度分別為14.62%、15.03%、15.21%、14.49%、14.82%；一級資本充足率分別為10.43%、10.87%、11.16%、11.02%、11.97%、12.40%；核心一級資本充足率分別為10.42%、10.85%、11.15%、11.01%、11.34%、10.94%。

對此，2020年12月11日，廈門銀行發(fā)布公告稱，該行在全國銀行間債券市場發(fā)行了“2020 年廈門銀行股份有限公司無固定期限資本債券（第一期）”，債券發(fā)行規(guī)模為10 億元，用于補(bǔ)充其他一級資本。

除此之外，自從2021年以來，廈門銀行及其分行還收到了多張中國銀保監(jiān)會的罰單。

2021年1月19日，廈門銀行因個(gè)人經(jīng)營性貸款資金被挪用流向房地產(chǎn)領(lǐng)域，而被罰款二十萬元。

2021年1月8日，廈門銀行三明分行因違規(guī)要求地方政府提供擔(dān)保承諾、授信管理不盡職，而被罰款100萬元，相關(guān)責(zé)任人員武慧杰和陳友平被給予警告。

廈門銀行在2021年的發(fā)展走勢，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將會持續(xù)關(guān)注！

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）