青瓷數碼估值30億，騰訊阿里B站當股東
圖片來源@視覺中國
文 | 競核
騰訊、阿里、B站手拉手的名場面終于還是出現了。
4月23日，吉比特發布公告稱，公司擬向騰訊、B站、靈犀互娛分別轉讓青瓷數碼3.37%的股權，交易對價為1.01億元。本次交易對價合計為3.03億元。
公告顯示，本次交易合計轉讓股權比例為10.11%。換算下來，青瓷數碼估值達到30億元。
Gamerboom創始人鄭金條告訴競核，交易完成后，還是吉比特擁有話語權。此番采取老股轉讓，而非增資擴股的方式，能夠補充吉比特的現金流。
他認為，本次投資對青瓷數碼運營不會產生任何影響。
Q1買量2.64億，同比大漲400%
據吉比特2021年Q1財報數據顯示，公司期內實現營業收入11.17億元，同比增長51.09%；歸屬于上市公司股東凈利潤3.65億元，同比增長13.36%。
聚焦產品線，吉比特Q1營收主要受益于新游《一念逍遙》《鬼谷八荒》出色表現，老產品《問道》長線表現穩定。
2月1日，吉比特旗下星云工作室自研放置修仙手游《一念逍遙》上線，在iOS暢銷榜最高排名Top5，且一直穩定在暢銷榜Top20內。
根據吉比特本期財報顯示，2021年Q1期間公司投入銷售費用高達2.64億元，同比上漲409.03%。主要變動原因之一，即新游《一念逍遙》上線，廣告投入較多。
競核認為，《一念逍遙》流水持續保持高位，但前期買量成本導致利潤增長較慢，進入回收期后產品利潤將逐步釋放。
同時，公司代理PC游戲《鬼谷八荒》在口碑和銷量方面表現都較為亮眼。
2021年初有吉比特旗下雷霆游戲代理發行的《鬼谷八荒》上架Steam平臺，首月銷量突破180萬套，目前該作在Steam上獲“特別好評”評價，評價數超1.4萬個，最高同時在線人數高達13萬人。
值得提出的是，此前騰訊加速器被爆出售單機游戲離線版賬號時，不少玩家就《鬼谷八荒》在騰訊網游加速器以2.8元低價出售一事為官方打抱不平。后續騰訊加速也是迅速做出下架處理，并退款。
這也從側面反映《鬼谷八荒》火熱程度。
根據小黑盒數據顯示，該游戲至少登陸了29個國家及地區Steam商城，最高售價約139元（英國），最低售價約49元（印度尼西亞）。粗略計算下，《鬼谷八荒》首月營收大概率突破1.5億元。
老產品方面，吉比特當家手游《問道》2021年Q1期間，在App Store游戲暢銷榜最高排名Top12，最低排名Top30，暢銷榜排名中線約為Top20。
需要提出的是，本期吉比特財報顯示，Q1期間2.64元億銷售費用中，包含了公司長期持續對《問道手游》進行營銷推廣的費用。
該作五周年活動服將于 4 月底開啟，暢銷榜排名有望進一步提升。
總的來說，憑借高品質產品+高投入買量的打法，吉比特在2021年Q1期間取得了不錯的成績。這在一定程度上證明了吉比特的研發實力。
研發投入同增37%
從產品布局上來講，吉比特堅持研運一體，以《問道》IP為基石，逐步拓展 Roguelike、放置、模擬經營等細分賽道，致力于為用戶提供差異化精品游戲。
研發側，公司針對細分市場領域定制開發，多個研發團隊以“小步快跑”方式滾動開發，成立技術中心、藝術中心和測試中心助力中臺建設。
根據吉比特財報顯示，2020年公司研發人員占比高達58.6%，累計研發費用10.5億元。2021年Q1公司研發費用支出同比增長37%之1.47億元。
運營側，吉比特旗下擁有雷霆游戲和吉游社兩大運營平臺，堅持走“精準化”路線，實施差異化策略。
公司通過代理運營《地下城堡》《貪婪洞窟》《不思議迷宮》《鬼谷八荒》等知名Roguelike游戲。根據TapTap官網顯示，Rogulike標簽下熱度Top20游戲中，雷霆游戲共代理發行6款。
此外，《鬼谷八荒》在Steam平臺首月銷量就突破180萬份，這在國產買斷制PC游戲市場中也算鳳毛麟角。
對此開源證券認為，通過對Roguelike賽道持續深耕，吉比特已成功打造“Roguelike 等于雷霆游戲”的品牌形象，隨著市場對Roguelike賽道關注度提高及公司儲備系列化游戲上線，公司或受益明顯。
投資側，吉比特通過子公司吉相資本投資了青瓷數碼、勇仕網絡、易玩網絡等，注重與公司業務的協同效應。
去年7月，公司投資的青瓷數碼研發的《最強蝸牛》(港澳臺版)由雷霆游戲發行，上線后多日位列Google Play游戲免費榜Top1，最高至暢銷榜第 2 名， 并長期占據App Store港澳臺地區游戲免費榜Top1及游戲暢銷榜前5名。
2021年，有吉比特與聯營企業青瓷數碼發行的《提燈與地下城》，自3月1日上線以來，也取得了App Store暢銷榜Top4的好成績。?? ?
值得提出的是，4月23日吉比特發布公告稱，將轉讓青瓷數碼 10.11%股份，本次交易擬分別向騰訊創投、靈犀互娛、幻電信息各轉讓 3.37%股份，幫助青瓷引入重要投資者。
競核認為，通過投資游戲行業優質研發商、發行商及上下游等相關企業，有利于吉比特持續深耕游戲市場，打造良好的企業生態。
此外，本次交易對價合計約 3.03 億元，公司預計將產生約 1.67 億元投資收益(未經審計)，交易完成后 公司仍持有青瓷數碼 23.1%股權。
另一方面，吉比特也十分重視與中小研發商關系，由此代理發行淘米網絡研發的經典3D社區養成手游《摩爾莊園》。截至4月23日，該作在TapTap社區評分高達9.3，預約量級超過128萬。? ?
據競核了解，目前吉比特儲備有《摩爾莊園》《地下城堡 3:魂之詩》《復蘇的魔女》《了 不起的飛劍》《石油大亨》《世界彈射物語》等多款產品，涉及 Roguelike、MMO、放置類、模擬經營等多品類。
結語：
回到吉比特擬向騰訊、B站、靈犀互娛分為轉讓青瓷數碼3.37%的股權一事。
競核認為這對Q1在買量、研發方面進行大量投入的吉比特來說，此番采取老股轉讓，而非增資擴股的方式，能夠補充吉比特的現金流。
隨著《一念逍遙》后期運營投放成本降低，進入回收期后產品利潤將逐步釋放。后續隨著《摩爾莊園》等大熱產品上線，吉比特營收或許會再進一步。
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