圖片來源@視覺中國

文 | 創(chuàng)業(yè)最前線，作者 | 李小反，編輯 | 蛋總

“我炒幣就是為了賺錢，賺更多的錢，沒別的。”陳淼毫不避諱自己炒幣的目的，這也是當下眾多年輕人投資的縮影。

去年底，大批年輕人沖進股市、購買基金或者殺入幣圈，在社交場合的話題Top1非理財莫屬。他們未必是想通過投資理財獲得真正的“財務自由”，大多數(shù)年輕人只是想賺一些零花錢。

然而，當時他們并未意識到，當大家一窩蜂地開始投資理財時，一場風暴也在無聲中醞釀著。“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”股神巴菲特的這句話，可謂字字珠璣。

隨著今年初股市的回調(diào)，眾多年輕人在股市中潰敗，最終淪為“韭菜”，哀嚎聲遍布社交網(wǎng)絡(luò)，關(guān)于“基金”“跌媽不認”等詞語輪番上熱搜。但是，也有人幸運地收獲了財富——炒股8年，一位90后賺到了100萬+。

對很多年輕人來說，投資就像一場賭局，在這場賭局中，他們的欲望被無限放大。或許，等真正經(jīng)歷過了波動，年輕人才能回歸理性。

1、進入賭局

“如果能穿越回幾年前，我一定把手里所有的錢都用來買比特幣。”2021年，比特幣的價格節(jié)節(jié)攀升，王丞在微信群里跟朋友吐槽，后悔沒在之前多買點幣。

“哪怕穿越回半年前，我也會舉債買幣，借高利貸也值。”王丞的另一個朋友附和道。

2019年底，王丞身邊不少朋友都在炒幣，彼時正值數(shù)字貨幣大火，比特幣、以太坊、萊特幣等價格不斷攀升，如比特幣在2019年上半年的價格曾一度漲至接近14000美金，早期進場的朋友都撈了一筆。

王丞了解了情況后躍躍欲試，不過她也清楚幣圈的風險，因此只拿出幾千元試水，其余的閑錢則買入了風險相對較小的基金。

王丞初試比特幣，投資風格也較為保守。“漲點就賣，跌了再買入。”如此操作了幾次，等比特幣價格漲到1萬美金以上，她就不敢再入手了。“聽多了因為炒幣而一夜破產(chǎn)的新聞，有點怕了。”她寧愿謹慎一點，也不希望冒險。

比王丞早一年，在財經(jīng)自媒體工作的陳淼在2018年中就已經(jīng)進入幣圈。那時，他看到數(shù)字貨幣交易平臺OKEx合約出現(xiàn)問題，導致很多人爆倉。他有些不解：加杠桿明明風險很大，為什么還有人趨之若鶩？

在好奇心的驅(qū)使下，他買了幾百元的以太坊，想體驗下炒幣的感覺。當時幣圈正處于熊市，他沒敢多買。

等過兩個月他想起來再去看的時候，發(fā)現(xiàn)跌了50%。因為金額較少，他沒太在意。接著，那年11月，比特幣因分叉跌破5000美元，他看準時機抄底買入。這次，他幸運地賺了一倍。

相比于王丞和陳淼在投資中的稚嫩，同樣是90后的王宇，已經(jīng)有8年的炒股經(jīng)驗。

2013年，王宇剛滿20歲。他的第一家公司是一家股票軟件企業(yè)，處于這個行業(yè)，身邊又有很多人炒股，他也忍不住嘗試。

他把工作賺來的錢都投入到股市，前后累計投入約10萬。“那時年紀小，沒有什么投資邏輯，也不會看財報，完全是憑感覺炒股，而且都是短線投資。”王宇對「創(chuàng)業(yè)最前線」表示。

23歲的李夏也是在大學時就嘗試投資，但他真正開始系統(tǒng)性投資是在2019年的上半年。那時他正在讀金融學碩士，后來也曾在一級和二級市場實習，基本上接觸了所有的證券系投資產(chǎn)品，如基金、逆回購、個股等。

不同于盲目投資的年輕人，李夏會做一些準備工作。“我會粗略地瀏覽財報，看K線圖，還會思考行業(yè)是否值得投。”

但是，他也承認，自己本身的投資邏輯是混亂的，并沒有真正把財報拆開分析，對整個行業(yè)的理解也停留在直覺層面。所以在買入一部分看似“性感”與“有前途”的股票后，他也遭受了部分損失。

李夏的投資組合非常分散，有貴金屬、美股、以及各種板塊的A股，基本不會出現(xiàn)大幅虧損的情況。

在之前的牛市中，他有幾只股票被套牢，“會有一種虧錢的挫敗感，但更多的是一種玩游戲輸?shù)舻母杏X。”因為他明白，金融投資就像數(shù)字一樣，真正投進去的錢也是存款，短期內(nèi)不會使用。所以，每當“輸”的時候，他選擇暫時閉上眼睛，不看、不想。

遇到投資虧損時，并不是所有人都像李夏一樣淡定自若。

剛開始炒股時，王宇也確實賺到一些錢。但2015年6月，股災突然降臨。據(jù)統(tǒng)計，從6月15日至8月26日，共計52個交易日，其中有21個交易日指數(shù)大幅下跌或暴跌，有17次千股跌停，其中更有數(shù)次逾兩千只個股跌停。

那一年，王宇頻繁地經(jīng)歷大起大落。“經(jīng)常是辛辛苦苦兩個月賺來的錢，一周虧回去，或者兩三個月的收益，半個月虧完。”

一來，他不舍得割肉，二是不相信運氣這么差，完全一副“賭徒等翻本”的心態(tài)，結(jié)果賺來的錢幾乎又全賠了進去。“白玩一場。”王宇感嘆道。

在某種意義上，投資也是一場賭局，在這場關(guān)于人性的博弈中，任何人都可能淪陷。

2、反人性的賭博

從一定程度上看，投資是一場“反人性的賭博”，因為人性偏向于喜歡“立竿見影的成功、有投資就有大回報”，但投資則需要人們克制并冷靜，甚至要做到獨立思考、逆勢而為，就像巴菲特說：“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”

因此，在投資這場博弈中，人性中的欲望和貪婪暴露無遺，如何控制貪婪并獲得回報？這是一門學問，對每一位投資者都是考驗，對年輕人來說更是如此。

讓王丞始料未及的是，從2020年底開始，比特幣價格一路狂飆，到今年最高價格超過了6萬美金。她錯失了上車的機會。

“只賺到了一頓飯錢。”王丞對「創(chuàng)業(yè)最前線」說道。

王丞看著朋友在朋友圈曬比特幣的收益，總是忍不住后悔，“當初要是拿住，再多買點就好了。”

如果說王丞沒賺到錢是因為過于謹慎，那么，陳淼投資不利則是因為帶著賭博心理。

“初衷就是為了賺錢，賺更多的錢，沒有別的。”談起炒幣的初衷，陳淼表示。他最多曾經(jīng)賺到過10萬元，也曾虧得全身只剩下不到1萬。

買過幾次幣之后，他膽子大了起來，加了10倍杠桿做合約，這加劇了投資的波動幅度，也放大了風險。

2020年3月12日，這是很多幣圈人印象深刻的日子。這一天，從晚上7點開始，比特幣在30分鐘內(nèi)狂跌2000美元，從7300美元最低跌至5500美元，創(chuàng)下五年來最大單日跌幅。

那一晚，幣圈“橫尸遍野”，眾多人徹夜無眠，陳淼便是其中一個。那一天，他連本金共虧損90%左右，身上全部剩余資金不到1萬元。爆倉的那一刻，陳淼感覺大腦一片空白，似乎時間都靜止了。

這時候，他也終于體會到，為何杠桿風險大，還有人拼命地加杠桿。“在財富效應的推動下，人是會失去理智的，就像有人因為錢販毒、搶劫一樣。”陳淼事后反思，這就是在賭博。

和陳淼一樣，鄭暉在幣圈的賭場中，也先是嘗到甜頭，而后黯然退場。

還在大學時，他便開始炒幣。“那時候每月的生活費1300元，我留300元充到飯卡里，其余的全部用來買幣。”

2013年11月初，他一共投入5萬元，買入了比特幣和萊特幣。當月17日晚，美聯(lián)儲主席伯南克表示，比特幣和其它虛擬貨幣，如同任何在線支付體系一樣，可能擁有長期前景。這個信號發(fā)出之后，比特幣一晚漲了2000多美元。

第二天，一覺睡醒的鄭暉都不敢相信這是真的。12月中旬，當他清倉時，連本帶利收回的本金有13萬。僅一個多月，他就凈賺8萬。

“感覺特別爽。”但是興奮過后，他又覺得有些惶恐。他清楚地意識到，這是一種投機行為，只要不離場，總會有輸?shù)臅r候，而自己的思想、學識也沒有跟上賺錢的速度。

“那時候雖然賺錢，但是睡覺都不踏實，我害怕在波動中會被甩出去。” 鄭暉向「創(chuàng)業(yè)最前線」表示。

但是除了投機，他沒有其他辦法讓自己的財富升值。再加上之前體會過暴富的喜悅，鄭暉在投資上變得有些激進。

“我計算過，黃金、股票的回報率都沒有比特幣高。”鄭暉說。于是，他打算再賭一次。他找外公借了3.5萬元，加上自己攢下的錢，一共投入5.3萬元，買入一種山寨幣。

那時，他只沉浸在自己的主觀意向中，沒有考慮到虧損的情況，也沒有設(shè)置止損點。這一次，幸運之神不再眷顧。

2014年初，山寨幣暴跌， “但是舍不得割肉，也不想承認虧本的事實。”他賠到連飯都吃不起，讓朋友在食堂幫忙打一份菜、三兩飯，一共花1.9元。兩天里他只吃了那一頓飯。

硬撐了一段時間之后，在5月的一個早上，他去網(wǎng)吧上網(wǎng)時突然就想通了，將山寨幣全部賣掉，把錢提出來。這時，他的本金只剩下了8000元。對于每月一千多元生活費的鄭暉來說，這個虧損是個天文數(shù)字。清醒之后，他不再踏足幣圈。

“在金融市場，大家都是韭菜，這是毋庸置疑的，因為沒有人可以一窺其全貌。”李夏表示。

作為金融學子，他還是建議大家去投資，因為不投資的話，錢會百分之百地貶值。但他也希望大家明白金融最基本的定理：收益越大，風險也越大。

3、90后還是“韭零后”？

2020年底，大批年輕人重倉購入基金、股票，卻在今年初遭遇暴跌，這批熱衷于投資的90后因此被戲稱為“韭零后”。

為什么他們會成為“韭菜”？

“因為很多散戶不能理性地看待股市，很多人只是聽到一些所謂的內(nèi)部消息，比如哪只股票或哪個行業(yè)會漲，便匆忙買入。但他們根本不知道這家公司、這個行業(yè)是什么情況，這不是投資，而是投機，甚至是賭博。”投資人丁辰靈對「創(chuàng)業(yè)最前線」表示。

20年前，丁辰靈買入新浪的股票，翻了20倍，這是他在股市中賺到的第一筆錢。后來，他開始做投資，曾是峰瑞資本的LP，以及蔚來汽車上市前的投資人。2020年，蔚來汽車迎來至暗時刻，股價跌到2美元，這時，他卻帶著一眾粉絲殺入抄底。

“當蔚來股價跌到2美元時，這就變成了一個高勝率高賠率的標的。”丁辰靈表示。正如查理芒格的名言：大多數(shù)人都忙于計算，但卻懶于思考。“投資不是賭博，也不是投機，而是思考，挑選優(yōu)質(zhì)的標的要思考，出手時機也要思考。”

“哪只基金能賺錢？”李夏的朋友們經(jīng)常向他咨詢這個問題，但他們多半連上證指數(shù)是什么都不知道。“這樣的人實在是太多了，他們無腦地沖向股市、基金，很容易變成貨真價實的‘韭菜’。”李夏表示。

閱讀股票大盤、理解宏觀經(jīng)濟需要多年的系統(tǒng)性訓練，不是一朝一夕可以練成的。“麻將都不能一時半刻就學會，更何況投資呢？”李夏說。

盲目投機，是年輕人淪為“韭菜”的第一個原因。好賭，則是他們投資失敗的另一個因素。

在股市上，人性很容易被漲跌操縱情緒。很多人喜歡根據(jù)K線圖猜漲跌，進行買賣。“實際上，K線圖可以作為買入、賣出的輔助，但是不能只看圖就覺得可以跑贏市場。”丁辰靈說。

“90%的華爾街基金經(jīng)理都跑不贏指數(shù)，30萬畢業(yè)于哈佛、耶魯?shù)让５娜A爾街從業(yè)者誰不會看圖？他們都贏不了，你憑什么認為自己能通過看圖就跑贏市場？”

丁辰靈稱，投資前一定要理解公司增長的核心邏輯。“比如茅臺，類似于中國的LV，是絕對的頭部奢侈品，有巨大的市場；再比如招商銀行，雖然規(guī)模不是最大的，但是最優(yōu)質(zhì)、最有利潤的客戶幾乎全都在招行。”

在丁辰靈看來，年輕人之所以淪為“韭菜”，是因為有些人認為老老實實研究投資來錢太慢。

人性天然好賭，但投資畢竟不是賭局。要想在投資場中游刃有余，年輕人還是要掌握一些必備技能。比如，學會看財報、分析行業(yè)。

此外，丁辰靈認為更重要的是，年輕人要學會不偏不倚地看待這個世界。“很多人，尤其是接受過高等教育的人，往往會偏執(zhí)。因為他們覺得自己受過良好教育或者有亮眼的就業(yè)經(jīng)歷，錯把學歷當能力。”丁辰靈解釋，書本上的知識必須要經(jīng)過市場檢驗。如果實際結(jié)果和預期不同，年輕人就需要反思，并且做出改變。

他建議，初涉股市的人可以先拿一點資金試水，即使虧完了也不會影響到生活，但是這段經(jīng)歷可以給自己帶來飛速的成長。“只有不斷犯錯才能不斷修正自己，知道什么是正確的。”

實際上，很多年輕人在經(jīng)歷投資的潰敗之后，也確實回歸了理性。

經(jīng)歷過暴跌之后，鄭暉不再沉迷于炒幣，他開始按部就班地學習、工作。2019年，他把賺到的第一筆錢，還給了外公。“雖然沒能力給他利息，但也沒讓他承受損失。”

后來，他反思那段經(jīng)歷，覺察出自己的底層邏輯錯了。一個人想要掙快錢的話，就會比較激進。回想起來，鄭暉還覺得有些幸運，雖然他沒有通過比特幣暴富，但也沒有因為它影響到正常的事業(yè)進展。

在之后的投資中，他吸取教訓，不再追求高收益。2017年，他買過貨幣基金，雖然收益不多，但是勝在穩(wěn)定。自2019年起，他又用積蓄加上借來的錢，在福建福州老家投資了兩套房產(chǎn)，房產(chǎn)看得見、摸得著，更讓他安心。

虧損之后，王宇也變得謹慎。他給自己設(shè)定目標，達到目標就賣掉，不再一味追求高收益。

他也不再偏愛短線操作，他把資金按比例分配，6成用于長線投資，4成操作短線，并拿出三分之一的資產(chǎn)買了零風險的貨幣基金。

這次股市回調(diào)，王宇也幸運地避開了。春節(jié)前，他已經(jīng)敏銳地感覺到市場行情在變差。“平常操作一次能賺幾萬元，春節(jié)前基本賺不到錢了。”春節(jié)前幾天，他全部清倉，因此躲過一劫。

炒股8年，王宇已經(jīng)賺了100萬+，跟其他年輕的投資人相比，他算是幸運的。

當前，很多年輕人的投資還停留在“追漲殺跌”階段，持有一段時間，發(fā)現(xiàn)股市稍微有浮動，就選擇回撤，還有人為每天跌百八十塊而惴惴不安。不過，經(jīng)歷過這次回調(diào)，部分人已經(jīng)能歸于理性。

“投資跟人生很相似，不能只看當下，要把投資當做精細化的，長達幾十年的資金管理事業(yè)。”丁辰靈對「創(chuàng)業(yè)最前線」說。

去年，很多散戶賺到了錢，但是在今年年初回撤時，很多人又都虧了回去。大潮褪去，才知道誰在裸泳。

“借用孫子兵法的一句話，勝兵先勝而后求戰(zhàn)。也就是說，確定自己能賺到錢的時候，再去投資。只有這樣，才不會變成韭零后。” 丁辰靈表示。

特別說明：本文不構(gòu)成投資建議，入市有風險，投資需謹慎。

*除丁辰靈外，文中其余人均為化名。