盼望著，盼望著，央行數字貨幣商用的腳步近了。

2020 年 10 月以來，我國數字人民幣在深圳、蘇州、北京、成都等地的小范圍測試進展順利，落地場景包括生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費、政務服務等領域。據了解，下一批數字人民幣面向公眾的試點將包括上海、海南、長沙、青島、大連、西安六地，上海或將很快迎來數字人民幣公測。

近年來數字人民幣被頻頻提及，隨著更多的省市開啟試點應用，表明數字人民幣試點工作在頂層制度、創新實踐等方面已具備充分優勢，并為其后續投入商業用途奠定了基礎。

數字人民幣的四大特點

未來，法定數字貨幣的出臺將在實際運行中形成貨幣二元化的局面。雖然這與法律層面的貨幣一元化并不矛盾，但也要求我們對央行發行的普通貨幣和法定數字貨幣有一個明確的區分。浙江現代數字金融科技研究院理事長周子衡總結了以下幾個特性，可以幫助我們界定央行數字貨幣與普通貨幣。

• 法定數字貨幣更便宜，央行數字貨幣本質上是無息的，資金成本為 0。它不構成銀行存款，所以它的利息既不為正也不為負。原理上，數字貨幣在任何一個時間點只有一個主人，所以不存在他人為其付息的問題。
• 雖然現在的討論多傾向于當面支付，但法定數字貨幣主要支持的是遠程在線支付。在遠程方面，央行數字貨幣所要支持的是一個遠超現有體系的龐大的市場體系。
• 法定數字貨幣支持的是一個超級的 RTGS（實時全額支付系統），它的成員包括銀行、企業和個人。它是實時進行、雙方記賬的，沒有資金的在途問題。同時它是全時的，24 小時全天候的。數字人民幣支持全額支付，支付即結算，不會產生信用問題。更重要的是，與現有的銀行賬戶系統等級不同，RTGS 全員的賬戶之間無差異，擴張性很強。
• 法定數字貨幣自帶決策系統、支持決策活動；原有的銀行的貨幣只支持資金的劃轉，與決策有關，但不支持決策活動。經濟數字化意味著決策活動的數字化，就必然要在貨幣方面有所突破。雖然是實名開戶，但央行數字貨幣可以匿名運行，也滿足廣泛而多層次的匿名交易需求。此外，央行數字貨幣加載的智能合約可以自動完成一些財務的審計稽核和糾紛裁決。

還將覆蓋哪些場景？

現有的試點中，央行數字貨幣的支付功能已在一些零售消費場景得到充分驗證。此外，在當前經濟環境的迫切需求下，央行數字貨幣獨有的的可追蹤性、可溯源性使其在反洗錢、反恐怖融資等領域也有施展拳腳的機會。

比如，眾多實體店發行的大規模的預付費卡給監管帶來了一定的挑戰、企業信用債和抵押等融資方式存在的漏洞以及上市企業募資用途的追溯…… 這些都是數字人民幣可以發揮優勢的戰場。

與一般的數字支付不同，央行數字貨幣的對公應用，牽涉到企業的財務數字化以及財政數字化的問題，是法定數字貨幣的重中之重。

在中國銀行首席科學家郭為民的暢想中，跨境支付也可以是未來央行數字貨幣可以大展身手的舞臺。“比如，中銀香港既是港幣的發鈔行，本質上也是離岸人民幣的清算行。通過中國銀行總行本身就可以連接到人民銀行的大額支付系統，可以設想基于中銀香港作為數字人民幣的一個發鈔行，從已有的人民幣的基礎和人民銀行的聯系，應該沒有太大的阻礙。這樣一來香港就能發行數字人民幣，同時與大陸的發鈔行進行資源的整合、聯通，這是一個值得研究且充滿想象力的問題。”

在央行數字貨幣與產業互聯網結合的場景中，資深科技行業分析師黃樂平看好央行數字貨幣在智能駕駛方面的應用。“汽車正從傳統的運輸工具向智能終端轉變，車聯網后，成為數據中心的汽車也會產生新的支付需求。” 黃樂平認為，基于智能合約的 DCEP 如果能滿足這方面需求，就有很大的發展機會。

“目前各地現在都在做智能駕駛的試驗，特別是與商用車、物流行業這些大規模的是公路物流貨運行業相結合，是一個非常好的場景。央行數字貨幣在 To B 端的與智能駕駛行業相結合，我認為有很大的意義。”

未來面臨哪些挑戰？

眾所周知，貨幣的發行、流通、記賬、存、取等環節涉及等一系列問題：應用層面需要完成統計、結算、傳輸、存儲等工作，在數字貨幣的傳輸過程中也有可能會出現數據的延時、同步、錯包、丟包等問題。

DCEP 與現有的電子支付系統有一個最大的不同點在于，DCEP 是一個分布式的系統，整個支付流程需要多個系統與用戶的終端協同完成工作。需要在各地建立高度完善且穩定的計算分中心、存儲分中心，對單位和用戶的使用也需設置配套的終端設備和應用條件。

而現有的電子支付，例如微信支付寶等產品，則是只采用了一個支付中心，用戶的設備僅僅是作為一個收集信息的終端。

專家預測，未來，數字人民幣錢包等官方支付工具與微信、支付寶等民營支付工具之間將會競合發展。數字人民幣作為具有官方背景的金融科技產物，將承載更多具有國計民生性質的社會職能。

中國目前有 13 億人口，涉及的數字人民幣開戶、KYC（客戶身份識別）等初始成本十分高昂。黃樂平認為，基于 Token 或 DCEP 的分布式系統則可以大大降低這種成本。此外，分布式系統是機器與機器之間的溝通，傳統的支付系統中的一些確認工作需要人工介入，但通過智能合約的系統介入，也可以大幅縮短時間成本。

目前來看，民眾對于數字貨幣、數字資產的需求強勁，央行數字貨幣未來的供給是否能跟上也是一個問題。

獨立經濟學家王赤坤認為，央行數字貨幣還應解決好數字貨幣的安全問題，在數字貨幣發行、流通、結算、存儲過程中對安全有極高的要求。除了技術設施的安全，還要考慮防范不法分子利用網絡干擾、盜取央行數字貨幣等產生的安全問題。

另外，在央行數字貨幣的高效和便利給經濟發展帶來超級動力的同時，如何給這個動力加上剎車阻力，也為今后的財政和貨幣政策提出了新的課題和挑戰。