在前不久剛結束的央視春晚舞臺上，創意表演節目《牛起來》中與明星共舞的大型四足機器人“拓荒牛”引起觀眾的廣泛關注。其出品方深圳市優必選科技股份有限公司（下文簡稱“優必選”）正向資本市場進軍，然而前路漫漫卻并不好走，優必選的高估值一直被外界質疑且上市計劃被一再擱置、人工智能普遍虧損的現狀也一直被業內詬病，這些都為優必選的上市之路增添了很大的不確定性。

　　上市之路坎坷 高估值遭質疑

　　公開資料顯示，必選成立于2012年3月31日，是一家專業從事智能機器人研發、生產和零售及服務于一體的高新技術企業，董事長兼CEO為周劍。

　　站在人工智能的風口上，作為資本的寵兒優必選先后完成了9輪融資。分別于2013年10月、2015年3月、2015年8月先后完成天使輪、A輪、A+輪融資；2016年優必選首次亮相春晚后獲得近億美元B輪融資，隨后2017年完成B+輪融資；2018年5月，優必選又獲得由騰訊領投的8.2億美元C輪融資，刷新AI領域單輪融資記錄。

　　2019年，優必選再次進行C+輪融資，但并未公開金額。周劍曾透露，C+輪融資后，優必選估值將達100億美金，優必選或在2019年完成上市。截至目前，優必選共計獲得約10億美元融資，但尚未宣布完成C+輪融資。

　　融資情況不明其上市進程也一波三折。早在2019年2月優必選與城市足球集團、中國健騰體育產業基金會合作收購四川九牛足球俱樂部的發布會上，周劍表示爭取在2019年內于國內進行IPO。據中國證券監督管理委員會官方網站顯示，同年4月，優必選與中金公司簽訂上市輔導并在深圳證監局進行了輔導備案。但優必選在2019年并未順利實現預期遲遲未上市。

　　2019年7月至2020年11月，中金公司先后6次向深圳證監局遞交了有關優必選上市輔導工作進展報告。據《發行監管問答――關于發行規模達到一定數量實行聯合保薦的相關標準》，融資規模超過100億元的IPO項目可實行聯合保薦。2020年11月11日，優必選增聘民生證券作為聯合輔導機構。由此也說明優必選的融資金額超過100億元。

　　對于優必選100億元的高估值，不少業內人士紛紛提出質疑并認為該估值偏高。香頌資本執行董事沈萌稱，人工智能領域的公司從自身定位或者宣傳角度可能會提升其估值水平，這種估值可能會和上市以后的市值有很大差異。

　　2月7日中金公司發布關于終止對優必選輔導工作的報告顯示，優必選因發展戰略調整原因，已于2021年1月27日同中金公司簽署上市輔導終止協議。據深圳證監局2月18日披露信息，民生證券、優必選已于2021年2月4日在深圳證監局進行了輔導備案。優必選的上市之路一再推遲，目前來看并未有實質性進展。

　　訴訟纏身口碑下滑 盈利能力尚未可知

　　近幾年人工智能雖在風口上備受資本青睞，但行業內公司現狀普遍虧損。據億歐報告顯示，2018年全年，近90%的人工智能公司處于虧損狀態。優必選能否跳出不盈利的怪圈還尚未可知。

　　在盈利方面，周劍曾表示，優必選從2014年開始有銷售收入為190萬，2015年攀升至5000萬，2016年升至3個億。周劍還曾對媒體表示，預計優必選2019年銷售額將達60至80億元。但其公司營收及凈利潤的具體情況卻從未公開提及。

　　從其經營結構來看，優必選有To B和To C兩條業務線。B端主要集中在教育、商業等領域。主營業務C端在售產品有悟空智能語音監控對話人形機器人與Alpha Ebot智能機器人兒童教育學習機器人。

　　從行業來看，消費級機器人主要面對的受眾大多為低齡兒童或機構等，運用的領域有限，離人形機器人的預期還有一定距離。有分析人士稱，目前來講，人形機器人并不是剛需，技術研發需要消耗大量的成本，在未來較長一段時間內，在消費級市場暫時還不能大規模商業化。

　　周劍也曾在2020世界人工智能大會云端峰會中坦言，要真正進入家庭服務，至少還需要5-10年，甚至更長的時間。

　　除此之外，優必選曾拖欠員工加班工資被判支付，近年來更涉及多起訴訟，其中包含合同糾紛案等。值得注意的是2020年7月優必選名下近2500萬元的銀行存款曾在被凍結或等額的其它財產被查封、扣押。據裁判文書顯示，深圳市愛施德(002416,股吧)起訴優必選委托合同糾紛一案向深圳市南山區人民法院申請財產保全，請求凍結優必選名下價值人民幣2483.4萬元的銀行存款或查封、扣押其等額的其它財產。

　　大量的糾紛必然會導致用戶口碑的下滑，站在風口的優必選雖正籌備上市，但卻不見其實質性進展。人工智能公司虧損現狀一直被業內詬病，優必選的盈利能力仍是謎團，超100億元的高估值不斷遭質疑，其未來發展之路將何去何從還尚未可知。