創(chuàng)頭條獲悉，1月12日，華興資本發(fā)布了《2021年經(jīng)濟(jì)趨勢展望：四大變量影響“V”型復(fù)蘇節(jié)奏》，文中表示，無論是十四五規(guī)劃，還是中央經(jīng)濟(jì)工作會議，中央始終將重心放在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上，淡化需求側(cè)刺激，不追求過高增長速度。按照二〇三五年翻一番的目標(biāo)，我國實(shí)際GDP在未來十五年年化增速只需要達(dá)到4.75%即可。因此，未來幾年經(jīng)濟(jì)增速仍有進(jìn)一步回落的空間。?

華興分析到，2018年以來，宏觀政策重心整體轉(zhuǎn)移，疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)，2016-2018年剛剛起來的擴(kuò)張（新）周期被中止。疫情暴發(fā)前，經(jīng)濟(jì)增速回落至6%以下，專家和市場預(yù)期，增速將進(jìn)一步向5%回落。疫情暴發(fā)以后，去年一季度GDP大幅負(fù)增長，下半年出口強(qiáng)勁復(fù)蘇，今年一季度可能出現(xiàn)高雙位數(shù)的正增長。但從3-5年中周期視角看，這些仍然只是擾動。?

目前，各方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始了新一輪調(diào)低潛在增速的測算，一些較有影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家測算，十四五和未來十年內(nèi)，我國潛在增速將降至3.5%，似乎為經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降速做好了鋪墊。?

華興認(rèn)為，這種情景下，經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)回落；通脹不足現(xiàn)象將在可預(yù)見的將來常態(tài)化。周期下行仍將是這一階段的重要特征，存量特征仍將持續(xù)一段時(shí)間。在整體蛋糕變小、份額下降雙重影響下，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會加速，中間伴隨的陣痛也將不可避免。

您也可以關(guān)注我們的官方微信公眾號（ID：ctoutiao），給您更多好看的內(nèi)容。