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“科迪湯圓，團團圓圓”90年代，科迪湯圓的品牌推廣語曾火遍全國。而科迪湯圓的締造者，科迪食品集團股份有限公司（下稱"科迪集團"）已走入困境。

作為全國農業產業化重點龍頭企業，擁有30余年歷史的科迪集團曾取得子公司科迪乳業綜合實力位居河南省第一、科迪速凍位居全國前三、科迪面業位居河南省前二位的成績。然而以2019年7月科迪乳業拖欠奶農過億奶款為導火索，整個“科迪系”陸續呈現出經營困難、拖欠工資、資金緊張等問題。科迪集團危機隨即浮出水面。

有前科迪速凍十年老員工評價道，科迪管理水平沒有跟上這個時代，也沒有培養出合適的接班人。科迪集團的沒落完全在意料之中。

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破產重整申請獲法院受理

科迪乳業12月24日晚發布公告稱，公司于12月22日收到控股股東科迪集團轉發的商丘市中級人民法院《民事裁定書》，債權人魏某某以科迪集團資產不足以清償全部債務、明顯缺乏清償能力、仍具備重整價值為由提交了破產重整申請書。

商丘市中級人民法院受理了魏某某的申請并作出《民事裁定書》，基本認定科迪集團具備重整價值以及拯救可能性，科迪集團獲得重整成功具有一定可行性。

科迪乳業提示，科迪集團破產重整事項存在不確定性，可能會導致公司控制權發生變化。科迪集團如果成功實施破產重整，將有利于改善控股股東資產負債結構，有利于為科迪集團引入戰略投資者，也有利于公司穩定健康發展。控股股東的破產重整申請不會對公司日常生產經營產生重大影響，目前公司的生產經營正常。公司積極督促控股股東歸還占用資金。

公開資料顯示，科迪集團創建于1985年，旗下擁有上市公司科迪乳業及科迪速凍、科迪面業、科迪便利連鎖、科迪大磨坊食品，以“五大連池”為名頭的綠色大米、非轉因大豆、小興安嶺山珍特產開發等多家子公司，實控人張清海直接持有92%的股份。目前，科迪集團、科迪乳業、科迪速凍均被法院列為失信被執行企業，張清海也被列為失信被執行人。

裁判文書顯示，此次向法院提出破產重整申請的魏某某曾在2019年與科迪集團發生債權轉讓合同糾紛。科迪集團公司因經營需要，陸續向3位自然人借款，張清海承擔連帶還款責任。截至2019年8月6日，尚欠借款本金1034.2205萬元。2019年8月6日，3位自然人將上述債權轉讓給魏某某。魏某某請求法院判令科迪集團公司歸還借款本金1034.2205萬元并支付利息435萬元。法院最終以此次債權轉讓未成功通知科迪集團進而失去效力為由，認為此次訴訟主體不適格，駁回了魏某某的訴訟請求。

據天眼查公布的信息，目前科迪集團卷入多起法律糾紛，涉及金融借款合同糾紛、民間借貸糾紛、證券交易合同糾紛、買賣合同糾紛等。終本案件約達27起，執行標的總金額約為18.24億元，未履行比例達89.1%。

香頌資本執行董事沈萌認為，大股東破產重整，將減輕其債務負擔，但是占用上市公司的欠款部分可能也會被作為重整的范圍，且重整可能導致實控人發生變化。“破產重整就是壓縮債務，將部分債務轉為股權，對上市公司的欠款大股東肯定是沒錢還的，那么重整后可能也就將欠款轉為對大股東的股權或是只償還一部分。”

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曾陷多起民間借貸糾紛

科迪集團的潛在債務危機早在2018年籌劃將旗下速凍資產注入科迪乳業時，就已暴露出來。

2018年5月，科迪乳業宣布擬以15億元的價格向控股股東科迪集團等購買科迪速凍100%股權。由于預估增值率高達347.84%，且買賣雙方存在明顯關聯性，被外界質疑存在利益輸送，還為此遭到監管部門問詢。而隨交易預案一同曝光的，還有控股股東科迪集團卷入的16起民間借貸糾紛，以及其高達99.81%的所持上市公司股權質押。

同年6月4日，科迪集團在其官網發布澄清公告，否認與系列糾紛案中的15位當事人存在借貸關系，并稱案件涉嫌虛假訴訟、詐騙、職務侵占，已由河南省高院提審并中止執行原生效判決。同時稱，有3人因涉嫌詐騙等罪名已被虞城縣公安局批準逮捕，尚有其他案件在刑事偵查中。而為避免被列入失信被執行人名單，科迪集團已全額支付上述16案款項共3209.8943萬元。

裁判文書網披露的卷宗顯示，科迪集團前聯行經理張某某以科迪公司經營需要資金為由，在2012年-2016年期間向多人借款并允諾利息。隨后，張某某和科迪集團被多個當事人告上法庭要求歸還本金及利息。一審敗訴后，科迪集團向商丘市中級人民法院上訴，但均被駁回。科迪集團當時辯稱，張某某利用保管公章之際未經授權在借條上加蓋印章。張某某則辯稱，其向銀行借款和民間拆借是用于公司的生產經營和歸還債務及利息，系職務行為。

盡管該系列案仍在進一步查明，但科迪集團下屬公司的高負債率及對上市公司股權的高比例質押，揭開了其資金鏈緊張的冰山一角。科迪集團當時持有科迪乳業44.34%股權，但質押比例高達99.81%。科迪集團在澄清公告中解釋稱，其質押股份全部用于下屬各板塊業務發展，不存在欺騙和違規行為。

財務數據顯示，因銀行借款及應付賬款較多，科迪速凍2016年-2018年的資產負債率分別高達83.14%、70.49%、67.30%。科迪乳業的短期借款也從2014年的3.98億元增至2017年的8.07億元。對此，有投資者質疑科迪乳業關聯方占用上市公司資金，科迪乳業當時予以了否認。2020年半年報顯示，科迪集團持有的科迪乳業股權已全部處于質押狀態。

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占用上市公司18.65億資金

官網信息顯示，科迪集團旗下科迪乳業的綜合實力位居河南省第一位，科迪速凍位居全國前三位，科迪面業位居河南省前二位。但自2019年7月起，以科迪乳業拖欠奶農過億奶款為導火索，整個“科迪系”陸續呈現出經營困難、拖欠工資、資金緊張等問題。科迪乳業目前正接受證監會立案調查。

科迪集團方面曾就拖欠奶款回應稱，近兩年股市低迷，加上企業各種債務、貸款，導致資金緊張。

根據商丘市委督查二室今年1月、4月的公開回復，2018年以來，科迪集團“遇到了前所未有的發展困境”。一是科迪集團將持有的科迪乳業股票全部用于質押，質押金額約13億元，存在被訴、平倉風險。二是由于銀行、部分投資人抽貸壓貸及補倉，使科迪公司資金凈流出6億多元。

相關部門回復還顯示，2019年以來，科迪方面一直靠抽生產流動資金還貸及補倉，嚴重影響正常生產經營，導致2019年7月以來公司資金鏈出現問題，造成奶農討要奶款、速凍客商討要產品等多個事件，使生產經營受到較大影響。

科迪乳業2019年財報顯示，科迪集團非經營性占用上市公司資金累計發生額為66.57億元，期末余額為18.65億元，未披露預計償還時間。同時科迪乳業違規為科迪集團等關聯方擔保2.72億元，占公司近一年期凈資產的17.26%，構成內部控制重大缺陷且未進行信披。

科迪集團非經營性占用上市公司資金情況。

科迪乳業今年8月初回復深交所年報問詢時表示，科迪集團各板塊生產經營逐步向好，預計在1年內償還非經營性占用科迪乳業的全部資金。但由于科迪集團部分資產所有權轉移存在法律障礙等因素，科迪乳業年審會計師、律師均無法判斷科迪集團的資金償還事項。

此外，科迪集團對子公司科迪速凍也曾發生過資金占用問題。根據科迪乳業2018年6月對深交所的問詢回復，科迪集團及關聯公司在2016年1月-2018年3月期間多次占用科迪速凍資金，累計金額超過9億元。科迪集團與科迪速凍法人張少華還曾在2008年向科迪速凍虛假出資8000余萬元。

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科迪集團的錢哪去了？

早在2019年7月奶農上門討債、科迪速凍停產時，就有科迪速凍區域經理透露，此前科迪速凍市場每年都在正常盈利，但自2018年四季度開始缺錢，并一直持續到債務危機爆發。

從已披露的信息來看，科迪乳業與科迪速凍在2019年債務危機爆發前，一直處于盈利狀態。2015年-2018年，科迪乳業營收從6.83億元逐年增長至12.85億元，2019年下降55.99%；凈利潤則從9667.71萬元增長至1.29億元，2019年下降235.51%。2017年、2018年，科迪速凍營收分別為6.02億元、5.95億元，凈利潤分別為9302.51萬元、7444.84萬元。

科迪速凍2017年-2018年業績情況。

“我們猜測，乳業和速凍的資金被挪用了，應該是科迪便利店拖累了集團業績。”該科迪速凍前區域經理稱。還有科迪速凍前員工證實，“虧損最大的應該是科迪超市（編注：實為便利店）。有一次大區經理跟我們說，科迪便利干了兩年，虧了5個多億。”

天眼查顯示，科迪便利連鎖商貿有限責任公司成立于2017年2月，注冊資本為10億元。該公司因未按規定公示年度報告，曾在2019年7月8日被河南省市場監管局列入經營異常名錄。2019年10月，有科迪員工發給記者一張照片，顯示科迪食文化廣場超市在科迪大本營河南虞城縣的001號店已暫停營業。

“科迪的時代已經過去了，張清海還是中國第一代鄉鎮企業家的氣質，管理水平沒有跟上這個時代，也沒有培養出合適的接班人。”在一位曾在科迪速凍工作十年的老員工眼里，科迪集團的沒落完全在他意料之中。

在他印象中，張清海人很聰明，有戰略眼光，包括當初創立科迪便利店也是走在了行業前面。但導致科迪集團諸多投資項目沒落的一大原因在于沒有成熟的現代化管理體系和人才，也留不住人才。

“整個科迪集團及子公司實際上都由張清海把控。很多管理層都是周邊鄉鎮的人，管理水平有限，也曾引進過職業經理人，但都干不長。”該員工表示，“科迪內部有很多既得利益集團，職業經理人使喚不動下面這些老人。我印象里科迪速凍空降過一名高管，有思路，但只干了一年。張清海基本事必躬親，不授權也不信任職業經理人，就連他的子女也沒有話語權，女兒張少華在科迪速凍幾進幾出。”