【獵云網北京】12月5日報道

12月4日，在逆勢生長-NFS2020年度CEO峰會暨獵云網創投頒獎盛典之“智慧+醫療健康”專場上，由元璟資本合伙人田敏主持，軟銀中國合伙人劉纓、夏爾巴資本管理合伙人邢丞、厚新健投管理合伙人楊建新圍繞《醫療健康產業的投資新機遇》主題展開討論。

楊建新表示，疫情影響了各行各業，發生之后，我們首先在想被投企業是否還有錢，基金是否還有錢供血給已投企業。

“作為基金管理的公司來說，很重要的就是你投的企業能不能持續融資，能不能接下來不受到現金流斷掉的風險。我們給被投企業挨個開了電話會，因為疫情原因，跟投資人沒法見面，確實一些企業原來的融資節奏已經完全被打亂。我們便看要不要給他們繼續按照上一輪融資的估值哪怕再溢價一點，保證他們現金流不要發生問題。”

疫情之后，楊建新切實感覺到，原來看的很多項目一下子隨著環境變了，價值和風險判斷也和之前有所不同。

現在據不完全統計，中國創新藥的管線上有800多個，真正能成藥的比例無疑很低，反而當下市場的創新藥融資卻是歷史上最好的時間。楊建新認為，這說明其中泡沫不小。

“我們一方面想在創新藥的賽道上找到一些真正的有較高臨床價值的新藥，雖然越早期的越難判斷，但越早期，也越有估值紅利，后面給你退出的時間足夠。另外，新藥如果只有知名科學家，但團隊里沒有商業拓展能力很強的人，這樣的公司越往后走就會越慢。”楊建新表示，因為商業拓展有點超出了科學家的能力圖譜。即便在非常重視科學創新的創新藥領域，也要很重視團隊的商業拓展能力。

此外，楊建新補充道，“仿制藥領域，就是要看有多快，但也要拼創新能力，新的劑型、制備工藝，以及在專利鏈接制度下的專利挑戰方式的首仿藥都很有價值的，也很有市場，非常值得關注。”

在楊建新看來，醫療健康市場無論從供給端和需求端來說都是向好的，而中國毫無疑問是單一最大的醫療健康的需求市場。更重要的是中國這些年下來，海外華人科學家大量回國創業，以及中國多年積累的工程師紅利，使得醫療健康股權投資行業的供給端有充足的好項目，再加上注冊制下的科創板對于重研發投入的醫療健康行業投資退出提供了更好的退出方式，都會有助于醫療健康投資行業的向好。

對于未來國內的醫療投資趨勢，楊建新持持樂觀態度。“醫療健康股權投資行業在供給和需求端都是向好的，加上國內這么好的資本市場，科創板、再加上H股也有友好的生物科技企業上市政策，因此從供給、需求、宏觀、微觀來說，整體看好醫療健康創業和投資。”

過去，楊建新一直覺得醫療健康投資領域里面科學家是至關重要的，沒有頂級科學家則無法有真正臨床價值的創新，但現在看來，商業合伙人的也是至關重要的，企業的商業拓展能力不容小覷。

“醫療健康創業領域，如果過去拿投資機構的錢，非常看重科學元素，那么未來商業能力部分也是非常重要。”

在楊建新看來，醫療健康創業就是要抓住醫療健康的本質出發，真正解決臨床問題和滿足未被滿足的臨床需求，而不是順著投資機構的偏好去創業。“過去中國醫療投資領域機構遠沒有現在多，有專業知識的投資人也沒現在多，可能還存在有人看不懂你的醫療創業項目，但如果當下這么多的投資機構和專業人士仍看不懂你的醫療創業項目，那可能你的項目或許多多少存在問題，盡管不絕對。”

逆勢生長-NFS2020年度CEO峰會暨獵云網創投頒獎盛典于12月2日-4日在北京柏悅酒店召開，由獵云網主辦，銳視角、獵云資本、獵云財經、企業管家協辦。本屆峰會以“逆勢生長”為主題，開設了主論壇和九大專場，覆蓋母基金、新基建、電商、醫療、供應鏈等領域，近兩百名行業專家、投資人和創業者們深入探討各產業經營之道，以及行業變革中醞釀的創業與投資機遇。