全球加密資產(chǎn)與交易市場(chǎng)在近幾個(gè)月內(nèi)迎來(lái)新的流動(dòng)性活躍期，作為加密資產(chǎn)的領(lǐng)軍幣種，比特幣更是突破歷史新高。Coinbase交易所比特幣交易價(jià)格一度達(dá)到每枚19873.23美元的歷史最高價(jià)，比特幣價(jià)格沖破2萬(wàn)美元關(guān)口指日可待。

市場(chǎng)情緒極為樂(lè)觀，更大范圍的套利機(jī)構(gòu)及傳統(tǒng)交易人群進(jìn)入加密領(lǐng)域，使得以合約交易為首的衍生產(chǎn)品、工具獲得了更多的價(jià)值利用空間。也讓加密貨幣市場(chǎng)的合約交易產(chǎn)品成為了交易體系中不可或缺的角色。正是在這樣的環(huán)境土壤中，許多套著合約交易產(chǎn)品的灰色獲利手段，始終蔓延在這個(gè)監(jiān)管與合規(guī)缺位的市場(chǎng)。?

據(jù)鏈得得了解，現(xiàn)有加密貨幣衍生品交易所主要分為三類，分別是主要以期貨、期權(quán)單一產(chǎn)品為主；或二者產(chǎn)品兼有；或?qū)嵨锝桓畹慕灰姿?

但市場(chǎng)發(fā)展中永遠(yuǎn)會(huì)存在非法經(jīng)營(yíng)，擾亂市場(chǎng)秩序的行為，得得智庫(kù)歷時(shí)數(shù)月，對(duì)加密貨幣市場(chǎng)內(nèi)合約及衍生品交易平臺(tái)進(jìn)行深度追蹤及分析，完成此次《揭底灰色合約交易平臺(tái)“十大”隱匿牟利手法》，以求揭露當(dāng)前市場(chǎng)亂象，警示投資者。

揭底灰色合約交易平臺(tái)“十大”隱匿牟利手法

2020年3月22日，中國(guó)央行官方微信賬號(hào)發(fā)文，點(diǎn)名揭露目前虛擬貨幣交易所存在的刷量嚴(yán)重、惡意宕機(jī)、洗錢“三大罪狀”。隨即引發(fā)了包括大量主流交易平臺(tái)在內(nèi)的“交易所維權(quán)事件”，該類維權(quán)所針對(duì)的也正是央行所羅列的交易所“三大罪狀”，警示交易所的不規(guī)范行為。?

得得智庫(kù)對(duì)當(dāng)前虛擬貨幣現(xiàn)貨、合約及衍生品交易平臺(tái)的常用套路進(jìn)行追蹤研究，根據(jù)其性質(zhì)將交易所的黑色鐮刀手法總結(jié)為以下十種類型：

1. 利用“客損頭寸”攫取利益

2. 隨意修改K線誤導(dǎo)投資

3. 干擾市場(chǎng)流動(dòng)性訛詐項(xiàng)目

4. 擅自挪用用戶資金

5. 上線虛假項(xiàng)目

6. 扎針、惡意爆倉(cāng)、服務(wù)器延遲、宕機(jī)

7. 與資金盤模式項(xiàng)目方合謀

8. 虛假交易，交易所“刷量”吸引用戶入場(chǎng)

9. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)保障，誘導(dǎo)用戶進(jìn)行高杠桿交易

10. 小型合約交易所，打一槍換一地

本文旨在揭露這些灰色鐮刀手法的細(xì)節(jié)，以警示投資者。

灰色手段一、利用“客損頭寸”攫取利益?

在資本交易市場(chǎng)中，所謂“客損頭寸”指的是“客戶損失的金額”，“吃客損“就是利用客戶的損失盈利。這種現(xiàn)象常見于傳統(tǒng)的股票和外匯市場(chǎng)，是交易平臺(tái)和代理商利用對(duì)客戶的支配地位使客戶損失投資，從而非法盈利手段。?

要了解這種“灰色盈利”手段，首先了解投資損失的錢去了哪里。股票為例，股票是一種價(jià)格浮動(dòng)的虛擬資本，總價(jià)并不完全對(duì)應(yīng)真實(shí)資本。從宏觀的角度來(lái)看，股市的市值是全部股票按照最近成交價(jià)進(jìn)行的加權(quán)計(jì)算。所謂“蒸發(fā)”，就是成交價(jià)下跌，造成虛擬資本總值的下降。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，股票等資本市場(chǎng)上，你賺到的并不一定是別人賠的錢，而來(lái)自股票市場(chǎng)價(jià)值的變化。?

可在監(jiān)管空虛、魚龍混雜的數(shù)字加密資產(chǎn)交易領(lǐng)域，用戶的交易對(duì)手盤就可能發(fā)生了重大變化。在眾多合約交易平臺(tái)上，投資人用戶通過(guò)平臺(tái)匹配的交易對(duì)手，不是系統(tǒng)在整個(gè)有效市場(chǎng)深度中最優(yōu)撮合的交易對(duì)象，而是一個(gè)個(gè)“既當(dāng)裁判員，又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員”的“莊家”。這里的“莊家”，有些是平臺(tái)關(guān)聯(lián)的操盤手、有些是平臺(tái)關(guān)聯(lián)的代理機(jī)構(gòu)、甚至有些就是交易平臺(tái)自己藏在后臺(tái)“化妝”扮演。?

交易平臺(tái)和代理商聯(lián)手“設(shè)伏”

所謂“吃客損”，便是交易平臺(tái)和代理商聯(lián)手與客戶進(jìn)行對(duì)賭。實(shí)質(zhì)上，客戶并非與市場(chǎng)進(jìn)行交易，而是與交易平臺(tái)和代理商進(jìn)行交易。沒(méi)有監(jiān)管介入，在平臺(tái)一方充分掌控的后臺(tái)數(shù)據(jù)、交易工具和游戲機(jī)制下，投資人客戶與其進(jìn)行合約、杠桿等衍生品交易的對(duì)賭游戲，慘烈的結(jié)果可想而知。

在數(shù)字貨幣投資領(lǐng)域，利用類似手段進(jìn)行盈利的交易平臺(tái)并不在少數(shù)。一位常年從事加密資產(chǎn)投資的知情人士告訴鏈得得App，在業(yè)內(nèi)知名加密資產(chǎn)數(shù)據(jù)平臺(tái)CoinMarketCap（CMC）的榜單上，交易量排名前一百位的加密交易所，尤其是合約交易平臺(tái)中，至少有一半在利用這種方式進(jìn)行灰色盈利。

該名知情人士表示，滿幣、XMEX、58coin等較為知名的交易所也存在“吃客損”的情況。?

數(shù)字貨幣交易所以及合約交易所“吃客損”的主要手法是：先利用代理商吸引客戶，在利用信息極大不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)，將名義上的撮合交易改為實(shí)質(zhì)上的客戶與交易所間對(duì)賭。啟用“插針”（在極短時(shí)間內(nèi)發(fā)生在某一方向上的大額交易，K線顯示為較長(zhǎng)的上影線或下影線）、“定點(diǎn)爆破”（利用劇烈的行情波動(dòng)使某種合約交易用戶全部被平倉(cāng)）、“服務(wù)器波動(dòng)”（惡意切斷在線交易工具的服務(wù)響應(yīng)，主動(dòng)造成客戶無(wú)法及時(shí)平倉(cāng)、加保證金等技術(shù)操作），甚至“修改K線”（對(duì)客戶端顯示的行情數(shù)據(jù)進(jìn)行修改以誤導(dǎo)投資者）等手段擴(kuò)大客戶的損失，從中獲利。

具體說(shuō)，用戶在正規(guī)交易所進(jìn)行交易，交易所會(huì)對(duì)賣家和買家進(jìn)行撮合。撮合交易就是指賣方在交易市場(chǎng)委托銷售定單、買方在交易市場(chǎng)中委托購(gòu)買定單,交易市場(chǎng)按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則確定雙方成交價(jià)格并生成電子交易合同,并按交割定單指定的交割倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行實(shí)物交割的交易方式。

在交易所中，往往存在“AB倉(cāng)”。A倉(cāng)就是A book，即直通上一級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)行撮合交易；B倉(cāng)就是B book，指與客戶對(duì)賭。這是一種客觀需要，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性不足時(shí)，撮合成交的效率非常低下，這時(shí)就需要交易平臺(tái)利用B倉(cāng)吃下，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。在大型交易所中，做市商往往會(huì)取代B倉(cāng)的角色。而在“吃客損”交易所中，A倉(cāng)所占比例非常小，甚至全部都是B倉(cāng)。

客戶資金一旦進(jìn)入B倉(cāng)，交易所就會(huì)成為客戶的對(duì)手盤。出現(xiàn)的所有虧損都會(huì)轉(zhuǎn)變成交易所的盈利。因此，利用與客戶在信息和資源上不對(duì)等的地位，擴(kuò)大客戶損失就成為了部分交易所的盈利手段。這種不對(duì)等的地位還體現(xiàn)在對(duì)資金的控制權(quán)上。插針、主動(dòng)爆單、修改K線這些常用手段之外，想要出逃的用戶也會(huì)被“服務(wù)器波動(dòng)無(wú)法提現(xiàn)”攔截。

在虛擬貨幣投資市場(chǎng)當(dāng)中，選擇大而可信的交易所幾乎成為了“入門須知”，但為什么這些“客損”交易所依然存在呢？除了投資者無(wú)法控制的投機(jī)貪婪屬性之外，與代理商“推波助瀾”的誘導(dǎo)機(jī)制的有關(guān)。

代理商的陷阱

一位不愿意透露姓名的合約交易投資人告訴鏈得得App，他于2019年12月在一位“股票操盤手”的推薦下，使用名為58coin的數(shù)字貨幣交易所購(gòu)入了大量數(shù)字貨幣。這位“操盤手”告訴他，“只要把錢投到數(shù)字貨幣市場(chǎng)，并且完全按照他的指令去操作，一個(gè)月如果沒(méi)有賺到200%，就是他無(wú)能，隨時(shí)可以提現(xiàn)。”

一周之后，他的20萬(wàn)本金就虧損了一半。他告訴鏈得得App：“后來(lái)我虧了一大半想止損，可是平臺(tái)一直審核不通過(guò)，說(shuō)服務(wù)器宕機(jī)延遲。”這位投資人也一度懷疑“老師”在“喊反單”。他在幾個(gè)股票群里提醒群友要當(dāng)心這個(gè)“操盤手”。因此對(duì)方很快找到他，為他補(bǔ)償了一部分損失。

經(jīng)多方聯(lián)系，一位服務(wù)滿幣交易所的代理商程前告訴鏈得得App，這些所謂的“操盤手”、“老師”都是交易所的代理商。大型交易所的代理商會(huì)與交易所按比例分配用戶交易的手續(xù)費(fèi)，在獲客的同時(shí)還能提高平臺(tái)撮合的流動(dòng)性。但與普通代理商不同，“客損代理商”不但為交易所提供新的用戶，還會(huì)利用“喊假單”、“喊反單”的手段使客戶虧損，這些虧損則由代理商和交易平臺(tái)按比例進(jìn)行分配。客損和手續(xù)費(fèi)同時(shí)分成的方式就被稱為“打包頭寸”或“頭寸打包”。

程前以滿幣交易所為例對(duì)鏈得得App透露，滿幣共有約50家代理商，其中有一半代理商都會(huì)與交易所達(dá)成客損分成協(xié)議。滿幣一般會(huì)給代理商開出50%-70%的分成比例，大代理商會(huì)更多，達(dá)到80%-90%。在一些社交平臺(tái)上，交易所甚至?xí)_招募代理商。這些代理商往往是分析師和社區(qū)負(fù)責(zé)人，這些人有更強(qiáng)的帶客能力，因此也會(huì)獲得交易所更高的分成比例。

黃奕華曾是滿幣網(wǎng)交易所的用戶，他向鏈得得App講述了自己的經(jīng)歷。他在一個(gè)名為“股票投資交流”的微信群中認(rèn)識(shí)了一名“喊單老師”，并在該“老師”的推薦下在滿幣網(wǎng)購(gòu)入了數(shù)字貨幣，在虧損之后還被要求繼續(xù)加倉(cāng)。

即便一度作為利益共同體，代理商與交易所之間也并不總是鐵板一塊。一些小型交易所甚至?xí)B帶代理商的收益一起消失跑路。“割代理韭菜”，這也是交易所在招募代理商時(shí)強(qiáng)調(diào)“打包代理日結(jié)，隨時(shí)提幣”的原因。

普通客戶只能忍氣吞聲

鏈得得也聯(lián)系到一位長(zhǎng)期 “喊單”的代理商蘇卷，他簡(jiǎn)單總結(jié)了自己從業(yè)的一些經(jīng)驗(yàn)。喊單是一門非常有學(xué)問(wèn)的技巧。他們會(huì)為客戶建立“用戶畫像”，大體判斷客戶對(duì)投資、數(shù)字貨幣、期貨交易等領(lǐng)域的了解程度。“喊單”之前，他們會(huì)要求客戶提供近期交易記12錄、持倉(cāng)截圖，也會(huì)去翻閱客戶的朋友圈，以擬定策略。

蘇卷進(jìn)一步解釋，在喊單時(shí)，要時(shí)刻安撫客戶的情緒，盡可能擴(kuò)大他們的交易頻率和交易額：“虧了就告訴他這些虧損沒(méi)什么，下次交易就能賺回來(lái)；賺了就告訴他，如果你剛剛投資了10倍的資金，你現(xiàn)在已經(jīng)財(cái)富自由了。”

在這樣的中介和平臺(tái)的聯(lián)合攻勢(shì)下，普通客戶在交易所和代理商的圈套中幾乎毫無(wú)反抗能力，但也有例外出現(xiàn)：一小部分執(zhí)著的客戶會(huì)要求補(bǔ)償，并且會(huì)嘗試報(bào)案、組建維權(quán)群、在公司樓下拉起橫幅。對(duì)于這些客戶，代理商往往也愿意破財(cái)消災(zāi)，賠償他們大部分的損失，以維護(hù)自己的“客源”。但大部分客戶都已經(jīng)習(xí)慣投資虛擬貨幣的巨大風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)法負(fù)擔(dān)維權(quán)的高昂代價(jià)，因此往往會(huì)選擇忍氣吞聲。?

灰色手段二、隨意更改K線誤導(dǎo)投資?

部分交易所會(huì)利用對(duì)用戶賬戶、交易數(shù)據(jù)的控制權(quán)對(duì)部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行修改，從而誤導(dǎo)投資。這種情況在小型交易所內(nèi)尤為常見，由于交易深度不足，這些交易所的行情常常會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式的大漲或大跌，因此交易所會(huì)主動(dòng)修改盤面數(shù)據(jù)，以靈活規(guī)避或減少在對(duì)賭中平臺(tái)可能或者不愿承擔(dān)的損失。

2020年4月2日7點(diǎn)30分左右，比特幣迎來(lái)了一波拉升。據(jù)58Coin全球站顯示，BTC永續(xù)合約從6598美元直接漲到7284美元。當(dāng)時(shí)火幣全球站和OKEx皆報(bào)價(jià)6770美元左右。一位在58Coin平臺(tái)交易的投資者，隨后在投資人維權(quán)平臺(tái)上表示，他設(shè)置了7200美元的平倉(cāng)價(jià)格，雖然58Coin當(dāng)時(shí)的K線顯示最高價(jià)格超過(guò)了7200美元（按道理應(yīng)在7200美元平倉(cāng)，并獲取該價(jià)格處的收益），但他的賬戶卻在6680美元處就被強(qiáng)制平倉(cāng)，損失了大量預(yù)期盈利。而很快，作為達(dá)到用戶設(shè)置平倉(cāng)價(jià)格的證據(jù)——指示著7284.42美元的這根K線“神秘”消失了。換句話說(shuō)，這根被消失的K線已無(wú)法證明價(jià)格曾達(dá)到該用戶的設(shè)定值。

對(duì)于交易平臺(tái)來(lái)說(shuō)，如果這根最高價(jià)格達(dá)到7284美元的K線依然存在，那么以此為證據(jù)，投資者因被提前低價(jià)強(qiáng)制平倉(cāng)而損失的“額外利潤(rùn)”就需要交易所自身來(lái)補(bǔ)齊。

4月2日下午，該投資人于在線客服質(zhì)問(wèn)平臺(tái)，58Coin交易所客服回應(yīng)稱：“修了K線”是為了方便用戶看盤，且“只修改了插針的那條線”。

圖/投資者在社交媒體上公開的K線被修改前后截圖和客服回應(yīng)

58Coin官方隨后發(fā)布公告，稱并沒(méi)有用戶因此爆倉(cāng)，承認(rèn)了對(duì)K線做出修改的事實(shí)，只是其對(duì)修改行為的解釋是為了方便用戶看盤。如今，這條官方公告已經(jīng)無(wú)處可尋。

為了避免“插針”帶來(lái)的損失，58Coin將異常的K線強(qiáng)行抹去，例證了部分交易所可以利用修改行情數(shù)據(jù)的方式牟利，也就是下一種要說(shuō)的鐮刀手法：插針。

灰色手段三、扎針、惡意爆倉(cāng)、服務(wù)器延遲、宕機(jī)?

插針其實(shí)就是前文提到的，交易所將價(jià)格迅速拉高然后回落，或者迅速下跌然后反彈，體現(xiàn)在K線上就是一根”針“。?

圖/K線上的“針”

價(jià)格發(fā)現(xiàn)作為期貨主要功能之一，承載了價(jià)格對(duì)沖穩(wěn)定和價(jià)格預(yù)判的功能。股指期貨價(jià)格的形成有一套完整、公開、明確且備受規(guī)程監(jiān)管的體系。集合了股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格、成交量、影響現(xiàn)貨市場(chǎng)的各種因素，以及交易者對(duì)影響現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格因素的預(yù)期和投資者心理和行為等重要信息，連同期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)、持倉(cāng)量、成交量等因素綜合而形成。不可能出現(xiàn)與股指現(xiàn)貨價(jià)格完全脫節(jié)的情況。?

但目前絕大多數(shù)交易所都使用各自的合約交易指數(shù)，合約交割價(jià)格形成機(jī)制不透明，為扎針爆倉(cāng)提供了可能性。交易系統(tǒng)不穩(wěn)定也是收割的常用方式。?

此類交易表現(xiàn)通常是：在市場(chǎng)急劇波動(dòng)時(shí)，由于交易系統(tǒng)不穩(wěn)定或不專業(yè)，出現(xiàn)系統(tǒng)卡頓或宕機(jī)問(wèn)題，甚至將賬戶進(jìn)行鎖倉(cāng)，投資者無(wú)法對(duì)其期貨倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整從而爆倉(cāng)造成財(cái)產(chǎn)損失。?

據(jù)互鏈脈搏消息，國(guó)內(nèi)最早的期貨交易所796，曾因期貨知名，但因“交易規(guī)則設(shè)置不夠完善，技術(shù)架構(gòu)太簡(jiǎn)單，無(wú)法對(duì)交易所進(jìn)行大手術(shù)，只能局部修修補(bǔ)補(bǔ)”，導(dǎo)致被人利用規(guī)則漏洞操縱市場(chǎng)，最終只能以關(guān)停收?qǐng)觥?

盡管技術(shù)在發(fā)展，目前各大交易所仍存在極端行情下交易所系統(tǒng)短時(shí)宕機(jī)的情況。?

今年3月，央行發(fā)布的 315 金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)第 8 期專題《不要被虛擬貨幣交易平臺(tái)騙了》中也表示，有部分交易平臺(tái)通過(guò)惡意宕機(jī)逼迫杠桿交易“爆倉(cāng)”從而操縱市場(chǎng)，某大型虛擬貨幣交易平臺(tái)在一年內(nèi)共發(fā)生系統(tǒng)宕機(jī)6次，其中三次為不明原因的突發(fā)故障宕機(jī)。

灰色手段四、通過(guò)干擾市場(chǎng)流動(dòng)性訛詐項(xiàng)目

虛擬貨幣投資市場(chǎng)交易基本上延續(xù)了傳統(tǒng)二級(jí)市場(chǎng)交易的模式，交易者報(bào)價(jià)到交易所，由且只由交易所撮合成交，券商和交易所不會(huì)自己作為交易對(duì)手直接成交。例外情況就是流動(dòng)性提供者，紐交所稱為專家（Specialist），國(guó)內(nèi)稱為“做市商”。

以紐交所為例，大多主板的股票都有一個(gè)Specialist負(fù)責(zé)監(jiān)看、穩(wěn)定市場(chǎng)和提供流動(dòng)性。我們?cè)陉P(guān)于紐交所新聞中常見的藍(lán)衣人就是他們了。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他們?yōu)榻灰渍哌M(jìn)行交易撮合：當(dāng)市場(chǎng)中交易者不足的時(shí)候，交易者試圖賣出股票時(shí)，他們會(huì)以合理的價(jià)格買入，并在有人收購(gòu)時(shí)賣出。這點(diǎn)在現(xiàn)在大多數(shù)被ECN（自動(dòng)撮合成交模式）所代替。這樣做不僅是提供了短暫流動(dòng)性，并且為了防止大面積價(jià)差或者流動(dòng)性干涸導(dǎo)致的恐慌性拋盤等現(xiàn)象。交易所中的專家們也因此獲得了交易所提供的額外優(yōu)勢(shì)：交易手續(xù)費(fèi)用是0，并且可以看到整個(gè)流動(dòng)性全貌。

在交易種類繁多但交易深度較低的虛擬貨幣投資市場(chǎng)，做市商的重要性就更加突出。對(duì)于小型交易所和項(xiàng)目而言，交易量不足導(dǎo)致的流動(dòng)性低下甚至?xí)?dǎo)致交易所難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此做市商是一種必要的手段。他們往往直接受雇于項(xiàng)目，為該項(xiàng)目代幣在各個(gè)交易所提供流動(dòng)性，提高投資者的交易體驗(yàn)。

也正是因?yàn)橹苯邮芄陀陧?xiàng)目的特點(diǎn)，讓做市商成為了部分交易所的“收割”對(duì)象。在傳統(tǒng)股票市場(chǎng)和大型數(shù)字貨幣交易所當(dāng)中，做市商與交易所是互惠互利的共生關(guān)系，因此交易所會(huì)為做市商提供額外優(yōu)勢(shì)以降低其運(yùn)作成本。但當(dāng)做市商受雇于項(xiàng)目，這種互利的局面就會(huì)被打破：項(xiàng)目需要做市商提供流動(dòng)性，但對(duì)交易所全局而言，單個(gè)項(xiàng)目的做市商對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性幫助不大。“收割”做市商不但不會(huì)對(duì)交易所全局造成影響，被收割的做市商和項(xiàng)目也不會(huì)頂著巨大的成本選擇與交易所分道揚(yáng)鑣。

交易所如何“套路”項(xiàng)目與做市商

一位資深流動(dòng)性提供商告訴鏈得得App，交易所“收割”做市商的主要手段是利用無(wú)手續(xù)費(fèi)、無(wú)交易延遲的支配地位干擾做市商交易，從做市商用于交易的資金池中“吸血”。

具體來(lái)說(shuō)，做市商的基本操作是，在盤口的賣一和買一價(jià)之間，插入委買單和委賣單，如果插入的兩個(gè)單子都成交的話，做市商就吃到了買賣單之間的價(jià)差。如果暫時(shí)無(wú)法成交，做市商會(huì)自己將兩個(gè)單子吃下。而整個(gè)過(guò)程結(jié)束后，做市商所持有的頭寸并沒(méi)有變化。如果買賣單之間的價(jià)差（也被稱為盤口間隙）扣除各種交易手續(xù)費(fèi)之后還有盈余，那么該做市商就獲得了相應(yīng)的盈利。

試圖“收割”做市商的交易所會(huì)主動(dòng)吃掉價(jià)格較低的賣單，轉(zhuǎn)手以更高的買單價(jià)賣出。為了維護(hù)流動(dòng)性，做市商會(huì)在付出價(jià)差和手續(xù)費(fèi)的情況下吃下交易所的賣單。如此循環(huán)，做市商會(huì)始終處于虧損的狀態(tài)。

一位接近Bitmax交易所的做市商告訴鏈得得App，Bitmax甚至?xí)谧鍪猩毯徒灰姿恢榈那闆r下主動(dòng)控制做市商賬號(hào)進(jìn)行“自成交”，通過(guò)前述方式掏空做市商的交易底倉(cāng)。

在這之后，Bitmax還會(huì)主動(dòng)向項(xiàng)目方提出，交易所代替其做市商團(tuán)隊(duì)為項(xiàng)目代幣提供流動(dòng)性，但每月需付出數(shù)千美元的“交易成本”。在這位做市商看來(lái)，這與“保護(hù)費(fèi)”無(wú)異。

灰色手段五、擅自挪用用戶資金

即交易所員工或交易所本身，未經(jīng)許可以違規(guī)形式擅自挪用用戶資金。

2018年3月8日，日本金融廳（FSA）公布對(duì)多家數(shù)字貨幣交易所處以行政處罰。Bit Station因?yàn)槿狈ΡＷo(hù)客戶資產(chǎn)的適當(dāng)程序，被勒令停業(yè)一個(gè)月進(jìn)行整改，并被要求在3月22日之前提交整改方案，原因則是因?yàn)楸话l(fā)現(xiàn)員工擅自挪用客戶資金。一同被命令整改的還有Coincheck 、Tech Bureau、GMO Coin、Bicrements和Mr. Exchange等五家交易所。

2019年1月18日，韓國(guó)仁川西部警察署透露，總部位于仁川市西區(qū)的某虛擬貨幣交易所的用戶以詐騙為名起訴了交易所前代表理事等相關(guān)人員。據(jù)該交易所用戶控告，該交易所不返還用戶之前存入該交易所的押金，確認(rèn)的受害用戶已有60人，整體損失規(guī)模至少達(dá)數(shù)百億韓元。警方正在取證調(diào)查并傳喚提交起訴書的用戶和該交易所的負(fù)責(zé)人。

2019年12月25日， 加密貨幣交易所 BitGoGo發(fā)布公告稱，Bitgogo交易所發(fā)布公告稱暫將部分用戶數(shù)字資產(chǎn)（包含BTC、ETH、EOS、LTC、BCH、BSV、ETC以及USDT）按照180天且年化20%收益進(jìn)行凍結(jié)理財(cái)，以上數(shù)字資產(chǎn)于2019年12月25日00：00全部?jī)鼋Y(jié)并開啟理財(cái)，180天理財(cái)?shù)狡诮灰姿鶗?huì)解鎖凍結(jié)資產(chǎn)并兌付理財(cái)收益。

灰色手段六、上線虛假項(xiàng)目

部分交易所會(huì)通過(guò)上線劣質(zhì)、甚至虛假項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)“割韭菜”的目的。鏈得得App經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上的此類項(xiàng)目并不在少數(shù)，甚至已經(jīng)演化出了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。其中較為典型的項(xiàng)目是由NGC投資、PGS進(jìn)行社區(qū)傳播、在MXC進(jìn)行交易的印度項(xiàng)目SPOKKZ。

SPOKKZ是印度流媒體服務(wù)商Spuul推出的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，旨在將區(qū)塊鏈技術(shù)引入流媒體服務(wù)，將其代幣Spokkz作為社區(qū)互動(dòng)的獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放給觀眾，觀眾可以用這些代幣購(gòu)買付費(fèi)內(nèi)容，包括訂閱寶萊塢的電影、連續(xù)劇、翻譯字幕、劇評(píng)等，去年12月上線抹茶交易所。

鏈得得App曾在今年3月對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目存在欺騙投資人、多次違約、負(fù)責(zé)人失聯(lián)的情況。在4月庫(kù)幣國(guó)際發(fā)布的“匹諾曹計(jì)劃”的首期不良項(xiàng)目名單中，SPOKKZ也因項(xiàng)目違約榜上有名。

在3月的調(diào)查中，鏈得得發(fā)現(xiàn)，SPOKKZ為了在抹茶交易所免費(fèi)上幣，在未通知投資人的情況下擅自更改了發(fā)幣規(guī)則，并將私募投資者的代幣鎖定了六個(gè)月。

資本、社群、交易所如何聯(lián)手

一位知情人士告訴鏈得得App，SPOKKZ擅自更改發(fā)幣規(guī)則正是出于其主要投資人NGC Ventures的授意。他表示，SPOKKZ項(xiàng)目的進(jìn)度在2019年12月上線二級(jí)交易所之前實(shí)際上已經(jīng)接近停擺狀態(tài)。另?yè)?jù)一位2018年就參與投資了Spokkz的投資人表示，項(xiàng)目方從2019年起就停止了對(duì)投資者報(bào)告開發(fā)進(jìn)度，并且在長(zhǎng)達(dá)15個(gè)月的公募期里不斷以休假等理由拒絕與投資人溝通，社交賬號(hào)無(wú)人問(wèn)津，telegram社群中也沒(méi)有人回答投資者的問(wèn)題。

2019年12月，SPOKKZ上線抹茶交易所，隨后走出了一個(gè)詭異的曲線：進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的一個(gè)月之內(nèi)，Spokkz行情一路走跌，1月15日跌至0.068美元，跌幅達(dá)73%。1月27日，Spokkz又一反常態(tài)，單日上漲了78%。2月1日，Spokkz行情又開始緊跟比特幣，在長(zhǎng)達(dá)一個(gè)半月的時(shí)間里保持0.00002660 BTC，波動(dòng)幅度甚至小于1%。在經(jīng)歷過(guò)一輪暴跌后，Spokkz行情轉(zhuǎn)而開始緊跟美元，在一個(gè)半月的時(shí)間里保持0.04美元，波動(dòng)幅度同樣小于1%。

出現(xiàn)這種詭異的行情唯一可能的原因就是交易所和資本操作。參與了SPOKKZ早期投資的投資人告訴鏈得得App，NGC Ventures是SPOKKZ最大的早期投資人。查詢SPOKKZ的白皮書也可以看到，在顧問(wèn)一欄中，NGC創(chuàng)始合伙人Roger Lim赫然在列。這位投資人曾表示，將聯(lián)合Spokkz主要投資機(jī)構(gòu)NGC一起以法律手段解決SPOKKZ的違約問(wèn)題，但NGC卻不置可否。

一位接近NGC Ventures的知情人士告訴鏈得得App，SPOKKZ違約上線的主要推手正是NGC，NGC當(dāng)然不會(huì)因?yàn)檫`約將SPOKKZ告上法庭。他表示，NGC向SPOKKZ承諾，可以免費(fèi)讓其token在抹茶交易所進(jìn)行交易。NGC將聯(lián)合抹茶交易所進(jìn)行推廣、拉盤和減持，最終收益的30%歸項(xiàng)目方所有。

2019年12月，SPOKKZ開始在模式幣項(xiàng)目PGS的社群中進(jìn)行推廣，并在社區(qū)中空投了糖果。伴隨著兩次跳水行情，SPOKKZ項(xiàng)目代幣SPKZ在7月底價(jià)格約0.018美元，不足發(fā)行價(jià)的7%。

在交易所中，這類項(xiàng)目并不在少數(shù)，除SPOKKZ外，VID、XanPool、MultiVAC也是類似手法的產(chǎn)物。橫向?qū)Ρ炔浑y發(fā)現(xiàn)，上述四個(gè)項(xiàng)目的共同點(diǎn)有不少：NGC領(lǐng)投，在抹茶交易所進(jìn)行交易，在PGS社群中推廣。

不難總結(jié)出，在這類收割手法中，包含投資方、交易所和社區(qū)三個(gè)角色。投資方負(fù)責(zé)尋找類似SPOKKZ的海外劣質(zhì)項(xiàng)目并進(jìn)行接洽，交易所負(fù)責(zé)拉盤和減持，社區(qū)負(fù)責(zé)項(xiàng)目推廣。?

灰色手段七、與資金盤模式項(xiàng)目方合謀騙局

?得得智庫(kù)曾在《2018上半年100大傳銷幣清單》中提煉傳銷幣基本規(guī)律如下：

?1、傳銷頭目在國(guó)內(nèi)或國(guó)外注冊(cè)成立空殼公司并設(shè)立網(wǎng)站，通常巧立慈善、理財(cái)、游戲、醫(yī)療研究等明目，以建立大眾初步信任。

?2、通過(guò)微信、QQ群、講座等形式大力度宣傳某種“虛擬貨幣”的價(jià)值，有些甚至配以專門的公關(guān)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)洗白以打消會(huì)員疑慮。

?3、以多至百倍收益的“高額返利”為噱頭，吸引眾多人的參與，經(jīng)營(yíng)模式通常為“交入門費(fèi)”、“拉人頭”、“組成層級(jí)團(tuán)隊(duì)計(jì)酬”這三點(diǎn)，不斷吸納會(huì)員會(huì)費(fèi)達(dá)到斂財(cái)目的，具體形式為：

1）交納或變相交納入門費(fèi)，即交錢加入后才可獲得計(jì)提報(bào)酬或者發(fā)展下線的“資格”；

2）直接或間接發(fā)展下線，即拉人加入，并按照一定順序組成層級(jí)；

3）上線從直接或間接發(fā)展的下線的銷售業(yè)績(jī)中計(jì)提報(bào)酬，或以直接或間接發(fā)展的人員數(shù)量為依據(jù)計(jì)提報(bào)酬或者返利。

?4、最終往往因無(wú)下線加入該項(xiàng)目，該項(xiàng)目會(huì)員因不能將數(shù)字代幣兌換成現(xiàn)金，資金鏈斷裂而案發(fā)。

從2019年至今，資金盤開始進(jìn)入加密貨幣行業(yè)，以各類玩法活躍在各大交易所中。

最為代表的就是PlusToken錢包，公開資料顯示，僅 PlusToken 這個(gè)資金盤項(xiàng)目，涉案人數(shù)就高達(dá) 300 萬(wàn)，涉案資金高達(dá) 200 億元。

另外一個(gè)在交易所極度活躍的就是V-Dimension 共振幣（VDS） ，VDS在2019年的兩個(gè)月內(nèi)，從最初的 2 元漲到最高點(diǎn) 80 元，漲幅4000%。

第一個(gè)靠收割這波流量崛起的交易所，是 MXC，江湖人稱“抹茶交易所”。2019 年 2 月，抹茶發(fā)布公告稱，MXC 創(chuàng)新區(qū)將上線“共振幣”VDS?而無(wú)懼VDS資金盤屬性，明目張膽推廣VDS的就是抹茶交易所。也是因?yàn)閂DS，抹茶交易所在2019年的一段時(shí)間內(nèi)風(fēng)頭無(wú)二。

灰色手段八、虛假交易，交易所“刷量”吸引用戶入場(chǎng)?

2019年3月，Bitwise在向SEC提交的報(bào)告中指出比特幣市場(chǎng)“刷量”行為嚴(yán)重，全市場(chǎng)真實(shí)交易量約為報(bào)告交易量的4.5%，僅有10家交易所能夠報(bào)告真實(shí)交易量。此報(bào)告是研究機(jī)構(gòu)首次通過(guò)公開渠道發(fā)表關(guān)于“刷量”的研究，市場(chǎng)參與者對(duì)這一結(jié)果表示震驚。

同年4月，BTI 發(fā)布加密貨幣交易所《市場(chǎng)監(jiān)督報(bào)告》顯示，CoinMarketCap中?Top 25的交易所有17家有99％+的假交易量，調(diào)整后的交易量排名前50名的交易所中有35個(gè)假交易量超過(guò)99.5％。

圖/虛假交易量中USDT占67.3%，來(lái)源：BTI?

7月，市場(chǎng)流動(dòng)性與場(chǎng)外交易提供商Alameda Research發(fā)布相關(guān)研究報(bào)告，并持續(xù)公布真實(shí)交易量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)。其結(jié)果顯示，截止2019年9月25日，加密貨幣市場(chǎng)中有66.4%的交易量為虛假成交。?

10月，?TokenInsight10月發(fā)布的《交易所真實(shí)交易量報(bào)告（上）?》顯示，30家主流交易所中，36%的交易所（11家）真實(shí)交易量比例高于80%；近50%的交易所（14家）真實(shí)交易量比例不足一半。值得特別注意的是，超過(guò)25%（8家）的交易所的真實(shí)交易量占其報(bào)告成交量的比例低于20%。?

灰色手段九、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)保障，誘導(dǎo)用戶進(jìn)行高杠桿交易

目前各大個(gè)月交易所和“合約”業(yè)務(wù)從交易邏輯到操作規(guī)程，均滿足期貨的顯著特征：高杠桿、保證金、強(qiáng)制平倉(cāng)、周月季度交割期、標(biāo)準(zhǔn)化合約、平臺(tái)集中交易、套期保值功能宣傳等。?

而期貨本身就是高風(fēng)險(xiǎn)投資，不屬于一般投資理財(cái)方式。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中，期貨投資對(duì)于交易者的審核會(huì)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較嚴(yán)格，但在加密貨幣市場(chǎng)基本沒(méi)有操作門檻，部分交易所甚至主打合約，力推合約交易。?

TokenInsight數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度，數(shù)字資產(chǎn)衍生品市場(chǎng)成交量報(bào)$2.7萬(wàn)億，較上季度環(huán)比增長(zhǎng)25.1%，較19年第三季度同比增長(zhǎng)159.4%。 現(xiàn)貨全市場(chǎng)成交量較上季度環(huán)比下降約26.5%，較19年第三季度同比下降12.2%。在這些交易當(dāng)中，大部分都是10-20倍的大額杠桿，部分交易所甚至?xí)峁?00倍的巨額杠桿，這在傳統(tǒng)金融衍生品市場(chǎng)是難以想象的。

一位資深前交易所從業(yè)者告訴鏈得得App，由于目前高杠桿的數(shù)幣合約市場(chǎng)整體尚處于摸索期，各種規(guī)則依然不完善，個(gè)人投資者整體上不具備相應(yīng)的認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受控制能力。在這些大前提的共同作用下，向普通個(gè)人推廣所謂的“合約”是不道德的。對(duì)于這些投資者來(lái)說(shuō)，高杠桿實(shí)際上與賭博無(wú)異，他們很容易被合約專業(yè)性給迷惑，從而不知不覺把合約當(dāng)成賭博，造成不可逆轉(zhuǎn)的后果。

灰色手段十、小型合約交易所，打一槍換一地

合約交易所興起后，市場(chǎng)里還出現(xiàn)了新型詐騙模式。即詐騙團(tuán)伙背后謀劃，通過(guò)利益分成、頭寸和手續(xù)費(fèi)傭金的方式組織國(guó)內(nèi)的宣傳團(tuán)隊(duì)對(duì)其交易所進(jìn)行拉新，新上線的僅僅是無(wú)任何技術(shù)、資金實(shí)力支持的小交易所，等到了“收割期”，詐騙團(tuán)伙會(huì)繼續(xù)搭建并宣傳新的交易所進(jìn)行行騙。

虛假交易所的性質(zhì)和網(wǎng)絡(luò)詐騙類似，詐騙者會(huì)組織團(tuán)隊(duì)騙投資人進(jìn)入各類交流群，同時(shí)群內(nèi)配備“指導(dǎo)老師”和其他業(yè)務(wù)員冒充的托，騙子團(tuán)伙相互配合引導(dǎo)投資者到虛假平臺(tái)開戶并交易。而交易所實(shí)際上是虛假網(wǎng)站，無(wú)交易功能，甚至連K線和交易信息皆為虛假信息。

2018年10月8日，據(jù)《江蘇公共·新聞》欄目報(bào)道，江寧女孩小鄧因輕信“網(wǎng)戀男友”的話，在其推薦的虛假比特幣平臺(tái)被騙270萬(wàn)元，且倒欠6萬(wàn)多美元。據(jù)悉，9月28號(hào)，南京江寧警方成功搗毀了一個(gè)特大跨省網(wǎng)絡(luò)詐騙團(tuán)伙，抓獲涉案人員70余人。現(xiàn)場(chǎng)共查獲涉案電腦100余臺(tái)，手機(jī)80余部，虛擬撥號(hào)器30余臺(tái)，以及多張比特幣的虛假K線走勢(shì)圖。

2020年4月20日?，太原警方在1月14日接到報(bào)警稱，2019年12月至2020年1月期間，受害人李某在某虛假比特幣平臺(tái)“投資”，被騙126.3萬(wàn)元。經(jīng)查，該犯罪團(tuán)伙組建于2019年10月初，在3個(gè)月時(shí)間內(nèi)，大肆對(duì)國(guó)內(nèi)受害人實(shí)施詐騙，涉案資金近億元。太原當(dāng)?shù)鼐浇掌偏@一起特大跨國(guó)電信網(wǎng)絡(luò)詐騙案，抓獲犯罪嫌疑人35名。該案涉案資金近億元。

有消息人士對(duì)鏈得得表示，曾有團(tuán)隊(duì)聯(lián)系他合作推廣永續(xù)合約交易所，并要盡可能拉幣圈用戶，股民不要拉，稱其虧損了難以承受。

同時(shí)，該團(tuán)隊(duì)還對(duì)其表示，團(tuán)隊(duì)每年會(huì)換個(gè)名字，此前叫Zealscoin，現(xiàn)在是以Bitfirst的名義在市場(chǎng)上運(yùn)轉(zhuǎn)。并且表示這種交易所在國(guó)內(nèi)有幾百個(gè)。

律師釋法：被侵權(quán)的投資人如何使用法律武器維權(quán)？

鏈法團(tuán)隊(duì)郭亞濤律師對(duì)鏈得得表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)的法律來(lái)看，如果是因平臺(tái)系統(tǒng)導(dǎo)致的投資者損失，在證據(jù)充分的前提下，理論上應(yīng)由交易平臺(tái)承擔(dān)責(zé)任，而且這種責(zé)任應(yīng)當(dāng)是“足額的賠償責(zé)任”，而不是所謂的“比例補(bǔ)償“。畢竟，交易平臺(tái)提供的就是交易服務(wù)，賺取的也是用戶的交易服務(wù)費(fèi)，交易平臺(tái)有明確的義務(wù)來(lái)源，有義務(wù)保障用戶的順利、安全交易。

鏈法認(rèn)為，針對(duì)幣圈的交易平臺(tái)宕機(jī)、“拔網(wǎng)線”及其他問(wèn)題引發(fā)的用戶維權(quán)事件，對(duì)于用戶而言，難度很大，僅僅想要把交易平臺(tái)拉入到法律程序當(dāng)中，就面臨著“兩座大山”：

第一、“幽靈主體”，即交易平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)主體難以確定。

以FCoin為例，所謂“社區(qū)化”讓其甚至不存在一個(gè)網(wǎng)站背后的實(shí)際運(yùn)營(yíng)主體，如果不是張健自認(rèn)，甚至需要一系列舉證來(lái)“穿透社區(qū)化運(yùn)營(yíng)面紗”才能定位到具體的責(zé)任承擔(dān)主體。

此外，眼看著各大交易平臺(tái)在國(guó)內(nèi)風(fēng)生水起，國(guó)內(nèi)主體是誰(shuí)、團(tuán)隊(duì)在哪里辦公、負(fù)責(zé)人是誰(shuí)，明明大家周知的事情，但是當(dāng)出現(xiàn)糾紛時(shí)，用戶卻不能在國(guó)內(nèi)法院、依照國(guó)內(nèi)法律規(guī)定，起訴相應(yīng)的國(guó)內(nèi)主體，樂(lè)酷達(dá)、火幣天下也好，博晨也罷，對(duì)于用戶而言，別說(shuō)將上述這些主體定位為具體的責(zé)任承擔(dān)主體了，即便是爭(zhēng)取一個(gè)“對(duì)簿公堂”的機(jī)會(huì)，也只有一個(gè)字，難。

第二、“管轄障礙”。

現(xiàn)如今，《用戶協(xié)議》已經(jīng)不簡(jiǎn)單是約定仲裁管轄了，而是將管轄拉到了國(guó)外，比如塞舌爾、馬耳他等國(guó)，法律適用也可能不再是國(guó)內(nèi)法，這在很大程度上提高了用戶維權(quán)的成本和難度。

2012年5月，F(xiàn)acebook進(jìn)行IPO時(shí)納斯達(dá)克出現(xiàn)系統(tǒng)故障，其市場(chǎng)參與者最終獲得了4000余萬(wàn)美元的賠償，有這樣的先例，所以對(duì)于用戶如何更好的維權(quán)這一問(wèn)題，在無(wú)法跨越上述兩座大山的情況下，我們倒是期望能看到未來(lái)有一天，國(guó)內(nèi)的用戶能以集體名義，齊心協(xié)力啟動(dòng)對(duì)交易所的跨境訴訟，通過(guò)法律手段維護(hù)自己的權(quán)利，也通過(guò)這種行為，倒逼交易平臺(tái)更加合規(guī)合法。

北京金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人涂五洋律師告訴鏈得得App，一些虛擬貨幣交易平臺(tái)，采取虛假交易和數(shù)據(jù)造假等多種方式操縱價(jià)格，將價(jià)格強(qiáng)制拉低或提升，使客戶無(wú)法選擇止損或補(bǔ)倉(cāng)，只能被迫爆倉(cāng)，致使客戶產(chǎn)生高額手續(xù)費(fèi)和虧損由該交易平臺(tái)和代理人員私下分配，出現(xiàn)交易平臺(tái)非法侵占客戶手續(xù)費(fèi)和虧損資金等的事實(shí)。

這些行為具有了非法占有他人財(cái)物的主觀故意，實(shí)施了具有用虛構(gòu)事實(shí)或者隱瞞真相的方法，使得受害人（客戶）基于錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)將資金投入到非法平臺(tái)，交易平臺(tái)成為了非法占有客戶手續(xù)費(fèi)和虧損資金的工具，在客觀上騙取了受害人的錢財(cái)，符合我國(guó)刑法二百六十六條規(guī)定的詐騙罪的犯罪構(gòu)成要件，涉嫌構(gòu)成詐騙罪。

?高壓監(jiān)管下，灰色虛擬貨幣交易平臺(tái)逐步退出

2019年11月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2019）》，對(duì)2018年以來(lái)我國(guó)金融體系的穩(wěn)健性狀況進(jìn)行了全面評(píng)估。報(bào)告指出，2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)173家虛擬貨幣交易及代幣發(fā)行融資平臺(tái)已全部無(wú)風(fēng)險(xiǎn)退出。國(guó)內(nèi)方面，金融風(fēng)險(xiǎn)正在呈現(xiàn)一些新的特點(diǎn)和演進(jìn)趨勢(shì)，重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和各類非法金融活動(dòng)的增量風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

得得智庫(kù)對(duì)鏈得得政策數(shù)據(jù)庫(kù)中近年來(lái)中國(guó)關(guān)于虛擬貨幣交易平臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管政策進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)：2017年9月4日起，中國(guó)明確叫停虛擬貨幣交易，同時(shí)對(duì)虛擬貨幣交易場(chǎng)所進(jìn)行清理整頓。在之后長(zhǎng)達(dá)2年多的監(jiān)管中，中國(guó)對(duì)虛擬貨幣交易平臺(tái)的監(jiān)管態(tài)度始終保持高壓，相關(guān)監(jiān)管部門多次對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示并摸底排查。

2019年，據(jù)央視報(bào)道稱，全國(guó)共關(guān)閉境內(nèi)新發(fā)現(xiàn)的虛擬貨幣交易平臺(tái)6家，分7批技術(shù)處置了境外虛擬貨幣交易平臺(tái)203家；通過(guò)兩家大的非銀行支付機(jī)構(gòu)，關(guān)閉支付賬戶將近萬(wàn)個(gè)；微信平臺(tái)方面，關(guān)閉宣傳營(yíng)銷小程序和公眾號(hào)接近300個(gè)。

在2020年最新發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2020）》中央行表示，虛擬貨幣交易等領(lǐng)域整治工作已基本完成，將繼續(xù)強(qiáng)化央地協(xié)同和部際聯(lián)動(dòng)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)各類交易場(chǎng)所清理整頓攻堅(jiān)戰(zhàn)工作。

（為保護(hù)采訪對(duì)象，以上接受采訪的受害人、投資人等從業(yè)者均為化名）

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