在與萬科、格力打過金融戰并被監管部門喊停之后，寶能及姚振華沉寂了一段時間。

直到一年以后才開始露出最新跡象——2017年3月，寶能汽車有限公司成立。一年后，寶能戰略投資觀致汽車。戰略投資觀致汽車的那一年，寶能還注冊成立了一家名為寶能（西安）汽車研究院的公司。

雖然類似西安這樣的汽車研究院，寶能分別在深圳、廣州、昆山各成立了一家，不過，寶能似乎與西安的淵源更深。

在西安成立汽車研究院之前，寶能集團還與陜西省西咸新區簽署了一份協議，協議中約定，寶能集團將在西咸新區投資800億元，圍繞航空產業、高端制造、科技產業、總部經濟四大板塊布局重大項目。

成立寶能汽車西安研究院之后，西安希望與寶能集團聚焦優勢資源，深化戰略合作，助推西安建設“全球新能源汽車之都”，并要求相關部門主動對接，當好五星級“店小二”，全力支持寶能在西安做大做強。

招商引資，西安拉來寶能汽車是第一步——上海有特斯拉，合肥有蔚來，深圳有比亞迪和小鵬汽車，而西安僅有陜汽重卡和比亞迪西安新能源產業基地，它需要更多的新能源汽車公司進入。

第二步，西安希望寶能可以發揮自身在產業發展、現代金融、區域開發等方面的專業優勢，進一步加大投資，再布局一批質量高、科技新、體量大、帶動強的精品項目。

2020年11月初，雙方共同走出了第一步，寶能汽車集團西安基地宣布建成。

據悉，寶能西安基地的規劃總產能為100萬輛，一期50萬輛，一期一階段30萬輛。至此，寶能汽車手握三個生產基地，另外兩個，則分別是江蘇常熟觀致制造基地（最大產能15萬輛）、深圳寶能汽車制造基地（原長安PSA制造基地，產能20萬輛）。

對于西安來說，一項招商引資大事辦成。對于寶能來說，也很快將初步具備每年65萬輛的產能。

只是，后期發展能否如二者所愿？

在資本圈，寶能從不按照套路出牌。

如今玩轉汽車圈，寶能也同樣如此——有別于造車新勢力辛苦早期融資、發布汽車、生產交付，寶能則單刀直入，選擇直接并購汽車品牌和拿地建廠環節。

這一點與恒大造車有點似曾相識，“買買買”，這成為寶能造車的一個標簽：

1、買品牌

2018年1月，觀致汽車的外方母公司以色列量子集團發布公告，寶能集團以66.3億元收購了觀致51%的股份，正式成為觀致汽車的控股股東。

迅疾拿下觀致汽車這個品牌，這讓寶能的半只腳踏入汽車行業，有了可以立刻開售的產品；

2、買工廠

買下觀致汽車品牌的同時，寶能還同步獲得了占地1072.5畝的江蘇常熟觀致制造基地，讓寶能手中多了每年生產15萬輛汽車的產能。

3、買研發中心、物流中心

在擁有了年生產15萬輛汽車的產能之后，寶能并沒有止步，接下來，寶能繼續購買相關研發中心及物流中心。

公開資料顯示，2019年底，寶能以16.3億元收購長安PSA，尤其是后者的深圳工廠，總用地面積約為1499畝，曾是長安標致雪鐵龍公司的工廠、研發中心和物流中心，收購完成之后，這一切將直接成為寶能汽車的工廠、研發中心及物流中心，與此同時，按照規劃，深圳整車基地將導入寶能汽車增程式和觀致SUV等全新高端產品生產，并將在2020年四季度實現首車下線。

可以說，拿下長安PSA，這不僅讓曾經的房地產企業寶能有了總部大樓，還讓寶能汽車增加了每年20萬輛的產能。

如今，此次宣布建成投產的寶能汽車集團西安基地，曾經又叫西安寶能新能源汽車產業園，官方資料是可以年產30萬套新能源汽車零部件。這個該項目總投資50億元，年投資15億元，建設年限為2018年-2021年，凈用地面積約1960.7畝。

如此一來，相當于寶能在短短兩年時間，通過投入約100億元換來了三大基地，以及背后的65萬輛汽車產能。

4、建渠道

2019年1月，寶能集團全國首家觀致汽車直營店在江蘇揚州啟動，這種門店，在2020年7月做到了108家，10月則增長到了400多家，不過，這不是寶能的終極目標，因為寶能計劃在今年年底干到1000家。

上千家門店成立的背后，一方面對寶能意味著成本，另外一方面，這意味著，寶能高昂的渠道成本并不會被4S店分攤。

與此同時，西安基地建成后，寶能還宣布要重新打造汽車品牌、研發電動車平臺，以及涉足增程式技術路線，每個動作背后都需要重資產投入。

如此大手筆的投入，寶能汽車有錢嗎？做資本運作的寶能又將如何收回成本？

一般而言，作為一個外行人，跨界造車無非有三種路徑。

一種是特斯拉，通過新能源汽車彎道超車，經歷種種考驗后趟出了一條血路；

另外一種則是寶能這種買買買路徑，路程相對簡單，不過，其后果也是難以預測。

失敗的如神州購買寶沃汽車，最終全盤皆屬。

成功的如吉利汽車，最終蛇吞象，成功將沃爾沃納入旗下。

為何買品牌后果很嚴重呢？

“在商言商”，優秀的汽車品牌不會出售，走下坡路的汽車品牌又很難讓其起死回生。

寶能汽車并購觀致后續表現如何呢？

資料顯示，寶能汽車收購觀致品牌后，最初的發力點是一款全新的觀致7車型。

中汽協數據顯示，今年1-8月，寶能汽車SUV銷量為258輛。也就是在最近兩個月，觀致7的表現才有所提振，這款車自上市以來，銷量為5000輛。

銷量提升有兩大原因，一是寶能加快了自營直營店的拓展速度，另一種是采取了降價的策略，觀致7的價格較早年間的中高端品牌定位，如今價格已經非常親民。對比發現，早年的觀致5售價13.99-19.49萬元。如今，觀致7的售價區間10.98萬-15.98萬元。

所以當前的問題在于，觀致7的品牌和產品力是否能夠持續走下去？

當然，這需要時間的答案。

最后一個路徑，就是收購后重新打造品牌。

寶能汽車也同樣如此，根據媒體報道，寶能汽車正在籌劃創建一個定位高于觀致的汽車品牌，該品牌將于2021年正式推出。

不過，打造品牌看起來容易，實現起來卻是千難萬難——從0到1打造一個汽車品牌，不僅需要長時間的深耕，更需要大筆資金。

時間問題或許很難解決，不過，資金問題對于資本大鱷而言并不是問題——據新京報貝殼財經報道，寶能系公司鉅盛華最新債券發行文件顯示，2017-2019年末，寶能集團合并口徑資產總額為3819.67億元、3909.68億元和4552.50億元，凈資產為494.02億元、474.93億元和583.97億元。

不過，值得注意的是，2017-2019年度，寶能集團實現營業收入356.24億元、582.30億元和881.26 億元，實現凈利潤8.27億元、0.66億元和11.36億元。這意味著，對于寶能來說，短期內很難從汽車業務中獲利，但又同時必須承擔巨額投入。

對于向來喜歡快進快出、大步快走的寶能來說，這是一大挑戰。

不過，好在寶能是在西安建立生產基地——這本質上其實是地方政府招商引資。這種模式下，通常是車企與政府簽署協議，或者由地方政府在稅收減免、用地審批上給予優惠扶持。

那么，既然已有品牌競爭力不強，創造新品牌又耗時費力，寶能造車為什么要走一條這么重的路？

許多人認為，造車是為了拿地，但是我國有工業用地無法轉為商業用地的政策限制。所以，更準確的原因是，房地產拿地開始造車后，會帶動一方的產業帶、服務業發展，進而與自身的房地產等板塊業務形成矩陣效應。

只不過，如果造車這件事最終難以走通，后續的矩陣效應如何發揮又是另外一個課題。總之，真金白銀可以讓寶能把自己送到造車起跑線上，如何穩健、持久地跑起來卻值得觀望。