2020年10月12日下午，深圳市政府正式向市民空投了總計1000萬元的數(shù)字人民幣紅包。從深圳官方發(fā)布的介紹看，數(shù)字人民幣主要有收款和付款兩個功能，具體使用方法包括“用戶掃描商戶收款碼消費”以及“商戶掃描用戶付款碼消費”兩類。此外，受眾人關(guān)注的“碰一碰”功能在本次測試中并不能使用。因此，正如很多測試用戶所反映的那樣：界面簡單，操作容易，和支付寶、微信使用方式類似。

　　然而，盡管在終端體驗上數(shù)字人民幣與支付寶并無太大差異，但雙方仍有不同，具體如下表所示：

　　(1)貨幣口徑不同

　　根據(jù)貨幣的流動性劃分，我們將貨幣分為M0，M1，M2等多個貨幣統(tǒng)計口徑。M0是流通中的現(xiàn)金，M2是M0+活期存款，M3是在M2的基礎(chǔ)上增加定期存款和儲蓄存款。D數(shù)字人民幣屬于M0，因為央行數(shù)字貨幣本質(zhì)上就是電子現(xiàn)金，即把原現(xiàn)金的載體由紙質(zhì)或金屬形式變?yōu)殡娮有问健?/p>

　　支付寶/微信等第三方余額的貨幣口徑劃分目前存在一定的爭議。一般而言，業(yè)界普遍將余額寶和微信里的資金劃歸M2的范疇，因為認為它們是非存款類金融機構(gòu)存款。然而自2019年央行下發(fā)通知，要求支付寶等第三方支付需要向央行繳存100%備付金繳后，支付寶/微信中的余額就相當于央行的負債(這與DCEP的100%準備金一樣)，非常接近央行數(shù)字貨幣的范疇，雙方在債務(wù)人、信用風險、運營體系等方面非常類似，因此如IMF的Tobias Adrian等經(jīng)濟學家，就將支付寶/微信等第三方余額歸為M0。

　　(2)賬戶松耦合不同

　　數(shù)字人民幣采用銀行賬戶松耦合形式，即DCEP用戶的錢包不需要與銀行賬戶綁定，交易轉(zhuǎn)賬也不依賴于銀行賬戶；而支付寶/微信等第三方支付需要由身份證和銀行卡信息雙重實名驗證，如果不綁定銀行卡，支付寶的功能將會受到不同程度的影響。

　　(3)清算機制不同

　　對于支付寶等第三方支付，在早期第三方支付采取的直連銀行接口模式，不僅接口重復(fù)，而且開設(shè)多個備付金賬戶，關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜，透明度低，央行無法準確掌握資金流動信息，難以實施穿透式監(jiān)管。為此央行組建了網(wǎng)聯(lián)支付平臺(非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺)，從2018年6月30日起，要求第三方支付公司的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)必須通過網(wǎng)聯(lián)支付平臺處理。

　　數(shù)字人民幣的清算機制目前尚未披露，但大概率而言，數(shù)字人民幣應(yīng)該是自己組建了一套支付清算系統(tǒng)，不太可能再使用其他系統(tǒng)。

　　(4)支付方式差異

　　官方明確指出數(shù)字人民幣有雙離線支付功能，而第三方支付沒有此類功能。

　　從上可以看出，雖然終端用戶體驗相似，但數(shù)字人民幣從貨幣口徑、賬戶松耦合、清算機制、支付方式四個方面與支付寶有所不同。當然，數(shù)字人民幣是否會對當前以支付寶/微信為首的非現(xiàn)金支付格局造成沖擊還有待進一步觀察。另一方面，數(shù)字人民幣也需要拓展更多的支付應(yīng)用場景，才能在未來的市場競爭中更具有優(yōu)勢。