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文丨美股研究社?

最近，阿里不少動作在行業(yè)內(nèi)引起較大關(guān)注。

前有貝殼上市，阿里推出天貓房產(chǎn)；后有名創(chuàng)優(yōu)品計劃上市，阿里趁勢為淘寶特價版推出線下1元店。10月8日，據(jù)媒體報道阿里淘寶特價版將于10月9日在上海推出首家“1元更香體驗(yàn)店”，并計劃3年內(nèi)在全國開業(yè)至少1000家“1元店”。

從阿里一貫的布局策略來看，這一動作同樣也反映出阿里布局的敏銳性跟警惕性。進(jìn)入2020年，我們看到阿里不少動作都有點(diǎn)防患的意識，在阿里頻頻出擊的背后，體量龐大的大象難道也有所焦慮？

親自下場對抗名創(chuàng)優(yōu)品，借一元店阿里完成新零售布局最后一環(huán)。

一提到新零售，就不得不提到阿里的馬云。2016年，在云棲大會上馬云第一次提出新零售概念。四年過去，阿里新零售已形成包括淘寶、天貓、盒馬、餓了么、口碑、支付寶等多端在內(nèi)的立體網(wǎng)絡(luò)，廣泛覆蓋各種消費(fèi)場景。從阿里布局新零售的動作來看，要么是選擇戰(zhàn)略投資，要么是選擇親自入局。

這次阿里在線下開設(shè)一元體驗(yàn)店正面抗衡名創(chuàng)優(yōu)品也并非沒有征兆。據(jù)悉在名創(chuàng)優(yōu)品遞交招股書的當(dāng)天，阿里對外宣布淘寶特價版將持續(xù)加大廠貨補(bǔ)貼力度，并宣布淘寶特價版推出“一元更香節(jié)”，10月10日起，超過1億件廠貨全部1元包郵。

在線上阿里已對名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)起了一輪補(bǔ)貼進(jìn)攻，在線下阿里自然也不會錯過這個流量入口。在線下改造完銀泰百貨、高鑫零售后，線下十元店布局也是阿里布局新零售的最后一環(huán)。

在開設(shè)一元店之前，原本阿里有可能投資并購名創(chuàng)優(yōu)品完成業(yè)務(wù)閉環(huán)，但因錯過投資并且騰訊成為名創(chuàng)優(yōu)品股東之后，阿里與名創(chuàng)優(yōu)品也變成“敵對”關(guān)系。隨著騰訊系的名創(chuàng)優(yōu)品上市，阿里也迅速做出回應(yīng)，決定親自下場正面交鋒，反映出了阿里在新零售領(lǐng)域的戰(zhàn)略和執(zhí)行能力。

在短短的時間內(nèi)，阿里在線上跟線下都對名創(chuàng)優(yōu)品形成了一輪強(qiáng)有力的進(jìn)攻，這也讓不少業(yè)內(nèi)人士驚呼，阿里的動作實(shí)在太快了。在這些大動作背后，是否也透露出阿里的一絲焦慮？

入局狙擊名創(chuàng)優(yōu)品背后，阿里在新零售上的“焦慮感”增加

今年以來，阿里不少動作都有具體的對標(biāo)對象。例如在房產(chǎn)領(lǐng)域推天貓房產(chǎn)對標(biāo)貝殼，飛豬推百億補(bǔ)貼對標(biāo)攜程，這次為淘寶特價版親自下場做一元店也是劍指名創(chuàng)優(yōu)品。

此前，名創(chuàng)優(yōu)品的長期PR策略就是蹭馬云的熱度，其創(chuàng)始人葉國富曾diss馬云不懂新零售，如今卻迎來了阿里逍遙子的還擊。在還擊背后，阿里到底出于什么目的？

一、名創(chuàng)優(yōu)品上市一旦股價走高，對阿里的下沉零售恐帶來威脅

9月24日，名創(chuàng)優(yōu)品向美國證券交易委員會遞交招股書，計劃募資1億美元。在招股書中，名創(chuàng)優(yōu)品標(biāo)榜是一家“生活方式產(chǎn)品零售商”，靠低價產(chǎn)品在線下零售市場吸引絡(luò)繹不絕的人群進(jìn)來“買買買”，同時背后還有騰訊撐腰，阿里自然也要考量對名創(chuàng)優(yōu)品的防患。

阿里短時間內(nèi)在線上跟線下都有針對名創(chuàng)優(yōu)品的動作，表面上是完成阿里在新零售領(lǐng)域的最后一環(huán)，實(shí)則是它要做好下沉零售的防御。根據(jù)QuestMobile報告顯示，我國下沉市場用戶規(guī)模超6億。這么龐大的用戶規(guī)模，阿里線上線下都要抓住這波用戶，線下零售商的崛起壯大自然也會成為阿里的競爭對手。

一旦名創(chuàng)優(yōu)品順利赴美上市，按IPO發(fā)行價區(qū)間的最高端，名創(chuàng)優(yōu)品的估值將達(dá)到101.8億美元。如果上市后股價不斷走高，又是一家市值千億對手出現(xiàn)，阿里有必要防患于未然。目前阿里主打的C2M線上對標(biāo)京東京喜，線下對標(biāo)名創(chuàng)優(yōu)品等，目前來看阿里的C2M并未能拉開較大競爭壁壘，這或許也是阿里針對名創(chuàng)優(yōu)品的動作會這么迅速的原因。

二、除了京東跟拼多多之外，阿里在新零售面臨更多競爭對手

上一季度，阿里的核心業(yè)務(wù)收入占總體的87％，其他業(yè)務(wù)收入占總體的13％。以具體業(yè)務(wù)劃分，阿里的核心收入來源依舊是中國商業(yè)零售業(yè)務(wù)。其中，電商業(yè)務(wù)為阿里貢獻(xiàn)的收入仍然是最高的，但在這個領(lǐng)域京東跟拼多多對阿里的威脅都在加大。

從上個季度營收增速來看，京東營收同比增長33.8%；阿里巴巴營收同比增長34%；拼多多營收同比增長67%。二季度京東把阿里的市場份額搶了一些，這或許也是京東營收重回30%增速的關(guān)鍵。

除了電商領(lǐng)域面對京東跟拼多多之外，在新零售領(lǐng)域阿里面臨更多競爭對手，尤其是美團(tuán)在本地生活領(lǐng)域來勢洶洶。在美團(tuán)市值超過1000億美金之后，阿里明顯有點(diǎn)慌了，據(jù)科技為先報道現(xiàn)在阿里內(nèi)部已將美團(tuán)看作是最大的對手。

在本地生活服務(wù)領(lǐng)域，美團(tuán)擁有很高頻的用戶場景觸達(dá)能力，對那些觸頻比較低的產(chǎn)品，都有著降維打擊的能力，這也是阿里對此有所忌憚的。目前美團(tuán)現(xiàn)在大部分業(yè)務(wù)都是對標(biāo)阿里，在線下零售領(lǐng)域積極布局同城零售，這也是美團(tuán)的優(yōu)勢所在，這也是阿里在新零售端有更多動作原因。

對于阿里來說，在新零售上的任何一環(huán)都將會影響到它的零售業(yè)務(wù)營收表現(xiàn)，線下開1元店除了是抗衡名創(chuàng)優(yōu)品之外，實(shí)則也是阿里必須進(jìn)一步筑高其護(hù)城河，只要守住新零售這條護(hù)城河，阿里才能在業(yè)績層面有上漲的動力。

三、阿里仍然焦慮流量，線上跟線下拓渠道獲客都不敢松懈

在阿里崛起過程中，用戶規(guī)模是一個很關(guān)鍵的數(shù)據(jù)指標(biāo)。在電商領(lǐng)域，阿里能處于絕對性地位，歸功于他手握B端商戶和電商基礎(chǔ)設(shè)施，在這兩個領(lǐng)域樹立足夠高的護(hù)城河。然而隨著電商快速發(fā)展，像物流之類基礎(chǔ)設(shè)施已在全國范圍內(nèi)普及，阿里在這方面的優(yōu)勢并不夠凸顯。

隨著阿里的競爭核心從后端流量變現(xiàn)，變成了獲取流量本身，要想一直鞏固電商優(yōu)勢，用戶流量對阿里的重要性不言而喻。在流量方面，阿里缺乏C端基因，在社交、搜索、短視頻等流量平臺都沒有成功推出自己的平臺。流量先天不足，這就導(dǎo)致阿里只能在外部靠收購或者投資來獲取流量，入股微博跟小紅書就是有這樣的目的。

在線下零售，阿里要么通過投資，要么選擇自己去做來拓寬渠道為線下導(dǎo)流。近幾年，阿里主推的新零售策略也是在挖掘線下流量增長。但不論是線上還是線下，阿里對流量的渴求都非常大，焦慮流量的它只能不斷通過投資或布局來彌補(bǔ)短板。

從阿里正面入局在線下開設(shè)一元體驗(yàn)店來看，表面上是狙擊名創(chuàng)優(yōu)品，但實(shí)則其實(shí)是將目標(biāo)放在騰訊系身上。雖說在核心業(yè)務(wù)上分屬不同賽道，但在新零售賽道，阿里系卻與騰訊系競爭格外焦灼。

騰訊系與阿里系在新零售領(lǐng)域觸角互伸，大象起舞后續(xù)承壓？

作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)雙強(qiáng)，阿里與騰訊既有惺惺相惜的一面，但同時兩家公司的競爭卻絲毫也沒停下來，甚至近兩年雙方的業(yè)務(wù)觸角都?xì)⑷敫沟亍?/p>

在新零售領(lǐng)域，阿里與騰訊的競爭一直很焦灼。雖說騰訊沒有電商基因，但它卻借智慧零售戰(zhàn)略為零售商進(jìn)行賦能，提供相應(yīng)的工具，提供賦能企業(yè)，依托微信積極打造社交電商，提升微信支付的滲透率以及為自己創(chuàng)造更豐富的場景。在這個層面，騰訊的智慧零售與阿里的新零售形成掣肘。

在電商和直播領(lǐng)域，騰訊系的京東和快手直播緊追淘寶及淘寶直播，還有本地零售里的美團(tuán)與阿里餓了么。從這個層面來看，阿里與騰訊在新零售領(lǐng)域的競爭涉及到不少重要市場。

在投資領(lǐng)域，騰訊跟阿里每年都有不少的出手動作。據(jù)桔子IT報道：阿里布局最深的五大行業(yè)是企業(yè)服務(wù)、文娛傳媒、電子商務(wù)、金融和本地生活。騰訊布局最深的五大行業(yè)是文娛傳媒、游戲、企業(yè)服務(wù)、電子商務(wù)和金融。從投資布局來看，騰訊跟阿里有不少交集。

在投資回報上，騰訊顯然要比阿里更勝一籌。騰訊將手頭上的利潤再次投資到各行各業(yè)最頂級公司，像京東、美團(tuán)點(diǎn)評，拼多多, 嗶哩嗶哩，快手，小紅書，好大夫，滴滴，特斯拉等，這些投資不但加大了騰訊的壁壘，同時帶來了豐厚的投資回報。

反觀阿里的投資都是強(qiáng)調(diào)對這些公司的掌控，相對騰訊來說阿里系戰(zhàn)略投資相對而言并沒有那么搶眼，不論是餓了么、高德、微博等都未能像騰訊帶來較大的回報。隨著騰訊系的公司已經(jīng)在中國互聯(lián)網(wǎng)中成功霸榜，騰訊系的公司越來越強(qiáng)，一定程度上也在影響阿里的地位。

在核心業(yè)務(wù)之外，阿里跟騰訊都希望通過新零售去搶占更多的支付場景，提升自己的支付滲透率，同時通過布局相應(yīng)的公司，獲得相應(yīng)的投資或者并購的收益。這也是為何，阿里在互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)領(lǐng)域投資易居以及推出天貓房產(chǎn)來抗衡貝殼，近期在線下零售這邊阿里選擇做線下一元店去對抗騰訊系的名創(chuàng)優(yōu)品。

在這些動作背后，阿里不僅僅要防著騰訊系的公司，更為重要的是它也要盯著騰訊的一舉一動。可以預(yù)見到的是，騰訊跟阿里在新零售領(lǐng)域的競爭將會更加激烈，雙方都會通過戰(zhàn)略布局來進(jìn)一步豐富跟完善他們的生態(tài)，在阿里動作頻頻背后，我們也看到這家巨頭肩上的重?fù)?dān)在加大。

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