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河南創業圈獲悉，河南藍天燃氣股份有限公司（下稱“藍天燃氣”）于9月17日首發過會，擬在上交所主板公開發行的股份總數不超過9000萬股，占發行后總股本的比例不低于25%，本次發行全部為新股發行。

藍天燃氣主要從事河南省內的管道天然氣業務、城市燃氣等業務，位于天然氣產業鏈的中下游。

藍天燃氣的控股股東為藍天集團，截至本招股說明書簽署之日，藍天集團持有藍天燃氣2.20億股股份，占公司發行前總股本的55.37%，所持本公司股份性質為法人股。藍天燃氣實際控制人為李新華。

本次發行前，李新華持有藍天投資64.08%的股權，藍天投資持有本公司控股股東藍天集團100.00%的股權；李新華還直接持有藍天燃氣8.41%的股份。

十年上市路，屢敗屢戰

據了解，藍天燃氣成立于2002年，由中原氣化(于2003 年7 月變更為藍天集團)、驛光實業及36個自然人出資成立。

2010年，藍天燃氣啟動上市計劃，并于2011年接受了證監會的審核，但遺憾的是，藍天燃氣因關聯交易占比高的因素，被發審委質疑其業務獨立性存在嚴重缺陷，最終被否。

不過，藍天燃氣沒有放棄上市之夢。

2014年，藍天燃氣再度開啟IPO之旅，但結果仍然不如人意，不久之后，藍天燃氣的的審核狀態就變為了“終止審核”。

兩次雄心勃勃IPO，只給藍天燃氣帶來了“一否決一終止”的苦果。

不甘心的藍天燃氣也只得另尋出路，將目光轉向了新三板。

2015年，藍天燃氣在新三板掛牌上市，這也意味著，歷經了5年時間，藍天燃氣終于擁有了自己的股票代碼，以另一種方式暫時圓了實控人的“上市之夢”。

在新三板掛牌了幾年之后，或許實控人感覺830開頭的股票代碼沒有6、3或0開頭的股票代碼有“牌面”。

2018年6月，藍天燃氣再次向證監會遞交了IPO申請材料。

令人沒有想到的是，這一次藍天燃氣沒有被否，它只是一直在等待，一等就是2年時間。

資料顯示，2018年11月，證監會對藍天燃氣的申請材料給予了反饋，隨后藍天燃氣預更新披露了申報稿，此后藍天燃氣的審核狀態一直沒有變動，直到2020年9月17日，藍天燃氣終于成功過會。

歷經10年長跑，藍天燃氣終于邁進A股資本市場大門，駐馬店市也將打破目前A股上市公司為零的記錄。

擬募集資金8.71億，區域龍頭優勢顯著

成立于2002年的藍天燃氣，主營業務為天然氣輸送及銷售，主要經營管理西氣東輸一線豫南支線、西氣東輸二線南陽至駐馬店支線、博愛至薛店支線，年輸氣能力達45億立方米，系河南省內競爭優勢顯著的綜合燃氣公司。

據河南創業圈了解，藍天燃氣2015年至2020年1~6月的營收情況分別為20.66億元、19.80億元、25.12億元、32億元、36億元、17.9億元；實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.80億元、1.40億元、2.14億元、2.97億元、3.26億元、1.59億元。

市值方面，截至9月17日上午，藍天燃氣的最新市值為34.9億元，比第二名26億元市值的秋樂種業多了8.9億元。

作為河南省天然氣支干線管網覆蓋范圍較廣、輸氣規模較大的綜合性燃氣企業，藍天燃氣利用自身專業化、規模化的經營優勢，不斷擴大管網覆蓋范圍，同時加快拓展城市及鄉鎮燃氣業務，進一步向下游產業鏈條延伸。

作為區域天然氣龍頭企業，藍天燃氣競爭優勢顯著。

公司豫南支線于2004年8月建成通氣，途經鄭州、許昌、漯河、駐馬店并輻射平頂山、信陽等地區。

由于最先在該區域建設天然氣支干線，公司在河南省南部擁有一批成熟的天然氣用戶，公司在天然氣長輸管道業務領域具有區域先發優勢。

基于天然氣管道運輸行業的自然壟斷特性和目前的市場分割特點，其他競爭者進入相關區域天然氣長輸業務市場的難度較大。

同時天然氣作為一種公共產品，雖然產品和服務的價格受到政府監管和調控，但其收益穩定并可持續，公司將隨著區域內天然氣需求量的不斷增長而獲得持續穩定的發展。

除了自中石油獲得的西氣東輸一線、西氣東輸二線氣源外，藍天燃氣還與河南安彩能源股份有限公司、許昌新奧清潔能源有限公司、鄭州華潤燃氣股份有限公司、山西通豫煤層氣輸配有限公司簽署了天然氣采購協議，具有顯著的氣源穩定優勢。

此外，《城市燃氣管理辦法》規定：用管道供應城市燃氣的，實行區域性統一經營。目前藍天燃氣子公司豫南燃氣已在駐馬店市城區及下轄八縣、新鄭市部分地區取得城市管道燃氣業務30年特許經營權；子公司新長燃氣也取得了新鄉市長垣縣、延津縣、封丘縣、原陽縣部分區域的城市管道燃氣業務30年特許經營權。在相當長的時期內，豫南燃氣與新長燃氣在特許經營區域范圍內都將獨家經營城市管道燃氣業務。

根據藍天燃氣招股書，本次公開發行不超過 9000 萬股，擬募集資金8.71億元，分別用于駐馬店鄉鎮天然氣利用工程、駐馬店鄉鎮天然氣利用工程(新蔡縣)。

未來業績，仍存增長空間

作為重要的清潔能源之一，天然氣未來市場需求空間巨大。

截至2017年底，全球已探明的天然氣總量為193.5萬億立方米，雖然世界天然氣資源豐富，但世界天然氣儲量分布呈現極大的不均衡性，主要集中在中東、歐洲及歐亞大陸地區。

除了2009年受全球金融危機影響，天然氣生產與消費量出現了首次下降外，自1982年以來世界天然氣產量和消費量總體呈上揚趨勢。2017年度世界天然氣消費量為36,704億立方米，同比2016年度消費量上漲了3%，生產量為36,804億立方米，同比2016年度生產量上升了4%。

隨著全社會節能減排和環境保護意識的提高，清潔高熱的天然氣能源日益受到重視，我國天然氣市場已進入快速發展階段。與過去十年天然氣需求快速增長、供不應求的狀況不同，“十三五”期間，隨著國內產量的增加和進口能力的增強，天然氣供求總體上將進入寬平衡狀態。

同時，受產業鏈發展不協調等因素影響，局部地區部分時段還可能出現供應緊張狀況。隨著油氣體制改革深入推進，天然氣行業在面臨挑戰同時迎來新的發展機遇。

此外，我國天然氣在一次能源消費中的占比明顯偏低，2017年中國天然氣消費僅占一次能源消費的7%，遠低于24%的世界平均水平。國家發改委印發的《加快推進天然氣利用的意見》(發改能源〔2017〕1217號)中提到，要求到2020年，天然氣在一次能源消費結構中的占比達到10%；到2030年，天然氣在一次能源消費中的占比提高到15%。

近年來河南省天然氣應用進入快速發展期，省天然氣消費量呈逐年上升的態勢，天然氣城市用氣人口數也從2006年的444萬人增長至2016年的1,652萬人。

河南省天然氣占能源消費結構的比例逐年上升，從2000年的1.7%提高到2013年的4.8%，其后略有下降，2016年河南省天然氣消費量占能源消耗總量的5.2%；河南省發改委發布的《河南省天然氣發展和利用規劃綱要(2011—2020年)》中提出，到2020年河南省將實現“氣化河南”戰略目標。“十三五”期間河南省將繼續深入實施“氣化河南”工程，目標到2020年全省天然氣長輸管道突破7000公里，天然氣年消費量達到150億立方米以上，城市居民天然氣普及率達到80%，天然氣占能源消費總量的比重達到7.5%。