2020年，新冠疫情在全球蔓延，不僅對實體產業發展產生較大的影響，也打亂了股權行業的正常發展秩序，成為整個行業的一道重要分水嶺。

從實體產業發展來看，疫情對旅游、影視娛樂、餐飲、交通運輸等線下依賴較重的行業帶來較大的負面沖擊，但卻推動了在線教育、遠程醫療、電商平臺等線上消費的繁榮；從股權投資發展來看，受疫情影響，國內股權投融資節奏整體放緩，但以互聯網巨頭為引領的CVC投資機構卻頻頻出手、逆勢而上，成為股權投資領域倍受關注的新勢力。

綜合來看，疫情對國際、國內經濟金融運行的挑戰加大，在全球市場萎縮、貿易摩擦和地緣政治風險加劇的情況下，國際局勢越來越復雜。在這個特殊的歷史發展時刻，中國領導人提出“逐步形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的’雙循環’新發展格局”。那么，”雙循環”格局下，國內股權投資和CVC投資將如何發展？受益于內循環發展的醫療健康、企業服務以及消費領域中哪些細分行業發展前景較大？各自的發展趨勢又如何？

融中研究對股權投資和CVC投資現狀及趨勢進行了系統的梳理研究，對白酒、生物醫藥及云計算三大細分行業的運作特點和未來趨勢進行了深度的洞察分析，重磅推出《2020上半年中國股權投資發展藍皮書》、《2020年中國企業風險投資（CVC）發展報告》《2020年中國生物醫藥行業發展報告》、《2020年中國白酒產業投融資報告》、《2020年中國云計算行業發展報告》五大研究報告。

股權投資發展藍皮書揭示了近6年以來私募股權募資、投資和退出的發展演變情況，重點分析了2020年上半年的私募股權募投退發展態勢，并對疫情后時代私募股權發展趨勢進行了預測。私募股權2020上半年主要特征為：募資方面，募集金額及募集數量均大幅下滑、行業頭部效應加劇，投資金額和投資案例數量雙雙下滑；投資方面，投資領域分布位列前三的為醫療健康、企業服務和金融行業；退出方面，IPO提速，上半年首發募集金額和數量均上漲，但并購金額和數量卻大幅下降。股權投資未來關鍵發展趨勢包括：股權募資來源更加多元化，市場二八效應將凸顯，AI科技、數字經濟、醫療、芯片等領域投資將增加，退出渠道多元化有望迎來IPO大年。

企業風險投資（CVC）發展報告提出了CVC的戰略目標和運營模式，對國內700多家不同產業背景主體機構的投資規模、投資行業和輪次分布特征進行了定量和定性的系統分析，對3家典型CVC機構的投資策略及投資效果進行了深度分析，對CVC發展趨勢進行了預測分析。當前國內CVC發展態勢為：國內720多家CVC機構中，傳統CVC機構最多，占比近6成；互聯網CVC機構占比近4成，投資活躍度最高，2020年上半年投資事件TOP10幾乎被互聯網CVC機構包攬；獨角獸機構較少，大概20家。截止2020年6月底，720多家CVC機構投資案例數合計超過9600筆；總投資事件數量TOP10的機構投資事件合計達2735筆，占總投資事件數近3成。CVC未來關鍵趨勢包括：CVC投資比重逐漸增大，成為VC領域的重要力量；CVC投資向頭部集中；互聯網CVC機構逐漸占據主流；獨角獸CVC機構將更加活躍；CVC投資領域更趨多元化。

白酒投融資發展報告對白酒產業、白酒產區、白酒企業投融資演進發展規律進行了系統分析，對不同形式的資本在推動產業變革創新中的作用進行了深度分析，并對四類典型的投融資案例進行了深度剖析，最后揭示了產業整體投融資邏輯，對產業未來發展趨勢及投資機會與風險進行了預測分析。白酒發展趨勢和投資機會包括：行業集中度進一步提升，白酒進入寡頭時代；那些業績穩定、競爭格局占優、穩定成長的白酒企業將更受投資者的青睞；酒旅融合加速，酒旅融合模式成為白酒市場新的投資熱點；次高端市場擴容潛力巨大，新興白酒品牌成為重要市場力量，可挖掘的投資機會不少。

生物醫藥發展報告對行業發展驅動因素、價值鏈主要環節運營模式、市場格局、投融資情況及發展趨勢等進行了分析。生物醫藥未來發展關鍵趨勢包括：國內藥企競爭加劇，頭部藥企競爭逐步向全球滲透；創新藥發展加速，仿制藥仍占重要地位；醫藥研發服務外包（CRO）前景廣闊；產業集聚化趨勢更加明顯；產業并購整合加劇。

云計算發展報告對云計算行業發展驅動因素、產業鏈發展情況、市場規模、行業投融資及行業發展趨勢進行了分析。云計算行業未來主要趨勢為：企業上云成為普遍選擇，混合云發展前景廣闊；容器技術有望推動我國PaaS快速發展；SaaS市場將持續高速發展；云原生為信息安全市場帶來新機遇。

展望未來，在“雙循環”新發展格局的推動下，以國內大循環為主的內需產業及相關科技服務業將獲得新一輪發展，白酒、生物醫藥等傳統消費行業以及云計算服務等信息科技支撐行業都將享受“內循環”發展模式的紅利。內需產業新一輪發展，將推動技術、模式、業態迭代加速，進一步激發股權投資活力。同時，隨著我國科創板開板、再融資新規松綁、險資股權投資限制取消、創業板注冊制等一系列政策的出臺，國內股權市場投融資環境大幅改善，股權投資在未來的經濟發展中將發揮越來越重要的作用。