來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

“廣需求、重服務、強運營,做大生態更有勝算“是To C市場的規律。

當很多互聯網公司開始轉向2B模式的時候，有一家互聯網公司卻更加堅定選擇2C模式，這就是愛奇藝。盡管遭受做空，愛奇藝依然有繼續前行的底氣。

2020年8月14日，愛奇藝公布了截至2020年6月30日第二季度未經審計財報，2020年第二季度，愛奇藝總營收達到74億元人民幣（約合10億美元），同比增長4%。截至第二季度末，愛奇藝的訂閱會員規模達到1.05億，會員服務收入為40億元人民幣（約合5.727億美元），較2019年同期增長19%，增長主要受訂閱會員數量的增長和公司提升會員業務貨幣化的多種運營措施的推動。

“在第二季度，我們的會員服務營收同比增長了19％，仍是我們最大的支柱業務。通過推出星鉆會員套餐，我們進一步優化了我們的會員體系以滿足不同用戶的需求。”愛奇藝首席財務官王曉東表示：“我們持續在原創內容方面進行戰略投入以提高自制能力，同時在各個方面更加審慎地投入，這使得我們的虧損率收窄。”

這也就是說，在文娛生態上，生態系統不斷增強的愛奇藝正在加大勝算碼，同時也正用行動回應所有質疑，根據QM第三方數據機構6月數據顯示，愛奇藝以月活用戶5.1億的表現坐穩NO.1的位置，其以會員、廣告、內容發行、其他收入組成的“線上迪士尼”商業模式，也為國內流媒體行業的未來發展打了一注“強心劑”。

愛奇藝的優質原創內容生態

To C是文娛行業未來的必然趨勢。

“2015年我們在做《老九門》番外時分賬已經過千萬了，可見To C力量的強大。”靈河文化CEO白一驄曾公開表示說。

不過，要想取得To C市場的勝利，滿足用戶多元化需求，贏得用戶青睞，優質的原創內容必不可少，而愛奇藝就是一個具有優質原創內容創造力的公司。

“在第二季度，我們的高質量內容不斷推動訂閱用戶增長。作為一種創新的運營策略，我們推出了‘ 迷霧劇場’，這是一個新的內容庫，提供了豐富的12集懸念劇集。它向用戶展示了強大的吸引力，并增強了用戶留存和對我們平臺的粘性。”在財報電話會議中，龔宇特別提及了“迷霧劇場”。

公開資料顯示，該“迷霧劇場”自2020年6月16日開播以來，口碑熱度雙雙持續走高，引發了全民熱議，成為2020年的現象級爆款。而作為愛奇藝自制原創內容的一環，“迷霧劇場”不僅有優質短劇集，還有口碑熱度雙豐收的《十日游戲》，引發了用戶對后續劇集《非常目擊》《沉默的真相》《在劫難逃》《致命愿望》的強烈期待。

其實，一直以來，愛奇藝都在堅持走精品內容的路線。

比如，在電影方面，愛奇藝堅持用最優良的制作班底來打造精品電影內容。

2019年，愛奇藝正式推出“愛奇藝原創電影”戰略。以愛奇藝獨家投資、聯合制作、院線發行的合作方式與制片方、院線/影院展開合作，愛奇藝影業負責影片的立項、投資、宣發，參與創作和制片管理。

近日，2020年愛奇藝首部開機的原創電影——《彷徨之刃》已經正式殺青。據了解，這部影片是根據日本著名作家東野圭吾同名小說改編的懸疑犯罪題材影片，黃志明監制，陳卓執導，由王千源領銜主演，王景春特別出演，齊溪、張宥浩、王天辰領銜主演，周政杰、阿如那、吳雙主演。

此外，愛奇藝多個原創電影項目也已進入創作和拍攝階段。例如，由姜武、張頌文領銜主演的首部掃黑除惡題材電影《掃黑·兩面人》；劉敏濤、榮梓杉領銜主演的《再見吧！少年》；愛奇藝影業與恒業影業聯手打造的電影《中國乒乓》將于年內開機；同時，《忠犬八公》（中國版）、《絕地追擊》、《邊緣行者》等作品也都已進入創作階段。

在劇集方面，愛奇藝除了推出獨具特色的“迷霧劇場”短劇集之外，在長劇集方面，愛奇藝也一直在輸出爆款內容，可以說，在制作內容方面，愛奇藝既體現了題材的豐富，又聚焦某一題材形成原創護城河，完善屬于自己的“代表作”。

此外，在原創內容方面，愛奇藝最值得一提的便是其綜藝制作了，互聯網時代的造星工廠也非愛奇藝莫屬——從《偶像練習生》、《青春有你》等偶像類選秀綜藝，到《樂隊的夏天》《我是唱作人》之類的大型原創音樂節目，再到《奇葩說》等喜劇類型綜藝，以及因《中國新說唱》而掀起的全民嘻哈風，都可以看到，愛奇藝在每一領域等能制造爆款內容，并持續輸出精品內容，引領國內綜藝新時尚。

以上原創內容，無論是劇集，電影還是綜藝，愛奇藝都能夠在每個領域生產爆款，這體現出了愛奇藝生產優質內容的能力與其背后促進會員收入不斷增長的能力。

“我們正在穩步提高我們的原創生產能力。我們擁有40多個內部工作室，致力于各種類型的項目，包括劇集、綜藝節目、電影、動畫等。”龔宇表示。

從制作方面來講，愛奇藝的制作流程具有“科學性”，無論是內容IP的選擇，還是題材的選擇，或是演員選角，亦或者是制作班底來看，愛奇藝都堅持選用最優良的班底，最科學的態度來打造精品原創內容。

而在優質原創內容的基礎上，愛奇藝強大的發行能力也是如虎添翼——通過高效、新穎的排播模式，愛奇藝不斷擴大用戶圈層和平臺內容影響力，截至2020年第二季度，愛奇藝在第二季度的內容發行收入為8.6億元，同比增幅高達66%。

數據顯示，截至目前，愛奇藝海外發行的內容已累計超過100個項目，超3000集，電影類累計超200套新片及片庫，總發行范圍覆蓋全球多個國家地區，進一步推動國產優質內容的“出海”。

這直接推動了愛奇藝內容發行收入保持大幅增長。

創新服務 愛奇藝原創電影+PVOD模式開創了電影新市場

除了在長、短劇集發力之外，在吸引會員最重要的電影市場方面，2020年的愛奇藝也用“原創電影+PVOD模式”贏得了用戶及整個電影市場的一致認可。

公共衛生事件下，電影院不得不關門停業，對于院線電影而言，無疑是遇到了巨大的挑戰，對于消費者而言，半年多的時間無法到電影院觀影。

在這種情況下，為解決觀影痛點，愛奇藝開始用PVOD高端在線點播模式發行新片，這解決了困擾影視行業的重要問題。

公開資料顯示，PVOD模式于2017年由好萊塢制片廠提出，如今已經在海外得到驗證，環球影業、迪士尼、華納兄弟、獅門等均采用該模式上線了《魔發精靈2:世界之旅》《漢密爾頓》等眾多大片。

而在國內，愛奇藝進行行業首次嘗試——2020年，通過該模式，愛奇藝平臺放送了《肥龍過江》《我們永不言棄》《春潮》《婚姻故事》《征途》等影片，滿足了用戶在家觀影的多元需求。

未來，愛奇藝將采用PVOD模式的院線新片上線“超級影院”，覆蓋不同體量、不同類型的國產、海外優質新片，使用戶通過“超級影院”第一時間窗口在線消費更多大片。

對此，在財報分析師會議中，龔宇表示PVOD模式擁有巨大的發展潛力。而愛奇藝會員及海外業務群總裁楊向華也表示，“我們看好PVOD模式的發展前景，超級影院將納入所有愛奇藝PVOD模式播出的影片，以更系統、更品牌化的方式服務于用戶。未來，用戶將能夠在愛奇藝超級影院中以PVOD模式觀看到更多院線新片，同時享受到卓越的在線視聽體驗。”

技術提升運營 愛奇藝不斷提升的技術創新能力

在2C模式的公司當中，通過強運營服務用戶是一個基本的考核要素，而愛奇藝正是通過不斷提升技術創新能力來加強運營，最終獲得了用戶認可。

“在本季度，我們為AV1視頻編碼格式提供了技術支持。這在PC和Android設備上都可用，在傳輸更高質量的視頻內容方面具有顯著的優勢，同時節省了將近20％的帶寬。”在財報電話會議上，龔宇表示研發能力也是愛奇藝的核心競爭力之一。

AV1是新一代開源視頻編碼格式，旨在以更少的帶寬傳輸高品質的視頻內容。由包括谷歌、Facebook、亞馬遜、英特爾、Netflix、蘋果等多家企業組成的AOM聯盟（Alliance for Open Media）制定。

愛奇藝于2018年正式加入AOM聯盟，是聯盟的第一個中國成員，是國內首家也是目前唯一一家應用 AV1 的視頻網站，這給愛奇藝平臺上的用戶觀看視頻提供了不錯的用戶體驗。

此外，第二季度，愛奇藝在線廣告服務營收為16億元，環比增長4%，其增長的背后，同樣也歸因于技術創新。

“我們利用AI來更恰當地放置廣告，因為根據第三方數據，觀眾對AI廣告展示位置的接受程度高達75％。我們還升級了Video-in廣告形式，可以自動插入與場景和情節無縫匹配的廣告。” 龔宇表示說。

可見，愛奇藝憑借著自有的研發能力，不僅解決了行業痛點，為用戶提供高質量的精品內容和用戶觀影體驗，也借助于技術創新，提高運營能力，實現營收增長。

可以說，入局文娛領域十年的愛奇藝，已形成一套行之有效的“創新方法論”：以內容創新為基礎，以專精團隊為驅動力，以平臺技術和生態的綜合賦能為支撐，不僅在流媒體領域構建了一個強大的文娛生態，而且也使具備了可持續發展的核心競爭力，并且用這個能力征服了消費者并使其養成消費習慣，向我們證明其以會員等收入為主的商業模式有著巨大潛力。

在今天的財報電話會中，龔宇在談及商業模式時也提到，愛奇藝堅信會員收入還會是未來的一個主要目標收入，但不是唯一的收入。愛奇藝還有廣告、內容發行，以及游戲、文學、漫畫、電商等其他增值收入，最終一定可以盈利。

在面臨SEC調查，愛奇藝首席財務官王曉東的一番回答，也讓我們看到了愛奇藝面對質疑的底氣和對未來的信心。

王曉東說到，我們現階段不能告知結果，但對這項調查的主動披露本身已表明了管理層的對內部審查結果的信心。我們確信，基于過去10年來公司持續建設穩固而嚴謹的內部質量控制流程、管理機制以及企業文化，我們相信結果將是十分積極的。與那些做空者或政治人物不同，我們是在創造而不是毀滅；我們追尋夢想，而非利益。因此，我堅信，在龔宇博士的領導下，我們將再次向所有投資者展示公司的品質和管理層的潛力。

對此，美國伯恩斯坦公司的分析師David Dai也表示：“老實說，賣做空報告中沒有什么能真正引起我們的關注，愛奇藝顯著夸大其收入數字的機會‘非常小’。”

客觀而言，一旦屬于企業的商業模式和整體生態形成，不斷被實踐檢驗、持續鞏固后，打破的可能性就會非常小，并且會在生態良性循環中，不斷依靠各個業務間的優勢融合，締造出更健康的發展。這一點猶如微信的社交生態，沒有人會輕易改變自己的習慣。

作為中國文娛行業的新勢力之一，愛奇藝的下一個十年依舊可期。