作者：禾涼

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

在A股上市的達志科技（300530.SZ）講述了一個另類的故事：上市僅3年就陷入了實控人變更的“賣殼門”，因為業務上的多個“神奇碰撞”引發了深交所4連叩問。

來源：深交所公告

達志科技成立于2002年，于2016年8月上市，主要從事表面工程行業所需專用化學品的研發﹑生產和銷售，主營業務包含電鍍添加劑﹑電鍍中間體﹑電鍍特殊化學品、PCB化學助劑、電子化學品、涂料添加劑﹑聚碳酸亞酯多元醇及配套環保設備等。

“無巧不成書”三疊加，巧合還是別有隱情？

中國有句老話,叫做“無巧不成書”，發生在達志科技身上的一切都詮釋著這句話。

2020年7月16日，達志科技再次收到深交所的問詢函，這是該公司2020年以來第四次被深交所“另眼相待”。

深交所在問詢中提出，2018年、2019年，達志科技貿易業務第一大客戶中冶化工分別實現銷售額3376.55萬元、2765.19萬元，占化工貿易業務收入比例分別為90.86%、39.74%；2018年、2019年達志科技向第一大供應商保華國際的采購額分別為3310.34萬元、2554.84萬元，占化工貿易業務采購比例分別為94.70%、38.27%。

公開信息顯示，中冶化工和保華國際通訊地址、電話、郵箱地址相同，且兩者均為貿易商。

達志科技的客戶與供應商竟然擁有同樣的通訊地址、電話與郵箱，這到底是巧合還是另有其他原因呢？

對此“巧合”，深交所發問詢函要求達志科技說明貿易業務的主要客戶及供應商所處位置、聯系電話與電子郵箱相同且同為貿易商的原因及合理性，相關交易的必要性及合理性。

來源：達志科技公告

對此，達志科技于2020年7月22日晚發布公告稱，中冶化工、保華國際注冊地址不同，兩家公司辦公地址相同是因為分別租用了中國房地產開發集團南通有限公司持有、管理并對外出租的物業大樓的辦公場所作為其主要辦公場地（位于南通市崇川區沈家巷 15號）。

而中冶化工與保華國際的電話與電子郵箱均相似，是因為留的電話是公司辦公所在大樓前臺辦公電話，留的郵箱是委托工商信息辦理方中國房地產開發集團南通有限公司辦公室相關工作人員的郵箱，因此中冶化工與保華國際披露的企業通訊地址、郵箱、聯系電話相同。

至于事實情況是否屬實，只能等待深交所的調研結果了。

除了上述“巧合”外，達志科技2019年貿易業務第二大客戶榮厚商貿注冊地址與達志科技第一大股東蔡志華的配偶劉紅霞擔任法定代表人的樂田園注冊地址相同。在2019年開展化工貿易業務中，佛山市揚特金屬有限公司、佛山市南海區民特化工貿易有限公司既為銷售對象同時又為采購對象。

發生在達志科技的“巧合”是不是顯得太多了？

上市3年實控人更迭陷“賣殼門”

達志科技上市僅僅3年便出現了實控人變更的“賣殼門”。2019年9月16日，達志科技發布公告稱，收到控股股東、實際控制人蔡志華及股東劉紅霞的通知，蔡志華、劉紅霞與衡帕動力于2019年9月16日簽署了《股份轉讓協議》及《表決權放棄協議》，達志科技控股股東、實際控制人蔡志華及股東劉紅霞擬通過協議轉讓方式將達志科技0.18億股股份（約占總股本的 16.68%）轉讓給衡帕動力。

此后，衡帕動力將成為達志科技的控股股東，衡帕動力的實際控制人王蕾將成為達志科技新的實際控制人，衡帕動力借達志科技實現曲線上市。

來源：達志科技公告

GPLP犀牛財經查詢達志科技2019年報，達志科技的實控人已經于2019年10月31日變更為王蕾。

來源：達志科技2019年年報

業績連降4年最高降幅達63%

達志科技自2016年上市以來，業績逐年惡化。

來源：達志科技2016-2019年年報

達志科技近年來營收和凈利潤增速不穩定，2019年出現負增長。據年報，2016-2019年，達志科技的營業收入分別為1.35億元（調整后）、1.40億元（調整后）、1.83億元、1.73億元，同比分別增10.95%、3.70%、30.71%、-5.46%。

來源：達志科技2016-2019年報

2016-2019年，達志科技凈利潤分別為0.48億元（調整后）、0.54億元（調整后）、0.55億元、0.29億元，分別增26.56%、12.50%、1.85%、-47.27%。

來源：達志科技2016-2019年報

在最能反映企業盈利能力的扣非凈利潤方面，達志科技4年來增速連續下滑。2016-2019年，達志科技扣非凈利潤分別為0.41億元（調整后）、0.38億元（調整后）、0.30億元、0.11億元，同比分別降13.89%、7.32%、21.05%、63.33%。

達志科技的業績變動是個案還是整個行業的問題呢？

GPLP犀牛財經查閱同花順iFinD發現，2016-2019年，化學制品行業249家上市公司合計營收分別為7007.31億元、9321.73億元、10173.47億元、10191.54億元，同期合計凈利潤分別為351.55億元、711.92億元、873.49億元、646.83億元，同期行業平均營收分別為28.14億元、37.44億元、40.86億元、40.93億元，同期行業平均凈利潤分別為1.41億元、2.86億元、3.51億元、2.60億元。

2016-2019年化學制品行業的平均營收連續4年遞增，凈利連續3年遞增，2019年略微下滑。反觀達志科技，近4年營收與凈利潤均遠遠落后于行業均值。

來源：達志科技公告

達志科技2020上半年凈利潤大幅度下滑，根據2020年7月15日發布的業績預告，上半年凈利潤預計同比下滑40.46%-60.13%，預計盈利730萬-1090萬元。

對于業績下降，達志科技稱，受新型冠狀病毒疫情及表面工程化學品業務下游需求下滑的影響，表面工程化學品業務在維持現有訂單和開拓新客戶方面困難增加，涂鍍添加劑系列產品銷售較同比下降；達志科技新能源動力電池業務正處于持續產能建設和研發投入期間，尚未能產生經濟效益。

達志科技能否擺脫業績下滑重回增長之路嗎？

發展新能源車電池，啟動雙主業模式

隨著全球能源危機和環境污染問題的日益突出，節能、環保有關行業的發展被高度重視，發展新能源汽車已經在全球范圍內形成共識，而動力電池作為新能源汽車的“心臟”，是新能源汽車產業鏈上至關重要的一環。

2020年1月2日，達志科技無償受贈上海凌帕持有的湖南新敏雅80%股權及四川新敏雅80%股權，2020年2月18日，相關工商變更手續全部完成。2020年4月28日，上海凌帕擬向達志科技轉讓其持有的湖南新敏雅20%股權及四川新敏雅20%股權，股權轉讓價格合計794.50萬元。

2020年4月20日，達志科技董事會同意控股子公司湖南新敏雅與弘湘國投、祁東建投合作建設新能源動力電池產業園。

2020年5月5日，達志科技發布《廣東達志環保科技股份有限公司關于非公開發行股票發行方案的論證分析報告》稱，為了尋求新的利潤增長點，以及股東價值的最大化，達志科技投入鋰離子動力電池（2.4GWh）項目建設和高性能動力電池研發中心項目，擬投入金額為12.79億元。

通過該布局，達志科技正式開啟了“表面工程化學品+新能源動力電池”的雙主營業務的發展模式，然而，達志科技能否在“表面工程化學品+新能源動力電池”的雙主營業務的發展模式下最終獲得成功呢？

達志科技能否扭轉4年以來的頹勢，成功建設新能源動力電池產業園，GPLP犀牛財經將持續關注！