為幫助優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋找融資渠道，為雙方進(jìn)行更有效率的對(duì)接，天虎科技推出“虎探創(chuàng)投成長(zhǎng)營(yíng)機(jī)構(gòu)訪談專欄”，聚焦活躍在各個(gè)領(lǐng)域的在蓉創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，拆解其投資邏輯、投資領(lǐng)域，為創(chuàng)業(yè)公司提供參考。

四川有這樣一家知名國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，通過(guò)母基金+直投方式，管理了2支省級(jí)政府引導(dǎo)基金，投資17支子基金。自2015年以來(lái)子基金+直投累計(jì)投資案例逾80家，在川內(nèi)投資了大量天使輪早期項(xiàng)目，不少項(xiàng)目有望在未來(lái)2-3年集中爆發(fā)。

“虎探創(chuàng)投成長(zhǎng)營(yíng)機(jī)構(gòu)訪談專欄”第五期，天虎科技訪談了專注于生物醫(yī)藥、電子信息細(xì)分領(lǐng)域的國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)——川創(chuàng)投。

母基金+直投：已投80余家優(yōu)秀企業(yè)

川創(chuàng)投系四川產(chǎn)業(yè)振興基金集團(tuán)旗下機(jī)構(gòu)，是一家主要從事股權(quán)投資及管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)，專注投資于自主創(chuàng)新高新技術(shù)企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和轉(zhuǎn)型升級(jí)企業(yè)，投資范圍涵蓋生物醫(yī)藥、電子信息及高端智能制造等重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域。自成立以來(lái)，川創(chuàng)投已投資了安特金、邁科康、海博為藥業(yè)、諾峰藥業(yè)、開(kāi)拓藥業(yè)、至善唯新、瑞沐生物、云知聲、易沖無(wú)線、精靈云、自連科技、頻苛微、龍華薄膜、愛(ài)聯(lián)科技等50余家行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)，并致力于為已投企業(yè)提供多維度、專業(yè)化的投后增值服務(wù)。

川創(chuàng)投目前承接管理了由四川省政府主導(dǎo)設(shè)立的四川省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（下簡(jiǎn)稱：省雙創(chuàng)基金）、四川省科技成果轉(zhuǎn)化投資基金（下簡(jiǎn)稱：省科轉(zhuǎn)基金）等2支省級(jí)基金，在四川省“全創(chuàng)區(qū)”、中國(guó)（綿陽(yáng)）科技城、四川省自貿(mào)區(qū)和川南經(jīng)濟(jì)區(qū)先后布局6支區(qū)域子基金，并聯(lián)合國(guó)內(nèi)一線投資機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立8支行業(yè)子基金和3支專項(xiàng)子基金，總體設(shè)定規(guī)模約100億元，總體協(xié)議規(guī)模逾60億元，已初步形成深耕四川、覆蓋全國(guó)的投資和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

聚焦核心科技企業(yè)：布局高端替代市場(chǎng)

在成立之初，川創(chuàng)投曾關(guān)注大消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等眾多領(lǐng)域，但2017年開(kāi)始決定聚焦生物醫(yī)藥、電子信息、智能制造，迄今在生物醫(yī)藥和電子信息領(lǐng)域各有30個(gè)左右的投資案例，其中多數(shù)集中在早期，“比如有的高起點(diǎn)項(xiàng)目，甚至創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)還在商業(yè)構(gòu)想階段，我們就開(kāi)始跟蹤并在天使輪進(jìn)入。” 川創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

精益求精，在上述細(xì)分領(lǐng)域中，川創(chuàng)投再深入抓其中更細(xì)分的賽道，比如生物醫(yī)藥領(lǐng)域只看高端藥、創(chuàng)新藥；電子信息領(lǐng)域只看手機(jī)、芯片，緊抓因國(guó)際局勢(shì)變化帶來(lái)的國(guó)產(chǎn)高端替代市場(chǎng)機(jī)遇。

在技術(shù)方面達(dá)到全國(guó)領(lǐng)先，是川創(chuàng)投篩選項(xiàng)目的前提條件。自2017年后川創(chuàng)投投資了眾多技術(shù)高壁壘項(xiàng)目，這也是其中不少項(xiàng)目在今年特殊環(huán)境下依舊逆勢(shì)增長(zhǎng)的原因所在。

比如被投企業(yè)成都海博為藥業(yè)有限公司，在創(chuàng)新藥、仿制藥研發(fā)領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢(shì)。以創(chuàng)新藥研發(fā)為例，目前海博為共有覆蓋抗腫瘤、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、自身免疫系統(tǒng)、鎮(zhèn)痛、抗抑郁等領(lǐng)域具備國(guó)際領(lǐng)先性的9條研發(fā)管線。而在仿制藥研發(fā)方面，海博為有覆蓋抗感染、心血管等領(lǐng)域的4條產(chǎn)品管線。

瞄準(zhǔn)新藥研發(fā)，2019年5月海博為獲得川創(chuàng)投領(lǐng)投、廈門億遠(yuǎn)跟投的數(shù)千萬(wàn)元天使輪融資，今年4月又逆勢(shì)完成數(shù)千萬(wàn)元天使+輪融資。

投資+招商：為成都引入優(yōu)秀項(xiàng)目

在投資階段方面，川創(chuàng)投管理的省雙創(chuàng)基金主要關(guān)注偏早期項(xiàng)目，省科轉(zhuǎn)基金主要關(guān)注偏中后期項(xiàng)目。

通過(guò)構(gòu)建自己的項(xiàng)目能力圈，川創(chuàng)投接觸到不少具有含金量的項(xiàng)目標(biāo)的，并通過(guò)投資落地的形式，吸引了國(guó)外一大批項(xiàng)目來(lái)蓉創(chuàng)業(yè)。“大概有十多個(gè)項(xiàng)目，我們都是通過(guò)投資方式引到成都落地，其中不少項(xiàng)目的估值到現(xiàn)在翻了很多倍，有的基本到了不差錢的階段，這些項(xiàng)目在接下來(lái)幾年中可能呈現(xiàn)爆發(fā)。”川創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

以諾峰藥業(yè)（成都）有限公司為例，這是一家以“創(chuàng)新研發(fā)+國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)”雙輪驅(qū)動(dòng)的國(guó)際化醫(yī)藥企業(yè)，聚焦眼科、病毒、心血管與腫瘤四大治療領(lǐng)域（其中尤以眼科及腫瘤為兩大核心戰(zhàn)略領(lǐng)域）。諾峰藥業(yè)落戶成都離不開(kāi)川創(chuàng)投的努力：從辦理工商注冊(cè)，到提供辦公場(chǎng)地，川創(chuàng)投像合伙人一樣幫助諾峰藥業(yè)在2018年落戶成都高新區(qū)天府國(guó)際生物城。

目前其位于天府國(guó)際生物城的制藥基地，共計(jì)十萬(wàn)平米的現(xiàn)代化廠房，以歐盟EMEA、美國(guó)FDA的CGMP質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)符合歐美質(zhì)量及生物一致性的全劑型藥品，包括多種抗腫瘤藥品、無(wú)菌滴眼液、中樞神經(jīng)用藥等20多種藥品，產(chǎn)品銷售中國(guó)及全球市場(chǎng)。

增值服務(wù)壁壘：像孵化器一樣做投資

對(duì)于被投企業(yè)，川創(chuàng)投一直秉持著“幫忙不添亂”的態(tài)度提供投后管理服務(wù)，并設(shè)立投后服務(wù)平臺(tái)管理部進(jìn)行無(wú)償幫助。

從公司注冊(cè)、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)到后期資源對(duì)接等等，川創(chuàng)投會(huì)從自身經(jīng)驗(yàn)出發(fā)為企業(yè)提供幫助。僅僅政府補(bǔ)貼，川創(chuàng)投就協(xié)助被投企業(yè)申請(qǐng)了約1500萬(wàn)的金額。

很多來(lái)蓉創(chuàng)業(yè)的海歸團(tuán)隊(duì)，一開(kāi)始沒(méi)有辦公地點(diǎn)，川創(chuàng)投會(huì)招呼企業(yè)來(lái)自己公司的工位工作，人最多的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)公司團(tuán)隊(duì)把空位都坐滿了，連每天的工作餐都解決了。

作為目前國(guó)內(nèi)極少的自主可控、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的容器操作系統(tǒng)Newben的開(kāi)發(fā)者，成都精靈云科技有限公司獲得了川創(chuàng)投的投資。在公司發(fā)展過(guò)程中，川創(chuàng)投不但推薦其參加全國(guó)范圍內(nèi)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，并在6月份積極聯(lián)系推薦科創(chuàng)貸產(chǎn)品解決精靈云流動(dòng)資金問(wèn)題。

可以說(shuō)，在一定意義上，川創(chuàng)投的投后管理服務(wù)，為企業(yè)提供了更多接近于孵化前端的創(chuàng)新服務(wù)。

業(yè)績(jī)突出：8成被投項(xiàng)目完成新一輪融資

川創(chuàng)投管理的兩支省級(jí)引導(dǎo)基金憑借較高的投資效率，對(duì)行業(yè)的深度理解和資源把控，讓其成為川內(nèi)為數(shù)不多在早期階段敢于投資的國(guó)有機(jī)構(gòu)。

目前川創(chuàng)投在管基金已投資額度15.8億，由于被投項(xiàng)目本身質(zhì)地突出，同時(shí)擁有川創(chuàng)投投資背書，80%的投資項(xiàng)目均完成了新一輪融資。比如川創(chuàng)投在天使輪投資的成都邁科康生物科技有限公司，在今年4月便迎來(lái)了KIP（Korea Investment Partners）近億元人民幣新一輪融資。

從投資節(jié)奏上來(lái)看，上半年受到疫情等因素影響，川創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)主要在調(diào)研跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展，下半年將集中進(jìn)行投資。預(yù)計(jì)投資額度將會(huì)在1.5-2億元，也希望相關(guān)領(lǐng)域有融資需求的項(xiàng)目主動(dòng)聯(lián)系。

天虎科技? 尚志 ?羅曙馳