據Deal Street Asia消息，美東時間7月6日，中國聯合辦公企業優客工場（Ucommune）已與美國上市公司Orisun Acquisition Corp.（以下簡稱Orisun）達成最終的合并協議，將以SPAC（Special Purpose Acquisition Company特殊目的收購公司）的方式登陸納斯達克。

消息稱，根據交易條款，Orisun全資子公司Ucommune International將收購Ucommune，合并后的公司預計市值約為7.69億美元。在沒有股東贖回的情況下，優客工場將從Orisun的信托賬戶中收到4480萬美元現金。

并購結束后，雙方會以新的股票代碼在納斯達克流通交易，同時優客工場當前的管理團隊將繼續運營新公司。

創頭條記者就此事向優客工場官方求證，截止發稿對方尚無明確回復。

1 何為SPAC？

SPAC與常見的IPO、買殼一樣，是國內企業境外上市的方式之一。

但與傳統的買殼不同，本質上SPAC是一家上市的股權投資基金。這一在美國因特殊目的設立并上市的公司，只有募集的現金，沒有實業和資產，也沒有詳細的商業計劃。

上市的SPAC將投資并購欲上市的目標企業，目標企業則通過和已經上市SPAC并購迅速實現上市融資的目的。

換言之，SPAC是一種跨越IPO上市審批流程，比買殼上市/借殼上市更低成本，能夠短期內快速實現美國主板上市的金融工具。

SPAC所募集的資金將100%存放于托管賬戶并進行固定收益證券的投資。上市后，如果12或18個月內沒有完成并購，SPAC將面臨清盤，將托管賬戶內的所有資金附帶利息100%歸還投資者。

反之，若找到合適的目標企業，在進行一系列盡職調查之后，如果多數SPAC股東投票同意并購，完成交割后目標企業將獲得SPAC托管賬戶中的資金，而SPAC投資者將獲得并購后公司的一部分股權作為回報。

由于SPAC并購前已是納斯達克或者紐交所的上市公司，所以新公司無需再進行其他操作，將直接自動成為納斯達克或紐交所的上市公司。

2 Orisun是誰？

資料顯示，Orisun注冊成立于美國特拉華州，總部位于紐約。

設立Orisun的目的，是與一個或多個企業或實體進行合并、股份交換、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合并。

2019年8月2日，Orisun在納斯達克股票交易所成功掛牌上市，股票代碼為ORSNU，并開始尋找并購標的。

Orisun首次公開募股400萬個單位（Unit），每個單位價格10美元。原定4000萬美元的公開發行超額發售，最終募資達4600萬美元。

公開資料顯示，Orisun的掌舵人為Wei Chen，自公司成立以來，一直擔任董事長兼總裁，并在2019年3月被任命為CEO。

2009年1月以來，Wei Chen一直是一名獨立投資者，通過其家族辦公室Everpower International Holdings Co.，Ltd.進行投資，專注高科技、大健康和娛樂領域。1989年1月至2009年1月期間，曾任職于中國海關總署。

2019年12月，Xiaocheng Peng加入Orisun并擔任CFO。早在2015年12月，Xiaocheng Peng就加入Everpower International Holdings Co.，Ltd.，負責盡職調查，為目標公司準備相關投資材料和分析報告，并幫助目標公司制定戰略計劃。

3 優客工場將得到什么？

早在2019年12月，優客工場曾向美國SEC公開遞交招股書，擬尋求在美國紐交所上市，計劃融資1億美元，但之后未能啟動IPO。

若此次并購最終完成交割，意味著優客工場將通過SPAC成功登陸納斯達克。

其次，將從Orisun信托賬戶收到一筆現金，預計約為4480萬美元。且可通過行使認股權等方式，持續進行融資。

此外，根據協議條款顯示，收購后，Ucommune的股東和管理層將獲得Ucommune International 7000萬股普通股。

同時，Ucommune的股東也有權獲得Ucommune International額外400萬股普通股的獲利對價，但前提是優客工場2020年、2021年和2022年的凈收入符合某些特定條件，或在達到某些特定目標之前達到一定的股價門檻。

事實上，運用SPAC成功掛牌美股在國內早有先例。2005年11月，北京奧瑞金種業股份有限公司通過與美國上市公司Chardan China Acquisition合并，成功在納斯達克上市，成為國內通過SPAC赴美上市第一例。

更為令人熟知的，是快餐連鎖公司漢堡王2008年金融危機從紐交所退市后，于2012年由3G Capital通過SPAC反向并購，重新在紐交所上市。

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