IPO募集所得資金的一部分將會用來拓展東南亞及印度等海外新興市場。
文｜Stone Jin
據IPO早知道消息，北京時間6月29日晚間，股權投資服務平臺“清科創業”正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，富強金融資本擔任獨家保薦人。招股書援引灼識咨詢的報告稱，按2019年收入計算，清科創業是中國最大的綜合股權投資服務平臺；而在清科創業看來，數據能力是其業務運營的基礎。目前，清科創業的四大主要線上平臺分別為私募通、投資界、項目工場和沙丘大學。其中，2007年推出的私募通是國內首個股權投資數據庫。截至2019年12月31日，私募通共有超過212300名注冊用戶；2010年推出的投資界主要提供聚焦中國股權投資行業的內容，2019年的月均網頁瀏覽量約為1350萬次。2017年7月和11月，清科創業先后上線項目工場和沙丘大學。截至2019年12月31日，項目工場覆蓋87500個商業項目和超過11600名投資人，并在往績記錄期間共組織22場線下路演。而沙丘大學則主要通過與獨立第三方合作提供股權投資有關線上課程。于往績記錄期間，沙丘大學的付費用戶數超過1500人。通過線上平臺積累的品牌認可度及用戶流量，清科創業提供協同化的線下服務，以提升變現能力。譬如，基于私募通行業數據量的支持，清科創業通過編寫定制報告來滿足客戶特 殊的信息需求，以及支持戰略決策過程。于往績記錄期間，清科創業定制報告2017年至2019年的每付費用戶平均收入分別為122,000元、175,000元和199,000元（人民幣，下同）。同時，清科創業通過舉辦涉及中國股權投資行業內多個主題的線下行業活動，為行業參與者提供面對面的互動及社交機會，并為當地政府機構及投資人組織定制活動。于往績記錄期間，清科創業共組織70場清科品牌活動及定制活動，覆蓋超過4.7萬名行業參與者。此外，清科創業還提供協助創業者尋找資本資源以及擴展業務的線下咨詢服務。于往績記錄期間，其已為約170名創業者和成長型企業提供服務；而自2018年起，清科創業開始針對機構客戶(尤其是政府機構及大型企業)提供定制培訓服務。于往績記錄期間已舉辦39場定制培訓，覆蓋超過3,700名參與者。
自成立以來，清科創業已于各服務線中為70,000多家機構服務。根據灼識咨詢的報告，清科創業在2019年為中國風險投資/私募股權/早期機構投資人100強(按同年的資產管理規模計算)中的71名提供服務。2017年至2019年，清科創業的營業收入分別為1.29億元、1.64億元和1.67億元；毛利率分別為41.5%、42.4%和48.6%；凈利潤則分別為1841萬元、2716萬元和3452萬元。
從收入構成來看，營銷服務是清科創業最主要的收入來源，其通過線上資訊平臺(如投資界)及線下行業活動進行全渠道營銷獲得收入，但在2017年至2019年的收入占比持續下降，分別為54.3%、48.6%和40.5%。值得注意的是，2019年營銷服務的收入更是較2018年減少14.9%，清科創業在招股書中表示其主要由于商業原因造成的2019年一項定制活動的規?？s減所致。除營銷服務外的另外三大收入均處于穩定并有所增長的趨勢。其中，數據服務的收入主要來自私募通及研究報告的收入：前者通常按月或按年向客戶收取訂閱費，讓客戶可連接私募通；后者則按每個項目向客戶收取定制報告費用，而就常規研究報告而言，客戶可按照訂閱基準或直接購買選定的報告。咨詢服務收入主要通過線上項目工場提供服務套餐以及通過該平臺與該等投資人-創業者聯合組織的路演的費用及就線下咨詢服務收取的咨詢費或傭金。培訓服務收入則指各類線上及線下課程提供收取的課程費。
毛利方面，數據服務、營銷服務和培訓服務的毛利率均在50%上下，其中2019年咨詢服務的毛利率較2018年增加約22個百分點，這主要由于其業務規模得到擴大的項目工場的線下路演服務帶來的收入增長，超過2019年對咨詢服務的整體人力投入的增長。相對而言，盡管2019年培訓服務的毛利率較2018年明顯增加，但仍不足三成。截至2019年12月31日，清科創業的現金及現金等價物為2100萬元。受疫情影響，清科創業線上服務的需求有所增加。投資界的平均每月頁面瀏覽量由2019年的約1350萬次上升至一季度約2230萬次；項目工場的平均月活躍用戶由2019年的7,886人增至一季度的22,939人；而沙丘大學的平均月活躍用戶則由2019 年的7,497人增加至一季度的21,403人。清科創業表示，IPO募集所得資金將主要用于擴大地理覆蓋范圍；改善線下服務供應及按行業趨向整合線上線下業務；升級線上平臺及豐富提供的線上服務；加強銷售及市場推廣工作；擴大服務規模，以進入東南亞及印度等海外新興市場；選擇性的尋求投機及收購機會；以及用作額外營運資金及其他一般企業用途。
