京東二次上市，講了一個向技術轉型的新故事

動點科技 2020-06-18 16:58 搶發第一評

繼網易之后，聚光燈落在了京東身上。

今天，17 周歲的京東正式登陸港交所，發行價定為每股 226.00 港元，全球發售募集資金凈額約為 297.71 億港元，成為今年香港市場集資總額最大的公司。

京東赴港上市，在招股書正文的開頭赫然寫明了未來的戰略轉變——從一家電商公司轉型以供應鏈為基礎的技術與服務公司。然而，“巨輪轉向” 并非易事，京東的轉型之路伴隨著二次上市的鐘聲，能否順利走下去？

轉型是一個 “迫不得已” 的新故事

作為電商老二，京東的處境并不輕松。前方有 “無法超越” 的老大阿里，后方有窮追不舍的拼多多。在用戶數上，京東已經遠遠落后拼多多和阿里，2019 年第一季度，京東年度活躍購買用戶為 3.87 億，拼多多為 6.28 億，阿里電商部分為 7.26 億。

這幾天的 618 促銷活動中，易觀的報告數據指出天貓 3C 家電銷量超越京東，引發巨大爭議，不管數據準確與否，京東的傳統優勢陣地確實正在受到威脅。

上市以來，京東曾長期處在虧損的狀態，直到去年，京東才首次實現了利潤的大幅上漲，營收 5768.88 億元，同比增長 24.86%，歸屬凈利潤 121.84 億元，同比增長 589%。不過，仔細審視營收來源可以發現，其中有一部分 92.6 億元的非經營性項目營收，包括出售開發物業收益錄得的收入 38.85 億元，也就是說，2019 年的利潤增長部分歸功于 “額外收入”。

京東仍面臨著增長乏力的困境，而宣布轉型不僅是 “被迫” 去尋找電商之外新的增長突破點，更是向資本市場講出的一個新故事。

今年 5 月 19 日，京東正式宣布更新集團戰略定位：轉型為一家 “以供應鏈為基礎的技術與服務企業”，集團要將供應鏈的優勢發揮放大，并應用于產業的場景中。這意味著京東的業務方向從零售向技術和服務延伸。在招股書中，京東的企業 “使命” 也改為了 “技術為本，致力于更高效和可持續的世界”。

持續投入加碼技術

京東的電商地位無需贅述，其往 “技術公司” 轉型也鋪墊已久。

2017 年提出 “技術年” 戰略后，京東的技術投入也在持續增大。數據顯示，2019 年京東體系企業合計研發投入達到 179 億元，研發投入同比增長 47.8%；集團研發體系的員工數突破 1.8 萬人，碩士及以上學歷人才引入占比超 80%，專利申請量超過 3651 件。

在 2019 年 11 月 19 日的京東全球科技探索者大會上，京東宣布了將整體向技術轉型，集團旗下京東零售、京東數字科技、京東物流三大子集團業務也首次集中亮相。此外，還亮相了智能供應鏈國家人工智能開放創新平臺、京東零售全渠道生態平臺、京東自動駕駛解決方案、金融數字化解決方案 4 大智能化平臺方案。

京東數字科技集團 CEO 陳生強（左）、京東零售集團 CEO 徐雷（中）、京東物流集團 CEO 王振輝（右）

“我相信未來 5 年，我們技術服務收入的增長會遠遠高于收入的增長幅度，成為我們收入和利潤增長的重要驅動力?！?劉強東此前曾對外表示。

技術服務創造新增長點確實在財報中有所體現，京東的凈服務收入占比從 2017 年的 8.4% 上升到 2019 年的 11.5%。赴港上市之后京東對技術創新的投入也將具備更充足的資金。

京東喊出 “以供應鏈為基礎的技術與服務企業” 也是有底氣的。目前，京東的產業布局涵蓋了上游制造、采購、物流、分銷及零售的整個供應鏈，并圍繞供應鏈打造了三大領域的技能體系——人工智能、大數據分析和云計算。

京東技術全景圖

整體來看，在零售技術體系中，京東已擁有中臺組件能力群、智能供應鏈、全域交易、智能營銷、門店科技等技術；在物流技術中，京東以無人倉、無人車、無人機等構建起智能物流體系；在數字科技中，京東已形成金融科技、智能城市、數據技術等體系；在云計算、AI、IoT 等領域，京東均有成熟布局。

在今年的 618 中，京東上線了全新的 AI 導購機器人 JOY，它沿用了京東經典的機器狗形象，可以為用戶解答 618 店慶相關問題。

C2M 反向定制產品的比例也在上升。利用龐大的零售大數據，C2M 模式能從消費者需求出發去生產產品。京東游戲本和家電的 C2M 比例占已京東零售的 40%，產品需求調研時間減少 75%，新品上市周期縮短 67%。徐雷指出，京東的目標是在未來三年發布一億種 C2M 新品，其中創新含量比較高的品類占 70%。

依靠技術的轉型在京東體系的各個環節都在加速運轉。