根據市場分析機構Digi-Capital近期發布的調研數據，2019年AR/VR投資規模超過40億美元。數據看起來似乎還不錯，但在過去的兩個季度（2019年Q4和2020年Q1），不論是投資數量，還是投資規模，都顯著下跌。尤其是2020年Q1，投資總量已跌至2013年Q4水平。

很顯然，席卷全球的COVID-19疫情對幾乎所有初創企業（不只是AR/VR）的融資計劃都帶來了不小的影響，Digi-Capital認為這種影響可能會在中期內持續，且暫時看不到回暖跡象。

2020年Q1投資總量跌至2013年Q4水平

如上所述，2019年Q4和2020年Q1的投資規模和投資數量都大幅下跌。尤其是COVID-19疫情陰影籠罩的2020年Q1，投資總量跌至2013年Q4的「谷底」水平。

截至2020年Q1，過去12個月內，從投資數量來看，AR/VR相關技術、教育、游戲、企業、醫療和智能眼鏡等領域最受資本青睞。

根據Digi-Capital的調研數據，投資主要集中在種子輪、A輪、資助/補助、B輪和加速器，其他階段的投資數量均較少。

2020年Q1投資價值與2015年Q3相當

Digi-Capital的調研數據顯示，在過去的兩個季度， AR/VR的投資價值大幅下跌。對比歷史數據，2020年Q1的投資價值與2015年Q3相當。

從投資價值上看，資本在AR/VR相關技術和社交領域的押注最大，智能眼鏡、LBE娛樂服務、游戲、照片/視頻（photo/video）和生活方式類的投資也很可觀。

在階段方面，除了Snap進行IPO外，其它AR/VR公司的投資價值排序依次為F輪、B輪、A輪、C輪和D輪。

并購規模有限，中期內沒有「催化劑」推動

與其他科技賽道相比，由于市場依然處于相對早期階段，AR/VR賽道的并購量相對較少，整體規模保持在每季度數千萬美元到數億美元之間。如果未來幾年出現拐點，這種不溫不火的狀況可能會有所改變，但中期內并沒有明顯的「催化劑」來推動大規模并購。

除此之外，從投資區域分布上看，美國和中國繼續占據主導地位，其次是以色列、英國和加拿大。

在COVID-19疫情得以解決后，AR/VR是否會重新迎來投資高峰期，現在就去談論顯然為時過早。不過，想要做到這一點，可能需要像當年Facebook斥資20億美元收購Oculus那樣的超大規模交易作為「催化劑」。一個潛在的「催化劑」可能是蘋果如傳言般那樣，在2022年或2023年推出智能眼鏡。但這一切都只是猜測，只有蒂姆·庫克和他的內部人士知道這是否會發生以及何時發生。

很顯然，對于AR/VR賽道的眾多初創企業而言，為了謀求長遠發展，在尋求風險投資的同時，更應注重技術和產品的商業落地能力，畢竟按照Digi-Capital的分析，「中期來看，暫時看不到回暖跡象」。

一點題外話：火熱的5G+AR/VR，「新風口」？

與AR/VR投資數據跌至「谷底」形成強烈反差的是，「5G+AR/VR」的話題真的太「火熱」了，尤其是在中國。可能是因為恰逢第52個「世界電信日」，這幾天‘5G、AR、VR’的相關話題鋪天蓋地，不管是運營商，還是相關產業從業者，大有把「5G+AR/VR」立成「新風口」之勢。

5G香不香？確實香，至少測出來的網速讓人看著特別爽。但很多東西之所以在當前不那么可行，并不是「網速」不夠快，而是因為「工程項目」實現起來確實有難度。

就像硅谷創投教父、PayPal創始人彼得·蒂爾在其著作「從0到1」中講的那樣，「最反主流的行動不是抵制潮流，而是在潮流中不丟棄自己的獨立思考」。5G本身只是一種通訊技術而已，僅僅單純地依靠5G本身，并不能帶來什么美好的東西，只有當未來「云」等邏輯簡單但「工程項目」實現很有挑戰的技術足夠成熟之后，5G才能真正意義上「改變社會」。

AR/VR有沒有未來？這個話題顯然沒有必要討論。5G規模化商用后，在運營商不遺余力展開布局的大背景下，AR/VR勢必重新回到大眾的視野，迎來復蘇期。

不過，「打鐵還需自身硬」的道理，坐了幾年「過山車」的大家想必也都懂。保持冷靜，保持清醒。

「你應該將全部注意力放在你擅長的事情上，而且在這之前要先仔細想一想未來這件事情是否會變得很有價值。」

——彼得·蒂爾 ?