受疫情影響，三個月時間，白馬股格力電器的股價已下跌超過20%。

4月12日，格力電器又刷屏了。原來在這關(guān)鍵時候，董明珠出手了。12日，格力電器發(fā)布公告稱，擬以不低于30億元（含）不超過60億元（含）回購公司股份。

值得注意的是，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，這是格力電器歷史上首次回購。

格力電器大手筆回購

4月12日晚間，格力電器發(fā)布關(guān)于回購部分社會公眾股份方案的公告，該公告稱，格力電器擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，資金總額不低于30億元（含）且不超過60億元（含）；回購價格不超過70元/股。

圖片來源：格力電器公告截圖

根據(jù)回購預案，按回購資金總額上限60億元和回購股份價格上限70元/股測算，預計回購股份的數(shù)量約為8571萬股，約占目前公司總股本的1.42%；按回購總金額下限30億元和回購股份價格上限70元/股測算，預計可回購股份數(shù)量約為4285萬股，約占目前公司總股本的0.71%；回購期限自公司董事會審議通過本次回購方案之日起不超過12個月，具體回購數(shù)量以回購期滿時實際回購的股份數(shù)量為準。

對于回購的目的，格力電器表示，是基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的高度認可，并結(jié)合公司經(jīng)營情況、主營業(yè)務發(fā)展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等因素，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購部分社會公眾股股份，用于實施公司股權(quán)激勵或員工持股計劃，以此進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建管理團隊持股的長期激勵與約束機制，確保公司長期經(jīng)營目標的實現(xiàn)推動全體股東的利益一致與收益共享，提升公司整體價值。

對于回購股份的用途，格力電器則在公告中表示，回購的股份將用于實施公司股權(quán)激勵或員工持股計劃。

該公告一出，立刻引發(fā)股民的熱議。每經(jīng)小編注意到，針對格力的這次回購，股民們對此看法不一。

有股民評論道，“董小姐厲害了”“連著三個漲停，就這么簡單”。

也有股民表示，“回購不算利空，但要格力周一大漲還是很難很難”。

格力電器股價三個月跌超20%

值得注意的是，受疫情影響，格力電器的股票價格在今年1月9日盤中創(chuàng)近期新高（70.56元/股）后便一路震蕩下跌，至3月19日格力電器的股價一度下探至48.40元/股。截至4月10日收盤，格力電器的股價有所回彈，當日報收53.74元/股，三個月時間，格力電器股價下跌超過20%。

圖片來源：Wind

值得注意的是，與此同時，格力電器賬上躺著大量資金。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日（未經(jīng)審計），公司總資產(chǎn)為2918億元，貨幣資金為1362億元。不過，格力電器的負債也并不低，截至2019年9月30日，公司流動負債合計高達1885億元。

格力電器如此股價表現(xiàn)的背后是家電企業(yè)受到新冠肺炎疫情影響，行業(yè)增長承受巨大的壓力。

4月5日，最新出爐的奧維云網(wǎng)(AVC)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，今年一季度冰箱、空調(diào)、洗衣機、冷柜四大類白電遇到線上、線下銷售萎縮。白電市場銷售規(guī)模整體零售額降幅在45%左右。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，整個一季度，冰箱市場零售量為469萬臺，零售額為130億元，同比分別下滑22.5%和28%；洗衣機零售量為600萬臺，同比下滑27.8%，零售額為105億元，下滑35.9%；冷柜的全渠道零售量、額也同比下降26.9%和35.3%；空調(diào)市場的表現(xiàn)最“慘”，一季度零售額規(guī)模同比大幅下跌了58.1%。

空調(diào)市場成為疫情之下的“重災區(qū)”，是四大類白電中受影響最大的品類。

董明珠曾透露格力一個月?lián)p失200億

值得注意的是，此前，格力電器董事長董明珠在接受采訪時就已經(jīng)透露出格力電器2月銷售數(shù)據(jù)不佳。

圖片來源：央視財經(jīng)視頻截圖

3月末，董明珠在接受央視財經(jīng)的專訪時表示，“這次的疫情影響大過SARS時期的影響，它涉及的面太寬。當時廣東是SARS比較嚴重的地方，我們都沒有這樣的直接感受，照樣可以去上班，生產(chǎn)幾乎沒有受到什么影響，而這一次是全國性的、全球性的，而且是隱形的。最大的沖擊是像空調(diào)行業(yè)、家電行業(yè)，不能上門服務，門店全部關(guān)閉，上下游鏈條也不暢通，這些對我們來講是極為嚴重的。”

談及2月的銷售數(shù)據(jù)，董明珠表示：“2月份，我們的銷售數(shù)據(jù)幾乎是0，這意味著損失200億，行業(yè)整體面臨這樣的困難。但是格力在空調(diào)領(lǐng)域里，規(guī)模是最大的，全球第一，全球20%的份額要格力來提供的。

空調(diào)已經(jīng)成為每個家庭的必備品，溫度達到30℃的時候，人是受不了的，旺季一來，需求量是非常大的。空調(diào)等著市場銷售，我們現(xiàn)在要大量的存量儲備，還有新產(chǎn)品研發(fā)制造，因為需求并沒有消失，它會在一個時間點爆發(fā)。

所以短期是一定有沖擊的，格力一季度報表一定是不好看的，但我相信很快就會轉(zhuǎn)化。”

為何在這個時候回購？

股價下跌，銷售額大幅下滑，董明珠為何在這個時候出手？分析人士認為，機會可能來自兩方面。一是股價回落給了撿便宜的機會，而且這時候收集籌碼，也可以增加股東層面的話語權(quán)，并在一定程度起到制衡大股東的作用；二是一季度可能真的是行業(yè)的至暗時刻，后續(xù)的機會可能比較大。

據(jù)券商中國，若格力電器最終的回購比例按公司總股本的1.42%計算，董明珠或許在一定程度上能夠制衡到大股東高瓴資本。2月3日，格力電器表示，格力集團協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份完成過戶登記，高瓴相關(guān)方珠海明駿持有格力電器15%股份，為公司單一第一大股東，歷時快一年的格力易主塵埃落定。格力電器2019三季報顯示，高瓴資本管理有限公司-HCM中國基金是格力電器的第八大股東，持股比例0.72%。兩者加起來，高瓴控制著格力電器15.72%的股權(quán)。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

而在此前，董明珠持有格力電器0.73%的股權(quán)，加上在一定程度上代表經(jīng)銷商利益的河北京海擔保投資有限公司8.91%的股權(quán)，兩者控制了格力9.64%的股權(quán)。若再加上此次回購部分，按最大比例計算，三者相加，持股比例將達11.06%。

從行業(yè)的層面來看，國盛證券表示，隨著各地疫情影響逐步降低，裝修逐步開始，安裝工也可以上門安裝，二季度將是下降幅度逐月縮小的過程。空調(diào)行業(yè)，包括格力美的和海爾，特價機型4月初開始已經(jīng)有所上調(diào)價格。盡管格力4月后續(xù)還會有一些促銷活動，但是預計整體價格的競爭幅度會好于之前的預期。事實上，美的也在實施回購計劃。

美的集團曾于2月21日晚公告，公司在已耗資32億元完成去年2月啟動的回購計劃的同時，又將以集中競價的方式使用自有資金回購部分公司股份，回購價格為不超過65元/股，回購數(shù)量不超過8000萬股且不低于4000萬股。按照回購數(shù)量上限8000萬股和回購價格上限65元/股的條件下測算，預計回購金額不超過52億元。

4月2日美的集團公告，截至3月31日，公司已累計回購了1426.51萬股，占公司截至3月31日總股本的0.2038%，最高成交價為54.18元/股，最低成交價為46.30元/股，支付的總金額為7.01億元（不含交易費用）。