【獵云網北京】3月27日報道

這里先介紹一下消費級物聯網所指的是消費行業相關的物聯網以及更靠近消費者/用戶一端的物聯網市場。一方面，區別于工業/能源/智慧城市等物聯網市場，我們希望展示出消費級物聯網的一些新趨勢和不同之處；另一方面，消費級物聯網處于消費行業和物聯網行業的交叉口，具有很好的探索價值。再者，在消費行業受到疫情深度沖擊的當下，探討消費行業的線上、線下融合和其中的非接觸經濟發展機遇具有很大現實意義。最后，我們希望為投資和資本市場找到這個細分領域的入口以及入口級應用，挖掘投資機會。

首先這個是物聯網行業廣為應用的邏輯/業務層圖例。我們把它整理為一個倒三角的圖例，因為從感知層到應用服務，由于是一個越來越接近終端應用市場的關系，因此我們很容易理解越往上的業務層總市場容量和產值是越來越大的。

感知層可以簡單理解為各類傳感器或者智能終端所處的業務層，例如毫米波雷達，我們的所有穿戴設備等都屬于感知層的終端，感知層存在兩類投資價值比較明確的機會，一是能夠發揮全新作用的傳感器，例如TOF，VR/AR中所應用到新的傳感器等，二是傳感器使用的計算芯片，這里存在國產替代的機會，但本文暫不作展開。

網絡層是也是現在新基建關于5G基礎設施建設的部分，里面相關的投資機會包括NBIOT、LORA、UWB等通訊標準和技術，但在這一塊初創企業很難進入，即使能夠進入也多以項目制為主導，沒有通訊協議和芯片作為抓手，同時應用場景的個性化定制需求高，導致項目很難產生規?；麧?。

這兩年投資比較熱的工業互聯網里面的工業網關、控制器也是屬于網絡層業務。

平臺層以機智云等“云管端”管控中后臺為代表，平臺層一度被賦予了極高的投資期望。一方面是由于平臺層項目向下適配兼容了許多感知層設備和網絡層的協議，形成一定技術門檻。另外由于接入的設備數量龐大，被連接設備的大量日常交互和運維數據都能夠沉淀在平臺上面，平臺對其統一管控，至最后觸發服務收費而形成閉環。

然而，在物聯網和消費物聯網發展到今天我們更確定地發現，真正的應用服務層肯定是未來最有投資回報價值的地方。我們一直圍繞感知層、網絡層和平臺層的各種布局和創新的最后都是為了抓住入口，順藤摸瓜抓住對用戶產生新的有價值的服務市場。但這就像麥肯錫專家對智慧城市的總結一樣：智慧城市的核心不是在于政府和部門投資了多少高科技的硬件，甚至也不是關于里面軟件和平臺有多么的“智慧”，而是智慧城市究竟真正為市民或管理單位提供什么切身的效率提升和服務體驗感知。同理，對于消費級物聯網也是一樣的，作為投資機構我們當然很關注入口究竟在哪里，同時我們更關心入口拉起了什么樣的應用服務，真正滿足消費者或者消費品牌的需求和期望，這個才是項目可持續發展以及做大做強的關鍵。

關于消費級物聯網的入口推導邏輯其實相當干練直接，我們認為“誰能夠最終拉動應用服務，誰就是入口”，據我們分析觀察，消費級物聯網的入口很可能是“物碼”。下面我們會進一步舉例并解釋分析。

要了解“物碼”之前，我們首先介紹一下主流物碼的幾種分類：

條形碼。條形碼是最傳統的商品碼，是一種國際通用標準，傳統的ERP和POS機系統是基于條形碼來作為SKU單位進行統計與識別的，在傳統的商品庫存管理和流通上發揮了關鍵作用。

二維碼或小程序碼。二維碼或小程序碼雖然也有國際標準，但由于應用場景和應用創新基本就在國內，當中以移動支付的應用實踐最具代表性，因此技術上就非常合適創新應用。例如以往微信、支付寶發行的二維碼或小程序碼標準各不相同，也不互通，但近期它們的支付碼都可以被銀聯支付統一識別，是行業一個標志性的創新可能帶來商業格局變化的案例。

此外，二維碼或小程序碼相比起傳統條形碼在成本沒有明顯劣勢之余，還具有很豐富的其他能力和特性（后面有更多介紹），而且附帶商品信息維度是SKU級別再往下的單個商品級別，是天然的“物碼”（“一物一碼”）。

RFID最初是用來取代條形碼的，其具有不需要可見光便可識別的能力，常見的應用形式是用RFID和RFID掃碼槍來做庫存盤點、物流監控等，它具有不易腐蝕，可以反復讀寫等優勢，但價格較高，因此RFID在一些明確的應用領域也是有很好的應用前景。

通過本篇的分析，我們希望可以讓大家了解為什么二維碼或小程序碼是更好的“物碼”并有可能成為消費級物聯網的入口。

首先，二維碼或小程序碼本身具有唯一性和安全性，基本可以充當物碼所必須的防偽溯源的作用，受到認可。

第二，經過數年的基礎應用摸索，以紅?！岸S碼”拉環贏用戶紅包的案例可見，紅包作為應用服務的一種典型，二維碼或小程序碼能夠通過消費者掃碼拉起品牌方需要營銷服務，并通過微信等生態提供一定用戶畫像分析。

第三，經過微信生態的多年發展淬煉和持續開放，現在的二維碼或小程序碼能夠拉起的服務已經遠遠不止于當年的紅包，微店電商、小游戲、CRM會員服務、裂變分銷，甚至很多TO B關于渠道數字化的進階能力都已經完全能夠統一實現。附在商品上面的二維碼或小程序碼便自然而然成了相關應用服務喚醒的拉起者。

綜上，物碼（尤其是二維碼/小程序碼）具有豐富的能力，且具備成本低，一碼多掃（兼容 TOB和TOC）的功能，又可以打通用戶生態和數據，是最方便和經濟的物聯入口。

DCG集團是做互聯網+出版的公司，公司主營業務是在出版紙質圖書上面附二維碼（見右下角案例），公司業務覆蓋的圖書品類廣泛，從少兒繪本到K12再到職業教育等。由于傳統紙質圖書無法與消費者產生粘性，公司將物碼應用到圖書上，有機會成為與消費者產生關聯的入口，后續可以拉起不僅限于出版社公眾號以外其他的服務，例如名師知識付費、購物商城、考卷答疑解題等，從而開啟圖書作者和出版社的二次商機，同時形成公司商業閉環。

據介紹，公司2019年達到數億元營收，以及數千萬凈利潤，是成熟期的項目。公司的物碼業務為其他行業應用產生了示范性效應。

以科創板公司海爾生物舉例，公司是海爾集團旗下公司，主營業務是做醫療專業低溫存儲載具的高科技企業。近年來一系列疫苗安全問題引起全國人民乃至世界的關注，該公司利用自己主營業務低溫存儲箱作為抓手，利用物碼將整條產業鏈打通，實現了每單支疫苗從生產、流通、接種全流程的管理和溯源能力，具有重要的社會及經濟價值。該公司已成為全球第三大醫療低溫存儲高科技企業，是國內該行業市場占有率最高的企業。同樣地，公司已產生規模以上的收入和利潤體量。

二維碼或小程序碼在快消行業的應用案例很多，但同時應用效果也很淺。例如紅牛當初通過掃碼領紅包來激勵消費者帶動購買而廣受大眾關注拉開了消費品二維碼賦碼市場帷幕，但本案例在消費者掃碼領紅包后并沒有下一步的玩法，喪失了沉淀用戶和獲取數據的機會。又例如粉絲魔方項目以云煙為應用案例，實踐二維碼防偽和異業交叉導流的效果，拉動率也很低。由此可見在快消案例中，物碼多為ToC方面營銷的小玩法，沒有產生閉環，但實際上營銷只是其中調動消費者興趣的手段之一，二維碼或小程序碼作為入口如何能拉起真正順應消費習慣、符合使用場景并促進形成進一步消費閉環的應用服務才是該領域創業創新成功的真正門檻。

根據我們研判，渠道數字化和小程序電商將成為物碼在消費市場發揮最大價值和蘊藏最好商業機會的地方。

這里我們也嘗試通過解構巨頭戰略，一窺行業發展方向。我們相信微信是互聯網企業里面最理解一物一碼戰略價值的巨頭之一，原因是小程序建立之初的理想就是為每個場景和每個物件進行賦碼，用戶通過掃碼獲取服務，服務用完即走，因此“一物一碼”也是微信提出的新一年戰略方向。其典型的一個藍圖是通過物碼連接消費者觸發小程序電商交易，通過箱碼連接B端觸發商品B2B交易。

關于原創資本

原創資本成立于2016年6月，專注于TMT、高端制造、金融科技領域，致力于尋找和培養具有發展潛力和投資價值的中早期創業企業。原創資本秉持“關注價值創造，著重投后服務”的投資理念，公司先后在人工智能、汽車后市場、在線教育、互聯網安全等行業展開布局，培育了一批行業標桿企業。