1. 發(fā)展歷程

1.1 美國發(fā)展歷程

（1）萌芽期：1945年以前

1908年，福特汽車發(fā)行了全球第一輛大規(guī)模生產(chǎn)的Model-T，為滿足消費者需求，極少數(shù)經(jīng)銷商向客戶提供分期付款的購車模式。1919年，美國通用汽車成立的通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC），專門為消費者提供購車貸款和融資租賃服務(wù)。1927年，福特汽車成立下屬金融子公司，推出了與GMAC相似的汽車消費金融服務(wù)。福特和通用的競爭刺激了汽車消費金融的發(fā)展，消費者逐漸接受了這樣的消費方式。隨后，美國出現(xiàn)了經(jīng)濟大蕭條。聯(lián)邦政府為了刺激消費，振興經(jīng)濟，推出了諸多政策支持分期付款；而原先不大涉足該業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，也在政府的擔(dān)保和政策鼓勵下廣泛的參與并提供消費金融服務(wù)。分期付款從低收入人群逐漸向中產(chǎn)階級滲透。到1940年，全美近三分之二的汽車是通過貸款購得，汽車消費金融在美國逐漸成型。

（2）發(fā)展期：1945-1969年

二戰(zhàn)后，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，信貸規(guī)模持續(xù)增長。信用卡的發(fā)明使得消費信貸更加便捷。1958年，F(xiàn)ICO信用評分模型推出，實現(xiàn)了對消費者信用的量化評估。1954年，車輛識別號（VIN）開始實施，加強了汽車監(jiān)管。1956年，美國聯(lián)邦政府通過《援助公路法案》，確定建設(shè)美國洲際公路系統(tǒng)，直接刺激了汽車消費需求，帶動美國汽車消費金融的發(fā)展。

（3）變革期：1970-1989年

信用卡進入快速發(fā)展通道，F(xiàn)ICO信用評分模型被廣泛運用，VISA、Mastercard等卡組織誕生，個人征信市場蓬勃發(fā)展。1985年，市場出現(xiàn)汽車貸款證券化產(chǎn)品。同時相關(guān)法律的出臺保護了消費者權(quán)益，也推進了全國性征信體系的發(fā)展。

（4）創(chuàng)新期：1990年至今

20世紀90年代末，互聯(lián)網(wǎng)金融在美國越來越普及，消費者可以在網(wǎng)上進行消費信貸申請，也能在較短時間內(nèi)對各個不同金融機構(gòu)的報價進行比對。同時行業(yè)持續(xù)規(guī)范奠定了信貸市場的法律基礎(chǔ)。借助并購整合，美國形成了消費金融市場六大巨頭，三家銀行系（Citigroup、Chase、BoA）與三家獨立消費金融公司（Capital One、Amex、Discover）。

1.2 其他國家發(fā)展歷程

歐洲汽車消費金融的發(fā)展比美國晚了約20年。1930年，德國大眾汽車公司推出針對公司生產(chǎn)的甲殼蟲汽車的“購車儲蓄計劃”，向甲殼蟲的未來消費者募集資金。消費者按期將資金存入汽車儲蓄賬戶，在買車時可享受價格優(yōu)惠并獲得汽車貸款。該計劃是歐洲第一次開展汽車消費金融業(yè)務(wù)，同時也是汽車消費金融服務(wù)向社會融資的首例。

20世紀50年代，日本汽車消費信貸開始萌芽，豐田汽車在該時期開始經(jīng)營汽車分期銷售。到了60年代，日本汽車協(xié)會要求汽車廠商成立汽車金融公司開展汽車消費金融業(yè)務(wù)。

進入21世紀，以中國、印度、俄羅斯為代表的新興汽車市場實現(xiàn)快速發(fā)展，汽車消費金融服務(wù)迅速向全球普及。隨著時代的發(fā)展，汽車產(chǎn)品銷售規(guī)模逐步發(fā)展壯大，汽車行業(yè)金融服務(wù)也隨之迅速發(fā)展，涌現(xiàn)出大量的為消費者提供購車貸款的金融機構(gòu)。

2. 市場規(guī)模

在汽車信貸規(guī)模方面，以美國為例，美國的汽車信貸規(guī)模自20世紀40年代以來持續(xù)增長，2019年已達每月3000億美元左右。同時，美國采用貸款購買汽車的交易方式已經(jīng)占到所有購車交易方式的80%以上。

根據(jù)Statista網(wǎng)站統(tǒng)計，1998年至2018年，美國汽車銷量從1544.3萬輛增長到1721.4萬輛，年均復(fù)合增長率約為0.5%，可見美國的汽車銷量近年來基本處于穩(wěn)定發(fā)展的趨勢。美國新車金融滲透率在2010-2016年一直穩(wěn)步上升，2017年至2019年Q1基本保持在85%-86%之間，美國的汽車消費金融滲透率已經(jīng)較為穩(wěn)定，汽車消費金融市場較為成熟。

從美國汽車消費金融的資金來源來看，32%來自商業(yè)銀行貸款，29%來自汽車金融公司，20%來源于信用合作社，7%為經(jīng)銷商金融服務(wù)公司，12%來自其他金融公司。

（二）我國汽車消費金融發(fā)展概況

我國汽車消費金融大致經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一階段為1996年至2004年摸索階段，主要參與主體為汽車廠商財務(wù)公司，發(fā)展目的是促進汽車銷售，主要模式是廠商貼息賣車。第二階段為2004年至2014年的緩慢發(fā)展階段，主要參與主體為商業(yè)銀行和汽車金融公司，汽車消費金融市場逐漸成型。第三階段為從2015年至今的爆發(fā)階段，融資租賃等新玩家迅速崛起，再加上利好政策不斷，各路資本紛紛進入，汽車金融格局被重塑，商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃公司形成三足鼎立的新格局。

1. 發(fā)展歷程

1996年，為拉動汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以上汽為代表的汽車廠商成立了各自的財務(wù)公司，前期使用自有資金，后期聯(lián)合部分國有商業(yè)銀行和保險公司，通過銀行、保險公司（車貸險）、汽車經(jīng)銷商及制造商四方合作，嘗試性地開展了汽車消費信貸業(yè)務(wù)。主要合作模式為汽車廠商貼息、保險公司提供擔(dān)保、銀行提供資金。

1998年，中國人民銀行頒布實施《汽車消費信貸管理（試點）辦法》，完善了汽車消費金融行業(yè)監(jiān)管政策。隨著乘用車銷量的急速增長，汽車消費貸款額也呈現(xiàn)出較快的增長態(tài)勢，從1999年的4億元增長至2003年的1839億元。汽車消費信貸的主體也隨之?dāng)U大，從國有銀行主導(dǎo)轉(zhuǎn)向股份銀行。但由于試點辦法將汽車信貸資質(zhì)局限于商業(yè)銀行，當(dāng)時商業(yè)銀行壟斷了汽車信貸市場。

2003年11月，銀監(jiān)會發(fā)布《汽車金融公司管理辦法實施細則》，打破了商業(yè)銀行壟斷汽車金融業(yè)務(wù)的格局，推動汽車金融市場多種機構(gòu)、多種服務(wù)方式的發(fā)展。但由于個人征信不完善，保險公司對汽車行業(yè)了解不夠透徹，銀行不斷放低貸款標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致壞賬率不斷增加，保險賠付的壓力劇增。2004年，保監(jiān)會全面叫停汽車貸款保險業(yè)務(wù)。銀行、保險公司、主機廠、經(jīng)銷商的四方合作模式難以為繼，金融滲透率驟降。在汽車銷量放緩，消費熱情遇冷，汽車信貸業(yè)務(wù)萎縮等壓力下，各方迫切期待新的資金渠道出現(xiàn)打破僵局。

2004年，通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC）與上汽集團財務(wù)公司合資成立上汽通用汽車金融公司，開啟了汽車金融公司的黃金十年。隨后，福特、豐田、大眾汽車金融服務(wù)公司也相繼成立。同年，中國人民銀行與銀監(jiān)會頒布修訂后的《汽車貸款管理辦法》，不再將汽車信貸資質(zhì)局限于商業(yè)銀行，明確了信用社和汽車金融公司經(jīng)營汽車信貸的主體地位。2005年，商務(wù)部發(fā)布《汽車品牌銷售管理實施辦法》，被認為是對汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響最大的政策之一，規(guī)范了汽車銷售市場，確定汽車品牌授權(quán)模式。汽車金融開始向?qū)I(yè)化、規(guī)?；较虬l(fā)展。雖然這個時期汽車消費金融獲得了一定的發(fā)展，但是銀行、汽車金融公司等參與機構(gòu)主要為優(yōu)質(zhì)客戶提供服務(wù)，導(dǎo)致汽車消費金融滲透率仍然不高。

2008年，銀監(jiān)會頒布新版《汽車金融公司管理辦法》，對中國汽車金融公司的準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險管理等做出較大修改和調(diào)整。增加了汽車金融公司的融資渠道和業(yè)務(wù)范圍，打破了對汽車金融公司的利率限制。2009年，中國人民銀行頒布《中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公告[2009]第14號》，允許滿足條件的金融租賃公司和汽車金融公司發(fā)行金融債券。2014年，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》，資產(chǎn)證券化由審批制改為備案制。汽車金融公司滲透率逐步提高，整個市場呈現(xiàn)銀行和汽車金融公司競爭與合作的局面。

2015年以后，融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司成為汽車金融市場新興力量，形成多元競爭格局。《中國人民銀行公告〔2015〕第7 號》出臺，宣布信貸資產(chǎn)證券化實行注冊制，促進信貸經(jīng)營從資產(chǎn)持有向資產(chǎn)交易轉(zhuǎn)變，促進資金融通。2016年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進二手車便利交易的若干意見》，為二手車“松綁”，破除限遷。同年中國人民銀行和銀監(jiān)會頒布《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，允許汽車金融公司向消費者提供附屬于所購車輛附加產(chǎn)品的融資，同時放寬新能源車與二手車首付比例至15%和30%。

2017年，商務(wù)部頒布《汽車銷售管理辦法》，打破經(jīng)銷商品牌授權(quán)單一體制，汽車流通體系真正進入社會化發(fā)展階段。同年中國人民銀行和銀監(jiān)會頒布《汽車貸款管理辦法》，規(guī)定自用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例為85%，商用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例為75%，二手車貸款最高發(fā)放比例為70%。同時，小排量汽車購置稅減半、新能源汽車限購取消等利好政策不斷，給汽車金融帶來了大量發(fā)展機會。?

近年來，大批融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)汽車融資平臺成立并迅速發(fā)展。至此，我國逐步形成商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃公司、第三方汽車金融服務(wù)公司多元主體并存的市場格局。

2. 市場規(guī)模

2017年我國汽車消費金融市場規(guī)模已經(jīng)突破萬億元，2018年市場規(guī)模達到1.39萬億元，同比增長19.8%。隨著中國汽車金融市場的逐漸開放與征信系統(tǒng)的完善，融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)保險公司開始入局，市場規(guī)模進一步擴大。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會汽車金融專業(yè)委員會發(fā)布的報告顯示，截至2018年末，我國汽車金融總體滲透率在48%以上，相比美國等發(fā)達國家70%以上的滲透率，我國汽車消費貸款規(guī)模未來仍有成長空間。

目前國內(nèi)汽車消費金融市場主要以汽車金融公司為主導(dǎo)。2016年，汽車金融公司的市場份額為61%，銀行市場份額約為21%，融資租賃公司市場份額7%。

03 商業(yè)模式

商業(yè)模式由汽車消費金融產(chǎn)品供給主體決定，不同的參與主體具有不同的經(jīng)營模式。目前汽車消費金融產(chǎn)品供給主體主要包括商業(yè)銀行、汽車金融公司、汽車集團財務(wù)公司、融資租賃公司等持牌金融機構(gòu)，以及提供助貸服務(wù)的第三方汽車金融服務(wù)公司。

從風(fēng)險管理的角度出發(fā)，按是否承擔(dān)壞賬風(fēng)險和是否掌握交易場景來看，商業(yè)銀行既不掌握交易場景也不承擔(dān)壞賬風(fēng)險，由于控制著資金供給端，商業(yè)銀行在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強勢地位，通常會讓渠道方兜底壞賬；汽車金融公司、汽車集團財務(wù)公司掌握4S店渠道，掌握交易場景，同時需承擔(dān)壞賬風(fēng)險；融資租賃公司掌握交易場景，同時承擔(dān)壞賬風(fēng)險；第三方汽車金融服務(wù)公司是純粹的金融服務(wù)方，一般不掌握交易場景，但是需承擔(dān)壞賬風(fēng)險。

（一）商業(yè)銀行——“B2B2C”模式

商業(yè)銀行主要以“B2B2C”模式從事汽車消費金融業(yè)務(wù)，即不直接面對消費者（C端）而是通過經(jīng)銷商、融資租賃公司、第三方汽車金融服務(wù)公司、汽車金融公司、擔(dān)保公司等中間方（B端）實現(xiàn)對消費者放貸。在汽車消費金融領(lǐng)域，商業(yè)銀行主要是作為上游的資金提供方存在，只有少數(shù)銀行會主動獨立獲客即采取“B2C”直客模式。具體來看，由渠道商負責(zé)獲客和進行風(fēng)控，渠道方將符合銀行風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的客戶推薦給銀行，由于渠道方熟悉銀行風(fēng)控政策且會兜底，銀行的風(fēng)控審核通過率較高。

（二）汽車金融公司、汽車集團財務(wù)公司——“B2B2C”模式

持牌汽車金融公司、汽車集團財務(wù)公司都背靠車企，二者商業(yè)模式類似，往往通過由經(jīng)銷商投資建設(shè)的4S店（B端）為消費者（C端）提供貸款支持。持牌汽車金融公司、汽車集團財務(wù)公司依托背景強大的主機廠，可從股東、商業(yè)銀行、債券市場等多處獲得資金，且資金成本較低。

（三）融資租賃公司——“B2C”模式

汽車融資租賃為“B2C”模式，即融資租賃公司直接面向消費者（C端），包括售后回租、直接租賃、杠桿租賃、委托租賃、轉(zhuǎn)租賃等模式，其中售后回租、直接租賃是常見的模式。

汽車售后回租是指消費者從經(jīng)銷商或4S店選好車并支付首付款，然后向租賃公司申請貸款，并將汽車抵押到租賃公司名下。此模式下汽車所有權(quán)歸屬于消費者，表面是租車，實際是分期購車。目前售后回租模式是大部分融資租賃公司采用的模式。

汽車直接租賃是指融資租賃公司（出租人）用自有資金或銀行拆借的資金購買汽車租給客戶（承租人），租期滿后，承租人以車輛殘值（折舊價）取得車輛所有權(quán)。在“直租”模式下，“金融”和“交易”天然地被整合為一個產(chǎn)品。直租的首付比例通常比汽車分期更低，而且由于帶尾款且到期可選擇退還，租賃期內(nèi)的月供壓力也更小。直租產(chǎn)品的形式可以設(shè)計得更加多樣。

對于可退還車輛的直租模式而言，融資租賃公司的風(fēng)控除了要對貸款申請者進行審核，還要實現(xiàn)對車輛殘值的預(yù)測。不管是一年期還是三年期，如果到期消費者選擇退還車輛，融資租賃公司需具備二手車處置與殘值管理能力。

（四）第三方汽車金融服務(wù)公司——“B2B2C”模式

以上三類主體都是持牌經(jīng)營玩家。汽車消費金融行業(yè)還有一類公司，自身并無放貸資質(zhì)，是以助貸模式開展汽車消費金融業(yè)務(wù)，被稱為“第三方汽車金融服務(wù)公司”。第三方汽車金融服務(wù)公司往往通過經(jīng)銷商、4S店、融資租賃公司等渠道間接為消費者提供汽車貸款，為“B2B2C”模式。

因為不掌握交易場景，第三方汽車金融服務(wù)公司需要依靠渠道進件，渠道包括4S店、二網(wǎng)經(jīng)銷商、二手車商等。觸達渠道的方式分為直銷模式或代理模式，直銷模式即公司組建銷售團隊，需要管理龐大的銷售團隊。代理模式則是依托金融服務(wù)代理方SP（Service Provider），但是需要給SP一定的傭金激勵，且更容易發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險（比如某一個區(qū)域的SP發(fā)生集體欺詐）。

由于第三方汽車金融服務(wù)公司不具備放貸資質(zhì)，因此客戶需與資金方簽訂合同，目前頭部第三方汽車金融服務(wù)公司的資金來源以銀行、信托為主，P2P由于資金成本高且受到政策嚴監(jiān)管，所占比例已經(jīng)不高。

在風(fēng)控方面，消費者申請貸款需要經(jīng)過第三方汽車金融服務(wù)公司和資金方兩道風(fēng)控，由于第三方汽車金融服務(wù)公司希望推薦的客戶盡可能多地通過資金方審核，在熟悉掌握資金方風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)下會推薦與各類資金方最合適的客戶，因此，由資金方進行的第二道風(fēng)控審核通過率一般都比較高，且資金方會要求第三方汽車金融服務(wù)公司兜底，真正重要的風(fēng)控是第一道風(fēng)控。

04 影響汽車消費金融行業(yè)發(fā)展的主要因素

（一）政策因素

政策是驅(qū)動汽車消費金融行業(yè)發(fā)展的重要因素，對汽車消費金融行業(yè)的參與主體、金融監(jiān)管、信貸消費等方面產(chǎn)生影響。我國目前已形成一套系統(tǒng)的汽車消費金融法律法規(guī)監(jiān)管體系。

1. 參與主體

政策對參與主體的影響主要表現(xiàn)為對汽車消費金融供給端和需求端參與主體的類別、資質(zhì)等的相關(guān)規(guī)定。在供給端參與主體方面，我國最早的汽車消費金融政策是1998年發(fā)布的《汽車消費信貸管理（試點）辦法》，明確了商業(yè)銀行是提供汽車金融服務(wù)的主要機構(gòu)，汽車金融服務(wù)參與主體較為單一。伴隨《汽車金融公司管理辦法》（2003年）、《汽車貸款管理辦法》（2004年）、《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》（2006年）、《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》（2013年）等一系列汽車消費金融政策的逐步出臺，我國汽車消費金融參與主體逐漸增多，目前已形成商業(yè)銀行、汽車金融公司、汽車集團財務(wù)公司、融資租賃公司等多元共存的市場競爭格局。

2. 金融監(jiān)管

政策對汽車消費金融監(jiān)管的影響主要表現(xiàn)在對資金供給、貸款比例、風(fēng)險管理與合規(guī)等方面的規(guī)定。

在資金供給方面，各汽車消費金融參與主體可通過股東存款、銀行貸款、發(fā)行債券、信托、P2P等方式籌措資金。自2016年國家發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》政策以來，銀行、信托、民間P2P資金逐步收緊，導(dǎo)致汽車消費金融市場融資成本上漲。

在貸款比例方面，《汽車貸款管理辦法》（2004年）對商業(yè)銀行的自用車、商用車、二手車的貸款發(fā)放比例做了明確規(guī)定。2017年，人民銀行、銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策的通知》，對2004年版的《汽車貸款管理辦法》進行修訂，修訂后的管理辦法對自用傳統(tǒng)動力汽車、商用傳統(tǒng)動力汽車、自用新能源汽車、商用新能源汽車及二手車五種車型的貸款發(fā)放比例進行了規(guī)定。

在風(fēng)險管理與合規(guī)方面，《汽車貸款管理辦法》提出貸款人應(yīng)建立借款人資信評級系統(tǒng)、二手車市場信息數(shù)據(jù)庫和二手車殘值估算體系、汽車貸款分類監(jiān)控系統(tǒng)、汽車貸款預(yù)警監(jiān)測分析系統(tǒng)、不良貸款分類處理制度和審慎的貸款損失準(zhǔn)備制度等風(fēng)險管理要求。在貸后處置行為的合規(guī)監(jiān)管方面，2018年中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融逾期債務(wù)催收自律公約（試行）》，暴力催收或催收不當(dāng)被界定為“違法”，規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融逾期債務(wù)催收行為。

3. 信貸消費

貸款、稅收、財政等方面政策對我國汽車信貸消費有重要影響。其中，汽車貸款政策對汽車信貸消費有直接影響；稅收政策、財政政策則是通過影響汽車消費間接影響汽車信貸消費。

在汽車貸款政策方面，如根據(jù)2017年修訂版《汽車貸款管理辦法》對購車首付比例做了要求，新能源汽車的首付比例整體低于傳統(tǒng)動力汽車，同時二手車的首付比例由2004版的50%降至了30%，有利于促進新能源汽車和二手車信貸規(guī)模的增長。在稅收政策方面，新能源汽車免征購置稅的出臺促進了我國新能源汽車的消費增長。在財政政策方面，2009年國務(wù)院對符合排量要求的農(nóng)村購車給予一次性財政補貼，大大促進了汽車消費。

（二）供需因素

1. 供給因素

汽車消費金融供給能力將影響汽車消費金融市場發(fā)展。衡量供給端服務(wù)能力主要從兩個方面，一是汽車消費金融業(yè)務(wù)參與主體的多元化程度，二是汽車消費金融產(chǎn)品的豐富程度。

從參與主體來看，20世紀90年代后期，商業(yè)銀行成為我國最早提供汽車分期貸款的商業(yè)主體。2004年，上汽通用汽車金融成立，成為我國第一家汽車金融公司。此后，外資汽車金融公司（奔馳金融、豐田金融等）、合資車企和自主車企的汽車金融公司（奇瑞徽銀、吉致汽車金融、長城濱銀汽車金融等）以及經(jīng)銷商集團的汽車金融公司（東正汽車金融等）等陸續(xù)成立。由于持牌汽車金融公司的設(shè)立門檻高、標(biāo)準(zhǔn)嚴，銀行、主機廠和更多的經(jīng)銷商利用金融租賃、融資租賃和小貸的牌照做汽車分期業(yè)務(wù)，如平安租賃、一汽租賃、匯通信誠。2010年后，汽車電商、汽車新零售等掌握汽車交易場景的公司紛紛涉足汽車消費金融領(lǐng)域，如花生好車、大搜車、瓜子二手車和車置寶等，新車和二手車領(lǐng)域都涌現(xiàn)出了新型零售商和交易平臺。隨著新車消費的渠道下沉和二手車消費的走強，一批第三方汽車金融服務(wù)公司開始崛起，如燦谷、美利金融、長安新生等。2018年，銀保監(jiān)會批準(zhǔn)平安銀行籌建汽車消費金融中心，這意味著新的市場主體開始登上舞臺，銀行汽車金融事業(yè)部取得了更加獨立的法人身份和業(yè)務(wù)經(jīng)營自主權(quán)，堪比銀行信用卡中心。

從汽車消費金融產(chǎn)品來看，除了汽車按揭貸款、信用卡分期、融資租賃等傳統(tǒng)汽車消費金融產(chǎn)品，近年來興起了新車直租產(chǎn)品、新能源車分期和二手車金融產(chǎn)品等消費金融新勢力。新車直租產(chǎn)品以“1成首付”、到期可退可貸為特色，極大地降低了消費者購車門檻，同時適應(yīng)了年輕人群購車決策周期變短、換車周期快的特點。在新能源汽車方面，目前只有少部分車企推出了新能源汽車消費金融產(chǎn)品。另一方面，新能源車的一大特色是可實現(xiàn)“車電分離”，因電池是電動汽車成本的核心構(gòu)成，針對電池的消費金融產(chǎn)品逐步得到業(yè)內(nèi)關(guān)注。國家發(fā)改委發(fā)布了《推動重點消費品更新升級暢通資源循環(huán)利用實施方案（2019-2020年）》政策，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新商業(yè)模式，推廣新能源汽車電池租賃等車電分離消費方式，降低購車成本。二手車金融伴隨近年來二手車交易火熱而興起。相較于新車，二手車單車價格低、估價難、風(fēng)控難、客群質(zhì)量差，因此二手車金融風(fēng)控要求高，這也是目前二手車金融滲透率遠低于新車的原因。但隨著市場一路看漲，商業(yè)銀行、持牌汽車金融公司等大玩家也紛紛入局二手車金融，相繼推出二手車金融產(chǎn)品。

2. 需求因素[1]

從千人汽車保有量、居民人均可支配收入方面來看，我國購車需求潛力巨大。同時作為新一代購車主力的90后消費者對汽車貸款消費擁有較高的接受度，我國汽車消費金融市場需求旺盛。

在千人汽車保有量方面，中國的汽車千人保有量不到200輛，與美國、日本、德國等發(fā)達國家相比仍是較低水平，意味著仍有不小比例的人群尚未享受有車生活。根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，截至2018年6月，全國汽車保有量達2.29億輛，機動車駕駛?cè)藬?shù)量達到3.96億人，有駕駛證無車的人群（“本本族”）規(guī)模達1.67億人。千人汽車保有量和“本本族”反映了居民潛在購車需求的旺盛。

在居民人均可支配收入方面，2013年至2018年中國居民人均可支配收入（去除價格因素影響）年均復(fù)合增長率達到7.5%，保持穩(wěn)定可觀的增長。從歷史發(fā)展來看，一二線城市是2003年前后新車銷量高速增長的主要驅(qū)動力（2003-2007年，中國新車銷量年增速連續(xù)5年保持在15%以上），彼時2003年北京的人均可支配收入是1.4萬元，而2018年全國居民的人均可支配收入接近3萬元，其中城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達到3.9萬元（按年復(fù)合通貨膨脹5%計算，2003年的1.4萬元等同于2018年的3.1萬元），這意味著全國有更多城市尤其是三四五線城市的居民具備汽車消費能力。根據(jù)羅蘭貝格等多家咨詢研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)，2016年以后70%的全國新車銷量是銷往三線以下城市和農(nóng)村地區(qū)，這從諸多面向三四五線城市的汽車新零售創(chuàng)新企業(yè)的快速崛起也能佐證。

此外，90后逐漸成為汽車消費的主流人群，90后的貸款消費意愿更強。根據(jù)融360發(fā)布的數(shù)據(jù)，90后約占到消費貸款人群比重的一半。因此，新一代年輕消費者普遍接受車貸購買汽車。汽車消費金融未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

[1]本文重點從千人汽車保有量、居民人均可支配收入、90后消費者對汽車貸款消費的接受度三個方面來說明我國汽車消費金融需求旺盛。其他影響汽車消費金融需求的因素如人口變化等因素未做描述。

（三）技術(shù)因素

以大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新興科技已經(jīng)滲透到金融領(lǐng)域的方方面面，下表列出了這些技術(shù)在汽車消費金融領(lǐng)域的應(yīng)用實踐。

1. 大數(shù)據(jù)

大數(shù)據(jù)（BigData）是指無法在一定時間范圍內(nèi)用常規(guī)軟件工具進行捕捉、管理和處理的數(shù)據(jù)集合，需要新處理模式才能具備更強的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長率和多樣化的信息資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)技術(shù)是指對海量、多維度、不同價值度的數(shù)據(jù)進行分析的技術(shù)。

大數(shù)據(jù)對汽車消費金融風(fēng)控具有重要影響，包含反欺詐、信用評估等方面。汽車消費金融最大的風(fēng)險來自欺詐，而僅依靠查閱征信報告等手段無法有效規(guī)避欺詐風(fēng)險，因此，汽車消費金融機構(gòu)一般依托大數(shù)據(jù)風(fēng)控手段，搜集來自運營商、地理位置、多頭借貸、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)行為數(shù)據(jù)等多維度數(shù)據(jù)，綜合判定貸款申請者是否有欺詐風(fēng)險。大數(shù)據(jù)對汽車消費金融的影響還表現(xiàn)在市場營銷方面，借助大數(shù)據(jù)分析，可以更精準(zhǔn)地掌握客戶群，對用戶行為進行詳細分析，把握用戶的心理需求，從而有效地引導(dǎo)用戶，提供更精準(zhǔn)的金融服務(wù)。

案例：平安銀行——大數(shù)據(jù)助力貸款手續(xù)“秒批”