圖片來源@unsplash

眼下創投行業的一個新趨勢是，產業資本CVC也開始尋求在多元化或戰略化投資方面的布局，并且大有星火燎原趨勢。

源自世紀金源的元昆創投正是其中之一。公開資料顯示，世紀金源已有購物中心十一座，擁有全國最大的購物中心。近兩年的時間，已經以“方圓薈”的品牌簽約輕資產項目超過數十家。按照規劃和趨勢分析，未來8-10年內，其將擁有超過300座購物中心。

而與之配合的另外一個驅動器，即CVC投資之路。在業內，世紀金源集團一直給人以商業地產低調巨頭公司的印象，而不為人知的是，世紀金源集團已經設立了自己的直投機構--元昆創投，并且參與了多家GP的基金產品。

在元昆創投創始合伙人邊超看來，商業地產公司的商業管理輸出是轉型的必由之路，如何服務于商業管理是元昆創投的首要使命。也是完成集團戰略的核心關鍵要素。

經過兩年的內部推演和測試，邊超與其合伙人吳海鵬重新定義了公司的戰略投資，以CVC的方式，展開賦能式的投資。

借鑒了日本的永旺集團以及五道口張其亮老師企業戰略轉型的思維模型，元昆首次規劃并總結了“賦能七步法”，具體包括從項目邁入成長期到最終的IPO或并購提供從資金、商業模式、創新管理、選址開發、資源整合、非主營業務（人力、財務、工程、供應鏈等）外包等專業服務和輔導。

長期來看，此類CVC機制下的賦能式投資或許能成為國內資本的中堅力量。根據波士頓咨詢2018年報告，“全球私募股權投資基金主動價值創造的來源， 在20世紀80年代， 主要是杠桿收益，90年代重要是估值價差，2012年后主要是內部運營改進。”

元昆創投創始合伙人邊超

?

讓邊超和元昆結緣，是一次偶然。

北大創投是邊超的投資之路第一站，也給他帶來了深入行業內部的契機，近四年的時間，邊超看了大大小小各種項目超過3000個，深度參與訪談的創業者也有500多位。2015年到2017年，每年差不多有三分之二的時間在全國各地之間飛。

此后，他被“所有的產業值得重做一遍”的話所觸動，從而引發關于產業投資的思考。機緣使然，合伙人吳海鵬對于產業投資的認知和總結，恰巧給了邊超答案，無論看國外的消費時代變遷，還是國內消費領域的紅利與基礎，消費投資的抗周期屬性很強，并且基于產業資源的匹配，這樣的投資會更扎實，務實，同時又不失想象力。經過審慎考慮，邊超加入元昆創投，成為創始合伙人之一。開啟了CVC投資之路。

如今，元昆創投已投資二次元IP運營商超急番和快閃店空間運營服務商閃殿，元昆創投的產業投資之路已開始步入正軌。

對比傳統商業地產與新模式，邊超認為二者區別甚大：

·?商業地產講求位置理論，而新模式講求“人貨場”的重構，包括流量的私域化、數據化、可視化都是其中重要步驟與節點，過去的唯招商主義會慢慢過渡到這個價值最大化階段；

·?流水、租金和資本升值會相互轉化，會讓商業地產單一的收入模型升級為三個飛輪同時運作的模式。”

在鈦媒體的對話中，邊超總結了元昆創投能賦予創業企業的資源，具體來說有以下幾點：

• 提供規模化加速的線下場景；
• 非主營業務的效率提升賦能；
• 財務與人力的集約賦能；供應鏈底層的未來支持；
• 融資與商業模式創新的賦能。

邊超之所以看好商業地產的原因在于，在他看來，商業地產是周圍5公里內的服務中心，由于這個范圍內有學校等多種公共服務設施，其業主是城市中主力消費群體，所以通過商業地產來覆蓋人群便可以自成生態。實際上，挖掘業主的數據價值這件事已經被世紀金源提上日程。

據邊超透露，該集團開發了諸如“世紀plus”這類的線上APP來滿足業主停車、購物折扣等身份和價值認同的需求，同時，線上用戶的數據也正在反補商業地產以及其內部孵化的項目。

在談到孵化業務時，邊超透露，某些可能或已經投資或孵化的項目，在適當的時機，也會讓其他投資機構參與投資，而對于項目而言，元昆創投也會為其提供投融資咨詢，創新管理以及商業模式迭代輔導等軟性服務。

在業務拓展方面，該基金也會給予多方面的支持，在商業地產業態中，由于該企業多年來在線下積累了豐富經驗，能讓創業項目少走很多彎路。

同時，元昆創投已經將世紀金源的商管體系開放給了創業者，邊超對鈦媒體表示：“讓他們彼此更加了解和認知同步，很多時候購物中心相關部門的諸如開店選址、運營等意見，對于創業者而言，是非常具有務實意義和參考價值的。”（本文首發鈦媒體，作者/苑晶、郭虹妘，編輯/蔡鵬程）?

更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App