早期投資市場，2015年后相繼進入高溫和寒冬，在2016年全年整體走向冷靜。早期投資資金整體向熱門領域偏移，先后在共享經濟和人工智能兩個領域形成資本臺風眼。而共享單車的持續融資也使得獨角獸快速涌現。一度刷新國內融資速度記錄。

2016年全年，超過五分之一的股權投資機構將目光放在了并購投資之上，而幾乎同樣多數量的機構將側重點專向了早期投資。

過往的兩年，國家對于創業創新的扶持持續加碼，作為雙創的主要資本輸出方，VC們獲得了前所未有的重視和扶持。政府不僅通過產業基金、引導基金對早期投資機構進行了大量的支持，還從政策層面積極推動早期基金。這直接導致了眾多股權投資機構將投資戰線遷移，密切關注天使、早期投資，在這個經濟轉型升級的拐點上，資本都卯足了勁兒，希望獲得理想回報。

那么，在2017年下半年創業投資市場已經顯露出了什么樣的端倪？VC們將把眼光放在那里？

1、共享經濟將從火熱陷入停滯

在2016年年末，共享單車的突然殺出，將共享經濟帶起了一波熱潮，并且在2017年初依然保持了余熱。然而其商業模式和盈利性卻在一輪又一輪的巨額融資中接受拷問。ofo和摩拜在一輪接一輪的巨額融資之后，現在到了比拼內功的時候。畢竟質疑滿天飛。C輪往后，看似簡單的商業模式到了給盈利一個交代的時候了，如果交代不了，那么往后融資擴張，至少要拖到這兩家憋不住大打出手然后掏空彼此身體的時候。

至于合并，這兩家包括投資人在內，口風咬的這么緊，至少要等下次兩家見點血。

而從整個共享經濟來看，共享單車的融資停滯會直接挫傷諸如共享充電、共享雨傘、共享吧啦吧啦的融資信心。畢竟克隆體，從出生就不被大家所待見。可以預見，整個共享經濟在2017年下半年，將會轉入沉默，逐漸淡出VC的視線。當然，市場經濟滯后不可避免，也許有不知死的VC去繼續炒作這個概念，但是可能他們會死的比共享經濟還要早。

2、人工智能從觀望到搶奪

而在17年上半年，能和共享經濟比拼熱度的，就剩下人工智能了，然而此前，大多數投資人都是“發聲不發力”。

人工智能有意思，從上個世紀六十年代就被提出，然而留在大眾記憶力的都是科幻。客觀的講，在數據產生能力爆表的移動互聯網加持之下，大數據，機器學習，深度學習都成為了支持人工智能架構的鋼筋鐵骨。我不敢斷言此次人工智能浪潮是否一定會持續發展下去，但不用質疑的是，我們確實來到了歷史上離人工智能最近的年代。

行業生命力自然無須贅述，但是一方面資本寒冬余毒未清，一方面人工智能概念炒作十分嚴重。雖然在2017年上半年，機構都表示要投資人工智能，但是恐怕此前還是在布局的階段。大多數機構都是雷聲大雨點小，只關心，不投錢。從進入下半年開始，自商湯科技拿到B輪4.1億美金揭幕，AI領域融資熱潮再度掀起。

畢竟機構手中拿著大量的錢沒有投出去，壓力還是很大的。人工智能無論從經濟、輿論、人才儲備、行業布局每一個方面，靠譜的機構都已經做好了準備蓄勢待發。下半年，VC的高光將聚焦在人工智能領域。

3、新零售異軍突起，快速形成投資中心

如果說人工智能是投資未來，務虛的話，那么新零售將是一個十分務實的領域。如同2016年收到資本青睞的企業服務一樣，新零售也是一個立刻就能看到錢的領域。這對于注重現金流，看好消費升級的機構來說，就像是一塊隨時都能流出油的肥肉。

為了新零售，JACK馬老師不惜主動打臉，一改自己“哪有陸軍打空軍”的言論，主動向線下靠攏，多次親自在重要公開場合大談特談新零售，可見這個方向的潛力。

拋開對馬老師的迷信，新零售確實走到了屬于它的年代。線上獲客成本逐漸向線下靠攏，而線下也在被線上教育了一番之后，開始正視自身的效率問題。這是個一拍兩合的事兒，無論是沃爾瑪，還是亞馬遜，都開始正視自己正視對手，然后開始擔心是否會被對方革了命。于是乎，晚改不如早改，別人改不如自己改，被逼無奈改不如積極主動改，終于新零售隨著迷你KTV的出現，由無人販賣機打了頭陣。

繽果盒子1輪1億融資，已經很說明問題。而且，重資產，低杠桿的項目在經過了資本寒冬之后，尤為受到膽子不夠大的VC們喜歡（事實是國內VC膽子都小），另一方面新零售符合國家供給側改革的方針，滿足貨幣大量超發所刺激的消費需求，隨著物聯網逐步完善，那么新零售將會在下半年引領起不下于共享單車的熱潮。

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