最近中央強調(diào)，區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。這一個重大政策利好的釋放，讓區(qū)塊鏈再次受到格外的關(guān)注。

從政策的角度來看，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用是新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個突破方向，它在經(jīng)濟和社會領(lǐng)域帶來很多新的革命性的變革，所以在政策上把區(qū)塊鏈看作一個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新的新經(jīng)濟發(fā)展的源動力。全國政協(xié)副主席陳元最近表示，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的需要，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要組成部分。中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迅速發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模穩(wěn)步提升，同時也在不斷地衍生出新模式。中國的數(shù)字經(jīng)濟保持活力，正在成為國家核心競爭力的重要組成部分，有力推動了經(jīng)濟增長，并帶動了就業(yè)。從政策的角度看待區(qū)塊鏈技術(shù)的應用，這是“創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)”的方向，是以技術(shù)推動經(jīng)濟和社會發(fā)展的一個切入點。

而從技術(shù)角度來看，區(qū)塊鏈技術(shù)雖然有了近10年的發(fā)展，其技術(shù)應用也越來越接近于社會和經(jīng)濟生活，在金融、醫(yī)療、教育、政務管理、社會管理等變革中，區(qū)塊鏈技術(shù)均有發(fā)揮作用的潛力。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用，正處于一個孵化和培育的孕育期，但產(chǎn)業(yè)化的應用場景還沒有完全成為現(xiàn)實。目前對于區(qū)塊鏈有兩個問題特別需要澄清，一個是區(qū)塊鏈不等于是虛擬貨幣。實際上虛擬加密貨幣僅是區(qū)塊鏈中的一種應用形式。而且數(shù)字貨幣也并非只采用區(qū)塊鏈一種技術(shù)，央行已經(jīng)多次強調(diào)過，數(shù)字貨幣可以有多種技術(shù)，而且央行推動的更可能是中心化的數(shù)字貨幣。另一個是區(qū)塊鏈技術(shù)不是萬能的。區(qū)塊鏈主要技術(shù)由密碼學和共識算法所組成，其中大部分都是已有技術(shù)整合而來，并未形成新的技術(shù)體系。因此，區(qū)塊鏈無法離開互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)庫等技術(shù)，脫離這些技術(shù)將無法形成技術(shù)體系。未來將是區(qū)塊鏈與其他技術(shù)、產(chǎn)業(yè)的深度融合。對于企業(yè)或政府更多關(guān)注的區(qū)塊鏈則是從技術(shù)層面探討如何借助區(qū)塊鏈可靠性機制，在更多的場景下釋放數(shù)字科技的潛力。

從投資的角度，區(qū)塊鏈和5G、AI等新的技術(shù)都是可預見的新數(shù)字經(jīng)濟的投資方向。區(qū)塊鏈的投資領(lǐng)域主要集中在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設施建設領(lǐng)域，包括區(qū)塊鏈底層技術(shù)開發(fā)，密碼算法等方面；在區(qū)塊鏈技術(shù)與細分行業(yè)的應用方面，包括金融科技領(lǐng)域、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、供應鏈管理、政務管理、資產(chǎn)數(shù)字交易等領(lǐng)域。但這僅是理論上的預期，有投資者認為，其技術(shù)落地尚在初級階段，還沒有成熟的商業(yè)模式帶來的投資機會，更多的是屬于創(chuàng)投的階段。與5G、半導體、AI等已經(jīng)在落地的投資機會相比，區(qū)塊鏈的投資更多的是政策驅(qū)動下的主題帶來的估值變化，還難有可預期的收益。那么，在投資者看來，選擇區(qū)塊鏈標的，主要看區(qū)塊鏈業(yè)務是否有高速成長的趨勢，能否帶動公司業(yè)績快速增長。

在政策鼓勵下，未來一段時間，區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)和應用勢必會成為新的投資“風口”，帶來很多機會，可以促進和鼓勵各種資本的介入和資源的集中。在這種情況下，政策的集聚效應不可避免會帶來風險集聚，這是發(fā)展區(qū)塊鏈要高度注意的。特別是，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用目前更多集中在金融領(lǐng)域，是金融科技發(fā)展的一個主要部分。區(qū)塊鏈技術(shù)的應用和發(fā)展將給金融市場帶來很大的不確定性和風險，這就更需要政策上加緊制定相關(guān)的監(jiān)管體系，使得其金融風險邊際可控。最近，央行等監(jiān)管部門在肯定區(qū)塊鏈技術(shù)的作用的同時，都特別強調(diào)風險和監(jiān)管，避免金融風險的擴散。因此，不能把對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的鼓勵理解為法律監(jiān)管的放松。對于數(shù)字技術(shù)發(fā)展的監(jiān)管就是個風險控制問題。實際上，互聯(lián)網(wǎng)金融等行業(yè)的畸形發(fā)展已經(jīng)讓金融科技發(fā)展出現(xiàn)異化和走偏，實際上制造了泡沫經(jīng)濟。這一教訓需要深刻的反思。

特別是在區(qū)塊鏈技術(shù)應用的商業(yè)模式還沒有成熟的情況下，要防止區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展借助政策的支持，成為新的資本“黑洞”，重蹈共享經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)金融等數(shù)字經(jīng)濟模式畸形發(fā)展的路徑，給投資者和整個社會帶來巨大的損失。從最近A股市場的一些題材股的波動來看，有機構(gòu)認為，一些投資者其實并不關(guān)心區(qū)塊鏈技術(shù)，也不關(guān)心區(qū)塊鏈能夠為上市公司帶來多少收益，只是單純希望公司能跟區(qū)塊鏈掛鉤，然后有游資助推股價上漲。這種短期的“爆炒”心態(tài)，是推動區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展所應該避免的。

在安邦咨詢（ANBOUND）的研究人員看來，在政策的鼓勵下發(fā)展區(qū)塊鏈應用，應該從幾個方面著眼于長期健康的科技發(fā)展和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的路徑，避免一哄而上。首先就是要加強有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)設施建設，這包括5G、數(shù)據(jù)庫等新基建的建設和包括金融科技在內(nèi)的區(qū)塊鏈技術(shù)應用場景的進一步開發(fā)，以技術(shù)進步作為實實在在的發(fā)展基礎(chǔ)。二是要加強人才的培養(yǎng)，為新經(jīng)濟做好人才儲備。有報告稱，目前國內(nèi)金融科技人才總?cè)笨谶_150萬，在推廣區(qū)塊鏈技術(shù)的大方向下，各種復合型人才的培養(yǎng)和儲備才是能否取得技術(shù)突破和大范圍應用的關(guān)鍵所在。三是加強區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的各種風險的防控和監(jiān)管。在技術(shù)革命的背景下，更需要警惕新技術(shù)的安全漏洞，加強對新技術(shù)的引導和規(guī)范。

為了鼓勵創(chuàng)新和發(fā)展實業(yè)，中央在政策上把區(qū)塊鏈技術(shù)推向了“政策風口”。那么，在風口之下，更需要堅持長期發(fā)展的戰(zhàn)略，才能使得新技術(shù)真正落地，而不是成為資本“黑洞”和炒作題材。