文｜競核

騰訊向外界正式提交了“930 變革”一周年后的首份成績單。

剛才，騰訊發布2019年第三季度財報，報告期內營收為972億元，環比增長9%，同比增長21%；非通用會計準則下凈利244.12億元，同比增長24%。

具體到網絡游戲方面，Q3期間網絡游戲收入總額同比增長11%至286億元。其中手游（包括歸屬于社交網絡業務的手游收入）同比增長25%至243億元。

端游方面頹勢不止，Q3期間，端游收入降至115億元，同比下跌7%，環比下跌2%。騰訊在財報中解釋道，端游下滑主要系《地下城與勇士》的十一周年內容更新后，付費用戶數目不及去年。

如上圖所示，2019年前三個季度，網絡游戲占騰訊總營收31%。

截止11月13日收盤，騰訊股價下跌0.85%，報收327.4港元。2019年第三季度，騰訊股價振幅達到21.01%，累計下跌6.35%。

手游增速跑贏大盤

《和平精英》《王者榮耀》兩大王牌持續推動騰訊手游高速增長。

2019年第三季度，騰訊手游業務環比增長9%，同比增長25%。與之相對的是，國內日益疲軟的手游市場。伽馬數據指出，2019年Q3，中國移動游戲市場實際銷售收入383.8億，環比下降0.9%，同比增長7%。

很明顯，騰訊手游增速明顯跑贏大盤。

對于手游強勁的表現，騰訊對此解釋道，國內市場得益于《和平精英》的夏季內容更新提升了用戶活躍度。《和平精英》確實貢獻了整季流水，但目前仍屬確認遞延收入的初期階段。

至于國民手游《王者榮耀》，日活持續穩健，隨著購買季票的用戶不斷增加，持續貢獻著流水。

據不完全統計，2019年第三季度騰訊共發行七款新游戲。騰訊公告稱，Q3期間網絡游戲營收增長還得益于新推出的RPG以及SLG游戲。

如圖所示，SLG游戲大概率是指《權利的游戲：凜冬將至》，至于RPG游戲大概率是指《執劍之刻》以及《樂高無限》。

近年來，手游占騰訊網絡游戲占比不斷提升。2019年Q3，這一比例已上升至85%。

令人意外的是，騰訊解釋Q3手游收入增長時并未提及《跑跑卡丁車官方競速版》。

伽馬數據在《2019年第三季度中國游戲產業報告》中指出，三季度移動游戲營收增長主要得益于兩款新游的表現，比如《跑跑卡丁車官方競速版》單季度流水超過20億元，《龍族幻想》首月流水突破7億元。

出海告捷，游戲海外收入逼近30億元

受限于版號停發，從去年開始中國游戲廠商紛紛出海尋求新的增長點。

在這一輪出海熱潮中，騰訊無疑是比較成功的。在2019年第三度財報中，騰訊稱網絡游戲的國際化進程令人鼓舞，尤其是《PUBG Mobile》《使命召喚手游》兩款游戲在海外市場大受歡迎。

據悉，游戲海外收入為騰訊游戲收入帶來了超過10%的貢獻。簡單換算下，游戲海外收入逼近30億元。

自去年3月份正式登陸海外市場以來，騰訊吃雞手游國際版《PUBG Mobile》持續發光發熱。該作在開啟內購付費200天之內，海外地區App Store和Google Play總流水突破了一億美元。

2019年Q3期間，《PUBG Mobile》在海外市場可謂亮點多多。

單就下載量而言，《PUBG Mobile》7月、8月、9月三個月的下載量分別超過2100萬次、4500萬次、2250萬次。也就是說，2019年Q3期間，該作海外下載量超過8850萬次。

一般而言，下載量越多意味著營收也會隨之上漲。不過，廠商推出的賽季活動，限時促銷活動同樣會對游戲營收產生影響。

2019年第三季度，《PUBG Mobile》在7月份收入創下新高，達到8065萬美元。這主要得益于第八賽季的開啟。7月17日賽季開啟當天，該游戲登頂美區iOS暢銷榜冠軍，之后穩居暢銷榜Top10以內。進入到8月份，該作營收環比下降22%，回落至6300萬美元。而在9月份，《PUBG Mobile》營收環比上漲12%，營收達到7070萬美元。

總得來說，騰訊《PUBG Mobile》已連續三個月蟬聯出海手游收入榜榜首，營收共計約2.14億美元（約合15億人民幣）。

需要指出的是，在9月的最后三天，中國出海手游下載量榜迎來了“不速之客”—《使命召喚手游》（CODM）。該作由動視和騰訊合作開發，僅用了三天時間便在印尼，泰國，馬來西亞等地獲得近635萬次下載。這也使得該作成功空降到榜單第五名。

據Sensor Tower數據顯示，《使命召喚手游》上市首周下載量突破1億次，吸金1770萬美元。從平臺來看，蘋果應用商店的收入為910萬美元，占收入的53％，來自Android的收入為830萬美元，占收入的47％。

橫向對比射擊品類中的明星代表《堡壘之夜》和《PUBG Mobile》，《使命召喚手游》的首周收入表現碾壓對手。《堡壘之夜》iOS商店上市首周收入為230萬美元，而《PUBG Mobile》因為諸多因素，開啟應用內購后的首周收入只有不到60萬美元。

最新數據顯示，《使命召喚手游》十月份下載量高達1.46億次，穩居全球手游下載榜榜首。營收方面，該作十月份吸金達到5390萬美元。隨著內購系統不斷優化，該作營收有望進一步擴大。

大家需要知道一點，《使命召喚手游》尚未進入中國市場。截至11月13日，《使命召喚手游》官網預約人數將近1859萬，TapTap預約人數也將近193萬。一旦版號獲批，該作營收有望比肩《和平精英》。

SensorTower分析師Luna告訴競核，未來不管是《使命召喚手游》排第一，還是《PUBG Mobile》保持第一，出海榜首的營收應該會比現在高。

她表示，《使命召喚手游》可能會使《PUBG Mobile》營收增速放緩。不過兩款產品合力，會進一步促進主機游戲玩家轉化成手游玩家，共同把市場做大。

這也意味著，國際市場將為騰訊游戲貢獻越來越多的人民幣。

Q3期間，令游戲行業震動的政策莫過于國家新聞出版署發出的《關于防止未成年人沉迷網絡游戲的通知》（以下簡稱通知）。

《通知》指出，游戲企業不得為未滿8周歲用戶提供游戲付費服務。同一游戲企業提供的游戲付費服務，8-16歲，單次充值不得超過50元；16歲以上未成年人，單次充值金額不得超過100元。與此同時，《通知》還規定了每月充值累計金額。

在財報中，騰訊還主動提及了該政策，并表示新規定對騰訊業務的額外影響有限。騰訊解釋稱，公司自2017年就開始主動推行健康系統，為未成年用戶建立健康的游戲習慣。

在競核看來，新規對游戲廠商短期的流水影響有限，長遠來看更偏向利好。畢竟《通知》明確界定了邊界，提高了確定性。

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