題圖來源@視覺中國

鈦媒體注：騰訊發布2019年第三季度財報。

財報顯示，騰訊Q3總收入972.36億元，同比增長21%，非通用會計準則下凈利244.12億元，同比增長24%。經營盈利為人民幣285.44億元，同比增長27%；經營利潤率由去年同期的28%上升至29%。期內盈利為人民幣250.86億元，同比增長23%；凈利潤率由去年同期的25%上升至26%。

從業務板塊來看，騰訊按業務劃分的收入共分為：增值服務（網絡游戲+社交網絡）、金融科技及企服和網絡廣告（社交及其他廣告+媒體廣告）三大塊。

• 增值服務的收入同比增長15%至人民幣506.29億元。其中，網絡游戲收入增長11%至人民幣286.04億元。社交網絡收入同比增長21%至人民幣220.25億元。
• 金融科技及企業服務的收入同比增長36%至人民幣267.58億元。
• 網絡廣告業務的收入同比增長13%至人民幣183.66億元。社交及其他廣告收入增長32%至人民幣147.16億元。媒體廣告收入同比下降28%至人民幣36.50億元。

從用戶數據來看，微信及WeChat的合并月活賬戶數達11.51億，同比增長6.3%，小程序首度披露DAU達到3億。QQ的智能終端月活躍賬戶數為6.534億，相比去年同期下跌6%。騰訊音樂娛樂集團在線音樂付費用戶達到3540萬，同比增長42.2%。騰訊視頻訂購賬戶數同比增長22%至1.002億。

財報發出后，主流券商（包括高盛、瑞銀等27家投行）對騰訊給出了“買入”評級。

本季度恰逢騰訊組織架構戰略升級一周年。經過前三季度的成績單可以看出，除核心的“現金奶?！庇螒驑I務外，騰訊正在全線走向To B道路。

本季度在進一步披露云計算與小程序信息后，我們可以看出，騰訊已經在產業互聯網上初步謀定，未來將以用戶基礎，云計算、人工智能等為技術底座，小程序為連接紐帶，穿起智慧零售、智慧醫療、智慧政企等各個產業。騰訊也在財報中表示，相信整體戰略升級將在未來幾年達到預期效果。

手游業務帶動游戲復蘇，海外增長迅速

得益于《和平精英》、《王者榮耀》等精品手游，本季度，騰訊網絡游戲收入增長11%至人民幣286.04億元，增長突破兩位數，帶動騰訊核心游戲業務復蘇。相比之下，二季度網游收入同比增長僅為8%。

此外，在本季，國際市場為騰訊游戲收入帶來超過10%的貢獻。

騰訊表示，該項增長主要反映于國內及海外市場的智能手機游戲，包括《王者榮耀》及《PUBG MOBILE》等主要游戲以及近期推出的《和平精英》、《完美世界手游》及《龍族幻想》等游戲的收入增長。

另據Sensor Tower商店情報數據顯示，《PUBG Mobile》及《和平精英》在全球 App Store 和 Google Play 的總收入已經突破10億美元。

但端游依然不樂觀，騰訊財報中表示，由于端游收入下跌，抵消掉了部分手游收入增長。

而在財報之外，騰訊在游戲方面還有更多布局，包括將任天堂引進國內等工作正在緊鑼密鼓地進行中。

7月，騰訊Nintendo Switch官方微博、微信公眾號正式上線，并宣布將作為任天堂在中國國內的代理方，引進任天堂最新的游戲平臺Nintendo Switch。八月則公布了更多騰訊與任天堂合作細節，包括雙方合作把一些經典任天堂游戲的本地化，以及未來上線簡體中文版游戲等。

增值服務的另一大板塊社交網絡收入同樣實現兩位數增長。

本季度，社交網絡收入同比增長21%至人民幣220.25億元。該項增長主要受數字內容服務（如直播服務、視頻流媒體訂購及音樂流媒體服務）的貢獻增加所推動。

在內容領域，騰訊音樂也剛剛披露第三季度財報，營收65億元，同比增長31%，實現營業利潤11.9億元，歸屬于公司股東凈利潤10.3億元，非國際財務報告準則下（Non-IFRS）歸屬于公司股東凈利潤12.4億元。騰訊音樂娛樂集團在線音樂付費用戶達到3540萬，同比增長42.2%。

摩根大通表示，相信騰訊旗下手游于今年下半年及2020年前景會因《和平精英》等帶來收益復蘇，估計手游業務未來12至18個月前景強勁。該行料，騰訊旗下手游於今年第三季收入可按年升30%、料第四季按年增長33%，對比今年第二季增長26%。

微信生態繁榮，小程序擴展到企業級場景

Q3財報披露，微信及WeChat的合并月活賬戶數達11.51億，同比增長6.3%，小程序首度披露DAU達到3億。QQ的智能終端月活躍賬戶數為6.534億，相比去年同期下跌6%。騰訊表示，QQ月活下跌主要是由于升級了安全策略，主動清理了濫發信息及有惡意機器人活動的賬戶。

可怕的是，盡管已有11億多的用戶，微信及WeChat用戶還在持續增長。而在微信龐大用戶的帶動下，使用騰訊金融服務進行商業支付，也因日活躍用戶數及人均交易筆數的增加而帶來的收入增長。

微信的龐大用戶同樣滋養著小程序不斷壯大。

騰訊在Q3財報中表示，小程序迅速發展，其中有大量中長尾小程序，線上與線下場景亦得以進一步融合，形成蓬勃發展的生態。騰訊表示，已經將部分垂直領域的小程序接入微信錢包，例如醫療保健、出行及智慧零售服務。

騰訊也正在不斷為小程序主提供服務，包括推出“服務商成長計劃”、“行業助手”等幫助小程序主進一步使用。

微信發布的最新“小程序買買買報告”顯示，今年“雙十一”期間，品牌自營類小程序訪問人次超過1億，56%的品牌自營小程序交易金額同比增長50%以上，中腰部小程序正在快速崛起。同期，便利店及生鮮果蔬行業小程序交易筆數增長達到100%，小程序帶動線上線下聯動更緊密。

而更加值得注意的是，微信小程序生態建設同樣在轉向to B市場。

就在財報發布不久前，騰訊云和微信小程序團隊在北京召開技術峰會，提出要發力企業場景服務。（詳見鈦媒體前文：微信小程序云開發平臺又有新動作，盯上企業場景業務）

據鈦媒體當時在現場了解，“小程序·云開發”注冊賬戶數超過了23萬，擁有超過50萬開發者，但是這其中63%是個人開發者，企業開發者僅占到三分之一左右。為了滿足企業級用戶的需求，小程序·云開發會持續提升可用性、性能等基礎能力，新增灰度發布、權限控制、安全規則等企業級場景服務能力。同時，整合后端服務市場，形成一套接入標準，讓開發者、服務商等可以非常便捷地搜索并調用“小程序·云開發”的能力。?

騰訊云副總裁劉穎在演講時也坦言：“開發者是產業互聯網的直接參與者和建設者，是產業互聯網的主力軍，更是不容忽視的價值創造者?！?/p>

傳統廣告業務走弱，智慧營銷開始向產業發力

Q2季度，騰訊網絡廣告業務為164.1億元，同比增長16.3%，但是增速為近幾年新低。

騰訊Q3網絡廣告業務再創新低，同比增長僅為13%至人民幣184億元。究其原因，汽車業廣告需求持續疲軟帶來了不小影響。

此外，媒體廣告更不容樂觀，收入為人民幣37億元，同比下降28%，環比下降17%，原因是內容排播的不確定性導致視頻招商廣告收入下跌所致。

移動端視頻日活躍賬戶數保持穩定，廣告加載量有所增加，推動騰訊視頻的信息流廣告迅速增長。

而此處又不得不提到微信持續增長的用戶給其他業務板塊帶來的強有力支撐。在廣告板塊，社交及其他廣告收入于本季增速加快，其收入達人民幣147億元，同比上升32%，環比上升23%。微信朋友圈的廣告收入隨著廣告庫存及曝光量增加而上升，微信小程序廣告收入亦有所增加。

拋開業績之外，也要看到騰訊廣告業務也在向to B轉型?；诋a業互聯網概念，去年，騰訊通過組織架構重組成立了全新的部門“騰訊廣告”。今年上半年，騰訊基于全新推出的“騰訊智慧營銷”體系，重組后的騰訊廣告業務，開始做實體經濟的生意，走產業化路線。這一轉向成果將逐漸體現在財報成績單中。

騰訊廣告大客戶銷售運營總經理范奕瑾在現場分享

首次披露云服務收入：47億元，同比增長80%

自Q1單獨披露金融科技及企業服務板塊后，就可以見得騰訊對該板塊的重視度。該板塊同樣超越網絡廣告業務，成為騰訊第二大收入來源。而廣告業務中，媒體廣告受大環境及政策影響出現下跌。

延續Q2對to B業務的強調，本季度，騰訊再次重申金融科技及企業服務以及廣告分部的收入均錄得雙位數的環比增長。（詳見鈦媒體前文：詳解騰訊Q2成績單：游戲回暖、廣告承壓、to B業務漸成支柱）

綜合來看金融科技及企業服務收入增速，該板塊維持了比較穩定的增幅速度。在Q1同比增長44%至人民幣217.89億元；Q2同比增長37%至人民幣228.88億元；Q3同比增長36%至人民幣267.58億元。

值得注意的是，本季度騰訊首次單獨披露了云服務收入。

騰訊表示，云服務單季收入達到47億元，同比增長80%，單季收入已經超過2018全年一半收入。在頭部云計算公司中，騰訊云是增速最快的云服務商。

根據國際數據公司 （IDC）最新發布的《中國公有云服務市場（2019上半年）跟蹤》報告顯示，2019上半年中國公有云服務整體市場規模（IaaS/PaaS/SaaS）達到54.2億美元，其中IaaS市場增速穩健，同比增長72.2%，PaaS市場增速有所回落，同比增長92.6%。從IaaS市場來看，阿里、騰訊、中國電信、AWS、華為位居前五，占據總體75.3%的市場份額。從IaaS+PaaS市場來看，阿里、騰訊、AWS、中國電信、華為共同占據74%的市場份額，持續保持領先優勢。

綜合IaaS及IaaS+PaaS來看，騰訊云僅次于阿里云，穩居市場第二。、

2018年9月30日，騰訊宣布啟動戰略升級并成立云與智慧產業事業群（CSIG），和阿里云在B端市場短兵相接。經過一年時間，這場架構變革的效果正在顯現。騰訊云單季度錄得47億元收入背后，騰訊云與阿里云收入差距大幅縮小。（本文首發鈦媒體，作者/趙宇航）

更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App