清科研究中心數(shù)據(jù)顯示： 2019年第三季度VC市場共新募集182支可投資于中國大陸的基金，新增資本量為440.74億元；投資方面發(fā)生753起交易，披露金額303.92億元人民幣；退出方面共計發(fā)生255筆交易。

募資金額低位運行，數(shù)量有所回升

2019年第三季度VC機構(gòu)共新募集182支可投資于中國大陸的基金，數(shù)量同比下降11.7%；披露募資規(guī)模的177支基金新增資本量為440.74億元人民幣，同比下降35.6%；平均募資規(guī)模為2.49億元人民幣。

圖1 2016Q1-2019Q3中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)基金募集情況比較

人民幣基金募資持續(xù)下跌

2019年第三季度VC市場人民幣基金新募集數(shù)量同比下降8.4%，外幣基金募集數(shù)量同比下降50.0%。

圖2 2019第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場新募集基金幣種分布（按新募基金數(shù)量，支）

2019年第三季度VC市場人民幣基金募集金額同比下降45.3%，外幣基金募集金額同比上升0.3%。

圖3 2019年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場新募集基金幣種分布（按新募基金金額，人民幣億元）

投資機構(gòu)出手謹慎，投資活躍度下降

2019年第三季度VC市場共發(fā)生投資753起，同比下降38.7%；披露投資金額的575起投資事件共涉及303.92億元人民幣, 同比下降了48.7%。

圖4 2016Q1-2019Q3中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資總量比較

2019年第三季度VC 市場單起投資金額超5億元人民幣的案例6起，同比下降53.8%。

表1 2019年第三季度VC市場部分大額投資案例集錦

表2 2019年第三季度VC市場投資活躍機構(gòu)集錦

IT融資活躍度最高

圖5 2019年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資一級行業(yè)分布（按案例數(shù)，起）

圖6 2019年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資一級行業(yè)分布（按投資金額，人民幣億元）

北上廣仍是機構(gòu)重點關(guān)注地域

圖7 2019年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資地域分布（按案例數(shù)，起）

圖8 2019年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資地域分布（按投資金額，人民幣億元）

科創(chuàng)板助力，IPO退出案例數(shù)顯著上升

2019年第三季度VC市場共發(fā)生255筆退出，同比下降9.9%，但受科創(chuàng)板上市紅利推動，IPO退出漲幅顯著，共計發(fā)生193筆，同比增長1.5倍。

圖9 2016Q1-2019Q3中國創(chuàng)業(yè)投資市場退出情況比較（按數(shù)量，筆）

圖10 2019年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場退出方式分布（按數(shù)量，筆）

總結(jié)：

當(dāng)前全球經(jīng)濟增長放緩，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，VC市場資金持續(xù)緊縮，投資機構(gòu)出手謹慎，但在科創(chuàng)板上市紅利推動下，IPO退出漲幅顯著。

來源：清科研究中心 梁麗清

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