今晚，房多多上市：花了20分鐘，曾李青投出一個IPO

投資界 2019-11-02 00:14 搶發第一評

11月1日晚間，房多多正式在納斯達克掛牌，股票代碼為“DUO”。按照13美元的發行價來算，房多多的市值近10億美元。

成立于2011年，房多多見證了中國房產互聯網的浮沉歷史——既經歷過中國房產O2O大爆發，也遭遇過互聯網泡沫破碎。當潮水退去，互聯網房產中介一個個倒下，房多多卻頑強地活下來，等來了IPO敲鐘。

成立第二年，剛組建起團隊的房多多就獲得了德迅投資創始人兼董事曾李青600萬元的天使投資，一年后獲得鼎暉投資和分享投資的A輪融資，后面的投資方還包括光速中國、嘉御基金、漢能投資等。找到最好的公司，做時間的朋友，這是屬于房多多背后投資方的故事。

一個“鐵三角”的創業故事

翻開房多多創業故事，主角是段毅、李建成、曾熙三人，一個名副其實的“鐵三角”。

出生于山西晉中的段毅，很早就展現出了晉商的商業天賦。2001年，段毅從蘇州科技大學房地產專業畢業，他沒有選擇打工上班，而是選擇了創業。彼時，段毅在蘇州成立了博思堂地產綜合服務股份有限公司，從新房代理服務做起，這一做就是十年。

2010年前后，互聯網已經結結實實改變了許多行業，但段毅所在的房地產行業，依舊存在著信息不對稱所導致的交易效率低、交易成本高等痛點。這個時候，他遇到了時任騰訊深圳研發中心總經理的李建成，二人一拍即合。隨后，段毅的大學校友兼同事曾熙也加入進來，三人正式創立房多多，那時是2011年。

成立之初，國內的“互聯網+”風頭正勁，再加上乘著中國地產業的東風，房多多迅速崛起。房多多的成功，在于B2B模式，即“一二手聯動”，從開發商處拿項目，然后分給中介公司銷售，也就是中介的中介。

基于此，房多多成功打通了中介資源，連接起了經紀人身后有購房需求的龐大群體。2012年，誕生僅一年的房多多進入10個城市，實現平臺交易額40億元的傲人成績。

2014年，房多多迎來了一個高光時刻。當時聯合創始人李建成曾高調透露：“2014年平臺上服務的房產交易金額是2000億左右，主要以新房為主?！北藭r，鏈家二手房年度交易額也才剛好2000億元。

2015年，房多多開始轉型。“當時我們也做了一些交流，主要是要求他們更像互聯網公司”。作為天使投資方，德迅投資創始人兼董事長曾李青感覺當時團隊太像傳統房地產公司，所以在大方向給了建議——要更像互聯網公司。后來，房多多慢慢增加互聯網元素，轉型到互聯網SaaS服務上。

這便是中國“產業互聯網SaaS第一股”的誕生故事。

房多多做對了什么？

過去8年，房多多見證了中國房產互聯網的起起伏伏。

在當時，成立不到18個月的愛屋吉屋估值就超10億美元，成為行業估值增長最快的選手。然而，風光不過4年。這兩年，互聯網房產中介一個又一個倒下，憑什么房多多能生存下來，并且成功上市？

2015年之后，房多多鮮有對外發聲。在這段時間內，房多多建立起了目前中國最大的房產數據庫之一。根據弗若斯特沙利文的數據，截至2019年6月30日，房多多的房產數據庫中包含1.31億條經過驗證的出售、出租以及市場上目前沒有掛牌的房屋基礎信息。

在這個數據庫的基礎上，房多多為中國的房地產經紀商戶量身打造SaaS解決方案，實現房地產交易的關鍵資源，包括房、客、資金和交易數據的在線聚合，賦能經紀商戶使他們得以輕松地在線上開展業務，提高服務效率并拓寬服務范圍，形成了一個“閉環交易”，從根本上改變了中國房地產經紀商戶的作業方式。這也是房多多被稱為“產業互聯網SaaS第一股”的原因。

招股書顯示，截至2019年上半年，房多多平臺上已有超過107萬注冊經紀人。其中，26萬為活躍經紀人，3萬為閉環經紀人。統計數據顯示，截至2018年底，全國房產經紀人數量接近200萬人，房多多的滲透率超過45%。

經紀人的在線交易，為房多多帶來了可觀的成交總額增長。數據顯示，2017年，房多多的閉環成交總額為739億元；2018年，這一數據達到1137億元。2019年上半年，相比去年同期增幅達100.2%。

正因如此，房多多的凈利潤已經負轉正。房多多從2017年開始已經實現盈利，2018年凈利潤為1.04億元，2019年上半年凈利潤為1.003億元，同期增幅高達166.6%。

另一方面，2018年4月貝殼找房上線，定位和房多多大同小異，一定程度上也印證了房多多商業模式的正確性。但相比貝殼的“既當裁判又當運動員”，房多多更能獲得其他中小房產經紀公司的信任。

20分鐘打動曾李青

成立三年拿下四輪融資

房多多的融資故事，離不開一位關鍵人物——曾李青。

2012年，剛組建起團隊的房多多就獲得了曾李青600萬元的天使投資。“坊間流傳，我當年見了房多多的團隊，20分鐘內就決定投資了，有人問我這個是不是真的？”聊起這段往事，德迅投資創始人兼董事長曾李青向投資界（ID：pedaily2012）表示：“其實，當時我們已經投了一家同類的行業，對行業很了解，對這個行業的研究和思考在見房多多團隊之前就一直在?！?/p>

在開始天使投資生涯前，曾李青是騰訊的聯合創始人之一?！拔易鳛轵v訊出來的投資人，對老企鵝還是有感情的。騰訊出來的人想要創業，大都會先來找我聊聊，不管投不投都能給些建議?！倍慷喽嗟穆摵蟿撌既死罱ǔ墒抢掀簌Z，正是這樣的淵源，曾李青很早就接觸到了房多多的團隊。

曾李青向投資界（ID：pedaily2012）回憶，房多多的創始人是在一次戈壁徒步中?！澳茏吒瓯诘娜硕加休^強的毅力”，這樣的印象無形中讓房多多的團隊在曾李青的心中加了分。

“房多多的團隊很強，我們并沒有參與公司細節執行的討論，只是在大方向上給建議。敢于放手，給予充分的信任，這是投資者能給團隊最好的幫助?！痹谕顿Y了房多多之后，曾李青并沒有過多干預公司內部的事務。

后來，曾李青向創投圈的朋友大力“安利”這個項目。正是在曾李青的力薦之下，光速中國參與了房多多2014年B輪融資的領投。

當時房多多發展勢頭正猛，但同時行業競爭態勢也愈加激烈。當時不少人覺得買房是一門超低頻的生意，看不懂房多多的價值到底在哪。但光速中國經過大量市場調研得出判斷，“對于普通用戶來講，買房確實是低頻交易；但對于房產經紀人來說卻是高頻交易，而房多多瞄準的恰好是房產經紀人?！?/p>

當然，看好房多多的投資機構不只這兩家。在成立后的三年里，房多多接連獲得了四輪融資，2015年9月C輪融資金額更是高達到2.23億美元，估值一舉突破10億美元，躋身獨角獸行列。這背后的投資方不僅包括德迅投資、光速中國，還有鼎暉投資、嘉御基金、分享投資等一眾大牌投資機構。

做時間的朋友

陪跑8年，賬面回報超60倍

找到最好的公司,做時間的朋友,這是對價值投資最好的詮釋之一。這一點，在房多多背后的風投機構身上體現得淋漓盡致。

作為天使輪投資方，德迅投資見證了房多多從誕生到上市的全過程。盡管房多多的成長之路有起有伏，但曾李青從沒有懷疑過自己的選擇。當然，這一筆投資也給德迅投資帶來了豐厚的回報。按照招股說明書上的發行價13～15美金算，房多多的IPO給德迅投資帶來了60倍左右的投資回報。

相比其他天使投資機構，德迅投資對于被投企業顯然有更大耐心——陪跑房多多8年，投了禪游9年之后才等來IPO，卓越教育更是12年后才IPO。“這期間我們沒有考慮過退出，德迅都是我自己的錢做投資，沒有退出的壓力?！痹钋嗾J為，做天使投資，就要給予優秀的企業足夠的耐心。

而光速中國作為早期投資機構，也一路見證房多多的發展。“在復雜多變的房地產市場環境下，房多多一直能保持自我，而且不但活了下來還獲得很好，這是極其難得的。盡管房多多業務模式不斷迭代，但他們以數據和技術為驅動，賦能經紀人的房地產交易平臺的初心一直未變。”