來源：投資界 ?作者：李拜天

最新估值750億，字節(jié)跳動的龐大版圖漸漸遮掩不住了。

2018年底，一條消息引起了VC/PE圈的注意。據(jù)外媒報道，今日頭條母公司字節(jié)跳動有意建立一個100億規(guī)模左右的風險投資基金，主要投向人工智能和內容領域。據(jù)知情人透露，這只百億基金由字節(jié)跳動出資20億元，剩下80億將對外募集。隨后，字節(jié)跳動官方回應：不予置評。換言之并沒有否認。

至此，字節(jié)跳動的投資“野心”開始浮出水面。粗略算一下，內容創(chuàng)業(yè)、企業(yè)服務、教育培訓、文娛社交……這位中國互聯(lián)網(wǎng)新晉巨頭的投資布局緩緩推進，在特定時間里有特定主題，邏輯自洽。

過去5年時間里，拼命生產(chǎn)爆款APP的字節(jié)跳動通過投資并購把觸手伸向了更遠的地方?！邦^條系”，這個新生的群體，伴隨著張一鳴的運籌帷幄，在中國互聯(lián)網(wǎng)版圖上攻城略地，迅速崛起為一支不可忽視的大軍。

從多條內部“秘密生產(chǎn)線”到多領域對外投資

外界看來，張一鳴是個產(chǎn)品偏執(zhí)狂，整個字節(jié)跳動是一個制造（爆款）APP的永動機。實際上，在字節(jié)跳動內部，遍布多條秘密產(chǎn)品生產(chǎn)線，據(jù)說互相不知底細。

2012年8月，今日頭條的第一個版本上線，主打移動資訊分發(fā)的頭條作為公司整體品牌，在此后很長一段時間里都直接定義了公司的主營業(yè)務。2016年，今日頭條開始依托短視頻內容先后孵化了主打PGC的西瓜視頻和主打UGC的火山小視頻，同年9月，推出音樂短視頻平臺（后改為社交短視頻平臺）抖音。2017年，頭條再次推出悟空問答，開始擁有自己的問答社區(qū)，1年后，悟空問答被并入微頭條（字節(jié)跳動對標微博的產(chǎn)品），一定程度上被解讀為戰(zhàn)略放棄。對比之下，頭條號一直是重要的產(chǎn)品線。

而去年鬧得沸沸揚揚的內涵段子關停后，字節(jié)跳動又在2018年8月推出主打輕松幽默的興趣社區(qū)皮皮蝦……頭條系大軍的賬號體系是打通的，今日頭條、悟空問答、懂車帝（汽車資訊APP，從今日頭條汽車頻道升級而來）、皮皮蝦等各產(chǎn)品賬號的數(shù)據(jù)都可以同步。

除了幾個耳熟能詳?shù)漠a(chǎn)品，為各個產(chǎn)品線打輔助的，是字節(jié)跳動幾年時間內的對外投資。投資界（微信ID：pedaily2012）根據(jù)網(wǎng)絡公開信息統(tǒng)計，5年時間里，字節(jié)跳動對外投資/并購了近50個項目。

剛過去的2018年，字節(jié)跳動的投資布局主要集中在教育培訓、文娛傳媒、社交社區(qū)以及企業(yè)服務和工具軟件類產(chǎn)品上，對比2016和2017年的對外投資，最顯著的差別是在教育領域的投資布局，此前兩年，字節(jié)跳動在教育培訓行業(yè)鮮有出手，更多的集中在文娛和社交領域。

2018年投資新動向——教育培訓行業(yè)

字節(jié)跳動布局教育行業(yè)早有征兆，自有業(yè)務和對外投資在2018年也均有新的進展。

2017年，今日頭條在峰會上發(fā)布了用戶關于教育行業(yè)的認知數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)明明白白顯示出了所蘊藏的巨大商業(yè)價值：那一年，頭條上教育類文章閱讀總量超過107億，教育類問答閱讀總量超過190億。

面對如此局面，再加上教育行業(yè)的高走勢，字節(jié)跳動難免動心。

2018年5月，媒體爆料字節(jié)跳動推出了一款名為gogokid的英語品牌，對標VIPKID，為4-12 歲孩子提供一對一北美師資外教課程。gogokid屬于“北京比特智學科技有限公司”，比特智學由北京閃星科技有限公司100%控股，閃星則是由字節(jié)跳動100% 控股。對此，字節(jié)跳動則回應稱：“確實在教育領域有探索，希望通過我們的產(chǎn)品技術以及外部優(yōu)質的教育伙伴，共同為用戶提供高品質的教育產(chǎn)品。目前產(chǎn)品還在測試階段沒有正式發(fā)布，如果有進一步信息我們會對外正式公布。”

此后不出兩個月，字節(jié)跳動收購在線教育品牌學霸君B端業(yè)務的新聞就被曝出，競爭者是教育行業(yè)領頭羊之一的好未來。眾所周知，在線教育行業(yè)，B端的市場空間相對較大，盡管字節(jié)跳動對此不予置評，某相關人士卻告知投資界（微信ID：pedaily2012），雙方交易已經(jīng)達成。

在探索自有品牌gogokid、并購學霸君B端業(yè)務之外，2018年，字節(jié)跳動還先后投資了一起作業(yè)、曉羊科技、AIKID等教育公司，曉羊科技同樣是面向B端的科技企業(yè)，旗下還擁有全球最大的教育軟件公司Blackboard 思庫網(wǎng)分部的中國區(qū)全部業(yè)務。

可見，字節(jié)跳動在教育領域的投資并非單純分食擁擠的C端市場，探索熱門的1對1英語業(yè)務之外，更是利用外部力量進行底層技術上的輔助。今年1月，消息稱今日頭條或將收購羅永浩的錘子科技，字節(jié)跳動大方承認：有收購錘子科技部分專利使用權的計劃，用于探索教育領域相關硬件，近日錘子科技的員工已經(jīng)改簽了字節(jié)跳動的合同。

用更有力的姿勢起跑，未來字節(jié)跳動或許會通過短視頻進軍在線教育市場也未可知，更何況，在線教育行業(yè)的發(fā)展很依賴于技術，字節(jié)跳動剛好是一家以算法起步的技術公司，在加上大量的用戶數(shù)據(jù)，它確實擁有自己的優(yōu)勢。

文創(chuàng)領域出手闊綽，一直是重點

就字節(jié)跳動的投資來說，文創(chuàng)領域可以再細化為文娛傳媒（包括內容創(chuàng)作）和社交社區(qū)等。

先說文娛內容。

當年說all in短視頻的時候，今日頭條大方提供各種補貼，抖音、西瓜視頻、火山小視頻各個產(chǎn)品齊發(fā)。除了短視頻項目，在整個文娛傳媒、內容創(chuàng)作領域，今日頭條都可謂出手闊綽，持續(xù)不斷地進行資本上的布局，畢竟，頭部內容在各個行業(yè)都遭到激烈爭搶，在資訊內容分發(fā)領域尤為慘烈，作為“內容搬運工”的今日頭條，既要顧慮版權問題，又要考慮內容質量，借助外部智慧是個不錯的選擇?！拔㈩^條”來說采取類微博的模式，實現(xiàn)了基于頭條號的信息分享功能，字節(jié)跳動收購老友科技tiki、簡圖、花熊也是基于此。

2018年1月，今日頭條還成立了一家規(guī)模2億元的內容投資基金，投資早期新媒體內容創(chuàng)業(yè)項目，并優(yōu)先關注短視頻項目。2018年底，很多機構都在儲存糧食準備過冬的時候，卻有外媒爆料字節(jié)跳動打算組建自己的首支100億元（約為14.5億美元）的風險投資基金，將主要用于投資人工智能和內容領域的優(yōu)質企業(yè)。

以內容分發(fā)起家的字節(jié)跳動，在投資上也始終以內容為重點。比如華爾街見聞、極客公園、機器之心、新智元、財新世界說等資訊媒體，快看漫畫、聲影動漫等原創(chuàng)漫畫平臺，游戲短視頻MCN薇龍文化等。

再看社交社區(qū)。

騰訊長久占據(jù)社交高地，多年來，圖謀社交的有志者不在少數(shù)。2019年伊始，張一鳴、王欣、羅永浩的三款社交軟件同一天發(fā)布成為科技圈少有的“盛況”。 對張一鳴來說，競者扎堆、看似最擁擠無望的賽道，反而存在不盡空間，總能被他尋來巨大機會?？椧粡埳缃淮缶W(wǎng)，對字節(jié)跳動來說也是遲早的事。

一直以來，字節(jié)跳動的社交野心更是路人皆知。僅有流量圖不得百年安逸，在天花板到來之前，抖音，或者說字節(jié)跳動，都需要能把流量緊緊攥在手里的東西，比如說穩(wěn)定的社交關系鏈。最好是能直入微信腹地。

造勢頗久的字節(jié)跳動社交新品“多閃”一經(jīng)露面就引發(fā)了大量的關注和討論，在多閃之前，字節(jié)跳動一經(jīng)用投資并購的方式圈地。根據(jù)上表，字節(jié)跳動在社區(qū)社交領域的投資涵蓋了：二次元創(chuàng)作社區(qū)半次元社區(qū)、圖片社交花熊、視頻社交產(chǎn)品老友科技、私密家庭移動社交安心家庭、校園答題社交summer校園、K歌社交軟件音遇、社交工具faceu等。

字節(jié)跳動聚焦年輕人的社交，年輕一代往往擁有強烈的自我意識和表達欲望，傾向于在社交產(chǎn)品中進行強生產(chǎn)、強消費，屬于創(chuàng)作型用戶，與低生產(chǎn)、低消費的消遣型用戶有顯著區(qū)別。收購faceu，核心原因大概基于此。

2014年，今日頭條第一次對外投資，瞄準了提供圖片內容服務的產(chǎn)品，此后幾年間，以內容為核心，輔以社交重點的投資策略一直被字節(jié)跳動延續(xù)著?？梢哉f不忘初心。

海外投資

2017年是字節(jié)跳動在海外快速擴張的一年。

在這一年，今日頭條先后推出了火山小視頻海外版Hypstar和抖音海外版TikTok。同時頭條還收購了短視頻平臺Flipagram、移動新聞服務商News Republic和音樂短視頻平臺musical.ly。大招連發(fā)，今日頭條構建全球內容平臺的野心愈發(fā)彰顯，巨大冰山開始快速浮出水面。此外，公開資料顯示，2016 年10 月，今日頭條投資了印度最大的新聞聚合平臺Dailyhunt；2016 年底，今日頭條控股了印尼的移動互聯(lián)網(wǎng)明星項目——新聞推薦閱讀平臺"BABE"。

收購musical.ly是今日頭條海外收購史上最重要的布局之一。當時musical.ly 已經(jīng)進入美國、英國、德國等國家，全球范圍內累積注冊用戶達到2.4 億，全球日活用戶達到2000萬。收購musical.ly讓今日頭條獲得了通往海外的重要通道，同時頭條在海外也形成了以直播、短視頻以及新聞資訊為主的全方位內容矩陣。

短視頻領域，2018年，抖音不僅僅在國內爆火，TikTok相繼拿下了美國、日本、印度等地區(qū)的下載量冠軍和最受歡迎應用的稱號。

海外內容市場，騰訊此前收購了 Snapchat 母公司 Snap 12% 的股份，希望能夠幫助后者游戲和廣告的收入，而Snapchat也是今日頭條在海外的勁敵。

在站隊BAT的疑云中，出海似乎成了字節(jié)跳動自救的方式。

結語

字節(jié)跳動絕不是被資本催起的獨角獸，甚至它的存在恰恰能證明投資界也有“看走眼”的時候——很多人因為錯過它而遺憾不已；

但字節(jié)跳動又在用資本夯實自己的產(chǎn)品領地，在幾乎要被BAT瓜分殆盡的中國互聯(lián)網(wǎng)市場，字節(jié)跳動是個堅挺的存在有人評價，不想被BAT收歸的小公司，或許可以考慮抱抱今日頭條的大腿了。

對外投資的精準度已經(jīng)練就，不知道還有哪個棋子會出現(xiàn)在字節(jié)跳動越來越大的局里。