過(guò)去兩年，阿里系是ofo最大債主——ofo創(chuàng)始人戴威通過(guò)動(dòng)產(chǎn)抵押的方式，先后兩次將公司共享單車(chē)作為質(zhì)押物，換取阿里共計(jì)17.7億元借款。ofo潰敗，首當(dāng)其沖的就是自行車(chē)廠商，昔日龐大的采購(gòu)計(jì)劃泡影不說(shuō)，還額外背上沉重的負(fù)債。

本文轉(zhuǎn)自“鋅刻度”，作者陳鄧新，原標(biāo)題《ofo還欠的40多億元該怎么還》經(jīng)億歐編輯，僅供業(yè)內(nèi)人士參考。

作者丨陳鄧新

來(lái)源丨鋅刻度（ID：znkedu）

如流星般隕落、逐漸淡出人們視野的ofo小黃車(chē)，近日因?yàn)橐粍t還清欠款消息重回人們關(guān)注視野——日前，有消息稱(chēng)，ofo每月盈利數(shù)百萬(wàn)元，已還清螞蟻金服欠款。

“該文章包含大量不實(shí)消息。”ofo于2019年10月14日正式回應(yīng)，“目前我們做的各種嘗試，都是為了努力解決押金等歷史問(wèn)題，盡可能繼續(xù)滿足用戶的騎行需求。”

10月15日，鋅刻度向螞蟻金服求證后，得到的答復(fù)是：螞蟻金服一直秉持“以用戶和公眾利益為重”等原則，支持ofo的健康可持續(xù)發(fā)展，支持ofo和股東們的合理主張，積極推動(dòng)問(wèn)題的解決。

不過(guò)，不管ofo是否真正還清螞蟻金服的欠款，但ofo仍然有著巨額欠款尚未還清，卻是不爭(zhēng)的事實(shí)——根據(jù)鋅刻度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，即便不算螞蟻金服，從股東到供應(yīng)商，再到下游產(chǎn)業(yè)鏈、用戶，粗略估計(jì)目前ofo還有31.5億至47.5億元巨額欠款尚未償還。

誰(shuí)也不知道，仍在苦苦掙扎的戴威，該如何償還這些巨額欠債。

01 欠阿里：至少12.66億元

過(guò)去兩年，阿里系是ofo最大債主——ofo創(chuàng)始人戴威通過(guò)動(dòng)產(chǎn)抵押的方式，先后兩次將公司共享單車(chē)作為質(zhì)押物，換取阿里共計(jì)17.7億元借款。

第一筆質(zhì)押發(fā)生在2018年2月5日，抵押數(shù)量為444.8萬(wàn)輛小黃車(chē)，抵押給了上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海云鑫”），債權(quán)數(shù)額為5億元。而云鑫創(chuàng)業(yè)是螞蟻金服100%控股，等于ofo向螞蟻金服抵押借款。

第二筆質(zhì)押發(fā)生于2018年2月12日，抵押物為浮動(dòng)數(shù)量的共享單車(chē)，抵押權(quán)人為浙江天貓技術(shù)有限公司，債權(quán)數(shù)額為12.66億元。

ofo以上兩筆動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的交易主體均為“上海奧佛合盛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，該公司法人代表為戴威。

彼時(shí)的ofo，在經(jīng)歷了2017年的風(fēng)光無(wú)限之后，命運(yùn)急轉(zhuǎn)直下，有媒體爆料ofo賬戶可用資金僅剩下不到6億元，若按ofo每月4億-5億元的人員工資和運(yùn)維等支出及持續(xù)流出的押金計(jì)算，ofo手上現(xiàn)金僅能支撐一個(gè)月。

與此同時(shí)，戴威、阿里巴巴、滴滴三方展開(kāi)了激烈博弈：戴威想擁有主導(dǎo)權(quán)、阿里巴巴想獲得更多股權(quán)、滴滴想把ofo變成一個(gè)事業(yè)部。博弈的結(jié)果是ofo融資進(jìn)度不順，ofo任何融資方案都需要董事會(huì)全體簽字通過(guò)，任何一方不簽字融資都無(wú)法展開(kāi)，而要統(tǒng)一所有人的意見(jiàn)，難上加難。

關(guān)鍵時(shí)刻，阿里巴巴站出來(lái)解囊相助，以提供貸款的形式繞過(guò)限制：貸款只要董事會(huì)多數(shù)同意即可。

不過(guò)，根據(jù)知情人士的說(shuō)法，阿里以上借款不是一次給ofo，而是同意分批每個(gè)月給ofo1億到2億元，幫助ofo解決運(yùn)營(yíng)困難。而ofo為了向阿里借款，也幾乎抵押了當(dāng)時(shí)運(yùn)營(yíng)的所有單車(chē)。

此外，螞蟻金服借給ofo的5億，借款周期只有半年，正常情況下在2018年ofo就應(yīng)該還清螞蟻金服的欠款了。而另外向天貓借的12.66億元，是兩年期，到期時(shí)間是2020年1月。

那么截至目前，螞蟻金服的5億元，到底償還了嗎？結(jié)合ofo與螞蟻金服的說(shuō)法，這5億元，很大程度上是還沒(méi)有還的，否則也不會(huì)如此語(yǔ)焉不詳。而且，ofo也應(yīng)該是沒(méi)有錢(qián)去還的，畢竟按照ofo的說(shuō)法，所有努力都是為了解決押金問(wèn)題——事實(shí)上，不少網(wǎng)友就評(píng)論稱(chēng)，自己押金都還沒(méi)退，ofo哪里來(lái)錢(qián)還的螞蟻金服？

另外，即便螞蟻金服這5億元已償還了，或者用另外一種方式——比如2018年3月，ofo最后一輪，也就是E2–1輪股權(quán)和債權(quán)并行的融資8.66億美元里包括螞蟻金服的5億債權(quán)，但天貓的12.66億元，仍然沒(méi)有任何著落。

問(wèn)題是，目前市場(chǎng)上可見(jiàn)的小黃車(chē)越來(lái)越少，作為抵押物的價(jià)值也就越來(lái)越小。到明年1月，這12.66億元該如何償還給阿里？

02 欠上游：超過(guò)3億元

除了股東，ofo也欠上游自行車(chē)廠商、物流公司、配件公司等超過(guò)3億元。

ofo潰敗，首當(dāng)其沖的就是自行車(chē)廠商，昔日龐大的采購(gòu)計(jì)劃泡影不說(shuō)，還額外背上沉重的負(fù)債。

為ofo提供共享單車(chē)的富士達(dá)、上海鳳凰、天津飛鴿，最終因欠款與ofo反目成仇，紛紛與之對(duì)薄公堂。

從鋅刻度查詢(xún)結(jié)果來(lái)看，被欠款最多的是天津富士達(dá)，高達(dá)2.498億元。

2017年4月，ofo與富士達(dá)簽署戰(zhàn)略合作，每年為ofo提供1000萬(wàn)輛自行車(chē)，并共同建立共享單車(chē)全球研發(fā)中心。彼時(shí)，富士達(dá)董事長(zhǎng)辛建生憧憬著未來(lái)：“2016年生產(chǎn)了1200萬(wàn)輛自行車(chē)，預(yù)計(jì)在2017年同ofo合作后突破2000萬(wàn)輛。”

夢(mèng)想很快破滅了，遲遲收不到欠款情況下，富士達(dá)將ofo告上了法庭。今年6月，一份來(lái)自天津市高級(jí)人民法院的裁判文書(shū)顯示，盡管官司打贏了，富士達(dá)卻只得到“（ofo）名下無(wú)房產(chǎn)及土地使用權(quán)、無(wú)對(duì)外投資、無(wú)車(chē)輛，雖開(kāi)設(shè)了銀行賬戶，但已被其他法院凍結(jié)或賬戶無(wú)余額”的結(jié)果。

其次，是天津飛鴿。

2017年2月，ofo與天津飛鴿簽署戰(zhàn)略合作。按計(jì)劃，天津飛鴿每年要向ofo提供500萬(wàn)輛共享單車(chē)，這是飛鴿當(dāng)時(shí)年產(chǎn)量的5倍，為此不得不新添加三條生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

?值得一提的是，在ofo遭遇流動(dòng)性危機(jī)的初期，天津飛鴿立即以東峽大通不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請(qǐng)凍結(jié)了前者價(jià)值8082萬(wàn)元的財(cái)產(chǎn)，尚存要回欠款的可能。

相比富士達(dá)、天津飛鴿，上海鳳凰運(yùn)氣更好。

2017年5月，ofo與上海鳳凰簽署戰(zhàn)略合作，后者每年為ofo提供不少于500萬(wàn)輛共享單車(chē)。得益于這次合作，上海鳳凰2017年?duì)I業(yè)收入高達(dá)14.28億元同比暴漲126.63%，而又由于ofo的緣故，2018年?duì)I業(yè)收入減少至7.62億元，同比暴跌-46.68%。

今年4月，小黃車(chē)還了上海鳳凰三千多萬(wàn)欠款，如今尚欠3617.29萬(wàn)元，不過(guò)上海鳳凰在2019年中報(bào)中計(jì)提了3617.29萬(wàn)元壞賬，對(duì)要回后續(xù)欠款信心不足。

除此之外，ofo拖欠百世物流、德邦物流、云鳥(niǎo)物流、嘉里大通這4家物流公司的欠款分別為1400多萬(wàn)元、不超過(guò)1000萬(wàn)元、1.1億元、811.19萬(wàn)元；拖欠吳通控股、移遠(yuǎn)通信、超力電機(jī)這3家配件公司的欠款分別為807.82萬(wàn)元、603.33萬(wàn)元、2799.33萬(wàn)元。

不過(guò)，很大程度上，不管這些ofo供應(yīng)商們?nèi)绾巍白穫保芸赡芤矔?huì)要不回來(lái)了。

目前，在企查查上，ofo共有561條法律訴訟，涉及股權(quán)凍結(jié)、裁判文書(shū)、開(kāi)庭公告、失信被執(zhí)行人、被執(zhí)行人信息等。而且，ofo名下已經(jīng)沒(méi)有可以被執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)。

03 欠下游：15.84億至31.84億元

相比欠股東和供應(yīng)商的錢(qián)，ofo更為外界所熟知的是欠用戶的錢(qián)。

ofo遭遇資金難題后，排隊(duì)等候退押金的用戶數(shù)量就高企不下。當(dāng)前，排隊(duì)人數(shù)超過(guò)1600萬(wàn)人，日均退押金人數(shù)約3500人，以每人99元或199元押金計(jì)算，待退押金規(guī)模為15.84億元至31.84億元。

假設(shè)退款速度不變，最長(zhǎng)的用戶要等待超過(guò)12年。

在新浪黑貓平臺(tái)上，與ofo相關(guān)的投訴高達(dá)4萬(wàn)6千條，集中于押金無(wú)法退、客服聯(lián)系不上，多名投訴人傾訴：“越來(lái)越不抱希望了。”

然而，退款速度存在變數(shù)。一名前ofo員工告訴鋅刻度：“ofo市場(chǎng)規(guī)模在萎縮，收入也隨之減少，這是一個(gè)惡性循環(huán)。”

譬如2019年6月5日，廣州共享單車(chē)招標(biāo)結(jié)果顯示，美團(tuán)單車(chē)、哈啰單車(chē)、青桔單車(chē)中標(biāo)，ofo將退出廣州。而且，共享單車(chē)行業(yè)仍未找到自我造血方式，小籃、青桔、摩拜、哈羅相繼以提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)作為提高生存能力的最重要手段。

倔強(qiáng)的戴威不是沒(méi)有想過(guò)自救，近期ofo就在在北京、廣州、深圳等地推出有樁模式。該模式并不設(shè)置實(shí)體樁，用戶需自行尋找專(zhuān)用停車(chē)點(diǎn)，其中最值得關(guān)注的，就是用戶在多次沒(méi)有停靠在合理區(qū)域之內(nèi)，就會(huì)被懲罰性的扣除20元人民幣。

這個(gè)模式，被不少用戶認(rèn)為ofo是在薅用戶最后羊毛，吃相實(shí)在難看。不過(guò)，據(jù)《深網(wǎng)》報(bào)道：廣州上線后的近兩周內(nèi)，有樁運(yùn)營(yíng)的活躍車(chē)在樁率從不到50％提升了近25％，罰款率相比之前的20％則降了一半。

顯而易見(jiàn)，在長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有新鮮血液進(jìn)入情況下，僅靠有樁模式實(shí)現(xiàn)翻身的概率不大，也僅僅是給ofo和戴威最后的微弱希望而已，更別說(shuō)償還高達(dá)數(shù)十億的巨額欠款了。