億歐大健康10月18日消息，今日，科創(chuàng)板上市委召開(kāi)2019年第34次上市委員會(huì)審議會(huì)議，會(huì)議結(jié)果顯示，暫緩審議上海復(fù)旦張江生物醫(yī)藥股份有限公司（下稱(chēng)“復(fù)旦張江”）發(fā)行上市。

據(jù)招股書(shū)披露，本次復(fù)旦張江公擬募集6.5億元，將用于光動(dòng)力技術(shù)——海姆泊芬美國(guó)注冊(cè)、生物醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)持續(xù)發(fā)展項(xiàng)及收購(gòu)泰州復(fù)旦張江少數(shù)股權(quán)等項(xiàng)目，其擬公開(kāi)發(fā)行新股數(shù)量不超過(guò)1.2億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)11.51%，發(fā)行后總股本不超過(guò)10.43億股，在境內(nèi)上市流通的股份（A股）數(shù)量不超過(guò)7.03億股，在境外上市流通的股份（H股）數(shù)量為3.4億股，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

1996年11月成立的復(fù)旦張江，自成立以來(lái)便專(zhuān)注于藥物的創(chuàng)新研究開(kāi)發(fā)，主要產(chǎn)品均為自主研發(fā)所得，從事生物醫(yī)藥的創(chuàng)新研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)制造和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，是一家研發(fā)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，其光動(dòng)力技術(shù)在業(yè)界較為出名，且擁有納米技術(shù)、基因工程技術(shù)和口服固體制劑等技術(shù)，現(xiàn)有藥品主要覆蓋皮膚性病治療和抗腫瘤治療領(lǐng)域、知名度較高的是世界首個(gè)用于尖銳濕疣治療的光動(dòng)力藥物——艾拉，上市多年來(lái)逐漸成為臨床首選藥物之一，在國(guó)內(nèi)艾拉是由復(fù)旦張江獨(dú)家生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

值得注意的是，此次科創(chuàng)板上市并不是復(fù)旦張江首次上市，早在2013年12月16日其就在香港證券交易所主板上市，股票代碼為01349。

據(jù)招股書(shū)披露，復(fù)旦張江此次選擇“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元?！睘樯鲜袠?biāo)準(zhǔn)，其2016—2018年?duì)I業(yè)收入分別為6.39億元、5.11億元、7.42億元，凈利潤(rùn)分別為1.30億元、0.61億元、1.30億元。

其研發(fā)投入總額達(dá)3.85億元，占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入總額的比重為16.89%，其中2016—2018年研發(fā)投入分別為1.09億元、1.12億元、1.12億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為17.51%、21.99%、14.65%。

相對(duì)較高的研發(fā)占比也不能讓其在上市途中高枕無(wú)憂(yōu)。

在第二輪問(wèn)詢(xún)中，上市委就“報(bào)告期內(nèi)的收入金額及收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與發(fā)行人在聯(lián)交所的信息披露是否存在差異”提出了質(zhì)疑，復(fù)旦張江回復(fù)稱(chēng)，其向H股投資者披露的財(cái)務(wù)報(bào)表按《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》編制，本次申報(bào)文件按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》編制。公司按中國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表與按《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的收入金額在確認(rèn)和計(jì)量方面，本次申報(bào)文件披露的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與在聯(lián)交所公告的披露的信息并不存在差異。

就“現(xiàn)有的研發(fā)管線(xiàn)的研發(fā)是否存在較大不確定性”的問(wèn)題，復(fù)旦張江首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)并不充分，因此上市委在二輪問(wèn)詢(xún)中仍提出質(zhì)疑。復(fù)旦張江補(bǔ)充回復(fù)稱(chēng)，在所有研發(fā)管線(xiàn)內(nèi)共終止4項(xiàng)藥物的研發(fā)工作，其余在研項(xiàng)目均正常開(kāi)展，由于研發(fā)管線(xiàn)以創(chuàng)新藥為主，存在一定不確定性，但是這符合所處新藥研行業(yè)研發(fā)難度較大、周期較長(zhǎng)、成本較高及技術(shù)壁壘高的基本行業(yè)特性。

2019年3月11日，復(fù)旦張江曾將其自主研發(fā)、已獲得臨床批件的治療腫瘤的Avastin生物類(lèi)似藥項(xiàng)目，以4600萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓與上海生物制品研究所有限責(zé)任公司。

對(duì)此，上市委詢(xún)問(wèn)復(fù)旦張江選擇在此階段轉(zhuǎn)讓Avastin生物類(lèi)似藥（rhuMab-VEGF）的具體原因及商業(yè)邏輯，并對(duì)“該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓是否會(huì)損害公司利益”提出質(zhì)疑。復(fù)旦張江回復(fù)稱(chēng)，生物藥的研發(fā)成本較高，生物類(lèi)似藥在治療上并無(wú)臨床優(yōu)勢(shì)，已不符合其差異化競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，復(fù)旦張江研發(fā)重心已發(fā)生轉(zhuǎn)移，本次交易價(jià)格充分各方面因素且轉(zhuǎn)讓價(jià)格公允，因此轉(zhuǎn)讓時(shí)機(jī)符合公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及商業(yè)邏輯，未損害公司利益。

復(fù)旦張江在招股書(shū)中表示，未來(lái)，將繼續(xù)堅(jiān)持以探索臨床治療的缺失和不足，基于光動(dòng)力藥物技術(shù)、納米技術(shù)、基因工程技術(shù)和口服固體制劑技術(shù)平臺(tái)的藥物開(kāi)發(fā)方向，堅(jiān)持創(chuàng)新性藥物研究以及強(qiáng)化藥物產(chǎn)業(yè)化發(fā)展兩頭并重的發(fā)展戰(zhàn)略。

本以為水到渠成，將在科創(chuàng)板一舉過(guò)會(huì)，不料由于復(fù)旦張江之前披露，主要從事生物醫(yī)藥的創(chuàng)新研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)制造和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，但其實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的藥物均為化學(xué)藥物，并不包括生物藥物。對(duì)此，上市委提出了“其前述公司業(yè)務(wù)定位是否真實(shí)、準(zhǔn)確，是否存在誤導(dǎo)”的質(zhì)疑，并決定暫緩審議復(fù)旦張江的首發(fā)上市申請(qǐng)。

編輯：武單單

版權(quán)聲明

本文來(lái)源億歐，經(jīng)億歐授權(quán)發(fā)布，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載或內(nèi)容合作請(qǐng)點(diǎn)擊轉(zhuǎn)載說(shuō)明，違規(guī)轉(zhuǎn)載法律必究。