作者丨丁唯一

編輯丨張宇喆、奚亭

對于特斯拉來說，想要成為世界規模的一流汽車公司，數十億美金砸出的上海工廠是馬斯克不得不壓下的重注。

10月17日，特斯拉的上海超級工廠，已經正式通電。

特斯拉從電力配套申請到通電，僅過去了168天。這個時間創下了上海同等規模供電配套項目的最快接電速度，較同等規模客戶的平均接電用時縮短了近一半，比以往同類項目的最快接電時長進一步縮短約30%。

據外媒electrek報道，特斯拉在最近幾周加快了其在上海超級工廠Gigafactory 3的Model 3投產步伐。這是其超級工廠建設的第二階段。

從供應商方面的情況來看，也證實了特斯拉即將啟動量產。特斯拉的長期玻璃供應商圣戈班（Saint-Gobain Sekurit）向第一財經記者證實，該公司已經在臨港工業區建立了一家玻璃廠，為Model 3生產前后擋風玻璃和玻璃車頂。

在不少人驚嘆“特斯拉速度”的同時，這家美國電動汽車制造商自身卻飽受煎熬：營收持續下滑、虧損不斷擴大。

特斯拉的暗夜

去年4月1日，馬斯克在推特上po了一張圖。圖中的馬斯克醉倒在一輛Model 3旁邊，胸前還覆蓋著一張寫著“（故意寫錯的bankrupt）bankwupt（破產）”的牌子，配的文字是：“特斯拉已經破產。盡管我們已經不遺余力地募集資金，包括銷售復活節彩蛋，但是仍然遺憾地通知大家特斯拉已經破產。”

雖然這只是愚人節的玩笑，但2018年的特斯拉真的曾在破產邊緣“試探”。

2018年第一季度，該公司凈虧損達到7.85億美元，接近去年同期的兩倍，達到歷史虧損的最高紀錄。截止到2018年3月底，特斯拉現金余額僅為26.7億美元，而去年同期這個數字是33.7億美元。一邊是持續虧損的業績，另一邊則是Model 3正等著大量的資金來解決產能問題。

在外媒看來，當時的特斯拉已經瀕臨破產。按一季度的90天折算，該公司每天的凈虧損達到871.8萬美元，折合人民幣約5546萬元。換句話說，該公司剩余的現金僅能維持305天，也就是十個月的時間。

還好，到了下半年，這家激進的電動車公司最終實現了季度盈利。

讓人憂慮的銷量上漲

經歷了2018年下半年的兩季度盈利之之后，特斯拉在2019年又回歸到了營收下降的狀態。

近日，特斯拉發布的數據顯示，該公司2019年第三季度特的產量為9.6萬輛，交付量約9.7萬輛，分別創下了新的生產與交付記錄。另外，特斯拉今年前三個季度共交付了25.52萬輛新車，這一數字不僅遠高于去年同期，甚至超過了2018年全年。

其中，創下銷量記錄的Q3，82%的銷量都是由Model 3貢獻的，銷量達到7.96萬輛。盡管這款相對便宜的通用車型，讓特斯拉逐漸走向大眾消費領域，帶來看起來性感的銷量的同時，卻并沒有讓特斯拉在Q2扭虧為盈。

在經歷了2018年下半年短暫的盈利之后，特斯拉在2019年又回歸虧損：一季度虧損7.02億美金，二季度虧損3.89億美元。作為對比，該公司2018年全年的虧損額不過是9.76億美元。

和Model 3截然不同的是，Model S和Model X的交付量低迷，今年前三季度，Model S和Model X的合計銷量分別為1.21萬輛、1.765萬輛和1.74萬輛。這一數據在去年前三季度分別交付2.17萬輛、2.22萬輛和2.76萬輛。

相比于Model S與Model X，價格大幅下調的Model 3在利潤方面的下滑也十分明顯。Model 3 當下的銷量顯然還不足以彌補Model S和Model X造成的利潤缺口。今年二季度，伴隨著Model 3交付量再創新高峰，該公司汽車業務的毛利率也下降到18.9%。

投入不減

盡管特斯拉的營收下跌、虧損擴大，但是馬斯克在資金投入方面仍舊毫不吝惜。

特斯拉在過去四年的研發投入比在不斷降低。2016年與2017年，該公司的研發投入比例分別高達11.9%、11.7%，而在2018年，該公司的研發占比則下跌至6.8%。而在虧損擴大的今年上半年，特斯拉的研發費用卻達到了6.64億美元，接近2018年全年14.6億美元研發費用的一半，所以全年的研發占比可能會有所提升。

研發投入占比高的背后是新車型的增加。目前，特斯拉正在開發的車型至少包括4款：即將于今年11月發布的全新電動皮卡車型、與Model3同平臺的全新SUV車型Model Y、即將于2020年投產的新一代Roadster跑車和semi半掛電動卡車。

多車型的同步開發，意味著在研發之外，未來該公司的生產成本也將大幅提升。北京時間10月16日，據外媒cleantechnica.com曝出的消息稱，特斯拉將加快Model Y車型的投產速度，并于2020年第一季度在其加州的弗里蒙特工廠開始生產。

當然，馬斯克和特斯拉在“跳票”技能上一直領先全球汽車制造業，在Model Y的交付方面也難保不會出現“跳票”。

此外，該公司上海工廠的快速投產，也意味著一筆超常的資金投入。在中國市場壓下重注，顯然是想為該公司在其他方面更自由地“燒錢”降低風險。

馬斯克的“籌碼”

根據馬斯克的規劃，特斯拉上海超級工廠具備生產動力電池和整車的能力，Model 3和Model Y都會在該工廠實現國產。特斯拉的目標是，到2019年年底，其上海工廠每周至少能生產1000輛Model 3。

中國在生產成本方面的優勢將進一步拉動特斯拉銷量。在美國市場，特斯拉Model 3的需求量似乎已經接近飽和，在全球最大的汽車市場開拓業務，無疑將對公司發展帶來更大的想象空間。

馬斯克曾預計，在本土化后，大中華區對Model3的需求將達到5000輛/周（24萬輛/年），全球將達到15000輛/周（72萬輛/年）。

然而，從之前公布的信息來看，國產的Model 3在配置方面，特別是最受歡迎的自動駕駛方面有所“閹割”。被“閹割”過的車型在中國市場是否還有足夠的吸引力，仍十分值得懷疑。

此外，Model Y車型較Model 3的空間更大，且提供7座版本，但價格卻并未較后者高出多少。這樣的兩大產品同時投入市場，可能會帶來二者之間的內部競爭。Model 3上市后，Model S和Model X銷量下滑，很難說二者之間完全無關。

馬斯克針對特斯拉的每次抉擇似乎都充滿不確定性，但該公司此前曾無數次險中求勝。

這一次，馬斯克在中國市場上壓下重注。

編輯：張宇喆

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