自6月底證監(jiān)會官網(wǎng)披露郵儲銀行A股招股說明書后，該行A股上市迎來最新進(jìn)展。10月15日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了郵儲銀行更新后的招股書。

作為今年A股備受期待的IPO，郵儲銀行A股IPO此前一直頗受市場關(guān)注。隨著上市腳步臨近，投資人也紛紛將目光聚焦到了其投資價值上，接下來不妨就此重點分析。

盈利能力穩(wěn)步增長，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

盈利能力是判斷一家銀行投資價值的關(guān)鍵指標(biāo)。作為國有大型商業(yè)銀行之一，郵儲銀行的發(fā)展很有沖勁，在盈利能力上有著不俗的表現(xiàn)。

根據(jù)此次預(yù)披露更新數(shù)據(jù)顯示，上半年郵儲銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1416.06億元，凈利潤374.22億元，凈利息收益率為2.55%，凈利差為2.51%，各項指標(biāo)展現(xiàn)出郵儲銀行不俗的經(jīng)營能力。

另外從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)看，截至今年6月末，郵儲銀行負(fù)債端，存款余額9.10萬億元，存款占總負(fù)債比重95.07%，個人存款余額7.92萬億元，個人存款占存款比重87.02%。郵儲銀行資產(chǎn)端，個人貸款總額2.55萬億元，占貸款比重54.24%。得益于在零售業(yè)務(wù)上的扎實根基，郵儲銀行的個人存款占存款總額比重顯著高于同業(yè)水平。此外郵儲銀行存貸比今年上半年首次突破50%，達(dá)到51.66%，未來有著較大的上升空間。

穩(wěn)步增長的盈利能力和持續(xù)優(yōu)化的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)支撐了郵儲銀行高質(zhì)量發(fā)展，也進(jìn)一步凸顯了該行投資價值和未來的成長空間。

資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，風(fēng)險管理審慎

銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接影響到銀行的盈利能力的穩(wěn)健程度。憑借扎實的零售根基和不俗的經(jīng)營能力，郵儲銀行在資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)上也非常亮眼。

截至今年6月末，郵儲銀行的資產(chǎn)總額10.07萬億元，較上年末增長5.79％，其在快速增長的同時還保持著優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，郵儲銀行不良貸款率0.82％，不到行業(yè)平均水平的一半，較上年末進(jìn)一步下降了0.04個百分點；不良貸款與逾期90天以上貸款比值123.60％；關(guān)注類貸款占比0.67％，不到行業(yè)平均水平的四分之一。

郵儲銀行保持著審慎穩(wěn)健的風(fēng)險政策，持續(xù)鞏固資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)勢，其堅持嚴(yán)格的風(fēng)險限額管理，堅持資本總量約束，平衡風(fēng)險與收益。此外，郵儲銀行還不斷優(yōu)化風(fēng)險管理方法和工具，運用大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)完善各類風(fēng)控模型，優(yōu)化完善內(nèi)部評級體系。

可以看到，郵儲銀行的資產(chǎn)質(zhì)量隨著資產(chǎn)規(guī)模的提升持續(xù)保持優(yōu)異，其風(fēng)險管理能力也不斷提升。

重視信息技術(shù)研發(fā)，科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展

當(dāng)前信息科技高速發(fā)展，金融科技成為傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型的重要發(fā)展方向，為傳統(tǒng)銀行的發(fā)展帶來了新的想象空間。郵儲銀行加大信息科技建設(shè)力度，2018年該行科技投入占到營業(yè)收入的2.75%，未來擬將信息科技投入占營業(yè)收入比例提升至3%，通過科技發(fā)展帶動全面深化轉(zhuǎn)型。

郵儲銀行高度重視信息技術(shù)研發(fā)，不斷推動科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展。該行在人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等多個領(lǐng)域取得了亮眼的成績。

以云計算為例，郵儲銀行已建成基于OpenStack開放架構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融、核心應(yīng)用、大數(shù)據(jù)及開發(fā)測試等四大云平臺。今年上半年，渠道管理平臺、手機銀行、POS業(yè)務(wù)、國際支付等42個系統(tǒng)實現(xiàn)私有云平臺部署，日交易量超過1.75億筆，全行超過64%的交易通過云平臺完成。而在人工智能方面，郵儲銀行將機器學(xué)習(xí)技術(shù)應(yīng)用于信用風(fēng)險識別、客服等領(lǐng)域。今年上半年，基于深度學(xué)習(xí)技術(shù)的智能客服業(yè)務(wù)量占客服中心業(yè)務(wù)量38%，問答準(zhǔn)確率達(dá)94%；基于智能票據(jù)識別的遠(yuǎn)程授權(quán)機器人項目已全國推廣，替代近20%的人工錄入作業(yè)量，識別成功率達(dá)到93%。

據(jù)了解，未來郵儲銀行還將借助金融科技大力推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力打造智慧型“新零售”銀行，而憑借其與螞蟻金服、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作優(yōu)勢，郵儲銀行在金融科技領(lǐng)域也還將大有可為，為其未來的增長增添更多想象力。

結(jié)語

2007年3月，郵儲銀行正式成立，在短短12年的成長歷程中，郵儲銀行的發(fā)展表現(xiàn)可圈可點。從2012年1月完成股改到2015年12月成功引入國內(nèi)外知名戰(zhàn)略投資者，再到2016年9月成功在香港上市，如今郵儲銀行即將迎來A股上市新時刻。而隨著該行在A股上市，也將更有力地推動其提升自身的經(jīng)營管理水平，在新形勢新變化下，郵儲銀行也將邁上新的發(fā)展臺階，駛?cè)氚l(fā)展的快車道。

作為有著遍布城鄉(xiāng)的網(wǎng)點和廣泛客戶基礎(chǔ)的零售大行，郵儲銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，盈利能力持續(xù)領(lǐng)跑，憑借種種優(yōu)勢也贏得了投資機構(gòu)的看好，機構(gòu)紛紛發(fā)布研究報告看好該行長期投資價值，并對港股平臺郵儲銀行予以買入或增持評級。如今隨著該行A股IPO工作不斷推進(jìn)，相信在新的資本格局下，郵儲銀行估值有望進(jìn)一步提升，為郵儲銀行未來高質(zhì)量發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。