今年上半年，貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）等釀酒企業(yè)的收入、利潤均保持著兩位數(shù)增長。與此同時(shí)，股價(jià)走出歷史新高，堪稱贏家。不過，業(yè)績增長最快的不是釀酒的，而是賣酒的。

今年以來，A股上市公司華致酒行（300755）保持著40%以上的利潤增長，最新出爐的三季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司前三季度利潤預(yù)增40.01%-46%。這樣的增速，跑贏了超八成的上市酒企。

利潤增速跑贏釀酒企業(yè)

不要看不起賣酒的。今年以來，華致酒行利潤增速維持在40%以上，超過了八成以上的A股酒企。

挖貝研究院資料顯示，華致酒行是一家酒水營銷和服務(wù)商，主營茅臺(tái)、五糧液等白酒品牌和葡萄酒、黃酒等國內(nèi)外酒類產(chǎn)品。

其最新出爐的2019 年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，1-9月，實(shí)現(xiàn)利潤2.781億元至2.9億元，較上年同期增長40.01%-46%。公司在今年發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，一季度、上半年的利潤增速分別為45.16%、45.4%，穩(wěn)定在40%以上。

40%的利潤增長率，跑贏了A股八成以上酒企。據(jù)統(tǒng)計(jì)，36家上市酒企中，上半年利潤增速低于40%的有31家，占比86%。

另外，挖貝網(wǎng)注意到，華致酒行近年來均保持著利潤率的高速增長，2017年同比提升近80%，2016年增3.5倍。

賣酒的加大酒庫開發(fā) 釀酒的進(jìn)入存量競爭

2019年，賣酒與釀酒的差距，不單單體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。今年以來，賣酒的華致酒行持續(xù)增加酒庫的布局，門店數(shù)量創(chuàng)新高；相比之下，白酒行業(yè)的產(chǎn)量增速同比下降，市場進(jìn)入存量競爭。

在業(yè)績預(yù)告中，華致酒行表示，前三季度利潤增長的原因之一，是加大名酒庫開發(fā)力度，品牌門店的數(shù)量增加。在2019年中報(bào)中，華致酒行曾提到，上半年門店數(shù)量增長24.7%，達(dá)到歷史新高，已覆蓋全國。

對比之下，酒企的日子不好過。以白酒行業(yè)為例，上半年，行業(yè)產(chǎn)酒量同比增2.2%，去年同期的增長率則為5.8%。

業(yè)績方面，酒企利潤增速普遍放緩。比如，貴州茅臺(tái)和五糧液是華致酒行的重要客戶。上半年，貴州茅臺(tái)利潤增長率為26.56%，較上年同期下降了13.56個(gè)百分點(diǎn)；五糧液利潤增長率31.3%，較上年同期下降了11.72個(gè)百分點(diǎn)。