文/一橙

今日凌晨2點(diǎn)20分，網(wǎng)易有道正式向SEC遞交赴美IPO招股書(shū)。

據(jù)招股書(shū)披露，有道擬在紐交所融資最多3億美元，股票代碼為“DAO”，承銷(xiāo)商包括花旗集團(tuán)、摩根士丹利、中金公司、瑞士信貸、匯豐銀行。

招股書(shū)顯示，今年上半年，有道營(yíng)收為5.485億元，同比增長(zhǎng)67.7%。2018年全年，有道總營(yíng)收為7.316億元，同比增長(zhǎng)60.5%。

網(wǎng)易有道是網(wǎng)易旗下的互聯(lián)網(wǎng)教育品牌，成立于2006年，旗下包括網(wǎng)易有道詞典、有道精品課、有道翻譯官、有道云筆記等大眾教育類的工具類和在線學(xué)習(xí)類產(chǎn)品。2014年網(wǎng)易有道推出“有道學(xué)堂”（有道精品課前身）開(kāi)始試水在線教育。

去年4月17日，網(wǎng)易有道舉宣布完成首輪戰(zhàn)略融資，慕華投資領(lǐng)投，君聯(lián)資本參投，投后估值達(dá)11.2億美元。此舉意味著繼網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易味央之后，網(wǎng)易有道成為網(wǎng)易公司第三家獨(dú)立融資的品牌，并同步躋身中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸俱樂(lè)部。

本次募資將主要用于四個(gè)方面：進(jìn)一步投資技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、品牌和營(yíng)銷(xiāo)工作、擴(kuò)大用戶群、滿足公司的運(yùn)營(yíng)資金。

如果順利完成IPO，其將成為網(wǎng)易旗下第一個(gè)獨(dú)立上市的事業(yè)部。

一、關(guān)鍵詞是聚焦K12

據(jù)招股書(shū)披露，從2018年上半年（截至6月30日）至2019年上半年，網(wǎng)易有道在線課程收入由1.6億增長(zhǎng)至2.3億，同比增長(zhǎng)54.3%。從2018年上半年至2019年上半年，有道精品課平均課單價(jià)由約人民幣508元增至約人民幣751元，增長(zhǎng)約47.8％。

2018年上半年和2019年上半年，有道K-12課程注冊(cè)用戶約為360萬(wàn)和590萬(wàn)，其中，付費(fèi)學(xué)生分別約5.8萬(wàn)和10.5萬(wàn)。在2017年和2018年，有道K-12課程注冊(cè)用戶數(shù)分別約為300萬(wàn)和910萬(wàn)，其中，付費(fèi)學(xué)生分別約為9.3萬(wàn)和12.6萬(wàn)。

2019年7-8月，有道精品課付費(fèi)人數(shù)為16.7萬(wàn)，同比增長(zhǎng)51.5%。K-12付費(fèi)人數(shù)為7.6萬(wàn)，同比增長(zhǎng)206.47%，增速持續(xù)提高。

今年初，網(wǎng)易有道CEO周楓曾表示，目前在線教育行業(yè)發(fā)展快速，全行業(yè)的增長(zhǎng)率在40%以上。有道在2018的營(yíng)收更是增長(zhǎng)了60%，其中有道精品課營(yíng)收躍居成為第一大收入來(lái)源。

他表示，“未來(lái)的關(guān)鍵詞是聚焦K12。”

今年8月，網(wǎng)易有道推出有道數(shù)學(xué)思維、有道少兒英語(yǔ)、少兒閱讀力課程有道樂(lè)讀，和少兒編程產(chǎn)品有道卡搭等四項(xiàng)少兒?jiǎn)⒚僧a(chǎn)品和教育硬件產(chǎn)品。

根據(jù)德勤2018年年底發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，2018年中國(guó)教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到人民幣2.68萬(wàn)億元，預(yù)期至2020年，民辦教育的總體規(guī)模將達(dá)到3.36萬(wàn)億元，至2025年，這一數(shù)字將接近5萬(wàn)億元。而K12一直是教育細(xì)分市場(chǎng)的前三名之一。

這片市場(chǎng)無(wú)疑是十分巨大的。

據(jù)公開(kāi)信息顯示，有道于2018年開(kāi)始已全面All In K12。

據(jù)了解，在網(wǎng)易二季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，網(wǎng)易高管表示，在線教育方面，網(wǎng)易有道繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。憑借著領(lǐng)先的人工智能技術(shù)、強(qiáng)大的內(nèi)容和開(kāi)發(fā)能力，網(wǎng)易有道穩(wěn)步建立了一個(gè)龐大、活躍和多樣化的用戶群，在2019年二季度平均月活超過(guò)1億。

在線教育已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，高調(diào)進(jìn)取和普遍虧損同時(shí)并存，網(wǎng)易有道面臨的挑戰(zhàn)也不容小覷。

招股書(shū)顯示，今年上半年，有道營(yíng)收為5.485億元，同比增長(zhǎng)67.7%；凈虧損1.68億元，去年同期凈虧損8280萬(wàn)元；2018年全年，有道總營(yíng)收為7.316億元，凈虧損2.09億元。

在互聯(lián)網(wǎng)公司中，百度、騰訊、阿里均選擇在2013年左右切入在線教育行業(yè)。騰訊的投資名單中不乏新東方在線教育、VIPKID、猿輔導(dǎo)、百詞斬等項(xiàng)目的身影。老牌傳統(tǒng)企業(yè)學(xué)而思不甘示弱，僅今年夏天，學(xué)而思網(wǎng)校就消耗了十幾億元進(jìn)行廣告投放，毫不留情的劃走了屬于自己的那份蛋糕。

另一邊，新興K12在線教育平臺(tái)也在虎視眈眈。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年在線教育(主要是K12領(lǐng)域)市場(chǎng)共發(fā)生58個(gè)項(xiàng)目，金額約為42億。值得注意的是，幾家獨(dú)角獸均獲得了數(shù)額巨大的融資助力：12月25日，猿輔導(dǎo)宣布完成最新一輪3億美元融資，由騰訊公司領(lǐng)投。8月22日，作業(yè)盒子還宣布完成了由阿里巴巴領(lǐng)投的1.5億美元D輪融資……

周楓表示，在線課程產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)一定是關(guān)乎產(chǎn)品品質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)的核心始終圍繞教育的本質(zhì)，即內(nèi)容和服務(wù)。在有道的在線教育方法論中，周楓一直強(qiáng)調(diào)要提供極致的體驗(yàn)。

在線教育仍屬于精耕細(xì)作的行業(yè)，需要長(zhǎng)期不斷培養(yǎng)才能逐步形成規(guī)模化、高質(zhì)量的企業(yè)。這場(chǎng)激烈的角逐中，不僅要加碼技術(shù)力量、招募精兵悍將，還要提升教研教學(xué)、服務(wù)運(yùn)營(yíng)等層面能力去不斷打磨產(chǎn)品品質(zhì)。

在技術(shù)層面，有道精品課用選擇通過(guò)AI提升教學(xué)體驗(yàn)。有道精品課在雙師模式的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新采取三師模式，除主講老師、輔導(dǎo)老師外，增加AI老師，可以讓每位學(xué)員得到近似一對(duì)一的個(gè)性化教學(xué)體驗(yàn)。AI老師可以用人工智能方法對(duì)學(xué)生的作業(yè)進(jìn)行分類和批改等等，解放老師的生產(chǎn)力。

有道精品課發(fā)布的達(dá)爾文智能教學(xué)系統(tǒng)覆蓋在線課堂、在線伴學(xué)和紙筆練習(xí)這三個(gè)學(xué)習(xí)場(chǎng)景。通過(guò)技術(shù)全面整合升級(jí)超低延遲的直播系統(tǒng)、還原紙筆交互的學(xué)習(xí)過(guò)程，旨在借助AI力量打通老師和學(xué)生雙方在“教、學(xué)、練、測(cè)、評(píng)”的效率和體驗(yàn)，從而實(shí)現(xiàn)老師高效教學(xué)生高效學(xué)習(xí)。

在師資選擇上，有道精品課輔導(dǎo)老師需來(lái)自一本高校，經(jīng)過(guò)崗前培訓(xùn)、崗后培訓(xùn)及輔導(dǎo)助理答疑實(shí)戰(zhàn)，并有多輪短期班服務(wù)經(jīng)驗(yàn)后，才可以正式投入長(zhǎng)期班服務(wù)。

值得注意的是，截至今年4月，有道精品課覆蓋小、初、高全學(xué)段學(xué)生的全學(xué)科自適應(yīng)題庫(kù)已搭建完成。學(xué)生可以通過(guò)與之相匹配的自適應(yīng)題庫(kù)查缺補(bǔ)漏，鞏固學(xué)習(xí)成果。

據(jù)招股書(shū)披露，有道精品課程招生人數(shù)從2018年上半年的930萬(wàn)人增加30.8%，至2019年上半年的1210萬(wàn)人；從2017年的1000萬(wàn)人增加113.8%，至2018年的2140萬(wàn)人。

“流量不再是成就這門(mén)生意的一切。”在周楓看來(lái)，教育的商業(yè)模型本質(zhì)上要解決兩大問(wèn)題：學(xué)習(xí)效率和學(xué)習(xí)動(dòng)力。“流量為王在當(dāng)下做教育的語(yǔ)境下似乎并不完全適用， 在今天的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，拉新永遠(yuǎn)不是絕對(duì)的難點(diǎn)，能否真正把用戶留下來(lái)對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生真正的信任才是關(guān)鍵。互聯(lián)網(wǎng)教育的真正門(mén)檻在“內(nèi)容+服務(wù)+技術(shù)”。”

有道精品課創(chuàng)立兩年時(shí)間，就獲得了互聯(lián)網(wǎng)周刊評(píng)選的“年度最受歡迎互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)品獎(jiǎng)”。2018年成為國(guó)家工信部新型信息消費(fèi)示范項(xiàng)目，并榮登了華為“最佳教育應(yīng)用榜”。

二、重視研發(fā)投入，研發(fā)開(kāi)支占比在20-30%之間

據(jù)網(wǎng)易有道招股書(shū)披露，2017年研發(fā)支出占比29.2%，2018年研發(fā)支出占比25.1%，2019年上半年研發(fā)支出為1.11億人民幣，占比20.3%。截至2019年6月30日，有道研發(fā)人員共373人，約占總員工數(shù)33%。

據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2020年，AI+教育市場(chǎng)規(guī)模將飆升至3000億，增速驚人。教育部部長(zhǎng)陳寶生也在今年5月時(shí)表示，中國(guó)正在組織研制《中國(guó)智能教育發(fā)展方案》，以推動(dòng)人工智能創(chuàng)新成果在教育領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化。

今年以來(lái)，網(wǎng)易有道加快了AI技術(shù)實(shí)體化的速度。

在AI+教育討論白熱化的今天，網(wǎng)易有道CEO周楓曾公開(kāi)明確表示，AI與教育的結(jié)合是前景巨大但需要多年演進(jìn)的事業(yè)，不存在AI取代老師的問(wèn)題，應(yīng)該是“各司其職”,企業(yè)需要做的是讓AI“武裝”老師。

網(wǎng)易有道副總裁吳迎暉也在2019世界人工智能大會(huì)上談到，“我們現(xiàn)在已經(jīng)有了八款學(xué)習(xí)型智能硬件，未來(lái)還會(huì)陸續(xù)推出更多，用AI技術(shù)的落地產(chǎn)品去改進(jìn)學(xué)習(xí)的效率。”

例如，網(wǎng)易有道近期發(fā)布的網(wǎng)易有道詞典筆二代。“這是我們?cè)贏I技術(shù)實(shí)體化過(guò)程中的一次探索，希望用AI技術(shù)打磨一款查詞工具，這款產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)一掃即查，一秒鐘翻譯30個(gè)漢字，并且支持整句整段的中英文互譯。”

據(jù)吳迎暉介紹，詞典筆二代使用了網(wǎng)易有道自主研發(fā)的AI技術(shù)與能力包括端側(cè)的離線OCR、NMT、TTS以及在線的ASR和NLU。有道OCR技術(shù)可以識(shí)別語(yǔ)種超過(guò)26種，目前國(guó)內(nèi)覆蓋語(yǔ)種最多；此外，識(shí)別準(zhǔn)確率最高達(dá)到99.6%。

“從寫(xiě)作業(yè)、記筆記，到數(shù)學(xué)計(jì)算、試卷批改，圍繞著孩子的學(xué)習(xí)過(guò)程，有非常多學(xué)習(xí)場(chǎng)景。在這些場(chǎng)景中，學(xué)習(xí)的方式千百年來(lái)都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)跨越式的變化，直到人工智能技術(shù)出現(xiàn)。”吳迎暉表示，技術(shù)不能改變教育，但技術(shù)能作為改進(jìn)學(xué)習(xí)系統(tǒng)的重要解決方案。

周楓說(shuō)，做AI學(xué)習(xí)硬件，有道有三大核心優(yōu)勢(shì)：工業(yè)設(shè)計(jì)能力、端側(cè)AI能力、用戶需求定位能力。”經(jīng)過(guò)十多年的積累以后，用戶已經(jīng)對(duì)有道的品牌非常信任，現(xiàn)在最關(guān)鍵的是把用戶需求把握好，定義并設(shè)計(jì)出相應(yīng)產(chǎn)品。”

三、押注教育智能硬件

為了豐富自己的收入來(lái)源，網(wǎng)易有道還先后推出了翻譯王、翻譯蛋、詞典筆等智能硬件，以及云筆記、云協(xié)作、云協(xié)作lite的等云平臺(tái)服務(wù)。

尤其是智能硬件，有道兩年前開(kāi)始布局智能硬件，2017年10月，其推出第一款智能硬件“有道翻譯蛋”，此后，又陸續(xù)推出有道翻譯王、有道詞典筆1.0等硬件產(chǎn)品，截至今年8月份有道一共上線了9款教育類智能硬件產(chǎn)品。

周楓曾談到，做硬件這件事網(wǎng)易有道也趟過(guò)了很多大大小小的坑。“第一次做中英日韓離線翻譯，多大的算力才能支撐離線翻譯的準(zhǔn)確率，對(duì)于一家做互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)品的公司我們對(duì)這個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)方案沒(méi)有底，從選芯片到選擇內(nèi)存都是全新的探索。”

然而，即使有這么多坑，網(wǎng)易有道仍認(rèn)為硬件項(xiàng)目依然是非常有吸引力值得嘗試的項(xiàng)目。“一方面“坑”意味著進(jìn)入門(mén)檻，是通向藍(lán)海的機(jī)會(huì)，踩過(guò)坑的團(tuán)隊(duì)帶寬更大；另一方面，有差異化的硬件議價(jià)能力高；第三方面，你有做入口的機(jī)會(huì)。” 周楓說(shuō)。

眾所周知，兒童消費(fèi)市場(chǎng)歷來(lái)是商家必爭(zhēng)之地。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《2016年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2016年年末，我國(guó)0~12歲人口逾2.2億。2016年，兒童消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模約為2萬(wàn)億元，并呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)。

兒童產(chǎn)品智能化過(guò)更是大勢(shì)所趨，學(xué)習(xí)機(jī)、電子詞典、點(diǎn)讀機(jī)、復(fù)讀機(jī)……一路更新?lián)Q代走來(lái)的兒童智能領(lǐng)域無(wú)疑是一個(gè)需求巨大的市場(chǎng)。

有需求就有生意，近年來(lái)AI學(xué)習(xí)硬件市場(chǎng)可以說(shuō)十分熱鬧。今年5月，科大訊飛發(fā)布了5款A(yù)I+產(chǎn)品，其中就包含翻譯機(jī)和學(xué)習(xí)機(jī)等教育類智能硬件產(chǎn)品。

6月初，小米推出了“小愛(ài)老師”AI英語(yǔ)學(xué)習(xí)機(jī)。這是小米聯(lián)合創(chuàng)始人王川繼小愛(ài)音箱后主導(dǎo)操刀的第二款重磅AI硬件，也宣告了小米正式入局AI學(xué)習(xí)硬件市場(chǎng)。6月底，好未來(lái)旗下學(xué)而思網(wǎng)校召開(kāi)發(fā)布會(huì)，推出兒童智能編程套件

而在更早之前，科大訊飛、步步高等玩家早也陸續(xù)切入學(xué)習(xí)硬件市場(chǎng)。

隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，大家不僅要拼品牌，還要拼技術(shù)，更要拼對(duì)于用戶需求的精準(zhǔn)把握和滿足。

在周楓看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)公司做硬件其實(shí)具備一些優(yōu)勢(shì)：

一是產(chǎn)品思維用戶導(dǎo)向。做硬件要非常明晰用戶的需求在哪里，要時(shí)刻問(wèn)自己為什么這東西手機(jī)不能做？互聯(lián)網(wǎng)公司可能是全社會(huì)中最懂用戶的行業(yè)。

二是AI、內(nèi)容與品牌的優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)頭腦中的硬件往往不止于一款硬件，他們會(huì)當(dāng)成容器來(lái)看，用來(lái)裝AI的算法，或者有獨(dú)特性的內(nèi)容。比如有道翻譯王除了裝的就是有道翻譯的算法和語(yǔ)音助手等場(chǎng)景化的內(nèi)容。有道詞典筆，OCR等AI算法支持，裝進(jìn)有道詞典的內(nèi)容。這使得這些產(chǎn)品，和傳統(tǒng)的純硬件產(chǎn)品更有獨(dú)特性和差異化。

三是互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)擅長(zhǎng)線上營(yíng)銷(xiāo)的玩法、懂電商和社交網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售渠道。這是小米等互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌崛起的基礎(chǔ)，通過(guò)與用戶多元的互動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)可以快速完成銷(xiāo)售規(guī)模的建立和品牌的建設(shè)。

四是服務(wù)化提升滿意度和用戶終身價(jià)值。傳統(tǒng)硬件購(gòu)買(mǎi)交易完成時(shí)往往就是廠商和用戶關(guān)系的結(jié)束，而對(duì)于智能硬件在購(gòu)買(mǎi)交易完成時(shí)這個(gè)關(guān)系才剛剛開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容以及OTA軟件更新持續(xù)服務(wù)用戶，可以實(shí)現(xiàn)更好的滿意度，以及挖掘進(jìn)一步商業(yè)模式。