9月24日晚，4+7全國擴(kuò)面結(jié)果出爐。據(jù)上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，參與本次聯(lián)盟采購的企業(yè)共有77家，最后產(chǎn)生擬中選企業(yè)45家，擬中選產(chǎn)品60個。與聯(lián)盟地區(qū)2018年最低采購價相比，擬中選價平均降幅59%；與“4+7”試點中選價格水平相比，平均降幅25%。

　　截至收盤，申萬醫(yī)藥板塊報收7681.36點，跌幅1.2%，其中，博騰股份、龍津藥業(yè)、信立泰、京新藥業(yè)、福安藥業(yè)、天目藥業(yè)跌幅居前，均超過7%。

　　價格廝殺

　　據(jù)媒體報道，此次競標(biāo)參選企業(yè)競爭仍很激烈，尤其是潛在參與投標(biāo)企業(yè)超過3家的品種，大多數(shù)參加競標(biāo)企業(yè)報價都遠(yuǎn)低于“4+7”中標(biāo)價格，多個品種價格再次創(chuàng)出新低。如第一輪“4+7”帶量采購中跌幅超過了90%的恩替卡韋，此次報價再創(chuàng)新低，復(fù)星醫(yī)藥子公司重慶藥友在這一輪中給出了0.38元/片的報價。氨氯地平片上一輪中選價為0.15元/片，此次多家投標(biāo)企業(yè)報價腰斬至每片6分錢。

藥店 中新經(jīng)緯高曉锳 攝

　　阿托伐他汀鈣(10mg規(guī)格)首輪帶量采購中選價為0.55元/片，此次齊魯藥業(yè)報價0.12元/片，降幅78%。原研藥廠家輝瑞未中標(biāo)，再次丟掉集采市場。

　　此次招標(biāo)，參與者眾多的仿制藥成為重災(zāi)區(qū)，而原研藥則因參與企業(yè)少，殺價沒有那么嚴(yán)重。業(yè)內(nèi)人士表示，仿制藥的長期投資邏輯就看誰原料制劑一體化，制造成本低，質(zhì)量控制好，對法規(guī)市場理解深刻，開發(fā)高端劑型能力強，還有投標(biāo)報價水平。醫(yī)藥行業(yè)傳統(tǒng)的原始積累模式不再，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級浪潮中，存量龍頭的地位將更加穩(wěn)固。

　　平安證券分析師葉寅認(rèn)為，此次聯(lián)盟采購的規(guī)則相對于4+7帶量采購有所松動，前期受壓制的低估值仿制藥企業(yè)有望迎來估值修復(fù)的機(jī)會。對于仿制藥存量業(yè)務(wù)小，新增加通過一致性評價品種的企業(yè)，有望借助聯(lián)盟采購快速上量銷售。

　　聯(lián)盟采購

　　據(jù)了解，此次擴(kuò)面是在去年第一輪“4+7”帶量采購的基礎(chǔ)上，國家組織相關(guān)地區(qū)形成聯(lián)盟，依法合規(guī)開展跨區(qū)域聯(lián)盟藥品集中帶量采購。聯(lián)盟地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、安徽、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆(含新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán))，聯(lián)盟地區(qū)“4+7”城市除外。

　　新方案仍然堅持“量價掛鉤”，但不再是獨家中標(biāo)，實行多家中標(biāo)，平分市場。隨著采購規(guī)模和范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大，帶量采購將使藥企持續(xù)面臨降價壓力，加速重構(gòu)行業(yè)競爭要素，藥企亟需進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

　　平安證券分析稱，鑒于4+7采購按時在11個城市執(zhí)行，并且一季度的采購量超出預(yù)期，預(yù)計本次聯(lián)盟采購也將大概率成功推行。按照4+7的中標(biāo)價計算，本次聯(lián)盟采購的產(chǎn)品降價前的市場規(guī)模為371億元，降價后的市場規(guī)模為92億元，假設(shè)60%的量為集采，則本次聯(lián)盟采購市場規(guī)模為55億元。

　　平安證券認(rèn)為，聯(lián)盟采購的品種中，大部分品種競爭格局良好，少數(shù)大品種競爭激烈。按照通過一致性評價的企業(yè)數(shù)量來看，少于等于2家企業(yè)通過一致性評價的品規(guī)有26個；3家企業(yè)通過一致性評價的品規(guī)有3個；3家以上的企業(yè)通過一致性評價的品規(guī)有8個。

　　假設(shè)上市公司均中標(biāo)，并與同中標(biāo)企業(yè)均分市場，那么主要受影響的上市公司在對應(yīng)產(chǎn)品的市場規(guī)模方面，樂普醫(yī)療的兩個產(chǎn)品估算合計市場規(guī)模約為6.0億元，信立泰為4.0億元，正大天晴為4.0億元，華海藥業(yè)為3.2億元，京新藥業(yè)為1.7億元。