圖片來源@Unsplash

文｜Gamewower

伴隨著各大公司2019年上半年財報的出爐，Gamewower對其中頭部的25家公司營收數據進行了相關的統計。

這25家公司合計的營收為1274.32億元，對比2018年上半年的1159.38億元，同比增長約為9.91%。這個數據對比《2019年1-6月中國游戲產業報告》的8.6%的同比增長而言，相差并不是很大。

而對比Gamewower曾統計的2018年全年TOP 25同比7.8%的增幅，我們可以看到中國游戲產業相比于2018年的頹勢的確已經稍有緩和。

除了這個整體的增長數據外，在這份統計報告當中，Gamewower做了一下以下的總結。

第一梯隊的統治力是否在繼續加強?

根據統計，在今年上半年，騰訊和網易兩家公司的整體收入達到了921.84億元，在25家公司當中占比為72.33%，而在2018年上半年這兩個數字分別為850.9億元，73.39%。

看上去兩家公司整體而言對中國游戲市場的占比來看有了些許下滑，其中主要原因在于騰訊今年上半年僅3.92%的同比增長。

但需要注意的是，在騰訊發布的二季度財報當中，騰訊首席戰略官米歇爾提到：

“由于季節因素，歷史來看遞延收入，二季度都會有環比的下降，遞延收入甚至有兩位數的環比下降。但今年二季度，遞延收入出現了環比的增長。其中《和平精英》確實有非常不錯的營收表現，但是這款游戲在二季度貢獻的大部分現金流都會遞延到下面幾個季度，只有很小的一部分計入報告營收，這款游戲在二季度貢獻的報告營收甚至都排不進前十名?！?/p>

在今年5月正式開啟商業化后，《和平精英》的營收在騰訊手游中可能僅次于《王者榮耀》，這款游戲收入的遞延對于騰訊今年上半年的業績造成了較大的影響。

如果算上《和平精英》，實際去看，兩巨頭對于游戲市場的占比可能是持續上升的，但對比過往的數據來看，雙巨頭在TOP25中的占比我們預計75%左右是一道門檻，很難再繼續持續上升。

第二梯隊開始出現分化?

從過往幾個節點的營收上，除雙巨頭外，中國游戲的第二梯隊力量以傳統的端游公司外加三七互娛、游族、IGG等少數幾家完成。但我們發現現在第二梯隊正在發生明顯的分化趨勢。

其中，三七互娛在2018年的整體產業的低潮期背景下完成了28.76%的同比增長，在今年的上半年更是同比增長達到97.68%，營收達到60.71億元，成為第二梯隊當中最亮眼的存在。

此前三七互娛長期與完美世界在競爭第二梯隊領頭羊的地位，但在經過2018年以及今年上半年的數據去看，在這場競爭當中，完美世界已經徹底掉隊，其上半年28.7億元的營收，不到三七互娛的一半。

與完美世界類似的是，其它起家端游巨頭，金山、巨人、暢游的業績表現均不算令人滿意，只有盛趣的增長幅度較為喜人。

在對2018年年報統計過程當中，我們曾預測第二梯隊當中，三七互娛、完美世界、世紀華通將是最有希望成為騰訊、網易后第三家邁入年營收100億元的公司。

而就今年上半年的成績去看，完美世界已經掉隊，真正的競爭者只有三七互娛和世紀華通，在并購了盛趣之后，世紀華通今年上半年的營收達到了56億元，對比三七互娛的60億元，差距極小，也不排除兩家公司在今年雙雙邁入百億俱樂部。

營收下降，誰最難?

在營收出現同比下降的一眾公司當中，Gamewower發現其中360、愷英網絡、中文傳媒是三家較為讓人擔心的公司，因為這三家公司的業績并非單個節點的下降，而是在過往幾個節點上在持續的下降，且下降的幅度很大。

愷英網絡的問題再并購浙江盛和、浙江九翎時已經埋下，今年上半年以來的多次暴雷只是將問題凸顯出來而已，實際上對比今年上半年以來頻繁的人事變動，愷英在今年上半年依舊營收超過8億元，只有15%的同比下降已經算是一個不大不小的驚喜，說明這家公司的產品在市場上尚有一席之地。

與之對比360的快速滑落其實也并不讓人意外，在渠道勢能褪去之后，百度早已經脫身將移動游戲業務整體打包割肉出售，而與百度當年同為三巨頭之一的360則保留了該業務。

但事實證明，單靠渠道的倒量引流已經行不通，360在游戲業務上的持續下滑也可以理解。而真正讓人感到惋惜的是360曾經打造的自研部門360游戲藝術至今沒有拿出產品。

至于中文傳媒的案例則更為簡單，其下滑的趨勢與游戲行業的一大通病下關，極度的依賴某一款產品。在2018年8月，AppAnnie發布的中國發行商出海排行榜上，中文傳媒旗下的智明星通排在第4位，而今年8月這份榜單上，智明星通只能排在第9位。

IGG《列王的紛爭》

在核心產品《列王的紛爭》進入生命周期的下滑通道之后，智明星通遲遲未能找到相應的代替性產品。

傳統出海公司遭遇困境

實際上，智明星通所遇到的問題，并非個例，今年上半年一向穩健的IGG也出現了營收同比9%的下滑，這是難得一見的。

與智明星通、IGG紛紛下滑相比，傳統出海三強的最后一家點點互動(世紀華通)其實也遭遇了問題。根據世紀華通的財報數據，點點互動在2019年上半年的營收是25.9億元，對比2018年上半年的20.24億元，同比增長達到25%左右。

但另外一個數據是點點互動在2018年的凈利潤是5.06億元，而2019年上半年只有2.2億元。

由此導致的是，世紀華通2019年上半年公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤11.7億元，調整后較上年同比下降23.63%。

傳統三強紛紛遭遇問題，其中智明星通、IGG早今年開始已經連續多個月未能進入出海收入榜的前3。與之對應的是，網易、騰訊在出海方面逐漸的強勢。AppAnnie的8月出海數據上，網易的整體位列第一。而在Sensor Tower的8月出海數據上，騰訊旗下的《PUBG mobile》是單款收入的第一。

這兩強之外，莉莉絲等廠商也紛紛在海外取得了優異的表現。

從這個結果去看，隨著出海浪潮的加劇，多家公司進入海外，其中SLG又是各大廠商的兵家必爭之地，包括三七互娛等在內在半年報中就披露了多款擬進軍海外的SLG產品。智明星通、IGG、點點互動等傳統三強的優勢領域在被逐步的蠶食。

也就是說，相比于海外此前對中國市場只是一味調劑品，現在越來越多的公司開始將海外也視為重點戰略，這導致之前在海外表現優異的公司開始面臨愈發復雜的競爭環境。

整體而言，游戲市場已經進入極度成熟的后期，任何的紅利都已經越來越少，行業已經呈現固化，越來越多不具備核心競爭門檻的公司會變得極為困難。

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