文 | 柴佳音

2019年中秋節(jié)，“人造肉”月餅的乍然出現(xiàn)，打破了這一傳統(tǒng)節(jié)日市場的平靜。

雙塔食品2019年9月4日晚間公告稱，公司與珍肉（北京）食品科技有限公司（下稱珍肉）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，并研發(fā)出了豌豆蛋白素肉月餅、豌豆蛋白素肉餡料部分產(chǎn)品，宣告國內(nèi)人造肉落地。9月5日，雙塔食品推出的法式素肉月餅在電商渠道公開發(fā)售，建議零售價(jià)168元/份。

目前，雙塔天貓旗艦店顯示“沒有相關(guān)商品”。投中網(wǎng)咨詢雙塔食品旗艦店客服人員，對方表示，“當(dāng)天僅上線1000份，3分鐘售罄。”

“和衛(wèi)龍辣條工藝類似。”食品研發(fā)從業(yè)者吳芳告訴投中網(wǎng)，“這不是個(gè)新生意，用‘月餅’的概念加以包裝而已。”

然而，隨著“人造肉第一股”Beyond Meat 2019年5月登陸納斯達(dá)克，“人造肉”的熱度在全球范圍內(nèi)居高不下，比爾蓋茨、李嘉誠等商業(yè)大鱷紛紛入局。在中國，已有超1700家初創(chuàng)公司“迎風(fēng)而上”，它們能否在“人造肉”的熱潮中分一杯羹？當(dāng)風(fēng)口突降，投資人又有多大的意愿為此買單？

“回鍋肉”不香？

2019年5月3日，“人造肉第一股”Beyond Meat納斯達(dá)克上市，當(dāng)日股價(jià)上漲163%，創(chuàng)造了2000年以來的最高IPO首日漲幅紀(jì)錄。

招股書顯示，Beyond Meat是全球11家人造肉創(chuàng)業(yè)公司中第一家上市的公司。公司主營業(yè)務(wù)是利用植物蛋白合成“人造肉”，主要銷售對象為主流零售、餐飲商。2016-2018年，公司營業(yè)收入從0.16億美元逐年增至0.88億美元，2019年第一季度為0.4億美元，比上年同期增長215%。

在中國，A股的“人造肉”概念誕生于2019年6月。

2019年6月10日，雙塔食品在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，雙塔食品的蛋白原料通過經(jīng)銷商供應(yīng)給Beyond Meat，目前屬于間接供貨狀態(tài)，并明確表示公司所生產(chǎn)的豌豆蛋白產(chǎn)品可以用作生產(chǎn)“人造肉”的原材料。

2019年6月27日，公司又在互動(dòng)平臺(tái)上表示，開始進(jìn)行“人造肉”研發(fā)，今后“人造肉”的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售將會(huì)成為重點(diǎn)工作之一。

值得注意的是，截至目前，生產(chǎn)“人造肉月餅”的雙塔食品依舊是國內(nèi)唯一一家承認(rèn)將“人造肉”產(chǎn)品落地的A股公司。包括豐樂種業(yè)、維維股份、海欣食品、交大昂立等企業(yè)均未公開談及“人造肉”的研發(fā)，更未嘗試炒熱“人造肉”概念。

截至2019年9月10日收盤，雙塔食品的PE已達(dá)97.6倍。

然而，“這是一盤‘重炒的回鍋肉’。”吳芳對投中網(wǎng)表示。

早在1970年代，全球知名谷物早餐和零食制造商Kellogg’s（家樂氏）就已經(jīng)開始銷售肉類替代品，素食漢堡更是在1990年代就已經(jīng)出現(xiàn)。

“只不過那時(shí)候的生產(chǎn)工藝受限于技術(shù)，并不能做到Beyond Meat的以假亂真。”吳芳評價(jià)稱。

招股書顯示，Beyond Meat的創(chuàng)新之處在于將植物肉的口感和氣味調(diào)配得更加接近于“肉”。

具體來講，“通過在植物蛋白仿肉食品中添加主要由植物油、可食用的親水膠體、香味分子、調(diào)味劑、脂肪酸等組成的網(wǎng)絡(luò)包埋體系，使香味分子、調(diào)味劑、脂肪酸等在烹飪和食用過程中逐漸緩慢釋放，達(dá)到模擬食物烹飪時(shí)的嘶嘶聲和香味的效果，提升烹飪體驗(yàn)和使用體驗(yàn)。”

在中國，“人造肉”的概念也并不新鮮。

公開資料顯示，最早從事植物肉生產(chǎn)的深圳齊善食品成立于1993年。齊善食品的產(chǎn)品線包括冷凍肉類的素東坡肉、素雞、素魚、素蝦，常溫類的素腸、素肉丸、素肉醬、素漢堡肉等，還有休閑食品類的素肉片、素羊肉串等。

然而，2019年“人造肉”風(fēng)口再起，市場競爭日趨激烈。

全球范圍內(nèi)，除人造肉生產(chǎn)企業(yè)之外，傳統(tǒng)肉類公司也通過投資等方式進(jìn)入該行業(yè)，包括嘉吉、荷美食品公司、JBS和泰森食品公司等巨頭。目前，該領(lǐng)域聚集了李嘉誠、比爾蓋茨等商界大鱷，同時(shí)也吸引了Tyson Foods、General Mills等食品產(chǎn)業(yè)鏈公司入局。

值得一提的是，雀巢于2018年6月設(shè)立植物基食品領(lǐng)域的Garden Gourmet品牌，并于2019年4月與麥當(dāng)勞達(dá)成合作，在德國銷售植物肉漢堡。

對此，投中網(wǎng)向麥當(dāng)勞中國區(qū)相關(guān)人士求證，對方表示，“會(huì)長期觀察市場變化，不排除未來在中國銷售人造肉漢堡的可能。”

像“肉”有多難？

在中國，2019年被稱為“植物基食品元年”，“人造肉”風(fēng)潮突起。企查查數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)有關(guān)人造肉的公司已超1700家。

截圖來自企查查

據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)MarketsandMarkets預(yù)測，中國植物肉類市場增長空間巨大。數(shù)據(jù)顯示，2019年全球植物性人造肉的市場規(guī)模約為121億美元，預(yù)計(jì)每年將以15.0%的復(fù)合增長率增長。目前，亞太地區(qū)的肉類替代品市場規(guī)模增速最快，預(yù)計(jì)CAGR可達(dá)8%以上，而亞太植物肉類市場將由中國主導(dǎo)。

然而，“目前很多公司都不具備生產(chǎn)‘人造肉’的能力，中國食品公司在這一領(lǐng)域做素食較多，如雙塔食品出口到美國和加拿大的豌豆蛋白也屬于半成品。”人造肉食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示。

“‘人造肉’是媒體和投資圈提出的說法。實(shí)際上，稱為‘植物肉’更為貼切”，專注于植物肉市場投資的道夫子食品國際公司聯(lián)合創(chuàng)始人張濤提到。

據(jù)投中網(wǎng)查證，目前，中國做“植物肉”業(yè)務(wù)的三大企業(yè)包括深圳齊善食品、江蘇鴻昶食品和寧波素蓮食品。

其中，深圳齊善食品成立于1993年，產(chǎn)品包括高纖維蒟篛制品、大豆蛋白制品、小麥蛋白制品等近300個(gè)品種；江蘇鴻昶食品成立于2010年，產(chǎn)品線囊括精致火腿、陽光美式、經(jīng)典東方等系列多達(dá)上百個(gè)品種；寧波素蓮食品成立于2010年，主要經(jīng)營品種豐富的素食類產(chǎn)品。

但是，國內(nèi)人造肉市場規(guī)模較小，尚無“人造肉”巨頭跑出。

2018年，上述三家企業(yè)的營收分別為3億元、6000萬元和3000萬元，而Beyond Meat同期的營收為8790萬美元，約合6億元人民幣，大于三家企業(yè)之和。

問題并不存在于口感的差異。“制造原理與國外相同。”江蘇鴻昶官網(wǎng)介紹稱，大豆分離蛋白精制成高蛋白性植物塊后，再按所需口味、用天然調(diào)劑進(jìn)行調(diào)氣、調(diào)色和調(diào)味，最終制成植物肉產(chǎn)品。

“核心問題在于人造肉不符合國人的飲食習(xí)慣。”吳芳對投中網(wǎng)表示。

興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，中國肉制品消費(fèi)市場70%都是熱鮮肉和冷凍肉，其中包括了各種蹄、爪、排骨、頭、肉皮、蹄筋、內(nèi)臟等一系列構(gòu)成復(fù)雜的肉類。而人造肉主要包括肉排、香腸、肉丸等冷鮮肉，中國消費(fèi)者的接受度較低。

“從外觀來看，這款植物人造肉月餅的肉餡仿真度很高，擠壓有彈性，且會(huì)溢出類似脂肪的油脂。不過與真肉相比，其肉餡風(fēng)味相對單調(diào)，咀嚼的纖維感有待加強(qiáng)，最主要的是少了一點(diǎn)靈魂——肉香。”首款“人造肉月餅”內(nèi)部試吃者表示。

與此同時(shí)，中國素食主義并不盛行。歐美等國家近年來因人道主義和環(huán)保主義盛行而加速了素食主義的擴(kuò)張，也將“人造肉”的消費(fèi)推向了高潮。但在中國，“吃素”的意識還遠(yuǎn)不及歐美，“人造肉”消費(fèi)習(xí)慣有待培養(yǎng)。

但國外的成功經(jīng)驗(yàn)及巨大的市場潛力依舊激發(fā)了投資人對相關(guān)項(xiàng)目的熱情。

產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇隨之涌現(xiàn)。

興業(yè)證券表示，國內(nèi)“人造肉”主要原材料為豆粕，因而產(chǎn)業(yè)鏈上游為大豆初加工企業(yè)（通常為向榨油廠購買豆粕）或?yàn)樵腺Q(mào)易商，中游為豆制品深加工(大豆蛋白生產(chǎn))，下游應(yīng)用一方面銷售給食品加工企業(yè)用作輔料，另一方面供給素食肉類生產(chǎn)商制作“人造肉”。

某消費(fèi)領(lǐng)域投資人對投中網(wǎng)表示，目前在密切接觸“人造肉”項(xiàng)目，一周內(nèi)看了十幾份BP。“‘人造肉’產(chǎn)業(yè)鏈與豆制品相似。我會(huì)主要關(guān)注植物蛋白生產(chǎn)企業(yè)及涉及‘人造肉’的食品加工企業(yè)。”

但是，“出手幾率現(xiàn)在不好說，大多數(shù)市面上的機(jī)構(gòu)都在觀望階段。畢竟，做出真正讓中國人感覺像‘肉’的產(chǎn)品的難度比大家想象中高太多了。”

（應(yīng)受訪者要求，文中吳芳為化名）