今日，歡聚時代發(fā)布了2019年第二季度財報，報告顯示，歡聚時代第二季度凈營收為人民幣62.952億元（約合9.170億美元），同比增長66.8%；非美國通用會計準則下的凈利潤達4.242億元，同比下降53.39%。

　　對于營收增長但凈利潤下降一事，歡聚時代解釋稱，本季度銷售與營銷費用增加，支出總計8.534億元，另外還有研發(fā)費用的增加，支出總計3.595億元。銷售與營銷費用的增加主要是因為公司持續(xù)投入到海外市場的銷售和營銷活動中，同時還有BIGO合并帶來的相關(guān)折舊和攤銷的影響，而研發(fā)費用的增加主要是由于研發(fā)人員相關(guān)的費用支出增加。

　　澎湃新聞報道中提到，歡聚時代第一季度總營收47.806億元，同比增長47.1%，凈利潤31.204億元，同比增長223.9%。歡聚時代相關(guān)人員坦言，第一季度暴增的凈利潤很大程度是因為收購的海外直播平臺BIGO估值飆升。2018年6月，YY以2.72億美元認購BIGO的D輪優(yōu)先股，在D融資完成后，YY成為其最大股東。今年3月，YY歡聚時代宣布完成對BIGO的全資收購，交易時BIGO的整體估值為21.3億美元。

　　對比之下，歡聚時代第二季度凈利潤下滑在合理之中，但比凈利潤下滑更為言重的是，歡聚時代業(yè)務上的荊棘。

　　國內(nèi)市場光環(huán)不在 海外市場需時間探索

　　今年3月，歡聚時代完成對海外視頻社交平臺BIGO的全資收購后，董事長李學凌發(fā)內(nèi)部信稱，未來十年，是東南亞振興的十年，第三世界國家將迎來發(fā)展機會。YY從2018年開始國際化的布局，短短時間已在東南亞市場脫穎而出。小游戲平臺Hago在印尼和越南的iOS和Android市場一直高居社交類App榜首。BIGO Live是海外最大的直播平臺，LIKE是近兩年海外短視頻的強勁黑馬。BIGO幫助YY證實了一件事：直播在海外的收入模式是成立的。對于歡聚時代來說，未來在人工智能方面主要包括四個方向：內(nèi)容理解智能化、內(nèi)容推薦能力、產(chǎn)品自動化測試及公司數(shù)字化管理。值得一提的是，更早之前，李學凌在接受媒體采訪時就曾提到，2019年，歡聚時代會專注做人工智能和全球化。

　　歡聚時代第二季度財報顯示，歡聚時代全球移動月活躍用戶達4.335億，其中海外用戶占比高達78.1%。

　　業(yè)內(nèi)評論人士認為，從2019年前兩季度財報可以看出，歡聚時代的全球化戰(zhàn)略是正確的，并且取得了初步成效；但以第二季度財報來看，海外用戶占比達78.1%，也印證出了歡聚時代在國內(nèi)市場的瓶頸。從整個行業(yè)層面而言，受短視頻沖擊，直播行業(yè)早已失去了紅利期，而歡聚時代國內(nèi)市場的兩大業(yè)務支柱YY、虎牙在短視頻戰(zhàn)場上并未掀起波瀾。

　　Quest Mobile中國移動互聯(lián)網(wǎng)2019半年大報告顯示，當下，移動視頻行業(yè)滲透率達到96%，短視頻成為移動視頻行業(yè)用戶增長的主要驅(qū)動力，其用戶規(guī)模同比增加2億。另外，在資本的扶持下，游戲直播行業(yè)穩(wěn)定增長，斗魚、虎牙雙巨頭格局形成，但受短視頻進軍游戲直播的沖擊，斗魚、虎牙新安裝用戶規(guī)模同比有下降趨勢。

　　以目前為時間節(jié)點來看，海外市場成為了歡聚時代的新增長力，但增長趨勢能維持多久，一旦海外市場失去紅利，歡聚時代如何解局，目前還沒有答案。

　　是否復制老套路 資本市場又如何看歡聚時代？

　　近日，YY一主播因“調(diào)侃臺風遇難者”遭到封殺。YY官方發(fā)公告稱：平臺主播“四輪子”在直播過程中，對臺風受災民眾發(fā)表不當言論，平臺已作出處罰，涉事主播“四輪子”平臺賬號已被凍結(jié)，下架其在平臺上的所有內(nèi)容。

　　不過，在該主播被封殺后，YY主播調(diào)侃臺風遇難者的情況還仍然存在，而YY并沒有繼續(xù)對其永久封禁。結(jié)合此前YY上的一些亂象，涉黃、暴力、洗錢等，歡聚時代在海外的業(yè)務存在亂象也還未知。

　　另外，2017年，別稱“語音版陌陌，90后約炮神器”的比鄰被曝存在色情直播、打擦邊球等現(xiàn)象，而根據(jù)當時的媒體報道來看，比鄰和李學凌存在千絲萬縷的關(guān)系，2015年8月25日，比鄰被轉(zhuǎn)手過度給了李學凌，一年后，比鄰法人由李學凌變更為嚴建平（曾任歡聚時代財務總監(jiān)）。

　　基于此，歡聚時代在海外市場的產(chǎn)品處于一個什么狀態(tài)，在監(jiān)管不如國內(nèi)嚴格的前提下，是否存在野蠻生長還需要考察。

　　2019年第二季度，歡聚時代交出了一份滿意的財報，但從資本市場來看，即便李學凌喊出了“全球化+AI”的口號，但近一年以來，歡聚時代股價仍處波動狀態(tài)，總體呈下跌趨勢。截至發(fā)稿前，歡聚時代股價為53.64美元，市值為42.31億美元。