2012年，為促進中小企業(yè)發(fā)展，解決“中小企業(yè)多、融資難；社會資金多、投資難”，即“兩多兩難”問題，中央允許各地重新設(shè)立區(qū)域性股權(quán)市場，區(qū)域性股權(quán)市場是由地方政府管理的、非公開發(fā)行證券的場所，是資本市場服務(wù)小微企業(yè)的新的組織形式和業(yè)態(tài)，是多層次資本市場體系的組成部分。? 滬深上市的為主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板，這些是場內(nèi)交易，而場外交易的分為全國性的股權(quán)市場（新三板）、區(qū)域性股權(quán)市場（新四板）。是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，是公司規(guī)范治理、進入資本市場的孵化器。? 新四板是中小企業(yè)踏入資本市場最平穩(wěn)起步的地方，具有快速（一個禮拜）、高效（門檻低）、實用（服務(wù)多）的特征。對于廣大中小企業(yè)進入資本市場是一個最佳選擇。

新四板的功能

1、小微企業(yè)培育和規(guī)范的園地

2、小微企業(yè)的融資中心?

3、地方政府扶持小微企業(yè)各種政策和資金綜合運用的平臺?

4、資本市場中介服務(wù)功能的延伸?

?5、服務(wù)廣大中小型、具備成長性、有價值的企業(yè)，解決更多基礎(chǔ)層面企業(yè)的融資和改制需求，為主板市場提供儲備?

影響和效果?

（1）企業(yè)角度? 1.“新四板”對于那些上市失敗后的投資公司、中小企業(yè)來說可謂是福利，在準入門檻上相較于“新三板”有很大程度上降低，其重要環(huán)節(jié)就在于推薦商的選擇，與之簽訂融資掛牌協(xié)議。“新三板”要求企業(yè)存續(xù)滿2年，而“新四板”基本上是僅規(guī)定滿一年；在各種中介機構(gòu)的管理上，“新四板”基本上是更加多元化，券商、創(chuàng)投都可以參與成為掛牌推薦機構(gòu)；而在投資人范圍方面，“新四板”基本上是允許金融資產(chǎn)50萬元以上，且具有完全民事行為能力的自然人投資者參與，這就創(chuàng)新于“新三板”只允許機構(gòu)投資者參與的限制。

具有成長性的中小企業(yè)先以“新四板”為跳板，而后輸送到創(chuàng)業(yè)板，中小企業(yè)也會有更好的市場基礎(chǔ)。?“新四板”定位于主板、創(chuàng)業(yè)板之后的區(qū)域性資本市場，股權(quán)交易中心的服務(wù)對象是廣大中小型、具備成長性、有價值的企業(yè)。? 2.完善公司治理結(jié)構(gòu)：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強公司競爭力；?3.開辟融資新途徑：定向增資、增加授信、信用貸款（如股權(quán)質(zhì)押貸款）、私募債等；? 4.增強股份流動性：股份轉(zhuǎn)讓、股權(quán)退出等；?5.提升品牌價值：提升公司知名度，增加品牌影響力；?6.獲得政府政策扶持。省內(nèi)各市、區(qū)、縣對本區(qū)域內(nèi)的掛牌企業(yè)分別有不等的政府專項獎勵，以及稅收、土地、培育上市等獎勵政策。

（2）投資者角度? 投資者有了更多、更廣的投資平臺。

（3）銀行角度? 銀行可以進行配套授信，銀行可以與區(qū)域股權(quán)交易中心建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，針對掛牌企業(yè)進行信貸傾斜，簡化企業(yè)授信審批程序。（因為一經(jīng)掛牌，公司的治理機構(gòu)和經(jīng)營的合規(guī)性將進一步提升，銀行可以大大簡化客戶的信貸授信審批流程），可以對掛牌企業(yè)開展聯(lián)保聯(lián)貸（交易中心之間成立掛牌交易俱樂部或者類似于商匯之類的，也可由交易中心進行優(yōu)質(zhì)客戶的推介），即是一種由多家企業(yè)組成一個聯(lián)保體，聯(lián)保體成員互相擔(dān)保的融資方式，同時可以利用開展股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)（股東可以將其持有的股權(quán)作為質(zhì)押物向銀行、投資擔(dān)保公司）獲得信貸支持。

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