8月5日，主板公司潤達(dá)醫(yī)療(603108)公告，公司實(shí)際控制人及大股東出于降低股票質(zhì)押比例為目的，同時(shí)以確保管理層穩(wěn)定為前提，擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓合計(jì)1.16億股股票(占公司總股本的 20.02%)給杭州市下城區(qū)國有投資控股集團(tuán)有限公司(下稱“下城國投”)，引進(jìn)國有企業(yè)戰(zhàn)略投資人以增強(qiáng)公司融資實(shí)力和業(yè)務(wù)競爭力。據(jù)悉，目標(biāo)股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股12.95元。

　　當(dāng)日，潤達(dá)醫(yī)療股價(jià)開盤后迅速上漲，盤中曾探至漲停，隨后震蕩回落，最終股價(jià)收于10.65元，漲幅為1.82%。

　　紓解高質(zhì)押率

　　目前，劉輝和朱文怡為一致行動(dòng)人，是潤達(dá)醫(yī)療控股股東兼實(shí)際控制人，雙方合計(jì)持股27.51%。

　　2019 年 8 月 1 日，朱文怡、馮榮與下城國投、劉輝簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向性框架協(xié)議》(下稱“意向性框架協(xié)議”)，朱文怡、馮榮及潤達(dá)醫(yī)療管理層股東衛(wèi)明、陳政、胡震寧、陸曉艷(下稱“管理層股東”)以及朱文怡所指定的其他股東擬向下城國投轉(zhuǎn)讓其持有的部分公司股票，共計(jì) 1.16億股(占公司總股本的 20.02%)。

　　同時(shí)，馮榮、衛(wèi)明將本次交易完成后持有公司剩余股份的表決權(quán)授權(quán)給下城國投或其指定的第三方行使，下城國投將持有不少于26%的公司股東大會(huì)表決權(quán)，成為公司的控股股東。公司實(shí)際控制人將由劉輝和朱文怡變更為杭州市下城區(qū)人民政府。

　　Choice數(shù)據(jù)終端顯示，朱文怡、劉輝、馮榮等人目前的股權(quán)質(zhì)押比例很高。具體來看，朱文怡質(zhì)押了17.56%的公司股份，占其所持股份的86.69%；馮榮質(zhì)押了7.17%的公司股份，占其所持股份的76.95%；劉輝質(zhì)押了5.21%的公司股份，占其所持股份的71.98%；衛(wèi)明怡質(zhì)押了4.03%的公司股份，占其所持股份的81.55%。

　　潤達(dá)醫(yī)療有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，此前控股股東存在高質(zhì)押率的事情也受到過市場的關(guān)注，控股股東在積極推進(jìn)質(zhì)押率的改善，本次引入了國資作為新的投資者，也是控股股東在落實(shí)承諾，有利于上市公司改善經(jīng)營環(huán)境。

　　與此同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，近年來潤達(dá)醫(yī)療始終存在一定比例的有息負(fù)債。2017年底、2018年底、2019年一季度末，潤達(dá)醫(yī)療的短期有息負(fù)債分別約為16.93億元、14.46億元、18.5億元，長期有息負(fù)債則分別為11.12億元、5.58億元、5.02億元。

　　該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，目前的大環(huán)境中，民企融資比較辛苦，引入了國資作為投資者，一定程度上也起到了增信的效果，有利于公司與銀行等金融機(jī)構(gòu)以及資本市場打交道。

　　主業(yè)不變管理層穩(wěn)定

　　天眼查顯示，下城國投為杭州市下城區(qū)財(cái)政局的全資子公司，杭州市下城區(qū)人民政府為其最終控制人。

　　其2018年工商年報(bào)顯示，2018年底，下城國投的總資產(chǎn)約為81.45億元，凈資產(chǎn)約為41.15億元，營業(yè)收入約為9974.34萬元，凈利潤約為2.54億元。

　　天眼查顯示，下城國投的直接對(duì)外投資有7處，并通過間接持股等形式實(shí)際控制約72家公司實(shí)體，其中涉及產(chǎn)業(yè)基金、電競投資、幼兒園、文化創(chuàng)意等多種業(yè)態(tài)。

　　從上述資料來看，潤達(dá)醫(yī)療很可能是下城國投旗下的第一家上市平臺(tái)。

　　下城國投承諾，接收后將保持公司運(yùn)作的獨(dú)立性，保證公司業(yè)務(wù)的延續(xù)性，在可預(yù)見的期間內(nèi)不改變公司的主營業(yè)務(wù)，不利用控股股東、實(shí)際控制人的地位侵占公司利益，充分保障中小股東利益。

　　就董監(jiān)高等人員安排，下城國投表示，將在保證實(shí)際控制權(quán)的情況下，由各方另行協(xié)商確認(rèn)；下城國投承諾，劉輝為潤達(dá)醫(yī)療的核心管理層，且保證在劉輝領(lǐng)導(dǎo)下的潤達(dá)醫(yī)療核心管理層在各方確認(rèn)的期限內(nèi)，對(duì)公司業(yè)務(wù)的有效運(yùn)營和控制。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授呂隨啟接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，國資入主后，承諾一定期限內(nèi)的管理層穩(wěn)定，可以說非常具有誠意，這也有利于上市公司業(yè)績的整體穩(wěn)定。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌也向記者指出，國資入股后，對(duì)潤達(dá)醫(yī)療來說存在改善的預(yù)期，這樁交易，是目前市場環(huán)境走弱，地方國資進(jìn)場收購上市公司的又一個(gè)經(jīng)典案例。