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國金證券最新發(fā)布一份字節(jié)跳動(dòng)專題分析報(bào)告《關(guān)于字節(jié)跳動(dòng)的神話與現(xiàn)實(shí)》。字節(jié)跳動(dòng)，百度的 “威力加強(qiáng)版”：雖然媒體熱衷于炒作“頭騰大戰(zhàn)”，字節(jié)跳動(dòng)最貼切的對(duì)標(biāo)其實(shí)是百度。它具備百度巔峰期的優(yōu)點(diǎn)（技術(shù)領(lǐng)先、銷售強(qiáng)勢(shì)），又避免了導(dǎo)致百度衰落的缺點(diǎn)（不重視用戶體驗(yàn)、執(zhí)行力低下），從而最大限度的蠶食了百度的蛋糕。字節(jié)跳動(dòng)的崛起史就是百度的坍塌史，而且這個(gè)過程還在持續(xù)；當(dāng)然，微博、快手也從這個(gè)過程中受益了。

抖音崛起的意義與承載的野心：抖音的爆紅是偶然，字節(jié)跳動(dòng)短視頻業(yè)務(wù)的崛起是必然。這個(gè)過程體現(xiàn)了字節(jié)跳動(dòng)的活力和執(zhí)行力，也是“求變”的結(jié)果：與今日頭條相比，抖音取消信息流界面、強(qiáng)化關(guān)注機(jī)制、鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)“私有流量”，從而取得了更大的成功。在收購 Musical.ly 之后，TikTok（抖音海外版）承載了字節(jié)跳動(dòng)出海的野心，但是弱點(diǎn)和強(qiáng)項(xiàng)同樣明顯。

戰(zhàn)略進(jìn)攻方向是搜索、直播、電商帶貨：與外界想象的相反，字節(jié)跳動(dòng)沒有把主要資源投入社交和游戲，不急于與騰訊死磕。今日頭條的重點(diǎn)是發(fā)展搜索功能、攻入百度的核心領(lǐng)地，在流量見頂?shù)那闆r下提高變現(xiàn)效率。抖音的重點(diǎn)是發(fā)展直播，以及由此而來的電商帶貨模式。如果勢(shì)頭理想，抖音甚至可能加碼自營(yíng)電商，但是現(xiàn)階段還是以向淘寶導(dǎo)流為主。

百度一直是字節(jié)跳動(dòng)崛起過程中最大的“受傷者”，它的“信息分發(fā)”大本營(yíng)被今日頭條、抖音沖的七零八落。2016 年以來，百度是在通過學(xué)習(xí)字節(jié)跳動(dòng)實(shí)現(xiàn)自身進(jìn)化。面對(duì)今日頭條在搜索方面的沖擊，百度沒有什么良好的應(yīng)對(duì)措施，除非對(duì)組織架構(gòu)和決策模式進(jìn)行徹底改造。

抖音的崛起給騰訊控股敲響了警鐘，但是兩家的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系被嚴(yán)重夸大了。錯(cuò)過短視頻賽道固然可惜，但并不是致命傷；只要游戲這個(gè)“現(xiàn)金牛”維持強(qiáng)勢(shì)、微信這個(gè)戰(zhàn)略支點(diǎn)未見松動(dòng)，下一代消費(fèi)者仍然會(huì)屬于騰訊。此外，收購快手無疑可以解決騰訊面臨的問題，但是難度會(huì)很大。

目前，阿里巴巴與字節(jié)跳動(dòng)關(guān)系比較融洽，后者能為前者輸送至關(guān)重要的的網(wǎng)紅、原創(chuàng)內(nèi)容流量。如果抖音電商做大，或許會(huì)試圖降低對(duì)淘寶的依賴度，但是這在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生。阿里需要加強(qiáng)與字節(jié)跳動(dòng)的合作，以便節(jié)約寶貴的資源，投向新零售、2B 業(yè)務(wù)、海外等戰(zhàn)略方向。

抖音、快手紛紛押注網(wǎng)紅帶貨模式，給了中國有贊這樣的去中心化電商服務(wù)商絕佳的機(jī)遇；快手小店最重要的合作伙伴之一就是有贊，微信小程序也是有贊、微盟的天下。嗶哩嗶哩在與阿里合作之后，嘗試網(wǎng)紅帶貨，第一個(gè)季度就收獲頗豐；抖音擅長(zhǎng)的變現(xiàn)模式，完全可以在 B 站得到復(fù)制。

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